特许金融分析师考试的应试能力提升试题及答案

特许金融分析师考试的应试能力提升试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融衍生品的基本特征？

A.标的物

B.价格波动性

C.交易成本

D.信用风险

2.下列哪项不是投资组合管理的主要目标？

A.最大化收益

B.优化风险与收益

C.保持资产流动性

D.实现投资者期望

3.以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的假设？

A.投资者都是风险厌恶者

B.市场是有效的

C.所有投资者都使用相同的信息

D.投资者可以无成本地借入或贷出资金

4.下列哪项不是固定收益证券的特点？

A.定期支付利息

B.通常具有较高的信用风险

C.价格波动较小

D.期限固定

5.以下哪项不是财务报表分析的主要目的？

A.评估公司财务状况

B.分析公司盈利能力

C.评价公司管理层

D.预测公司未来业绩

6.下列哪项不是市场风险的管理方法？

A.建立风险控制机制

B.购买保险

C.进行资产配置

D.限制交易频率

7.以下哪项不是财务杠杆的概念？

A.负债与所有者权益的比例

B.资本结构

C.公司盈利能力的度量

D.股东权益回报率

8.下列哪项不是债券信用评级的目的？

A.评估债券信用风险

B.为投资者提供投资参考

C.评估债券市场价值

D.评估债券发行公司的财务状况

9.以下哪项不是财务比率分析的作用？

A.评估公司偿债能力

B.分析公司盈利能力

C.评价公司经营效率

D.预测公司未来业绩

10.下列哪项不是套期保值的目的？

A.降低市场风险

B.稳定公司收入

C.提高公司盈利能力

D.优化公司资产配置

二、判断题（每题2分，共10题）

1.有效市场假说认为，股票价格总是反映了所有可用信息，因此投资者无法通过分析信息获得超额收益。（）

2.股利贴现模型（DDM）适用于评估股票的内在价值，假设股利增长率是恒定的。（）

3.投资组合的收益等于其各个组成部分收益的简单加权平均。（）

4.期权的时间价值随着剩余时间的减少而增加。（）

5.财务比率分析可以帮助投资者了解公司的财务健康状况和经营效率。（）

6.信用风险是指由于债务人违约而导致投资者损失的风险。（）

7.财务杠杆越高，公司的盈利能力就越强。（）

8.在固定收益证券中，债券的信用评级越高，其利率通常越低。（）

9.市场风险可以通过多元化投资组合来有效降低。（）

10.套期保值是一种风险管理工具，旨在锁定未来价格，从而避免价格波动带来的风险。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

2.解释财务杠杆的概念，并讨论其对公司财务风险和盈利能力的影响。

3.描述财务比率分析中的流动性比率、盈利比率和效率比率，并说明它们在财务分析中的作用。

4.阐述套期保值的基本原理，并举例说明其在实际投资中的应用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述投资组合理论中的马科维茨投资组合模型，包括其基本假设、核心概念以及如何通过该模型进行资产配置。

2.分析在当前经济环境下，如何运用财务报表分析来评估公司的偿债能力、盈利能力和经营效率，并提出相应的投资建议。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个市场不属于金融市场的范畴？

A.货币市场

B.股票市场

C.商品市场

D.房地产市场

2.以下哪项不是金融衍生品的基本特征？

A.契约性

B.标的性

C.流动性

D.风险性

3.下列哪个模型用于评估股票的内在价值？

A.净现值模型

B.股利贴现模型

C.投资回报率模型

D.股票市场线模型

4.以下哪项不是投资组合管理的主要目标？

A.最大化收益

B.优化风险与收益

C.保持资产流动性

D.实现投资者期望

5.下列哪个不是固定收益证券的特点？

A.定期支付利息

B.通常具有较高的信用风险

C.价格波动较小

D.期限固定

6.以下哪个不是财务报表分析的主要目的？

A.评估公司财务状况

B.分析公司盈利能力

C.评价公司管理层

D.预测公司未来业绩

7.以下哪个不是市场风险的管理方法？

A.建立风险控制机制

B.购买保险

C.进行资产配置

D.限制交易频率

8.以下哪个不是财务杠杆的概念？

A.负债与所有者权益的比例

B.资本结构

C.公司盈利能力的度量

D.股东权益回报率

9.以下哪个不是债券信用评级的目的？

A.评估债券信用风险

B.为投资者提供投资参考

C.评估债券市场价值

D.评估债券发行公司的财务状况

10.以下哪个不是财务比率分析的作用？

A.评估公司偿债能力

B.分析公司盈利能力

C.评价公司经营效率

D.预测公司未来业绩

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.C.交易成本

解析思路：金融衍生品的基本特征包括标的物、价格波动性和信用风险，而交易成本并不是其基本特征。

2.D.实现投资者期望

解析思路：投资组合管理的主要目标是最大化收益、优化风险与收益和保持资产流动性，实现投资者期望不是其主要目标。

3.D.市场是有效的

解析思路：CAPM的假设包括投资者都是风险厌恶者、市场是有效的、所有投资者都使用相同的信息和投资者可以无成本地借入或贷出资金，市场有效性是其中之一。

4.B.通常具有较高的信用风险

解析思路：固定收益证券通常是指债券，它们通常具有固定的利率和期限，但并不一定具有较高的信用风险。

5.D.预测公司未来业绩

解析思路：财务报表分析的主要目的是评估公司财务状况、分析公司盈利能力和评价公司管理层，而不是预测未来业绩。

6.D.限制交易频率

解析思路：市场风险管理的方法包括建立风险控制机制、购买保险和进行资产配置，限制交易频率不是管理市场风险的方法。

7.C.公司盈利能力的度量

解析思路：财务杠杆是指负债与所有者权益的比例，它是衡量公司财务风险和资本结构的指标，而不是公司盈利能力的度量。

8.C.评估债券市场价值

解析思路：债券信用评级的目的包括评估债券信用风险、为投资者提供投资参考和评估债券发行公司的财务状况，而不是评估债券市场价值。

9.C.评估公司经营效率

解析思路：财务比率分析的作用包括评估公司偿债能力、分析公司盈利能力和评价公司经营效率，而不是评估公司经营效率。

10.D.优化公司资产配置

解析思路：套期保值是一种风险管理工具，旨在降低市场风险、稳定公司收入和避免价格波动带来的风险，而不是优化公司资产配置。

二、判断题答案及解析思路：

1.正确

解析思路：有效市场假说认为，股票价格总是反映了所有可用信息，因此投资者无法通过分析信息获得超额收益。

2.错误

解析思路：股利贴现模型（DDM）假设股利增长率是恒定的，但实际中股利增长率可能发生变化。

3.正确

解析思路：投资组合的收益等于其各个组成部分收益的简单加权平均，这是投资组合理论的基本原理。

4.错误

解析思路：期权的时间价值随着剩余时间的减少而减少，而不是增加。

5.正确

解析思路：财务比率分析可以帮助投资者了解公司的财务健康状况和经营效率。

6.正确

解析思路：信用风险是指由于债务人违约而导致投资者损失的风险。

7.错误

解析思路：财务杠杆越高，公司的财务风险越大，但不一定盈利能力更强。

8.正确

解析思路：在固定收益证券中，债券的信用评级越高，其利率通常越低。

9.正确

解析思路：市场风险可以通过多元化投资组合来有效降低。

10.正确

解析思路：套期保值是一种风险管理工具，旨在锁定未来价格，从而避免价格波动带来的风险。

三、简答题答案及解析思路：

1.解析思路：解释CAPM的基本原理，包括预期收益、风险溢价和无风险利率等概念，以及如何利用CAPM计算投资组合的预期收益率。

2.解析思路：解释财务杠杆的概念