通胀形势下的企业营销之道.ppt

1、通胀压力下的企业 因应之道 杨谦教授 北京商业管理干部学院院长 成功营销杂志社长,2010年的经济难题：从危机转入通胀 价格的全面上涨 宽松的货币供应量 热钱的大量进入 通胀的全球性特征 通胀表面上看是“输入”的,通胀全球同步,资料来源: CEIC,通胀上下游同步,资料来源: CEIC,通胀压力正在形成，且逐步加大,货币对通胀的传导一直比较稳定 货币流通速度的提高意味着通胀压力的上升 预计10年下半年开始从”高增长、低通胀”阶段步入“高增长、高通胀” 阶段 不只是基数效应，根本原因在于货币对通胀的作用逐步呈现,货币流通速度有所提高,M1领先于CPI大致半年,M2领先于CPI大致11个月,CPI

2、、PPI 同比涨幅加大 食品环比涨幅较大 居住对CPI贡献增加 PPI向CPI的传导压力,CPI、PPI 环比涨幅上扬（单位：%）,食品环比涨幅较大（单位：%）,CPI、PPI 同比涨幅加大（单位：%）,通胀压力正在形成，且逐步加大,食品价格上涨 猪肉价格存在3-4年周期；口蹄疫抑制短期肉价，但下半年供给不足，上涨压力将显现 大蒜、辣椒、味精等价格先行大涨；冰灾海产品；旱灾中药材；粳米？种子？ 农产品需求相对固定，而产量存在波动且短期内难以增加，价格弹性大；过量货币在寻找适合囤积的对象时，农产品和食品最容易成为短板，近期调控可能加速资金从房地产等流入该领域,全国粳米价格近期快速上升,中国存在大

3、约3-4年的猪肉价格周期,猪肉价格与食品价格、从而CPI波动高度相关,通胀压力正在形成，且逐步加大,货币升值压力正在加强之中,2010 年人民币升值的幅度：约5%，方式：缓慢渐进 短期目标：稳出口、保就业 长期目标：调结构、促发展,国际资本持续流入中国,从NDF看最近2010年人民币升值预期3.2%,中美劳动生产率增速显示企业可以消化5%的升值压力,2010年中国经济的关键词： 扩张、通胀、退出、整固,主要宏观经济数据预测（%）,中国经济增长模式的转变趋势之一：消费升级大浪潮,消费升级的关键前提在于工资加速提升 出生率下降20年后劳动力供需关系转变 2006年农民工月均工资1000元，2009

4、年1400元，民工荒报道再次大量出现 10年之后劳动力价格及居民收入将进入加速增长期，低端劳动者报酬占比将上升，提升消费意愿和消费能力 财政转移支付力度加大健全社保体系、资产价格上升形成财富效应、金融深化提高负债能力等因素共同促进消费能力释放和消费升级加速,日本出生率下降约20年后劳动力价格开始大幅上升,中国出生率下降已近20年，推动劳动力价格上升,劳动力价格上升推动日本消费占比持续上升,中国经济增长模式的转变趋势之一：消费升级大浪潮,消费升级具有清晰的产业升级路径：衣食住行康乐思 消费升级具有明确的扩散趋势：三、四线城市及农村消费将成亮点 2003年：人均GDP跨过1000美元，第一波消费升

5、级浪潮； 2006年：人均GDP跨过2000美元，第二波消费升级浪潮； 2008年：人均GDP跨过3000美元，第三波消费升级浪潮； 2010年：人均GDP跨过4000美元，第四波消费升级浪潮； 2014年：人均GDP跨过5000、6000美元，第五波、第六波消费升级浪潮,中国经济增长模式的转变趋势之二：技术创新大爆炸,技术创新大爆炸 创新的核原料：高等教育快速普及使大学生数量快速提升，当浓度达到一定程度后，核爆炸式的创新浪潮将成为可能 创新的引爆器：创业板的股权价值激励效应，政策的支持鼓励 依靠技术创新、推动产业升级，承接高端产业转移、发展新兴战略产业,中国高等教育自99年扩招后快速普及，但

6、仍有巨大的提高空间,部分国家的高等教育普及率（2001）,新技术 新需求 新产业 新时代,从3G后的3网融合趋势到移动互联网 从手机、电脑到智能手机、智能电脑 从LCD、LED到OLED 从互联网到物联网 云计算、GIS等,A股市场2010年度投资策略报告 page13,中国智能手机出货量及增速预测（IDC),中国液晶电视出货量09年增速预计达76%,劳动力 数量增长,劳动力 素质提高,资本投入 增长,技术进步,中国经济长期高速平稳增长,消费升级,工业化,城市化,总供给增长决定长期增速及趋势,总需求增长决定短期增速及波动,人口红利,中国经济长周期繁荣的延续：消费升级与产业升级,人口红利和消费升级奠定中国经济10年高速平稳增长黄金时期的基础 消费升级与产业升级、增加负债创造内需，是续写中国经济长周期繁荣的关键,基建高峰、房地产繁荣、汽车时代,内需：产业升级，外需：产业转移,A股市场2010年度投资策略报告 page14,坚决果断的政策防止出现恶性通胀 通胀预期下的价格-成本螺旋上升,经济的转型 从数量增长到效率提高 能源安全的根本保障是节能 现有政策鼓励浪费能源 从投资到消费 从制造业到服务业 服务经济的中度增长即可解决就业问题 从政府主导到面向市场,企业转型 从产能扩张到创新 从成本控制到研究与开发 从机器上的螺丝钉到全面发展的个人 广义的创新 产品与生产方式的创新 市场