期权仿真交易介绍

期权期权 仿真仿真 交易介绍交易介绍2013年 11月 14日专业、敬业、客户至上！www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！期权交易的基本策略4期权交易的风险 控制5各交易所 期权仿真交易介绍1报告提纲 仿真交易账号申请及软件下载2金仕达期权 仿真交易软件使用3 1、大商所期权仿真交易介绍本次大商所期权仿真交易共 分 两个阶段。第一阶段： 2013年 10月 14日 -2014年 1月 29日 ， 参与全市场期权仿真交易 ；第二阶段： 2014年 2月 28日 -期权正式 上线 ， 参与期权仿真交易大赛和全市场测试 。一、各所期权仿真交易介绍www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！大商所期权上市品种为豆粕期权。豆粕期权仿真交易合约细则www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！交易 单 位 1手豆粕期 货 合 约 （ 10吨豆粕）报 价 单 位 元（人民 币 ） / 吨最小 变动 价位 0.5元 /吨每日价格最大波 动 限制 与豆粕期 货 合 约 每日 涨 跌停板的 绝对 数相同，期 权 跌停板不低于期 权 最小 变动 价位到期月份 豆粕期 货 合 约 交割月前一个月挂 盘 日 期 货 挂 盘 日的次日交易 时间 与豆粕期 货 合 约 相同合 约类 型（代 码 ） 看 涨 期 权 （ M YYMM-C-XXXX）看跌期 权 （ M YYMM-P-XXXX）执 行价格 以前一交易日 结 算价 为 基准执 行价格 间 距 50元 /吨执 行方式和 时间 美式。 买 方每交易日 闭 市前 执 行最后交易日 到期月份第十五个交易日合 约 到期日 同最后交易日上市交易所 大 连 商品期 货 交易所www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！沪深 300股指期权仿真交易合约 细则合 约标 的 沪深 300指数合 约 乘数 每点 100元人民 币合 约类 型 看 涨 期 权 、看跌期 权报 价 单 位 点最小 变动 价位 0.1点每日价格最大波 动 限制 上一交易日沪深 300指数收 盘 价的 10%合 约 月份 当月、下 2个月及随后 2个季月行 权 价格 间 距 当月与下 2个月合 约 季月合 约50点 100点行 权 方式 欧式交易 时间 9:15-11:30， 13:00-15:15最后交易日交易 时间 9:15-11:30， 13:00-15:00最后交易日 合 约 到期月份的第三个星期五，遇国家法定假日 顺 延。到期日 同最后交易日交割方式 现 金交割交易代 码 IO上市交易所 中国金融期 货 交易所 2、中金所期权仿真交易介绍中金所于 11月 8日正式开始期权仿真交易，上市品种为沪深 300指数期权。 3、郑商所期权仿真交易介绍9月 开始 期 权仿真交易， 国内第一家开展 期 权仿真交易的 交易所，目前已停止仿真账号申请。上市交易品种白糖期权。www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！合 约类 型（代 码 ） 看 涨 期 权 （ SRYYMM-C-XXXX）看跌期 权 （ SRYYMM-P-XXXX）交易 单 位 一手（ 10吨）白糖期 货 合 约行 权 方式 美式 。报 价 单 位 元（人民 币 ） /吨最小 变动 价位 0.5元 /吨标 的合 约 月份 1、 3、 5、 7、 9、 11月到期月份 白糖期 货 合 约 交割月份前二个月及交易所 规 定的其他月份行 权 价格 以前 一交易日 结 算价 为 基准行 权 价格 间 距行 权 价格在 3000元 /吨以下 时 ，行 权 价格 间 距 为 50元 /吨 ；行 权 价格在 3000元 /吨 以上 7000元 /吨以下 时 ，行 权 价格 间 距为 100元 /吨 ；行 权 价格 7000元 /吨以上 时 ，行 权 价格 间 距 为 200元 /吨每日价格最大波 动 限制 与白糖期 货 合 约 每日 涨 跌停板的 绝对 数相同。其中 ,期 权 跌停板不低于期 权 最小 变动 价位交易 时间 与白糖期 货 合 约 相同最后交易日 期 权 到期月份的最后 1个交易日到期日 同最后交易日上市交易所 郑 州商品交易所 4、上期所期权仿真交易介绍期权仿真交易将于 2013年 11月 19日开始 。 上市品种铜期权和黄金期权www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！铜期权仿真交易合约 细则合 约标 的 上海期 货 交易所 铜 期 货标 准合 约合 约类 型 看 涨 期 权 ，看跌期 权交易代 码 看 涨 期 权 ： CxxxxxCUyymm；看跌 期 权 ： PxxxxxCUyymm；交易 单 位 手（ 1手期 货 期 权 合 约 同 1手 标 的期 货 合 约 ）行 权 方式 交易日 T日起至最后交易日（含最后交易日）内可行 权 ， T由交易所另行 规 定。报 价 单 位 同 标 的 铜 期 货 合 约最小 变动 价格 1元 /吨合 约 月份 最近六个自然月行 权 价数量 一个平 值 期 权 ，最少两个 实值 期 权 、最少两个虚 值 期 权行 权 价 间 距当行 权 价格低于每吨 50000元 时 ，行 权 价格步 长 取 为 500元；当行 权 价格在每吨 50000元到 80000元之 间时 ，行 权 价格步长 取 为 1000元；当行 权 价格高于每吨 80000元 时 ，行 权 价格步 长 取 为 2000元。每日价格最大波 动 限制 标 的期 货 合 约 每日价格最大波 动额 度的两倍交易 时间 上午 9:00-11:30下午 13:30-15:00及交易所 规 定的其他 时间期 权 最后交易日 标 的期 货 合 约 交割月前第一月的倒数第五个交易日最低交易保 证 金 按 规则计 算 产 生并由交易所每日公布上市交易所 上海期 货 交易所www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！黄金 期权仿真交易合约 细则合 约标 的 上海期 货 交易所黄金期 货标 准合 约合 约类 型 看 涨 期 权 ，看跌期 权交易代 码 看 涨 期 权 ： CxxxxxAUyymm；看跌期 权 ： PxxxxxAUyymm交易 单 位 手（ 1手期 货 期 权 合 约 同 1手 标 的期 货 合 约 ）行 权 方式 交易日 T日起至最后交易日（含最后交易日）内可行 权 ， T由交易所另行 规定。报 价 单 位 同 标 的黄金期 货 合 约最小 变动 价格 0.01元 /克合 约 月份 最近三个 连续 月份的合 约 以及最近 11个月以内的双月 合 约 行 权 价数量 一个平 值 期 权 ，最少两个 实值 期 权 、最少两个虚 值 期 权行 权 价 间 距当行 权 价格低于每克 300元 时 ，行 权 价格步 长 取 为 10元；当行 权 价格在每克 300元到 500元之 间时 ，行 权 价格步 长 取 为 15元；当行 权 价格高于每克500元 时 ，行 权 价格步 长 取 为 20元。每日价格最大波 动 限制 标 的期 货 合 约 每日价格最大波 动额 度的两倍交易 时间 上午 9:00-11:30下午 13:30-15:00及交易所 规 定的其他 时间期 权 最后交易日 标 的期 货 合 约 交割月前第一月的倒数第五个交易日最低交易保 证 金 按 规则计 算 产 生并由交易所每日公布上市交易所 上海期 货 交易所 1、大商所仿真交易账号申请与软件下载（ 1）、大 商 所期权仿真交易账号申请集中报名目前已经结束，公司在集中报名阶段共申请交易帐号 142人次。后续报名，客户经理需填写 大连期权仿真 交易 申请表 ，填写完提交至交易服务部程梦琳即可。（ 2）、软件下载目前大商所的期权仿真交易软件使用金仕达系统，可在公司网站软件下载界面中下载。二、仿真交易账号申请与软件下载www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！ 2、中金所仿真交易账号申请与软件下载（ 1）、申请中金所期权仿真交易帐号时，如已开股指、国债仿真交易账户，可将资金账户和客户姓名报至程梦琳。如之前未开 股指、国债仿真交易 账户，则需填写 期权仿真开户申请表 ，发送至程梦琳邮箱。（ 2）、软件下载目前中金所的期权仿真交易软件使用金仕达系统，可在公司网站软件下载界面中下载。www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！ 3、上期所仿真交易账号申请与软件下载（ 1）、申请上期所仿真交易账号需登录上期所仿真交易网站填写申请表。联通 用户登陆： 54电信用户登录： 54（ 2）、软件下载上期所 的期权仿真交易软件 使用博易大师系统， 需 登录上期所期权仿真页面系在交易软件。www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！ 以大商所期权仿真交易为例：大商所期权使用金仕达交易系统www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！三、期权交易操作www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！1、登陆交易软件：2、交易软件界面介绍www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！4、 T型报价窗口5、委托 下 单窗口www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！6、查询 窗口（ 1）、委托、成交查询www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！（ 2）、持仓查询www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！名词解释：1、权利金 =期权成交价格 *合约乘数 *持仓手数2、期权市值期权买方市值 =合约最新价 *合约乘数 *买方持仓手数期权卖方市值 =合约最新 价 *合约乘数 *持 仓卖方手数期权市值（即权利金市值） =期权买方市值 -期权卖方市值3、期权浮动保证金 =MAX（ (合约最新价 -昨结算价 )*合约乘数 *卖方合约持仓 数量， 0）4、期权平仓浮盈 =合约最新价 *合约乘数 *持仓手数 -开仓均价 *合约乘数 *持 仓手 数5、占用保证金 =MAX（权利金 +期货保证金 -1/2虚值额，权利金 +1/2期货保证金）买权虚值额 =MAX（期权合约执行价格 -标的合约当日结算价， 0）卖权 虚值 额 =MAX（ 标的合约当日结算 价 -期权合约执行价格 ， 0）6、看涨期权行权浮盈 =(标的合约最新价 -行权价 )*合约乘数 *持仓手数看跌期权 行权浮盈 =(行权 价 -标的合约最新价 )*合约乘数 *持仓手 数www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！（ 3）、行权：持有期权多头头寸可申请行权www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！（ 4）、结算单查询同期货结算单一样，投资者可在每日结算后登陆交易软件查询结算单。名词解释：当日期权市值期权 买方市值 =合约结算价 *合约乘数 *买方持仓手数期权 卖方市值 =合约 结算 价 *合约乘数 *持仓卖方手数当日期权市值 =期权买方市值 -期权卖方市值保证金占用 =期货持仓保证金 +期权浮动保证金权利金收支 =买入期权支付的权利金 -卖出期权收入的权利金执行盈亏（股指期权） =（交割结算价 -执行价格） *买入买权执行数量 *合约乘数 + （ 执行 价格 -交割结算价 ） *买入卖权执行数量 *合约乘数 - （交割结算价 -执行价格） *卖出买权 执行 数量 *合约 乘数 - （执行价格 -交割结算价） *卖出 买 权 执行 数量 *合约 乘数www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！ 7、常见问题（ 1）、登陆失败，可能是客户账户休眠。联系交易服务部解决；（ 2）、帐户资金为零。可联系交易服务部入金；（ 3） 、无法发送 委托，确认 手数是否已输入，如输入后仍无法发送，可尝试重启交易 软件，如仍无法发送，则需联系交易服务部处理；（ 4）、发送行权申请时显示正在申报。可退出交易软件重新登陆，如仍未显示报入可联系交易服务部处理；（ 5）、持有的期权仓位没了。可观察帐户内标的资产头寸是否有变化，空头头寸有可能被对手方行权，多头头寸有可能误报行权。www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！ 1、影响期权价格的因素期权的价值由两部分组成：内涵价值和时间价值。影响这两部分价值的因素有：标的资产的价格；行权价格；到期时间；标的资产的波动率；当前的无风险利率； 在实际操作中，同期货市场一样，市场情绪也会在行情运行过程中起到重要作用。四 、期权交易基本策略www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！主要因素次要因素 2、期权交易的基本策略看多市场：买入看涨期权；卖 出看跌期权；合成看涨组合；看空市场：买入看跌期权；卖出看涨期权；合成看跌组合；www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！ （ 1）、买入看涨期权支付固定数额的权利金享有到期前以预定价格购买标的资产的权利市场预期：看多波动率预期：增大对比做多期货优势：损失潜力小，杠杆高；劣势：时间价值衰减；www.guodu.cc专业、敬业、客户至上！ 例：豆粕期货价格