（财政学专业论文）FDI税收激励的效应与优化.pdf

山东大学硕士学位论文 摘要 改革开放以来，为弥补我国资本的不足，我国陆续制定了一系列以吸引外资 为目的的税收激励政策，成功有效地吸引了大量外商投资。但近几年来，随着经 济发展形势与投资环境的变化，我国外商投资税收激励政策呈现出相对滞后状 态，涉外税收政策的改革已进入调整和实施阶段。因此，有必要对税收激励理论 进行认真的梳理与分析，科学地沦证税收激励政策对我国吸引外商投资的效果， 以便我们对f d i 税收激励的实践进行重新审视，为现阶段的政策调整提供可靠的 理论依据和决策参考。 首先，本文对国内外卡h 关文献进行了回顾和评论；然后，结合我国税收激励 政策的实施情况，实证分析了f d i 税收激励对外商投资的总景效应和结构效应， 从而指出了这些政策所存在的问题；最后，本文提出了进一步优化我国税收激励 政策的基本思路和举措。 全文共分六章：第一章是本论文的引言部分。主要介绍了本文的选题背景和 意义、研究范围和研究框架、研究方法和思路、文章的创新之处以及研究的不足 之处。第二章是本文的理论综述部分。对冈内外有关f d i 税收激励的研究进行了 梳理，在此基础上对现有研究成果进行了分析和评价。第三章在介绍税收激励的 相关概念和工具的同时，对税收激励对f d i 总量的影响进行了理沦和实证分析。 第四章在借裕和改进前人分析方法和分析指标的基础上，对税收激励对f d i 地区 结构和产业结构的影响进行了理沦和实证分析。第五章结合中国的具体情况，对 f d i 的税收激励的收益成本进行了深入分析。第六章进一步分析了中国税收激励 的不足之处，进而提出了，相应的对策与建议。 根据f f 】国目前经济发展与引资战略调整的需要，本文认为，我国涉外税收政 策凋整的基本取向不是简单的保留和取消的问题，而是应该在“两税合一”的大 背景下，以服务于我国引资战略目标为基本宗旨，以切实提高利用外资的质量为 核心，通过逐步凋褴的方式建立引资质量导向型外商投资税收激励政策体系。涉 外税收政策应服务于我国引资战略调整，体现提高利用外资质量的需要，通过科 学的税收激励工具选择，建立调控目标明确的产业税收激励体系和区域税收激励 体系。 关键词：f d i ；税收激励；涉外税收 王树萝奎 山东大学硕士学位论文 p f e d e c e s s o r sa n di m p r o v et h e 觚a l y s i sm e t h o d sa n di n d i c a t o 船，c h 印t e rf o u rg i v e sa m e o 陀t i c a l 觚de m p i r i c a la n a l y s i so fm et 缸i n c e n 吐v e so nf d i ml o c a t i o ns t m c t u 佗 a n df d ii ni i l d u s t d a is t m c t u r c t h ef i f t hc h a p t e rc o m b i n e sw i t hc h i n a ss p e c i f i c s i t l l a t i 锄dm a k e s 孤t e n s i v e l y 锄a l y s i so nt h ep m m 姐dc o s to ft a 】【i n c e n t i v e s t h el a s tc h a p t 盱觚a l y z e st h ec u n tp m b l e m so fc h i n a st 瓤i n c t i v e sf o rf d i 觚d t h p u t sf o r w a r dt h ec o n s p o n d i n gc o u n t e 咖e a s u 佗s 锄dm g g e s t i o n s u n d e rc h i n a sc u r r e n te c o n o m i cd e v e l o p m ta n dm en e e dt oa m _ a i ti n v e s t m e n t 卸ds t r a t e g i ca d j u s t m 饥t ，t 1 1 i sd i s s e r t a t i o nh o l d st h a t c l l i n a t sf 0 i g n r e l a t e dt a x a d j u s t m e n to ft h eb a s i cp o i i c yo r i e n t a t i o ni sn o tas i m p kq u e s t i o no ff e s e r v a t i o n s 姐d c a i l c e l l a t i o n sb u ti n s i s t so nt h e 、w ot a xi n t e g r a t i o n ，t a k e ss e f v i n gt h es t m t e g i cg o a l o fa n r a c t i n gi n v e s t l e n t sa sc h i n a sb a s i cp u r p o s e 觚dt a k e st t l ei m p r o v e m e n to ft h e q u a l i t yo ft h eu t i h z a t i o no ff o r e i g ni n v e s t m e n ta si t sc o t oa t t m c ti n v e s t m e n t 肌d t h e q u a n t yo ff o r e i g ni n v e s t m e n t o f i e n t e d t 瓠i n c e n t i v e s s y s t e mt h f o u g h ag r a d u a l a d j u s t m e n to ft h ew a y f o 阳培n - l a t e dt 弧p o l i c i e ss h o u l d s e r v et h es t f a t e g i c a d j u s t m e n to fc h i n a si i l v e s t m e n ta t t 豫c t i o n ，f l e c t st h en e e d so fi m p m v i n gt h e q u a l i t yo ft h eu t i l i z a t i o ff o r e i g nc a p i t a l 锄de s t a b l i s hac l e 盯t a r g e to fi i l d u s t f yt 瓠 i n c e n t i v e ss y s t e m 锄d g i o n a lt a xi n c e n t i v es y s t e mt h m u g hs c i e n t i f i ct o o l so f c h o o s i n gt a xi n c e n t i v e s k e yw o r d s ： f d i ；t a xi n c e n t i v e ；f o f e i g n 一佗l a t e dt a x m 附件一： 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 论文作者签名：量盘主丝日期：星丝2 空! 兰 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅 和借阅；本人授权山东大学可以将本学位沦文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本 学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：量越硅导师签名：睦鱼=日期：! ! 1 2 。垒! 兰 山东大学硕士学住论文 第1 章引言 1 1 选题的背景和意义 2 0 世纪8 0 年代末以来，跨国公司在闻际直接投资领域获得了空前的发展，并 对来源国、东道国及至整个世界经济的发展产生了深刻的影响。具体到东道国而 言，外国直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t ，f d i ) 给东道国带来了金融资本， 促进东道国的资本形成；带来了先进的生产技术，有利于东道围增加出口，开拓 国际市场；对于解决东道国就业问题发挥了巨大的促进作用，从而最终起到了加 快东道围经济增长、提高其人民生活水f 的作用。 正是由于外国直接投资对于东道同经济发展具有上述晕要意义，各国政府为 了争夺有限的围际资本，纷纷放松对外同直接投资的准入“门槛”。近三十年来， 各国吸引外围直接投资所采取的优惠政策有这样一种趋势，即越来越注重吸引特 定部门或地区的投资，特别是高技术和高附加值制造业投资。而在吸引外围直接 投资的过程中，各国之间逐渐形成了一种优惠政策的竞争。税收作为一个“楔子”， 不仅会影响外罔直接投资的资本成本，还会影响外国直接投资的收益。因此，税 收成了外国直接投资者选择投资区域时不得不考虑的一个重要因素。一般来说， 在其它投资环境素相同的条件下，高税收会抑制投资，外同直接投资会流入税 收低的地方。其中，税收激励是这些优惠手段中最主要的手段，尤其是广大发展 中同家普遍采用的引资手段。由于东道罔和来源国的税收政策的互动决定了跨同 公司的税收负担。跨国公司在承担两国纳税义务的过程中，一般总是想法子逃避 有关国家税务当局的监管，转让定价、利用境外的避税地等手段降低其全球范围 内的纳税额是其经营战略选择。因此，通过制定法规和强化国家问、区域间的财 税合作协调己成为必然。 中国自改革开放以来，利用外国直接投资取得的成就是巨大的。尤其是进入 9 0 年代后，外围直接投资在中同的资金来源逐渐多元化，产业和行业也向多元化 发展，跨国公司对华投资迅猛增长。有关部门统计资料表明，截至2 0 0 6 年底，全 国累计批准设立外商投资企业5 2 53 7 8 个，合同外资金额1 l6 1 5 亿美元，实际使 用外资金额58 4 4 亿美元。目前，来华投资的国家和地区超过1 9 0 个，全球最大的 山东大学硕士学他论文 纳税人和课税对象给予减轻或免除税收负担的一种措施。税法草案舰定的企业所 得税的税收优惠方式包括免税、减税、加计扣除、加速折旧、减计收入、税额抵 免等。税收优惠政策是税收调节经济职能的具体手段。国家通过税收优惠政策， 可以扶持某些特殊地区、产业和产品的发展，促进产业结构的调整和社会经济的 协调发展。1 1 3 本文的主要内容与研究框架 1 3 1 本文的主要内容 本文的 要内容如下： 第l 章是本论文的引言部分。主要介绍了本文的选题背景和意义、研究范围 和研究框架、研究方法和思路以及文章的创新之处和研究成果的意义。 第2 章是本文的理论综述部分。对同内外有关f d i 税收激励的研究进行了梳 理，在此基础上对学者研究进行了分析和评价，并对未来的研究方向予以展望。 第3 章在介绍了税收激励的相关概念和工具的同时，对税收激励对f d i 总量 的影响进行了理论和实证的系统分析。 第4 章在借鉴和改进前人分析方法和分析指标的基础上，就税收激励对f d i 结构的影响进行了理论和实证的系统分析。 第5 章结合中国的具体情况，对f d i 的税收激励的收益成本进行了深入分析。 第6 章在以上各章的研究基础上，进一步分析了中国税收激励的不足之处， 进而提出了相应的对策与建议。 1 3 2 本文的研究框架 周华洋最新税收激励政策分析与避税筹划技巧【m 】北京：中国编译出版社，2 0 0 4 年第l 版，第2 页 3 山东大学硕士学位论文 论的基础上，运用理论具体分析了我同的税收激励对f d i 的影响。理论提供了分 析的依据，再通过相关数据实证榆验了理论的适用性。 1 5 本文的创新点与不足之处 通过对相关文献的探讨，认为本论文主要在以下两个方面进行了创新： 1 选取1 9 个实施优惠政策的内陆省会城市和1 9 个未实施优惠政策的经济较 发达的中小城市2 组样本，横向比较税收激励对欠发达城市引资的有效性。 2 在外商投资税收激励与引进外资规模问的相关性分析中，采用横向和纵 向两种回归分析方法。 与此同时，本文在写作过程中尚存在一些不足之处，如在“两会”期间，我 国对外商投资的税收激励政策进行了调整，这些措施对我同吸引外资产生的可能 影响尚没有进行深入的分析和预测；对税收激励的成本一收益分析如果能采取计 量手段测鼍，效果会更好。这些不足，也因此成为未来研究努力的方向和动力。 5 山东大学硕 学位论文 来西弧的税收激励期对外资企业的价值很小1 。这些都说明从成本一收益角度看，税收激励的效益不大。 2 2 国内有关f d i 税收激励的研究 国内学者关于外国直接投资税收激励的研究较多，但大多数仅仅从外资税收 激励的现状、外资税收激励的作用和存在问题的角度鹫蓖i捌篙霹醐骢纠骅够 心澎一姓缀帮搿雾茧剽j盈曼蠢航孙裂辐莉薪引烈甄；番蝌决策中的影响力度大小及其经济效应。同外学者在分析、评 价税收激励时，采用了较为客观的方法。比如，早期有些美同学者对海外投资者 进行调金，并进行计量经济分析。后米还仃学者研究跨同公州的具体行为，或者 对税收激励进行成本一收益分析。 从国内研究来看，有关f d l 税收激励的讨论在我国已不是近一两年的事情， 在1994年税制改革和2001年入上前后，有关对fdi的国民待遇和税收激励问题就 为学术界和媒体讨论的焦点，有关争沦的核心就在于如何看待对外商卣接投资的 税收激励，是应该尽快取消这种优惠政策，还是应当给予一定的过渡期。2007 年3月19日，十届全国人大五次会议正式通过了中华人民其和国企业所得税法， 从2008年1月l口起实施的新企业所得税法明确规定，内、外资食业统一适用 2 5 的所得税率，历经1 2 年“难产”的“两税合一”( 两税是指内资和外资企业 所得税) 改革即将尘埃落定。在现阶段，随着我同新的仓业所得税的通过以及两 税合一的即将实施，关于f d i 的税收激励政策效应的探讨再次成为学界关注的焦 点之一。 2 1国外有关f d i 税收激励的研究 2 1 1 影响f d i 流动的因素 研究税收激励政策对f d i 的影响，首先需要从理论上认识外商直接投资的行 为。d u n n i n g ( 1 9 8 1 ) 的国际生产折衷理论指h j ，作为寻求最大化收益的跨国公 司，如果其拥有特定所有权优势、区位优势和内部化优势，那么该跨国公司就会 6 山东大学硕上学何论文 愿意并有能力发展对外直接投资。1 折衷理论是当今最具影响的f d i 理论，关于f d i 的实证研究一般都是以此为基础，分析在不同的国家里哪些因素影响了外商直接 投资的区位选择。 从2 0 世纪8 0 年代开始，学者们开始深入研究税收与外商直接投资的关系。 s l e m r o d ( 1 9 9 0 ) 考察了美国的税收和外国税收对流入美国的f d i 的影响。结果发 现，虽然美国的有效税率对f d i 流动的总量存在负效应，但外国税率对流入美国 的f d i 的影响效应并没有得到有力支持。2r u d i n g ( 1 9 9 2 ) 通过对西方发达国家 的研究，发现税收对外资的内流有显著的影响。3m o d e n ( 1 9 9 5 ) 的研究发现虽然 瑞士1 9 6 5 1 9 9 0 年的f d i 流出对东道国的边际有效税率比较敏感，但1 9 9 1 年瑞士 的税制改革所带来的税率变化却对f d i 流n j 影响不大。4h i n e s ( 1 9 9 7 ) 回顾了美 国的相关文献，研究认为税率每调高1 个百分点，会引致外资内流下降0 5 0 6 个百分点。6e a s s o n ( 1 9 9 9 ) 在研究经济环境相同的地区税率对跨国公司的决策 行为的影响时指出主要有三个原因：第一，阻碍资本流动的其他壁垒逐渐消除， 税收因而变得更为重要；第二，生产的伞球化使一个产品往往由多个国家的关联 企业合作完成，因此生产变得越来越以出口为导向，从而对各同的税收差异就变 得更为敏感；第三，区域问大市场以及自由贸易区的形成，其他影响直接投资的 主要因素( 如政治稳定性、劳动力成本等) 逐渐趋同。6g r o p pa n dk o s t i a l ( 2 0 0 0 ) 运用o e c d 国家在1 9 8 8 1 9 9 7 年的数据，建立了f d i 流动和法定税率以及其他宏观 经济变量( 预期经济增长率、预期真实汇率、经济开放指数、f d i 总最) 之间的 方程式，进行同归分析，考察税率变化对f d i 流动的影响。研究结果表明，税收 。d 帅n i i ig j ha i - dm a l t h e wm c q u l i t h cb c l c c t i ct h e o r yo fi n t 咖砒i o n a lp r o d u c t i o n ：ac 珊s t u d yo ft b c i n t 硼a c i o 舳l h o t e l i n d u 矾r y ，朋r 4 n 口g b 耐4 村历c 括i 佣船册册l f 甜，2 ，n o 4 ，1 9 8 1 p p 1 9 7 2 l o 2 s k l 啪d j 1 9 9 0 b 。t h e i i n p a c to f 岫t 弧 f o 埘a c to f l 9 8 6o n f o ”i g nd 嘞i n v e 咖啪t t o 枷曲mt k u n n e ds t a t “i bd ot 缸c im 乱t 盯? 1 ki m p a c to f t h c1 hr c f o ma c to f1 9 8 6 j s l e m m de d c a m b r i d 驴，m 私0 ： m i tp m s 仰1 6 8 9 7 荷兰财政部长奥诺卢丁也是公司税收独椤号家委员会( c o m m m o fi n d e p e n d e me x p e n o 蛐c o m p a n y 1 缸缸j o n ) 主任；他是第一个提出税收协调t 张的人。1 9 9 2 年，他向欧共体建议在2 0 0 0 年前分三步走：消 除对跨边界收入的双重征税，对公司税加以协涠，以及成员围之间在其他税收问题上县有更多的透明度。 参见：e u m p 啪r c p o n ，c o m p 柚yt 觚m i o n ：r u d i 赡r e p o nr e c o 伽e l l d 3m i n i i n u md e g 地eo f h a 珊o n i z a t i o i - e r 1 7 5 4 ( m a l2 1 1 9 9 2 ) 4m o d 蜘k m ， “t h ci m p 扯to f t a xr c f o 珊o nf o ”i g nd 嘲i n v e 时m 咖”t a xr e f b 珊e v a l 砒i o n r o p o nn o1 7 ，u p p 船l au n i v e f s n 弘s w e d e n 1 9 9 5 3 h i l i e s h m c s r ，j r ，1 9 9 7 ，1 hp o h c ya t - dt h c 托t i v n i c so f 珊k i i l a 咖腑lc o r p o r a t i o n s ，i n a j o e a s s o n a t 缸舭i o n o f f o r e i g n d i e c c i 舯e n m e n t ：a n i m m d u c t i o n k l u w 盯l 押h 蚱弧m i o n 丑l ，1 9 9 9 4 5 4 9 7 山东人学硕，卜学位论文 对f d i 内流和外流都有明显影响，其中对f d i 内流的影响更大。1 2 1 2 税收激励在整体投资环境中的作用有限 税收激励政策作为引进外资的重要措施，在小i j 的阶段和不i 司的环境中对东 道围和投资者产生了差异很大的效果。在分析外资税收激励作用时，早划的学者 们多进行问卷凋奁，并在调杏的基础七，分析r 税收激励在投资者眼中的地位。 b a r l o w 与w e n d e r ( 1 9 5 5 ) 对美国2 4 7 位外国投资者进行调香，结果显示仅 有l o 的投资者把税收激励列为进行对外直接投资的先决条件，而美国的货币可 兑换性( 5 7 ) 、政治稳定性( 3 9 ) 等因素是才影响投资决策的更为莺要的肽i 素。2 r o b i n s o n ( 1 9 6 1 ) 对2 0 5 家公司进行凋奁，调查结果证实了上述结论。另外 他还发现，企业与政府就影响投资决策的主要i = ；1 素看法差异很大。被调查的东道 国政府都将税收激励放在首位，认为所得税优惠是刺激外国直接投资的非常强有 力的因素：但是，私人投资者却没有考虑税收激励这冈素。3 此后，r o o t 和a h m e d ( 1 9 7 8 ) 对4 1 个发腱中国家1 9 6 6 1 7 7 0 年的数据进行 时间序列分析，按照每年人均f d i 流入量将这些国家分为无吸引力的国家、有一 定吸引力的国家和有高度吸引力的国家三类。他们选掸4 4 个变鲢作为辨别这三 类国家的潜在指标。列举的6 项政策性指标中有3 项与税收水平有关系。计量经 济分析证明，公司税税率是确定三类闺家的有效指标之一，而税收激励不是影响 外资的有效指标。4 a h a r o n i ( 1 9 8 9 ) 研究了美国制造仑业外国投资决策的方式，其结论是，东 道同的税收激励没有被纳入投资决策，所得税减免对投资的刺激作用非常小，投 资者即使考虑到税收激励也考虑得很少。5 由此可知，早期凋杳和实证研究的结论是，投资者在决策时主要受市场和政 1 g m 即，r c i ma n dk o n i a l ，鼬i a 2 0 ，1 kd 缸印p 血g1 hb a ；1 5f o 此i g nd h 嘲i 州e s t m c 址( p d i l e m d i n gc o f p o r 砒ei 啪mt h e b i m fw 0 f h n gp a p c r _ 2b a d o w h at w c n d 盯，f o f 啦ni n v e 砒m 蚰ta n dt 缸a t i o n y a kl 枷j o u m a l v 0 1 6 5 ，n o 8 ( j u l ，1 9 5 6 j 1 2 2 3 - 1 2 2 7 r o b i i - n d o we1 9 6 l ”i h t o sd em c d i c i 啦n 五h u a i ”，a m 鲥c ai n d f g 嘲2 l ：3 4 5 - 5 3 4r t ，f a n d a h m c d ，a 1 9 7 8 ，1 k i n n u e n o f p o u c y i n 砒n i i 呻m i 蛐m 蛐u f a c t u r i n g d i r 鳅f o r c i 印i n v c 砒i 肿m i nd e v e l o p i n gc o u n t m 0 ，j 棚，1 4 ，矿胁p 舢“伽口，口j 抽拙，删协9 ( 3 ) 5r o 舱i i ，j a a h 盯o n i ，1 9 8 9 ， “t h ec h o j c e 枷。吧a c c o u m i n ga n e m 址i v e sa n dm a 腑g e m e mc o m p e n 豫n o n ： e 胁bo f c o r p o 珊c 1 - “”，豫p c c 州n 珈苫兄e v f e 毗6 4 ( j 柚u a r y ) ，6 9 培6 山东大学硕士学位沦丈 治冈素的影响，而税收政策在外国投资地点确定方面作用微乎其微。税收政策只 是补偿一国投资环境中各种不利因素的一种手段。外商是否到一国投资，要看这 个国家的整体投资环境，并不会只看税负的轻重和税收激励的多少。 2 1 3 税收激励影响跨国公司投资行为 从2 0 世纪7 0 年代后，国外学者开始更深入地研究外国直接投资的数据，认 为税收激励在外商直接投资中发挥着比较重要的作用。f o r s y t h ( 1 9 7 2 ) 研究发 现，在一项特定的外国投资决策中，税收刺激可能不起关键作用，但一旦其它因 素已经将投资吸引到一个广泛的地区，其精确地点的确定则强烈地受税收激励因 素的影响。1 2 0 世纪8 0 年代巾期，学者们探索跨国公司在改变其行为、动机、市场结构 和融资时，对税收政策变化的反应。w e l l s ( 1 9 8 6 ) 认为，跨国公司不仅常常是高 度流动性的，而且常常比较相邻区域的税收政策。因此，税收可能是它们成本结 构中重要的一部分，这些公司也就可能较容易流动以利用较为有利的税收制度。 2 c o y n e ( 1 9 9 4 ) 提出，在东道国运用税收法律制度管理跨国公司时，大型跨国 公司也更有可能得到特殊的税收激励待遇。对于税收激励措施，小型投资者一般 会做出比大型投资者更积极的响应。税收可能在小型跨罔公司的成本结构中占据 重要地位，因为小型公司没有财务和人力资本方面的能力来发展成熟的避税策 略。3 此外，联合图和0 e c d 等国际组织对税收激励的影响进行了研究。联合国 ( 1 9 9 6 ) 的结论是，将其他政策和非政策条件放在一起，税收刺激的作用变得更 加重要，特别是对成本导向和流动性项目的作用更是如此。o e c d 的c l a r k ( 2 0 0 2 ) 指出，促进外国直接投资的经验表明，东道国的税收确实影响投资的流动，东道 国的税收政策对投资区域决策的影l _ 句正在逐步增加。4 f o 朋y t hd ，l u si n v e 咖m mi ns c o t l a n d ”，n 呻y o r k ：p f g 1 9 7 2 2w c l l b ，l ，1 9 8 6 ，i n v e s t m e n “们蛐t i v c s ：a n u n i c s s a f yd e b a l c c t cr e p o n 玎叫t 帅a n c o y n e ，b j “a na f t i c u l a l e da n a l y 5 i sm o d e lf o rf d i 觚r a c t i o nn od e v e l o p 啦c o 岫t e 矿n o r n o v a s o u t h s t e mu n i v n * 1 9 9 4 o e c d ：”t 驭r 丑t c sa ”f a u i i l g ，”o e c di l iw 嬲h i i l g t o n ，m a r c ha p r i l2 l ，l 【pm g ，c b 伊d m 忙胁砌耙 如n ，j a m ”y2 0 0 2 9 山东大学硕j 学位论文 2 1 4 税收激励的成本一收益分析 与此同时，学者们对税收激励进行成本一收益分析，客观论述税收激励的优缺点。税收激励的最大成本就在于税收激励直接减少了一国的税收收入。如果一 项投资按正常的税收法规就可以取得足够的投资收益，而且无法轻易地转移到其 他国家去，此时给予税收激励就属多余，造成的是国家税收收入的白白浪费。0岫n( 2 0 0 0 ) 估计，因为各国竞相降低公司税税率，加上利润从发展中国家转移到低 税 誊羹缘潲垣奶铂节圳誊。翰鹭埘撼列鹾勘鞘劐蜒弭即臻黝。氆藩埋蠹蠕 嵩撤抛罐嬷噍狲嗡苇席噍j ? 尝漆旧珀傍 拱确黑；引嘶瑟鳓尝矧亭伊萌削别耐 蚕茧毛i 獭溪诵罐懒溺幢殛洲叶饵辣僧洋爿；胁陋鳓翮“滴帮擎烈豁雕狳涮戢： 赢拓等并蓉! 1税收激励对f d l 总量的影响：数据显示 近几十年来各国政府通过税收激励政策吸引外商投资的确起到了积极作用， 引进外资数量大幅度增加。根据世界银行统计，2 0 世纪5 0 年代一7 0 年代这2 0 年间， 发展中国家通过税收激励等手段吸引外资的数匿平均占这些国家的总投资量的 1 3 ，其中不发达国家占4 7 。联合囤工业发展组织认为，至少有2 7 个低收入国家 通过税收激励政策吸引外商投资i - 其总投资的5 8 2 。发展中国家f d i 流入额i 叶固 定资产形成的比藿随着税收激励政策力度的自u 大而增人。1 表3 1 1 9 8 卜2 0 0 5 年国际直接投资一览表 ( 单位：亿美元) 类别 1 9 8 l l9 9 01 9 9 51 99 81 99 92 () 0 02 0( ) 22 (j ( j 42 0【j 5 发达国家 流入1 6 7 02 0 3 5 j 尔大学硕卜学位论文 第3 章税收激励对f d i 总量的影响 税收激励政策的总体目标是降低投资者的税收负担，其内容包括以利润为基 础的措施，例如降低公司收入所得税率和提供免税期；以资本投资为基础的措施， 例如加速折旧和给予投资与再投资补贴；以劳动为基础的措施，例如减少社会保 险的支付额和减少劳动者收入税负；以附加值为基础的措施，例如以公司收入或 产出的净本地含量为基础减免公司所得税；以进出口为基础的措施，例如根据出 口业绩减免产品国内流转税负，对生产出l 产品的进口机器、设备、原料退还关 税或减免关税等。这些税收激励措施对f d i 的作用主要表现在财投资总量和投资 结构等方面的影响。本章在搜集和整理我国近几十年来的有关税收激励对f d i 总量影响数据的基础上，建寺计量i 叫旷i 模型，分析税收激励对f d i 的影响。 3 1税收激励对f d l 总量的影响：数据显示 近几十年来各国政府通过税收激励政策吸引外商投资的确起到了积极作用， 引进外资数量大幅度增加。根据世界银行统计，2 0 世纪5 0 年代一7 0 年代这2 0 年间， 发展中国家通过税收激励等手段吸引外资的数匿平均占这些国家的总投资量的 1 3 ，其中不发达国家占4 7 。联合囤工业发展组织认为，至少有2 7 个低收入国家 通过税收激励政策吸引外商投资i - 其总投资的5 8 2 。发展中国家f d i 流入额i 叶固 定资产形成的比藿随着税收激励政策力度的自u 大而增人。1 表3 11 9 8 卜2 0 0 5 年国际直接投资一览表( 单位：亿美元) 类别 1 9 8 l 1 9 9 01 9 9 51 9 9 81 9 9 92 ( ) 0 02 0 ( ) 22 ( j ( j 42 0 【j 5 流入1 6 7 02 0 3 54 8 3 28 2 9 8 1 0 0 5 25 4 7 83 8 0 0 5 4 2 ： 发达国家 流出 2 1 0 03 ( ) 5 86 7 2 09 4 5 71 0 4 6 35 9 9 96 3 7 46 4 6 2 流入3 8 0 1 1 3 31 8 8 42 2 2 02 4 0 2 1 5 5 52 3 3 23 3 4 3 发展中国家 流j i j7 04 9 03 7 75 8 09 9 54 7 88 3 21 1 7 5 流入2 0 5 03 3 1 16 9 2 51 0 7 5 01 2 7 0 86 5 1 06 4 8 09 1 6 3 所有国家 流出2 1 6 0 3 5 5 3 7 1 1 9 1 0 0 5 8 1 1 4 9 96 4 7 0 7 3 ( ) 07 7 8 7 资料来源：历年世界投资报告数捌整理 。联合国工业发展组织( u n i d o ) 网站 1 4 山东大学硕士学位论文 从表3 一l 中可以看出，9 0 年代以前世界各国对外直接投资的规模比较小， 只有21 6 0 亿美元，并且9 0 年代以前世界对外投资主要集中在发达固家，流入发 展中同家的外资非常之少，整个8 0 年代发展中周家吸引外资的总量只有3 8 0 亿美 元。进入9 0 年代以来，随着发展中同家实施税收激励力度的加大，外商在发展中 国家的对外投资总额逐年增多，1 9 9 5 年发展中周家吸引外资的总量达到l1 3 3 亿 美元，这比整个8 0 年代吸引外资的总量增长了近2 倍，2 0 0 0 年则达到了24 0 z 亿美 元。 2 0 世纪8 0 年代以来同际税收改革的总体方向是低税负，宽税基，优化税收制 度，严征管，并因此形成了世界减税浪潮，国际税收界称之为国际税收竞争的表 现和结果，其目的只有一个就是吸弓f 国际资本流动、国际流动贸易等流动性生产 要素，促进本图的经济增长。 2 0 世纪9 0 年代以来，随着经济全球化的发展，对外投资得到进步发展，并 以较快的速度增长。据联合围贸发会议统计资料表明：从1 9 9 1 年到2 0 0 4 年，全球 直接投资额总体上来呈增长趋势，由18 3 0 亿美元增奄61 2 0 亿美元，增长了2 倍 多( 表3 2 ) 。 表3 2 全球国际直接投资总量表( 单位：亿美元) 年份 对外直接投资总量 1 9 9 l1 8 3 0 1 9 9 21 5 0 0 1 9 9 31 0 8 ( j 1 9 9 4 2 2 6 3 1 9 9 53 1 5 0 1 9 9 63 4 7 0 1 9 9 74 0 0 0 1 9 9 84 3 0 0 1 9 9 98 6 5 5 2 0 0 l7 4 5 5 2 2 6 5 l o 2 0 0 35 6 0 0 2 0 0 46 1 2 0 2 0 0 5 7 7 9 0 资料来源：联合国贸易与发腱会议各年吐界投资报告 根据u n m d 历年世界投资报告数据整理 山东大学硕 学位论文 1 9 7 8 年，在进行经济体制改革的同时，中同政府开始有计划、有步骤地实行 对外开放政策。从1 9 8 0 年起，中国先后在广东省的深圳、珠海、汕头，福建省的 厦门和海南省分别建立了五个经济特区；1 9 8 4 年又进一步开放了大连、秦皇岛、 天津、烟台、青岛、连云港、南通、上海、宁波、温州、福州、广州、湛江、北 海等1 4 个沿海城市；1 9 8 5 年后又陆续将长江三角洲、珠江三角洲、闽南三角地区、 山东半岛、辽东半岛、河北、广两牌为经济开放区，从f f i i 形成了沿海经济开放带。 1 9 9 0 年，中国政府决定开发和开放一卜海浦东新区，并进一步开放一批长江沿岸城 市，形成，以浦东为龙头的长江开放带。1 9 9 2 年8 月1 3 日，沿江、沿边、内陆和 省会城市扩大开放。国务院决定，重庆、岳阳、武汉、九江，芜湖等5 个长江沿 岸城i f ，呤尔滨、长春、呼 i l 浩特、石家j 卜等4 个边境沿海地区省会城市，太原、 合肥、南昌、郑州、长沙、成都、贵阳，西安、兰州、西宁、银川等u 个内陆地 区省会城f f j ，实行沿海开放城n ，的政策。这次开放的沿江和i 内陆省会城l r ，涉及 1 2 个省、自治区和1 6 个市，横跨我国i j 、两两大经济带，是我同重要的经济腹地。 全国对外开放口岸和对外开放县市累计分别达到1 6 7 个和8 2 5 个，还在一些大中城 市建立了1 5 个保税区、4 9 个国家级经济技术丌发区和5 3 个商新技术产业开发区。 这样，中国就形成了沿海、沿江、沿边、内陆地区相结合的全方位、多层次、宽 领域对外开放的格局。 据商务部统计，截至2 0 0 4 年，国家级开发区内高新技术企业工业总产值占周 家级开发区工业总产值的4 5 8 9 。高新技术企业产品销售收入、高新技术产品出 口额、机电产品出口额分别占国家级开发区上述三项总量的4 7 7 9 、6 4 4 9 和 7 1 7 2 。此外，国家级开发区还没有6 0 0 多家研发中心，并建成2 7 0 万平方米的创 业投资服务中心。国家级开发区累计利用外资超过7 0 5 亿美元，约占我同累计使 用外资额的1 2 5 4 。2 0 0 4 年，5 4 个国家级开发区实际利用外资达1 3 6 0 7 亿美元， 约占全国利用外资总量的2 2 4 4 。此外，国家级开发区业已成为大型跨同公司投 资的藿点区域。截至2 0 0 4 年，世界5 0 0 强公司在国家级开发区投资兴办项目已超 过10 0 0 个。 改革开放以来，中国吸收对外直接投资的规模一直以较快的速度增长，年乎 均增长速度超过2 0 。2 0 0 5 年外商对华投资新设立企业( 不含银行、证券、保险 。中华人民共和国商务部网站 1 6 山东大学碗十学位沦文 均g d p 。 此外，由于考虑到外商投资受前期引资数量的影响，本文在采用面板数据对 中西部省会城i 节实旌优惠政策利用f d i 进行纵向比较时对模型进行了改进，即在 模璎中增加了置前一期的引资数量，用f d i 一。表示，改进的回归方程表示为： 、n f d l = a + p p r e 十y 1 i n f d l 4 其中，方程巾税收激励政策为虚拟变量，政策实施前三年取o ，实施后取1 ； f d i ，为置前一期的引资数量。 3 2 2 样本范围 本文共选取3 8 个城市作为样本，以1 9 9 2 年为分界点，所有变量均为1 9 8 9 1 9 9 1 年以及1 9 9 3 一1 9 9 5 年年度观测值。所考察样本包括1 9 个实施优惠政策 的中p q 部省会城市和1 9 个东部较发达的尚未实行税收激励政策的中小城市。其 中，1 9 个中两部省会城市包括：成都、贵阳、昆明、两安、兰州、西宁、银川、 乌鲁木齐、南宁、呼和浩特、长春、哈尔滨、合肥、南昌、郑州、武汉、长沙、 太原、重庆( 重庆原为四川省辖市，1 9 9 7 年3 月1 4 口经第八届全国人民代表大 会第五次会议批准设立为中国第叫个中央直辖市，也是中围中两部内陆地区唯一 的直辖i l i ) 。1 9 个东部较发达的中小城市包括：江苏昆山市、江苏张家港市、 江苏无锡惠l j j 区、江苏江阴市、江苏太仓市、江苏吴江市、山东荣成市、山东邹 平县、山东文登市、山东龙口市、山东乳山市、山东胶州市、山东胶南市、山东 章丘市、浙江绍兴县、浙江慈溪市、浙江余姚市、浙江义鸟市、浙江嘉善县。 3 2 3 数据来源 本章节实证部分的数据主要来源于中国城l 仃年鉴( 1 9 9 0 一1 9 9 6 ) 、中 国统计年鉴( 1 9 9 0 一1 9 9 6 ) 、中国对外经济年鉴( 2 0 0 0 2 0 0 2 ) 、山东省 统计年装( 1 9 9 0 一1 9 9 6 ) 、江苏省统计年鉴( 1 9 9 0 一1 9 9 6 ) 、浙江省统 计年鉴( 1 9 9 0 1 9 9 6 ) 以及其他各省市、自治区、直辖市各地级市( 区、县) 的统计年鉴与统计公报。 3 2 4 描述性统计 从表3 4 可以看出，1 9 9 2 一1 9 9 5 年间东部城市在吸引外商直接投资方面都 遥遥领先于中西部城市。在全国吸引外商寅接投资的所有城市中，东部城市凭借 山东人学碗 学位论文 本文首先采取横向比较的方法，根据回归方l l l ，研= 口+ 艘f + ，l i i g d p ， 对1 9 个实施优惠政策的中西部省会城i 仃和1 9 个东部较发达的尚未实行税收激励 政策的中小城市进行计量分析，考察税收激励对欠发达城市引资的有效性，结果 见表3 6 。 表3 - 61 9 个中西部省会城市与其他未实施税收激励的经济较发达城市 常数项1 ) r eg d p f 值 d 一r ： t o ，2 旷一o 9 3 2 3 71 8 3o 2 6 ( 2 5 9 8 1 )( 一2 1 6 ) 6 5 1 一0 5 l 0 9 2 6 2 9 91 9 6o 3 0 ( 1 9 7 0 )( 一2 7 2 )( 1 5 7 ) 注；括号内为t 统计值；”袁月；在5 水甲上显著，+ 表示在l 腓水甲上摄薯。估计工具；v i e z s 5 i 。 2 纵向比较 在横向比较税收激励对欠发达城i f 引资的有效性的同时，采用面板数据对 1 9 个中西部省会城f 实施优惠政策前后三年实际利用f d i 进行纵向比较。考虑 到外商投资受前期引资数最的影响，本文存采用面板数据对中西部省会城i 仃实施 优惠政策利用f d i 进行纵向比较时对模型进行了改进，即在模型中增加了置前一 期的引资数量，用f d i 一，表示，改进的回归方程表示为： 、n f d l = 瑾+ 8 p r e + y l n f d l 除虚拟变量之外以上数据均取自然对数，本文使用同定效应模型。 表3 71 9 个中西部省会城市实簏优惠政策晌前后三年实际利用f d i 比较 常数项 洲ef d 1 7 值 d wr 2 8 7 9 “2 8 9 l 2 7 6 5 62 0 8o 8 4 ( 1 9 2 6 )( 1 2 5 0 5 ) 6 5 11 9 分o 2 7 + 5 7 61 7 9o 7 3 ( o 9 8 )( 4 3 7 )( 1 3 9 ) 注：括弓内为l 统计值；”表示在5 水；f 上显著表示在l o 水、f 上显著。估计工具：e v i e w s 5 t 。 由表3 6 可以看f 岛，税收激励与f d i 之间的系数为一o 9 3 ，表明未实施税收激 2 l 山东大学硕士学位沦文 第4 章税收激励对f di 结构的影响 4 1税收激励对f d i 地区结构的影响 4 1 。1 我国税收激励对f d i 的区位影响的表现 税收激励对f d i 的区位影响主要表现在外资地区分布的不均衡性。由于一个 国家不