海珠电大2010年本科补修课复习资料一.doc

海珠电大2010年本科补修课复习资料一一、单选 1某企业发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，该普通股的资本成本为（ ）。A.14.43% B.16.43% C.16% D.17%2. 应收账款余额为21万元，年赊销收入净额为840万元，则应收账款周转期为( )天。A.9 B. 29 C. 18 D.12 3.下列（ ）项目不能用于分派股利。A.盈余公积金 B.资本公积 C.税后利润 D.上年未分配利润4.下列证券种类中，违约风险最大的是（）。A.股票B.公司债券C.国库券D.金融债券5. 下列反映股利支付程度的指标是（）。A.每股收益B.每股股利C.市盈率D.股利支付率6.企业购买生产用机器设备而支付一定数额的资金,这种资金流出的活动属于( )。 A.筹资 B.投资 C.资金营运 D.分配7. 下列财务比率反映营运能力的是（）。A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.资产报酬率8.每股利润无差异点是指两种筹资方案下,普通股每股利润相等时的( )。 A.成本总额 B.筹资总额 C.资金总额 D.息税前利润9.下列经济活动不会影响企业的流动比率的是（）。A.赊购原材料B.用现金购买短期债券C.用存货对外进行长期投资D.向银行错款10.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。A.产品销量B.产品价格C.固定成本D.利息费用二、多项选择题1.普通股股东所拥有的权利包括（ ）A.分享盈余权B.优先认股权C.转让股份权D.优先分配剩余财产权2.在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股 3.下列属于快速折旧方法有（）A.工作量法C.估计法C.双倍余额递减法D.年数总和法4. 在股利宣告日，公司董事会将宣告股利支付公告，公告中说明（ ）。A、每股股利 B、股权登记日C、除息日 D、股利支付日5.影响资产净利率形成的因素有( )。A.制造成本 B.所得税 C.应付票据 D.应收账款三、判断题1.“激励”是企业所有者对经理人的行为约束。 ( )2.财务风险就是指筹资风险。 ( )3.为了保证少数股东对企业的绝对控制权，企业倾向于采用优先股或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。 ( )4.一般地，拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金。 ( )5.催收应收账款的最优选择是通过法律途径。 ( ) 6.到期一次还本付息的债券，只有在平价发行时，到期收益率才与票面利率相同。 ( )7.发放股票股利可传递公司未来经营绩效的信号，增强经营者对公司未来的信心。 ( )8.公司股票分割是向外界传递盈利能力增加的信号。 （ ）9.杜邦财务分析体系的核心指标是净资产利润率。 （ ）10.给客户提供现金折扣的主要目的是扩大企业的销售。 （ ）四、计算分析题1(10分)某公司2008年销售收入为125万元，赊销比例为60%，期初应收账款余额为12万元，期末应收账款余额为3万元。要求：计算该公司应收账款周转次数。2(15分)某股份公司今年的税后利润为800万元，目前的负债比例为50%。企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一良好的投资机会，需要资金700万元，如果采取剩余股利政策，要求：（1）明年的对外筹资额是多少？（7分）（2）可发放多少股利额？股利发放率为多少？ （8分）3.(10分)某企业2008年1月向租赁公司租入设备一套,价值为100万元。租期为6年，预计残值为5万元，（归出租方所有），租期年利率为10%，租赁手续费率为设备价值的3%，租每年末支付一次，用平均分摊法计算该设备每年支付的租金是多少？已知（1+6%）6=1.772五、案例分析题某公司近三年的主要财务数据和财务比率如下表：2006年2007年2008年销售额(万元)400043003800总资产(万元)143015601695普通股(万元)100100100保留盈余(万元)500550550所有者权益合计600650650流动比率1.191.251.20平均收现期(天)182227存货周转率8.07.55.5债务/所有者权益1.381.41.61长期债务/所有者权益0.50.460.46销售毛利率 20%16.3%13.2%销售净利率 7.5%4.7%2.6%总资产周转率2.82.762.24总资产净利率21%13%5%假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税率不变。要求：(1)分析说明该公司运用资产获利能力的变化及原因；(8分)(2)分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及原因；（6分）(3)假如你是公司的财务经理，在2009年应从哪些方面改善企业的财务状况和经营业绩。（6分）2010年财务管理复习资料一参考答案一、单项选择题 1.B 2.A 3.B 4.B 5.B 6.B 7.C 8.D 9.B 10.D 二、多项选择题1.ABCD2.ABC 3.CD 4.ABCD 5.AB 三、判断题 1.2.3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、计算分析题 1(10分)解：由于：赊销收入净额=125*60%=75(万元)应收账款的平均余额=(12+3)/2=7.5(万元) 因此，应收账款周转次数=75/7.5=10(次) 2(15分)解：（1）为保持目前资本结构，则股权资本在新投资中所占比例也应为50%。即：权益资本融资需要量=70050%=350（万元）按照剩余股利政策，投资所需的权益资本350万元应先从当年盈余中留用。因此明年的对外筹资额即为需用债务方式筹措的资金，即：对外筹措债务资金额=70050%=350（万元）（2）可发放股利=800-350=450（万元）股利发放率=450/800100%=56.25%3(10分)解：租期内利息=100(1+10%)6-100=77.2(万元) 租期内的手续费=1003%=3(万元) 每年支付租金=(100-5+77.2+3)/6=29.2)(万元) 五、案例分析题答案要点：(1 )该公司总资产利润率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率各销售利润率都在下降。总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。销售利润率下降的原因是销售毛利率在下降，尽管在2004年大力压缩了期间费用，仍未改变这种趋势。(8分)(2)该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债。所有者权益增加很少，大部分盈余都用于发放股利。(6分)(3)2005年应从以下方面提出相关措施：扩大销售、降低存货、降低应收账款、增加留存收益、降低进货成本。(6分)海珠电大2010年本科补修课复习资料二 一、单选1企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ）。A 债权债务关系 B经营权与所有权关系 C 纳税关系 D投资与受资关系 2某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10%，利息20万元，按照贴现法付息，该项借款的实际利率为（ ）。A 10% B 10.6% C 11.11% D 12.11% 3.一般情况下，根据投资风险价值观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（ ）。A普通股、公司债券、银行借款 B公司债券、银行借款、普通股 C普通股、银行借款、公司债券 D银行借款、公司债券、普通股4. 企业置存货币资金的原因主要是( )。A.满足交易性、预防性、收益性需要 B.满足交易性、投机性、收益性需要C.满足交易性、预防性、投机性需要 D.满足交易性、投资性、收益性需要5. 公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（ ）。 A 10% B 5%-10% C 25% D 50%6当盈余公积达到公司注册资本的（ ）时，可不再提取。A 25% B 30% C 50% D 80%7裁定并宣告破产的是（）。A.人民法院B.上级主管部门C.债权人D.债务人8在计算速动比率时，将存货从流动资产中剔除的原因不包括（ ）。A 存货的变现能力很弱，B 部分存货已抵押给债权人C 可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题D 存货的价值很高9.从财务的角度看,风险主要是指( )。 A.无法达到预期报酬率的可能性 B.生产经营风险 C.筹资决策带来的风险 D.不可分散的市场风险10.经营杠杆系数为2,财务杠杆系数是1.5,则复合杠杆系数是( )。 A.3.5 B.0.5 C.2.25 D.3二、多项选择题1.影响债券发行价格的因素包括（）A.债券面额 B.票面利率 C.市场利率 D.还本付息方式2.债务比例( )，财务杠杆系数( )，财务风险( )A.越高，越大，越高 B.越低，越小，越低C.越高，越小，越高 D.越低，越大，越低3.用存货模式分析确定最佳货币资金持有量时，应予考虑的成本费用项目有( )。A.货币资金管理费用 B.货币资金与有价证券的转换成本C.持有货币资金的机会成本 D.货币资金短缺成本4.证券投资收益包括( )。A.资本利得 B.债券利息 C.股票股利 D.租息5.剩余股利政策的缺点在于( )A.不利于投资者安排收入与支出 B.不利于公司树立良好的形象C.公司财务压力较大 D.不利于目标资本结构的保持三、判断题1.一般地，拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金。而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金。( )2.库存现金是一种收益性资产。( ) 3.股票的价值就是股价。（）4.我国的投资基金多数属于契约型开放式基金。（） 5.只要企业有足够的未指明用途的留存收益就可以发放现金股利。 ( )6.公司股票分割是向外界传递盈利能力增加的信号。（）7.营运资金数额的多少，可以反映企业的短期偿债能力。（）8.已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。（）9.已作为担保的财产相当于担保的债务，不属于清算财产。 （）10.企业重组的收益一定大于企业重组的成本。（）四、计算分析题1(10分)A公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“2/10，1/20，N/30”。要求：（1） 假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期。（2） 假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。2(10分)某公司拟筹资2500万元，其中按面值发行债券1000万元，筹资费率为2%，债券年利率10%，所得税率为33%；发行优先股500万元，股利率12%，筹资费率3%；发行普通股1000万元，筹资费率4%，预计第一年股利10%，以后每年增长4%，。要求：计算该方案的综合资本成本。 3.(15分)某批发企业购进某商品2000件，单位买价50元（不含增值税），卖价70元（不含增值税），货款系银行借款，利率14.4%。销售该商品的固定费用7000元，其他销售税金及附加2000元，商品适用17%的增值税率。存货月保管费率为0.3%，企业的目标资本利润率为20%，计算保本储存期及保利储存期。五、案例分析题C公司经常性地向甲公司购买原材料，甲公司开出的付款条件为 :“2/lO，N/30”。某日，C公司财务经理查阅公司关于此项业务的财务记录，惊讶地发现，财务人员对此类交易的处理方式是一般在收到货物后15天支付货款。当财务经理询问所经手的财务人员为什么不取得现金折扣时，财务人员解释说:如果按照对方提供的折扣条件付款，则公司需向银行短期融资，而银行的融资成本为12%，可现金折扣只有2%，所以接受现金折扣是不合理的。针对该案例对以下问题进行分析和回答。(1)财务人员在财务相关问题的分析上存在什么样的错误?(2)丧失现金折扣的实际成本率是多少?(3)如果C公司无法获得银行贷款，而被迫利用商业信用资金，则你认为财务经理应做出哪种合理安排?2010年财务管理复习资料二参考答案一、单项选择题1.B 2.C 3.A 4.C 5.C 6.C 7.A 8.D 9.A 10.D 二、多项选择题 1.ABC2.ABCD 3.BC 4.ABC 5.ABD 三、判断题 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.10.四、计算分析题1(10分)解：放弃2/10的折扣成本=因为放弃第10天付款的代价最大，所以应在第10天付款。放弃1/20的折扣成本=因为短期投资收益率比放弃折扣的代价高，所以应在第30天付款。2(10分)解： 3(15分).解:存货保本储存天数：存货保利储存天数：五、案例分析题答案要点：(1)财务人员存在的错误是：没有理解和掌握放弃现金折扣的机会成本的含义，没有计算现金折扣的机会成本率；没有计算出银行借款在10天内的利率，用一年的短期借款利率与10天的现金折扣率进行比较。银行的短期借款利率一般是以一年为限的，10天内的借款利率是12%/360*10=0.33%,远小于10天现金折