风险管理6-决策2

1、风险管理决策，本章主要内容，2，执行摘要：1。预期损益决策2。贝叶斯决策3。决策树方法4。预期效用决策5。马尔可夫决策方法。基于风险的决策4。4。(1)提出效用，效用是指消费者从某种商品或服务的消费中获得的满足感。它通常用效用函数和效用曲线来表示。效用不仅可以用来衡量商品带来的满足感，还可以用来表示风险偏好。根据概率论，随机变量的平均值将接近其数学期望。显然，参与赌博可以获得无限的预期收入，无论K有多大，这都是非常划算的。但事实上，由于多次投掷，平均价值最多是几十元。它总是以几次投掷结束，而且很难收回投资。这导致了预期和实际情况之间的“矛盾”。实际上，在游戏过程中，游戏费用应该是多少？如何做决

2、定？所有上述例子都表明，在经济活动中做出决策时，仅仅看平均回报是不够的。圣彼得堡悖论提出后，许多学者试图解决它，其中丹尼尔伯努利对圣彼得堡悖论的回答最为著名。在2000年的论文中，他提出了效用的概念来挑战基于货币预期价值的决策标准。本文主要包括两个原则：1 .边际效用递减原则；2.效用最大化原则；边际效用递减原理：一个人对财富的占有越好，即效用函数的一阶导数越大，满足感的增加速度越慢，效用函数的二阶导数小于零，一阶导数越小，图像越凸(沿着坐标Y轴从下到上可以理解为凹)。最大效用原则：在风险和不确定性条件下，个体的决策行为准则是获得最大期望效用值，而不是最大期望金额值。实验的基本方法是要求被调查

3、者放弃有x2确定回报的投资项目，参加一个有两种可能结果的赌博活动，其概率为p和(1-p)。如果事件发生，xn的财富可以获得，如果事件没有发生，X1的财富可以获得，并且赌博的效用期望可以以x2为代价获得。要获得X2或X1(orXn)的财富，计算U(X3)等等，这个U(Xi)表示他对Xi的渴望。最后，通过连接X1，X2，Xn成一条线，近似效用函数，可以获得，其余项是函数(x)在xx0处称为函数(x)的n阶拉格朗日余数。嘿。、初始财富为0、=4.53、凹度可以用函数的二阶导数来描述，二阶导数除以一阶导数。你可以测量一下。1，绝对风险规避、当效用理论用于一般决策问题时，利润和效用最大的往往是最好的。效

4、用理论在风险管理决策中的应用，基本概念，1。嘿。、嘿。、(2)财务风险管理方法和现金流量分析，(1)自营损失列为当期费用，预计火灾损失为16，000元作为当期费用(维护和管理费用)。20万元准备金的年均回报率为8%。目前的损失预计仍为16，000英镑。然后：该投资项目的现金流量分析：该企业所有投资项目的现金流量分析：简单理解，(4)保险转移和自保。在上面的例子中，每年火灾损失预计为16，000，保险公司的毛利为40%，保险费为P=16，600，26667-16000，活动：投资者的现有资产W=10，他的财富效用函数是。他想投资5个单位的资产。假设X代表投资的随机回报，这种投资对他有利吗？企业财

5、产面临火灾风险，企业净资产总额为220元。根据历史数据分析，损失分布见表1。企业发生火灾后，融资成本(间接损失)与可能造成的直接损失之间的关系如下表2所示。根据问题，对企业所有者的效用函数进行了模拟，发现其效用函数为负幂：u (w)=-1/w。风险管理者设计了以下选项，请比较：(1)风险完全保留；(2)全额保险，保费22000元；(3)购买保险金额50万元，保险费1.5万元。(4)购买保险，免赔额1万元，保险金额200万元，保险费1.65万元。(5)承担50万元及以下的损失风险，将100万元和200万元的损失风险转移给保险公司，保费为6000元。(六)承担10万元以下的损失风险，并将其他损失风险以1.3万元的保费转移给保险公司。三家公司生产相同的产