2025年特许金融分析师考试跨界合作试题及答案

2025年特许金融分析师考试跨界合作试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的基本功能？

A.价格发现

B.风险管理

C.资金配置

D.信用创造

2.下列哪项不属于投资组合理论的基本假设？

A.投资者风险厌恶

B.市场有效

C.投资者追求收益最大化

D.投资者偏好单一投资产品

3.以下哪种债券在信用评级上被认为风险最低？

A.高收益债券

B.投资级债券

C.高收益可转换债券

D.低收益债券

4.在计算股票的市盈率（P/E）时，下列哪项不应计入盈利？

A.每股收益

B.净利润

C.非经常性损益

D.加权平均股本

5.以下哪项属于宏观经济政策中的“三驾马车”？

A.货币政策

B.财政政策

C.产业政策

D.外交政策

6.在进行资产定价时，以下哪种模型属于资本资产定价模型（CAPM）？

A.黑-舒尔茨模型

B.套利定价理论（APT）

C.离散时间模型

D.均值-方差模型

7.以下哪种金融工具可以用来对冲汇率风险？

A.远期合约

B.期权

C.融资租赁

D.现货交易

8.下列哪项不属于金融风险管理的主要方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险集中

9.在分析公司财务报表时，以下哪个比率可以用来衡量公司的偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.杠杆比率

D.毛利率

10.以下哪种投资策略属于价值投资？

A.技术分析

B.成长投资

C.价值投资

D.风险投资

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融衍生品的风险通常低于其基础资产的风险。（×）

2.股票市场的价格波动完全由市场供需关系决定。（×）

3.通货膨胀率是衡量一个国家经济健康状况的重要指标。（√）

4.风险中性定价假设市场是完全有效的。（×）

5.信用风险主要来源于借款人的还款能力。（√）

6.在资本资产定价模型中，市场风险溢价与无风险利率成正比。（×）

7.投资者可以根据历史数据预测股票的未来价格。（×）

8.期权的时间价值随到期日的临近而增加。（×）

9.企业的财务杠杆越高，其财务风险也越高。（√）

10.在投资组合中，增加单一资产的风险不会影响整个投资组合的风险。（×）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合理论中马科维茨投资组合模型的基本原理。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其应用。

3.简要描述财务比率分析在评估公司财务状况中的作用。

4.说明什么是金融衍生品，并列举几种常见的金融衍生品及其特点。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在全球化背景下，跨国公司在进行国际投资时面临的主要风险及其管理策略。

2.论述如何通过财务报表分析来评估公司的盈利能力、偿债能力和运营效率。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪个指标不属于衡量通货膨胀率的常用指标？

A.消费者价格指数（CPI）

B.生产者价格指数（PPI）

C.真实利率

D.工资增长率

2.在资本资产定价模型中，以下哪个是风险资产的预期收益率？

A.资本成本

B.预期回报率

C.无风险收益率

D.市场风险溢价

3.以下哪项不是财务杠杆的一个衡量指标？

A.负债比率

B.股东权益比率

C.杠杆比率

D.净资产收益率

4.在股票市场中，以下哪个策略旨在利用股票的波动性进行交易？

A.持有策略

B.波动性策略

C.成长投资策略

D.收益再投资策略

5.以下哪种投资产品被认为是无风险投资？

A.债券

B.股票

C.期权

D.房地产

6.以下哪种金融工具可以用来锁定未来价格？

A.远期合约

B.期货合约

C.期权合约

D.信用违约互换（CDS）

7.在计算股票的市盈率（P/E）时，以下哪个因素不应纳入考虑？

A.净利润

B.非经常性损益

C.加权平均股本

D.股息支付

8.以下哪种财务比率用于衡量公司的资产流动性？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.资产回报率

9.在进行风险管理时，以下哪种方法不是风险分散的一种形式？

A.投资多样化

B.购买保险

C.财务套期

D.信贷违约

10.以下哪种投资策略旨在利用市场的不完全有效性来获取超额收益？

A.指数投资策略

B.价值投资策略

C.成长投资策略

D.动量投资策略

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.D

2.D

3.B

4.C

5.A

6.B

7.A

8.D

9.D

10.C

二、判断题

1.×

2.×

3.√

4.×

5.√

6.×

7.×

8.×

9.√

10.×

三、简答题

1.马科维茨投资组合模型的基本原理包括：投资者偏好风险和收益，通过数学方法构建投资组合，使得在给定的风险水平下最大化收益，或者在给定的收益水平下最小化风险。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一个用于估算投资组合预期收益率的模型。它认为每个资产的预期收益率可以由无风险收益率和市场风险溢价来解释。CAPM广泛应用于评估股票和债券的定价。

3.财务比率分析通过比较公司财务报表中的数据，可以评估公司的盈利能力、偿债能力和运营效率。常用的比率包括流动比率、速动比率、负债比率、资产回报率、净资产收益率等。

4.金融衍生品是一种金融合约，其价值基于一个或多个基础资产。常见的金融衍生品包括远期合约、期货合约、期权合约和信用违约互换（CDS）。它们的特点是杠杆效应强、高风险和高回报。

四、论述题

1.跨国公司在进行国际投资时面临的主要风险包括政治风险、汇率风险、市场风险和运营风险。管理策略包括政治风险管理、汇率风险管理、市场多元化、风险管理保险和良好的公司治理。

2.