浅论EVA与内部控制建设

1、浅论EVA标准下的企业内部控制建设（中石化河南油田消防支队财务科）【摘要】作为企业管理最热门的两个词汇。EVA是经济增加值（Economic Value Added）的英文缩写，它的涵义是税后净经营利润减去经营资本成本（债务成本和权益资本成本）后的余额。内部控制，是指被稽查单位为了保证业务活动的有效进行，保护资产的安全与完整，防止、发现和纠正错误舞弊，保证会计资料的真实、合法、完整而制定实施的政策与程序。内部控制包括：控制环境，会计系统，和控制程序。本文从EVA和内部控制在企业管理中的作用谈起，着重从财务管理角度对EVA对财务管理的影响及对内部控制需要强化的方面入手，对EVA和内部控制的建设进

2、行初步探讨。【关键词】经济增加值 内部控制 财务战略 风险 措施一、目前较为流行的EVA价值评估方法1账面价值调整法资产法 以资产负债为根据，企业价值等于所有有形资产和无形资产的公允价值之和，从中减去负债的价值，得到企业资产的公允价值。其局限性和不适用性在于，以企业的实物资产为出发点，没有考虑资产负债表外的无形资产项目，如企业的管理水平、品牌优势、分销渠道等。实物资产不能完全代表企业的价值，所以账面价值调整法尤其不适用于评估高科技公司和服务性公司。换句话说，此法也就不太适用于本文所研究的对象信息技术行业上市公司（属于高科技企业）了。 2比较估价法市场法 将目标公司与类似的上市公司进行比较，选用

3、合适的“乘数”来评估目标企业的价值，乘数通常是按照企业的价值与某1指标，如每股收益、每股市价、账面净值等比率。对这1方法最广泛的运用是以“市盈率”为乘数，评价企业价值具体公式如下： 市盈率=每股市价/每股收益 每股价格=该股票市盈率*该股票每股盈利 每股价值=行业平均（或可比公司）市盈率*该股票每股盈利 公司价值=公司普通股总股本*每股价值 比较估价法有其假设前提，即该行业中其他公司与目标公司具有可比性，股票市场是成熟有效的，市场对参照企业的定价是正确的。但问题是，我国的证券市场尚不成熟，上市公司数量不多，历史数据少。如果上市公司所处的行业处于成长期，盈利不稳定，历史数据并不能代表未来的趋势，

4、所以比较估价法更适用于行业发展成熟的市场。上市公司所在的信息技术行业在中国正处于成长期，以其为研究对象也就不太能够运用此法了。 3现金流量折现法收益法 现金流量折现法是由费雪尔、莫迪里安尼和米勒而发展完善起来的，反映企业价值的本质。它基于1个概念，即1项投资的回报率如果高于同样风险下其他投资赚取的回报，便已增值。所以，公司价值的驱动因素是投资资本的回报率。计算企业价值时，需计算出加权平均资本成本（风险调整折现率，也称资本的机会成本），是投资者对同等风险的其他投资期望的回报率，同时需要预测企业的未来现金流量。较之前两种价值评估方法，现金流量折现法最符合价值理论，也是最准确的评估方法。但运用此法主

5、观性很强，也较适用于已进入稳定发展期企业，不适用于正处于投资期、获利前景不明朗或高速成长的企业，包括新兴的网络公司和高科技企业。显然，信息技术行业的上市公司并不能应用于此法进行计算。二、EVA对降低企业财务风险和提高内部控制的影响任何一项投资，都希望得到的最终财富比前后投入的所有资本更多，这样才会有利可图，否则就不是在创造财富，而是在损害财富了。明确了这一点，就可以使公司避免盲目追求增长率和企业规模，而把着眼点放到财富的增长上来。举例来说，老王夫妇用10万元买了一套房子，只要能够在短期内把它用15万元卖出去，实际上就是用10万元的投资创造了5万元的价值；但假如老王夫妇在卖房之前，又花了2万元对

6、房子进行装修，售价仍是15万元，那么他们真正拿到的收益就是3万而不是5万元了。在这里，老王夫妇多投入了2万元资本，却得到了同样的售价市值，实际上已经毁坏了2万元的价值。对于那些花钱大手大脚、满不在乎的企业经理来说，EVA就像一个紧箍咒一样让人头痛。他们必须更有效地使用留存的收益，因为这也是必须提取成本费用的。EVA的伟大之处在于，它开发出了企业四个方面的潜能来为股东创造出更多的财富：提高效率、降低成本、减少浪费、节省赋税，使利润增加；提高资本运营管理的能力。在提高EVA值的压力下，经理们必须想尽办法提高资本运营管理的能力，比如提高流动资金的使用率、缩短应收账款的使用期、延长应付账款的期限、关停

7、低效率的业务部门、把一些业务分包出去，因为资产沉积就意味着财富的损失。三、创造价值现金短缺型是企业筹资内部控制的关键点随着经济及企业财务理论的发展，越来越多的企业把企业价值最大化作为财务管理的最终目标。对于股份制企业（尤其是上市公司），企业价值最大化就意味着股东投资价值最大化。这就要求衡量企业业绩的指标必须准确反映为股东创造的价值。根据EVA、MVA的公式可以发现投资资本回报率、资本成本、增长率及可持续增长率是影响企业价值创造的重要因素。通过一个矩阵，可把价值创造（投资资本回报率-资本成本）和现金余缺（销售增长率-可持续增长率）联系起来， 企业在进行筹资决策时要根据企业对资金的需要、企业自身的

8、实际条件以及筹资的难易程度和成本情况，量力而行地确定合理的筹资规模。对于创造价值现金短缺型企业筹资规模的确定，可根据可持续增长率思想确定的筹资规模进行参考。虽然企业实际情况可能不完全符合可持续增长率的假设前提，但是企业可按前面确定的资本结构、股利政策进行计算，具有一定的借鉴意义。首先用企业实际销售额减去按可持续增长率确定的销售额计算出企业超常增长的销售额；再用按照企业实际增长率估算的实际销售额除以本年资产周转率计算出实际所需资金；最后用实际所需资金减去按照可持续增长率计算的可持续增长所需要资金的结果即为我们确定筹资规模的参考值。 创造价值现金短缺型企业可以根据以上筹资内部控制的关键点，运用内部

9、控制的方法建立职务分离、授权批准、预算控制、风险控制等内部控制制度，保证企业高速、健康发展，实现企业价值最大化。四、深化企业内部控制的关键点根据当前我国资本市场暴露的问题来看，我国现阶段的企业财务内部控制制度体系应以防范风险和控制舞弊为中心、以控制标准和评价标准为主体。它至少包括五个基本要素。 内部环境：主要包括治理结构、组织机构设置与权责分配、企业文化、人力资源政策、内部审计机构设置、反舞弊机制等。 风险评估：主要包括目标设定、风险识别、风险分析和风险应对。 控制措施：主要包括职责分工控制、授权控制、审核批准控制、预算控制、财产保全控制、内部报告控制、经济活动分析控制、绩效考评控制、信息技术

10、控制等。 信息与沟通：主要包括信息的收集机制及在企业内部和企业外部有关方面的沟通机制等。 监督检查：主要包括对建立并执行内部控制的整体情况进行持续性监督检查，对内部控制的某一方面或者某些方面进行专项监督检查，以及提交相应的检查报告、提出有针对性的改造措施等。具体的操作步骤如下： 1.深化产权制度改革，建立规范的现代企业制度。规范的以产权为核心的法人治理结构是现代企业管理的基本组织形式，也是能够充分发挥企业内部控制制度作用的最佳组织形式。企业要想保证内控制度的实效，必须通过产权制度的改革，充分发挥经济杠杆作用，使企业所有者的切身利益与企业兴衰息息相关，同时形成以董事会、监事会和审计委员会为主体的

11、内控机制，促使企业领导层提高管理水平，强化内部控制的动力和压力，从而积极地创建和有效地实施内部控制制度。 2.按照分步法，逐步建立、健全本企业的内部控制体制，建立健全有效的控制体系企业应着眼于全局，建立全面的内部控制制度体系。企业在经营目标、发展决策等重大事项上要建立一整套完整的市场调研、测试和评价体系，提高企业决策的正确性，在此基础上还应有一套内部评审、监督的内控系统，确保决策的安全可靠，将决策风险降低到最低程度。根据企业的内部管理体制，还要明确规定企业各级机构的职责和具体岗位职责。 3.加强对内部控制行为主体“人”的控制，真正把内部控制工作落实到实处。企业中应引入竞争机制，根据优胜劣汰原则

12、，形成任人唯贤的用人机制，壮大配备合格的人才，首先是提高管理者的素质，其次是提高会计人员的综合素质，随着经济形势的不断发展，新问题、新情况相继出现，企业管理者和会计等专业人员的素质都要相应提高，要重视对有关人员的继续教育，努力更新各岗位人员业务知识，优化其知识结构，注重其综合素质的提高，这是搞好企业内部控制的基本保证。 4.建立有效的激励机制，加强对内部控制制度实施情况的检查与考核。为了保证企业内控制度的有效实施，并使之不断完善，企业必须定期对内控制度进行检查和考核，以观察其是否得到有效执行，执行效果如何，从而不断改进内部控制制度，促使其日趋合理有效。对于严格执行内部控制制度的部门和个人，应给

13、予精神和物质奖励，反之则进行处罚，以达到内部控制的目的。 5.建立良好的信息沟通系统，保证企业内部控制效果。良好的信息沟通系统可以使企业及时掌握企业运营状况和组织中发生的各种情况，从而为企业经营决策提供全面、及时、准确的信息，关键在于有关部门和人员之间沟通。企业会计系统是一个最重要的子系统，因此，必须加强会计系统及其他方面的信息沟通体系的建设。 6.强化外部监督，督促企业不断完善内部控制制度。从传统意义说，对内部控制体系的监督主要应依赖于企业的内部审计部门，但内审部门的独立性较差，因此要求加强财政、税务、审计等外部部门的统一协调性，增强彼此间的信息交流，形成有效的监督合力。同时要充分发挥注册会

14、计师的作用。 加强企业财务内部控制是出于企业自身竞争发展的要求，是经济社会发展的迫切要求，也是政府监督部门落实科学发展观、服务企业改革与发展的职责履行的要求。内部控制作为贯穿企业经营管理与风险控制全过程的系统工程，还需要一个加强引导、深化认识的过程，还需要一个逐步适应、分步实施、不断完善的过程。强化内部控制是方向、是趋势、是进步，但不能一蹴而就，一劳永逸。企业要逐步推广、建立和完善企业各项业务和层次的内部控制制度。五、企业财务管理内部控制具体强化措施 1.加强会计凭证管理内控制度。所有会计业务是否都取得或填制了原始凭证；原始凭证的填制和审核、复核、稽核是否符合会计法和上级有关会计制度的要求；记

15、账凭证的编制是否合规、合理、合法，要素是否齐全完整；凭证的传递、交接有无漏洞，是否及时有效；费用开支的审批程序是否符合规定，责任是否明确有效。 2.加强货币资金管理内控制度。钱、账是否由不同人员分管，是否符合相互制约的原则；银行账户的设置、使用及核算是否合规、合法；现金、支票、有价证券、结算票据、印鉴的管理是否符合制度规定，有无漏洞，执行是否有效；货币资金收支有无审批制度，控制是否有效；货币资金有无定期盘点制度，出现差错或出现长、短款时处理是否及时并符合规定。 3.加强往来账目管理内控制度。往来账目的设置和使用是否符合会计制度；资金借入、借出有无审批制度，执行是否有效，财务处理是否附有批件；债

16、权、债务是否定期核对、清理、清偿，制度执行是否有效；呆账、死账的清查、处理是否合规、合法。 4.加强资产管理内控制度。固定资产的购建、使用、调拨、出租、出借、投资、闲置、报废、定期检测、盘点等财务处理是否附有主管机关的审批凭据，附件是否合规、合法，手续是否齐全完备；原材料、低值易耗品等器材物资的采购、入库、发出、盘盈、盘亏、处理积压和报废等的财务处理是否都附有主管业务部门的审批凭据，附件是否合规、合法，手续是否齐全；在产品、产成品入库、发出、盘点、定期检测、处理积压和报废等财务处理，是否附有主管部门的审批凭据，附件是否合规、合法，手续是否齐全完备；固定资产、材料、产成品等管理部门是否有账目，是

17、否与财务部门的账目定期核对并及时调整处理，调整处理是否合规、合法。 5.加强成本管理内控制度。成本费用的收集、分配是否合规、合法；产品成本的收集、计算、分配、会计核算是否合规、合法；专项费用（如折旧、养老保险、职工福利费、工会经费等）的计提和分配是否合规、合法。 6.加强销售及利润管理内控制度。产品销售的会计核算是否合规、合法；税金的会计核算是否合规、合法；管理费用、财务费用、销售费用的归集、核算是否合规、合法；利润的会计核算是否合规、合法。 除此之外，企业还要一是提高人员素质。再好的制度也须人去执行、把关，因而人员素质就成为工作质量的决定因素。首先，要加强领导干部的素质教育，不断提高领导干部

18、的政治觉悟和执法、守法意识，增强他们的责任感和使命感，只有领导干部认识到位了，才能重视、支持财务管理工作，将各种制度落到实处；第二，严格落实财会人员持证上岗制度。财会人员业务水平的高低、职业道德水准的好坏，直接影响到财务制度的有效执行，因此必须坚持对财务人员进行经常性的后续业务培训和职业道德教育；第三，落实稽核制度。对所有的会计事项都要实行由经办审核、部门负责人、稽核四人负责的业务流转程序。新会计法对企业负责人、财务主管以及财务人员在经济活动中应承担的责任有了明确的规定，对在工作中不负责任、玩忽职守，给国家和企业造成重大经济损失的人，要追究责任，严肃处理。 二是充分发挥内部审计“一审、二帮、三促进”的作用。由于内部审计与本单位的财务内部控制处于同一环境中，对本单位财务内部控制情况比较了解，因此可以把财务内部控制作为一个专题审计项目进行，也可以将财务内部控制的各个环节作为审计对象进行单独审计，准确把握财务内