民间融资问题研究——以湖南省石门县为例课程论文.docx

学 年 论 文题目： 民间融资问题研究 以湖南省石门县为例 ： 年 月 日【摘要】：1一、引言2二、民间融资的定义及本质2（一）民间融资的定义2（二）民间融资的本质2三、民间融资活跃的原因3（一）正规金融无法满足当前社会的贷款需求3（二）投资渠道狭窄和负利率时代的到来3（三）手续简便、期限灵活、交易成本低是其活跃的主要原因4（四）宏观调控进一步压缩了正规金融供给，促进了民间融资的活跃。4四、民间融资的现状4（一）覆盖面广，总量增大。4（二）民间融资较为普遍,借贷主体多元化。5（三）民间融资手续简便,资金到位快,日益规范化。5（四）信用担保，借贷偿还率高6（五）用途变化明显, 资金需求量大6五、民间融资的运作模式6（一）互助形式的民间借贷。6（二）企业面向公众集资7六、民间融资存在的主要问题7（一）民间融资的合法合理性存在质疑7（二）存有非法集资乱象7（三）资金用途不合法、违规经营现象突出8（四）产生信用危机8（五）监测难度大, 影响宏观调控效果8（六）标的大、利率高、时间短9（七）加大贫富差距9七、规范民间借贷的方法10（一）推进民间融资可监测化10（二）实现民间融资适度发展10（三）完善民间融资法律体制11（四）强化管理, 发挥民间借贷的补充作用11（五）加快利率市场化改革步伐,增强对资金的吸纳能力。11（六）加快推进民间金融机构的转型。12（七）培育民间直接投资和融资市场。12（八）成立地方性投资公司以及多种形式的担保机构。12八、结论13参考文献：15民间融资问题研究以湖南省石门县为例【摘要】：伴随我国实施稳健的货币政策，总体的货币信贷偏向紧缩，中小企业原来从银行获得贷款的途径难度大大增加。这也导致民间融资活动不断升温，对于一些地区经济金融的影响也越来越大，因此如何在正确的对待民间融资现状的基础上，合理分析其存在原因，了解民间融资的积极作用和局限性，提出规范民间融资的合理途径就显得十分必要。关键词：民间融资 合法性 问题 解决方法一、引言随着我国经济近几十年的腾飞，中小企业得到了长足的发展，因而民间融资逐渐活跃，并已成为一种普遍的经济现象。它对于推动地区经济发展，优化资源配置等方面发挥着重要的作用，但是民间融资也给金融秩序带来了一定的负面影响。伴随我国实施稳健的货币政策，总体的货币信贷偏向紧缩，中小企业原来从银行获得贷款的途径难度大大增加。这也导致民间融资活动不断升温，对于一些地区经济金融的影响也越来越大，因此如何在正确的对待民间融资现状的基础上，合理分析其存在原因，了解民间融资的积极作用和局限性，提出规范民间融资的合理途径就显得十分必要。本文就民间融资的定义本质、产生原因、发展现状、主要问题和解决发展途径几个方面做出分析。并以湖南省石门县作为分析例样。二、民间融资的定义及本质（一）民间融资的定义民间融资是相对于国家依法批准设立的金融机构融资而言的，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体（财政除外）之间以货币资金为标的的价值转移及本息支付。民间融资是游离于国家正规金融机构之外的、以资金筹借为主的融资活动。（二）民间融资的本质1.民间融资的内涵民间融资是出资人与受资人之间在国家法定金融机构之外，以取得高额利息与取得资金使用权并支付约定利息为目的而采取民间借贷、民间票据融资、民间有价证券融资和社会集资等形式暂时改变资金所有权的金融行为。民间融资的资金主要来源于民间闲散资金、企业富余资金、外地流入资金及从银行贷出的低息贷款等。2.民间融资的价值在我国实际存在金融抑制的现状下，银行存款的实际收益相当低，而利息税的征收和近年来不断上涨的物价水平更使得银行存款没有任何利益。在宏观调控和稳健的货币政策的大前提下，大部分中小企业难以获得信贷支持，融资渠道狭窄，资金不足，已成为制约其发展的瓶颈。正规融资渠道的匮乏和对资金的迫切需求，使得中小企业不得不把目光投向民间融资市场。三、民间融资活跃的原因（一）正规金融无法满足当前社会的贷款需求1. 银行贷款条件严格，审批程序复杂，贷款门槛过高。央行近几年不断上调存款准备金率，使得信贷供应资金不足，资金紧张加剧。很多中小企业缺乏可抵押资产，或者资信状况达不到银行的要求。2.金融机构贷款创新不足。中小企业的蓬勃发展，但是金融机构缺乏与之相适应的贷款种类，这一定程度上刺激了民间融资的发展。3. 缺乏为中小企业主和个人融资的专门机构。据统计，截止2012年11月份，中国有小额贷款公司近6000家，贷款余额5400亿元。而根据中金公司发布的调查报告称，2012年中国民间借贷余额约为3万亿元，民间借贷需求难以得到满足。（二）投资渠道狭窄和负利率时代的到来1.2012年末，常德市本外币各项存款余额为1392.2亿元，比去年增长20.6%，城乡居民可用资金富余。而投资楼市风险加大，股市动荡下跌，基金监管不力，外汇黄金市场没有完全开放，传统的银行储蓄和购买国债收益太低，居民手中的闲散资金缺乏可靠的投资渠道，导致了资金向民间借贷流动。2.2012年月度cpi高达4.5%，年度cpi也处于高位，而同期银行一年期存款利率为3%，民间借贷的利息绝大部分都超过银行的四倍，在通货膨胀的大背景下，居民必然把资金投入收益更高的民间借贷领域。（三）手续简便、期限灵活、交易成本低是其活跃的主要原因石门县的民营中小企业和个体工商户资金需求的风险使得银行等金融机构不能及时满足需求，而民间借贷手续简便、期限灵活满足了正规金融机构的空缺。石门的主要企业如水泥、采矿、石膏等都限制于国家政策或者银行抵押，难以从正规机构解决资金问题，因而只能依靠于民间借贷。民间资本感情成分较多，双方在借贷活动中比较注重个人品质和信用，一般是不是熟人不借，借贷成本低，信息较对称。（四）宏观调控进一步压缩了正规金融供给，促进了民间融资的活跃。2003年下半年以来，针对投资出现过热现象和部分行业如钢铁、铝等局部存在的过度投资和盲目重复建设问题，国家相继实施了一系列宏观调控措施，如提高存款准备金率，控制向部分过热行业的信贷投入等措施，金融机构信贷投入力度相对减弱，致使流动资金供应紧张，造成民营企业特别是煤、焦、铁等的中小型生产和流通企业，其生产周转资金缺口加大需求的旺盛，为民间融资的活跃提供了空间，也使民间融资活动开始进入活跃期。四、民间融资的现状（一）覆盖面广，总量增大。根据中国银行常德市支行的抽样调查结果，被抽取的50家企业样本中，38家企业发生过借贷行为，平均余额未70万元。抽取的100户个人样本中，92户有民间借贷经历，占到了92%，借入总金额为395万元，单笔借贷余额500-50000元不等，平均余额未4万元。2012年末全县金融机构本外币各项存款余额108.10亿元，增长20.0%。金融机构本外币各项贷款余额60.26亿元，增长10.8%。居民手中拥有了大量的资金，形成一股庞大的社会资金流，其中很大一部分进入民间融资领域表4：2012年全县金融机构本外币存贷款及其增长速度 单位：万元指 标年末数比上年末增长%各项存款余额108099720.0 其中：单位存款23599622.8 个人存款83344119.7各项贷款余额60264910.8 其中：短期贷款147004-9.2 中长期贷款45150919.0（二）民间融资较为普遍,借贷主体多元化。民间融资借贷的主体不仅包括农户、城镇居民、个体工商户、民营企业主,而且涉及到企事业单位工作人员。民营企业主、个体工商户由于资金需求大、获得银行贷款支持不够,因而选择民l闻借贷这一融资方式,并日益发展成为民间借贷市场的主角。（三）民间融资手续简便,资金到位快,日益规范化。随着群众自我保护意识的不断增强,民间借贷的手续日益规范,由于民间融资的双方相互间比较了解、信任,手续比较简便,交易时一般由惜款人打借条或双方签订借款协议,或由有经济实力的中间人担保,一般不需借款人提供其它的抵押担保手续,当日即可融资,最长的也不超过2一3天。（四）信用担保，借贷偿还率高从交易方式看，信用融资占60%，财产抵押占30%，第三方担保占10%。有中间人担保占6%，借贷行为信用成分比较大。但从偿还率看, 民间借贷的偿还率达到 95%, 比辖内金融机构同期贷款回收率高 19 个百分点。（五）用途变化明显, 资金需求量大从民间借贷资金的用途分析, 个人主要用于生产经营性支出和农业生产资料支出, 分别占融资总量的72.3%和 10.2%; 企业则主要用于开办企业, 占融资总量的 49.2%, 用于扩大生产和日常经营周转的则分别占 29%和 21.8%。借贷资金用途的变化决定了资金需求量的扩大, 个人民间借贷已经由以前的几百上千元的日常生活开支过渡到几千上万元的经营性支出。五、民间融资的运作模式（一）互助形式的民间借贷。此种形式借贷的规模较小，在农村比较常见，但涉及面较大，少则几百元，多则几千元，上万元，融资主体主要为自然人或农户，借贷双方关系较为密切，一般是亲朋好友之间相互借用，主要是应付短期生活急需，有一定的预期还款来源，这种借贷多为口头协议，不计付利息或利息低微，没有明确的还款期限。（二）企业面向公众集资主要方式为集资, 具有资金总额较大、利率较高( 年利率 10%- 30%间)、期限较长( 一般 1年以上)的特点, 此类形式占个人民间借贷发生总额的70%以上。六、民间融资存在的主要问题（一）民间融资的合法合理性存在质疑民间融资一直是融资渠道的边缘方式，其存在的合法合理性曾经一度遭到质疑，直至今日，民间融资仍不被大部分人所接受和认可，因此这就对民间融资的发展造成了很大的障碍。由于民间融资是民间行为，不会通过专门的金融机构部门，因此其风险性一直很高，拒付成本很大，且易造成非法集资的可能，同时，没有一部专门的法律法规来规范民间融资的行为和流程，就造成民间融资一直处于融资的灰色地带，长期无法得到应有的认可。探究民间融资的合法性，就要参考现今的经济类法典，可见，并没有一部专门用于规范民间融资行为的法律法规来合理知道民间融资的发展，因此，民间融资的合法性也就处在模棱两可的地步。民间融资的存在是缓解金融结构和经济结构不匹配的矛盾的客观需求。在优化和完善融资结构中起这积极作用，虽然我国目前尚未有一部法律明确民间融资的行为的法律地位，但仔细分析现在相关规定不难发现法律法规互相印证补充已经足以证明民间融资的合法性。但是在广大群众中和政府主体眼中，仍保证谨慎观望的态度对待民间融资，这就使得民间融资的发展受到了阻碍。（二）存有非法集资乱象因为市场混乱、行业自身发展缺陷、监管不力，因此许多人抱着投机的心态，在本来自有发展资金不足之下加入投资、典当、寄卖行业。现有典当、寄卖行、担保公司，大多依靠吸引民间资本，来扩充资金数量，壮大自身发展规模，且不核实款项的性质，也有不少“黑钱”的不良资金来源，为整个资金链的良好健康发展留下阴影。（三）资金用途不合法、违规经营现象突出投资、典当、寄卖等公司作为辅助性融资机构，因其方便、灵活、快捷的特点，确实为群众的生产生活急需资金解决了燃眉之急，也为个体工商户、中小企业的融资提供了便利，但也不能否认的是，有一些借款方实际上是将借款用于赌博、吸毒和从事其他非法活动。还有不少民间借贷资金滞留于民间借贷市场，没有进入正规金融领域和实体经济。因为无法对民间融资贷款用途进行持续监管，不仅扰乱金融市场发展，而且给社会的安定和谐造成了隐患。（四）产生信用危机民间融资的资金最终需求方多为民营中小企业，经营风险大，且借贷的原因可能是企业在经营或财务方面受到了某种冲击，在这样的情况下，中小企业可能“救火心切”，对借贷的资金成本和产出效益缺乏理性的衡量；作为资金的供给方的非正规金融机构、民营企业和个人缺乏分析贷款风险的相关专业技能和资格，常仅受高利率趋使而进行借贷，借贷具有一定的盲目性。一旦企业的收益难以弥补民间融资的高息负债，由于一般不存在抵押物和类似机制，企业容易陷入危机，而造成的连锁反应往往是整条信用链条的断裂。（五）监测难度大, 影响宏观调控效果一是由于民间借贷资金分散、行为隐秘、数据来源不一导致数据无法统计。即使统计也只能采取抽样调查的方式, 不能准确掌握民间借贷规模、区域分布、流动特点等。二是借贷行为不受政策制约。民间借贷的逐利性容易导致逆向选择。如国家宏观调控限制发展的小水泥厂、小纸厂之所以禁而不止, 在很大程度上就是民间借贷资金为其做支撑, 从而影响到宏观调控效果。（六）标的大、利率高、时间短一是标的都相对较大。贷款标的有几万、几十万的，有的甚至上百万、千万元以上，贷款标越大，回收风险也相应就大；二普遍利率偏高有“高利贷”倾向。由于民间融资的趋利性，无论是企业还是居民个人的民间融资行为，作为资金的借出方，都想通过这样的借贷活动取得最大的经济利益，因而也就致使民间借贷的利率要高于银行利率的倍，甚至于更高，形成“高利贷”，及至“利滚利”现象。据统计在交易中一半以上融资利息在三分左右，有少数甚至高达5分、6分的利息，远远偏离了市场平均投资收益水平；而利率的过度虚高，也是是造成投资担保公司的运作无法正常运行的主要原因。三是贷款期限相对较短。由于投资公司、典当公司、寄卖行自身发展的特点，好多都是由于做生意、投资入股或其他生产生活急需资金，在商业银行一时难以贷到而用于临时周转，所以贷款期限往往相对较短，大部分在一年以下，最短的还有十天、半个月。虽然短贷在表面上看起来是降低了资金的风险性，但是我们应该清醒的认识到这只是让击鼓传花的速度更快一些，却不能减少分毫风险，反而让风险增加。很明显，缩短借贷期的同时借贷成本上升，是金融风险到后期的标志。（七）加大贫富差距虽然民间融资在一定程度上扰乱了经济发展的正常秩序，造成了社会的一些不稳定因素，但是我们不能因为这些就一棍子打死民间融资，认为民间融资是不利于社会发展和稳定的。民间融资在很大的程度上对经济发展和民众的生活起到积极作用的。而且由于民间融资自身的优势，其消失也是不可能的。就民间融资现阶段出现的问题，笔者认为只要加以合理的引导，对我国民间融资发展问题应采取审慎态度，坚持适度发展，并且加大国家的监控力度，民间融资的负面影响是可以被成功的抑制，从而发挥其积极作用的。但是究竟应如何引导其合理发展，完善机制，控制风险，提高效率仍是亟待研究的问题。七、规范民间借贷的方法（一）推进民间融资可监测化民间金融不可监测导致政策效率受损是民间金融向金融体系注入的主要风险之一。民间资金脱离正规金融体系的原因是复杂的，虽然国有商业银行中小企业金融部已经成立几年，但是中小企业从银行获得贷款的难度仍然较大，这主要的原因在于国有商业银行也是上市企业，中小企业融资收益低，风险也相对较大，在可贷资金有限的前提下，经营中小企业融资不符合其对经营业绩和盈利性的考虑。但即使如此，商业银行仍可通过积极发展转贷业务为中小企业融资提供中介服务。资金供给方可通过商业银行将资金贷给指定的资金需求方，商业银行不必承担贷款的信用风险，只提供贷款催缴等服务。通过这种方式，商业银行扩展了业务范围，提高了在某些地区的资金融通参与程度；对民间信用规模和流向的监测和估计得以实现，从而对政策调整提供有力的依据；除此以外，一旦贷款无法偿还，商业银行的转贷款记录可以为借贷纠纷提供一定的证据。（二）实现民间融资适度发展在实现了民间融资可监控的基础上，民间融资的适度发展有利于实现对体系中风险的控制，降低借贷的盲目性。鉴于民间融资本身产生的根源和资金的性质，民间融资不应代替正规金融成为金融体系的主流，但是现在温州等地区却出现了中小企业对银行融资依赖较小，对民间融资极度依赖的民间融资过度活跃的现象，由此也引发了如前所述的很多问题。民间融资从现在的过热向适度转变的途径可从资金供给方和需求方两方面进行分析。从资金供给方来看，应该拓宽民间投资渠道。造成民间融资近期活跃的部分原因是民间资金缺少投资的渠道，当前股市和楼市的前景不明更使得这种渠道缺失的问题暴露出来。鉴于此，笔者认为有如下三种路径解决这一问题。一是商业银行和信用社等金融机构应开发不同风险收益水平的理财产品，为民间资金找到更好的出口。虽然理财产品可能难以提供民间借贷的高利率，但是凭借其投资的安全性和“合法性”依然有可能吸引部分资金，尤其是个人资金退出民间融资机制，防止民间融资过度活跃。二是通过积极引导民间资本通过投资信托业进入国家基础设施建设项目，这些项目风险较小且收益相对较高，我国民间资本较充裕，投资信托业更加有利于其在国民经济中发挥积极作用。三是国家可发行国债，或授权地方政府在一定条件下发行债券。国债凭借其很高的稳定性可以为民间资金提供另一个出口。（三）完善民间融资法律体制鉴于民间金融现在的发展规模和势头，继续坚持原有的取缔态度已经没有意义，笔者认为，应该在部分地区进行试点提高法律法规对借贷利率的容忍程度，使得民间融资中有积极作用的部分合法合规化，同时对额度超过一定限度，债权人具不确定性的社会集资和有资金炒作嫌疑的融资加以抑制。合规化的推进和法律制度安排的建立可以使民间融资有法可依，解决法律界限不清导致的借贷纠纷问题。（四）强化管理, 发挥民间借贷的补充作用在相关法规、监测制度完善的条件下, 成立专门的民间借贷组织或协会, 集聚民间游资, 扩大民间借贷资金规模, 同时建立民间借贷资金运用中介制度(资本汇集中介与流出平台)、第三方许可制度、大额借贷登记制度等, 明晰民间借贷资金存量、规模, 合理统筹调控,发挥民间借贷对正规金融的补充作用。（五）加快利率市场化改革步伐,增强对资金的吸纳能力。除尽快逐步放开农信社贷款利率,确保农村金融机构的利差能抵补成本和风险外,适度扩大县级国有商业银行存贷款利率浮动幅度,通过利率杠杆调动商业银行支持中小企业和农业发展的积极性。通过市场化利率改革,优化资金资源在正规金融与民间金融之间的配置。（六）加快推进民间金融机构的转型。第一，准许金钱借贷者设立登记，并规定其最高利率上限。2012 年 3 月，温州首家民间借贷登记中心成立，通过借贷登记，双方信息都更加透明，推进了民间借贷“阳光化”和“规范化”。第二，可以仿效国外设立投资平台，供资金供求双方相互交流。如美国的天使投资，由政府牵头，提供网络和实体场所的交流环境，供创业者和天使投资人相互寻找自己的理想目标。第三，倡导建立互助性的民间金融组织。互助性金融机构主要立足于所在地域，对本地域情况熟悉，运营成本较低，这样避免了信息的不对称问题，有利于更好的向农户和中小企业融资。（七）培育民间直接投资和融资市场。国家对企业“走出去”政策大力支持，民间资本积极主动地开展对外投资；在国际金融危机发生以后，中国民间资本进入欧美发达国家的力度不断加大，如吉利企业收购沃尔沃、华为收购美国公司，为扩展民间直接投资市场起到了很好的示范作用。同时，扩大中小企业发行债券，股权融资等直接融资方式，让更多的民间资金参与进来。（八）成立地方性投资公司以及多种形式的担保机构。可分为两种类型，一类是国资控股的大型投资公司，主要作用是搭建融资平台。另一类是民营投资公司，主要是进行直