一购买力平价理论.ppt

1、购买力平价理论、思想来源：大卫李嘉图正式提交人：瑞典经济学家古斯塔夫卡塞尔gustav.cassel于1916年提出。 在1992年出版的名为moneyandforeignexchangeafter 1914的书中，理论基础一价法则The Law of One Price :米尔顿弗里德曼M.Friedman，1 .一价法则是在不考虑交易成本等因素的情况下，以相同的货币进行测定的2 .购买力平价论的基本构想和观点理论基础：一价法则和货币数量论。 基本的想法：纸币本身没有价值，但代表一定的价值，在货币发行国可以买到一定量的商品，但是每个国家单位货币表示的价值不同。 基本观点：在纸币流通条件下，决

2、定两国货币汇率的基础是以两国纸币为代表的购买力。 汇率是两国物价的对比，也就是两国货币所代表的购买力的比。 一国货币的内在价值是对外价值的基础。 3 .购买力平价论的基本形式(1)绝对购买力平价、前提条件对于任何一种可贸易商品都成立一价法则。 在两国物价指数的编制中，各种可贸易商品所占的权重相同。 基本公式， (1)， (2)， (3)，(3)式是绝对购买力平价的基本公式，意味着汇率是用不同货币测定的可贸易商品的价格之比。 现代经济学分析认为，一价定律对于不可贸易的商品也是成立的，所以汇率是用不同货币衡量的一般物价之比。 假设在日本100日元能买到的商品在美国需要1美元的话，购买力平价是USD

3、1=JPY100如果此时市场汇率是USD1=JPY105的话，那么在日本买商品在美国卖，在恢复市场汇率之前有人会获得利益。 专栏：世界范围内的“巨无霸”价格、绝对购买力平价和一价规律的差异、一价规律适用于单一商品，其成立条件更加严格，绝对购买力平价是普遍的价格水平， 即，如果适用于代表性的商品篮中的所有基准商品和劳务价格的组合的1价法则对于所有的商品成立，则如果用于修正不同国家的价格水平的基准商品篮相同，则即使绝对购买力成立的1价法则对于所有的商品也不成立绝对购买力平价不能成立的原因，一、不同国家居民的商品消费喜好的不同引起了产品的很大差异。 二、不同国家设立物价指数时，各商品权重不是相对的，

4、一个国家在不同时期权重也不同。 三、市场不能完全竞争，关税、贸易壁垒和交易成本也加大了这种差距。 (2)从购买力平价与主要观点、购买力平价的动态观点考察汇率的决定和变动，汇率的变动被认为是由两国通货膨胀率的差异决定的，两国货币代表的购买力变动率之比。 基本公式， (4)，例2，有一段时间，日本商品价格从100日元上涨到150日元，同期美国商品价格从1美元上涨到1.25美元的话，相对购买力平价是：日元和美元的汇率必须是原来的： USD1=jp，另一方面，为了1970年代以来的发达国家(2)从长期来看，没有明显迹象表明购买力平价成立。 (3)汇率波动非常剧烈，远远超过相对通货膨胀率。 上述结论表明

5、购买力平价论得不到实证检验的支持。相对于购买力平价的验证、实证检验结果，PPP对地理位置毗邻贸易交流密切的国家有效的汇率图和PPP的汇率，汇率和PPP有长期持续的偏差， 几年后这种偏差经常逆转的汇率变动显示，远大于相应国家的价格水平变动的PPP比短期更适合长期。对其贸易伙伴通货膨胀率高的国家，货币急速贬值，PPP决定汇率PPP对贸易品比对非贸易品更适用。 PPP实证检验结果的解释、统一修正问题：每个国家价格指数的构成(品种和权重)不同，很难找到相同的标准进行比较。 运输成本和贸易壁垒。 没有完全竞争。 资本市场和商品市场的不同。资本市场高度一体化，商品价格调整相对缓慢的世界，汇率长期持续偏离P

6、PP。 生产率的差异。 巴拉萨塞缪尔森模型。 PPP的扩张形式之一：导入贸易障碍和交易成本的PPP，t代表每单位进口商品的关税和运输等交易费用的货币价值，绝对PPP是：对PPP :购买力平价的扩张形式之二是导入贸易品和非贸易品的相对价格，PPP理论的前提是一价法则， 一价法则的基础是，参与购买没有贸易的商品的只有贸易品，不是贸易品而是参与购买商品，因此有必要将商品分为贸易品和非贸易品。 一般来说，购买力平价可能适用于贸易品而非非贸易品。 区分贸易品和非贸易品的PPP，结论：关于总价格指数购买力平价不一定成立非贸易品的价格影响汇率。 在总价格指数不变的情况下，本国非贸易品价格的相对上涨会导致本位

7、货币的上涨，本国贸易品价格的相对上涨会导致本位货币的贬值。 balas sa-Samuelson模型，5 .购买力平价评价，(1)在所有汇率理论中购买力平价影响最大。 (2)购买力平价不是完全的汇率决定理论。 (3)购买力平价打开了从货币数量角度分析汇率的先河。 贡献：从货币的基本功能出发，用简单的公式记述汇率与物价、汇率变动及两国通货膨胀率差异的关系，合理说明汇率决定的基础。 它是修订均衡汇率的最常见方法也是政府制定汇率政策的重要依据。 限制：理论依据是货币数量论和货币中立原理。 货币数量论：物价水平与货币数量成比例的汇率变化是货币现象，货币数量决定货币购买力和物价水平，没有考虑决定汇率的实体经济因素。 货币中立原理：货币量的变化不改变实际生产量，如生产、就业、产业结构和生产率等，只影响物价水平，商品的相对价格不变。 假设前提(物价的灵活调整，没有资本和金融帐户的交易，各国的商品同质等)的贸易壁垒和外汇规制，