特许金融分析师考试短期训练计划试题及答案

特许金融分析师考试短期训练计划试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的参与者？

A.中央银行

B.商业银行

C.政府机构

D.天然气供应商

2.以下哪种投资工具属于固定收益类？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

3.下列关于投资组合的理论，哪项是错误的？

A.投资组合理论是由哈里·马科维茨提出的

B.投资组合理论认为风险与收益是负相关的

C.投资组合理论强调分散投资的重要性

D.投资组合理论认为单一资产的风险可以通过组合其他资产来消除

4.以下哪个因素不会影响企业的股票价格？

A.企业盈利能力

B.行业发展趋势

C.经济政策

D.企业管理层的决策

5.下列哪种金融衍生品属于场外交易市场（OTC）？

A.股票期权

B.期货合约

C.外汇期权

D.远期合约

6.以下哪个指数被广泛用于衡量全球股市的表现？

A.标准普尔500指数

B.道琼斯工业平均指数

C.恒生指数

D.MSCI世界指数

7.以下哪项不是财务报表的组成部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理层讨论与分析

8.以下哪个投资策略属于被动型投资？

A.价值投资

B.成长投资

C.被动投资

D.主动投资

9.以下哪种金融产品在投资组合中起到分散风险的作用？

A.股票

B.债券

C.货币市场工具

D.以上都是

10.以下哪个因素对债券的利率有直接影响？

A.通货膨胀率

B.经济增长率

C.中央银行利率

D.企业盈利能力

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场的有效性假设认为，市场中的所有信息都被充分反映在资产价格中。（）

2.股票的价格总是围绕着其内在价值波动。（）

3.投资组合的预期收益等于其各组成部分预期收益的简单加权平均。（）

4.在资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价是恒定的。（）

5.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（）

6.财务报表中的现金流量表反映了企业在一定时期内的现金流入和流出情况。（）

7.价值投资的核心是寻找市场价格低于其内在价值的股票。（）

8.利率期货合约主要用于对冲短期利率风险。（）

9.在固定收益投资中，债券的信用风险通常低于其市场风险。（）

10.财务杠杆的增加可以提高企业的盈利能力，但同时也增加了财务风险。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的三个基本步骤。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何应用于投资决策。

3.简要描述财务报表分析中的比率分析，并列举至少三种常用的财务比率。

4.解释什么是套期保值，并举例说明其在实际操作中的应用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述宏观经济因素如何影响金融市场和投资回报。

2.讨论在投资决策过程中，如何平衡风险与收益，并说明为何这是投资成功的关键。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标用于衡量股票的波动性？

A.价格-收益比率

B.市值

C.β系数

D.股息收益率

2.以下哪个理论认为市场是无效的？

A.有效市场假说

B.资本资产定价模型

C.行为金融学

D.投资组合理论

3.以下哪种投资策略旨在最大化资本增值？

A.收益投资

B.价值投资

C.分散投资

D.分红投资

4.以下哪个市场属于金融市场的哪一部分？

A.货币市场-长期贷款市场

B.资本市场-货币市场

C.利率期货市场-股票市场

D.期权市场-债券市场

5.以下哪个指标用于衡量公司的偿债能力？

A.流动比率

B.资产回报率

C.股东权益回报率

D.利润率

6.以下哪个工具用于衡量通货膨胀对固定收益投资的影响？

A.实际利率

B.名义利率

C.折现率

D.预期通货膨胀率

7.以下哪个市场不属于场外交易市场（OTC）？

A.外汇市场

B.股票市场

C.期货市场

D.利率衍生品市场

8.以下哪个指数是衡量全球股票市场表现的指标？

A.标准普尔500指数

B.道琼斯工业平均指数

C.恒生指数

D.MSCI新兴市场指数

9.以下哪个账户类型最适合进行短期投资？

A.货币市场基金账户

B.共同基金账户

C.股票账户

D.私募基金账户

10.以下哪个财务指标反映了企业的盈利能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.净利润率

D.资产回报率

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.D（天然气供应商不属于金融市场参与者）

2.B（债券属于固定收益类投资工具）

3.D（单一资产的风险可以通过组合其他资产来分散，但不能完全消除）

4.D（企业管理层的决策会影响股票价格）

5.D（远期合约属于场外交易市场）

6.D（MSCI世界指数用于衡量全球股市表现）

7.D（管理层讨论与分析是财务报表的一部分）

8.C（被动投资策略不主动寻求超越市场表现）

9.D（所有类型金融产品都可以在投资组合中分散风险）

10.C（债券的利率受通货膨胀率直接影响）

二、判断题答案及解析思路：

1.×（金融市场的有效性假设分为弱、中、强三种形式，不是所有信息都被充分反映）

2.×（股票价格围绕内在价值波动，但不是总是）

3.×（投资组合的预期收益等于各组成部分预期收益的加权平均，但需考虑相关性）

4.×（市场风险溢价在CAPM中是可变的，取决于风险）

5.×（期权的时间价值随着到期日的临近而减少）

6.√（现金流量表确实反映了现金流入和流出情况）

7.√（价值投资的核心是寻找市场价格低于其内在价值的股票）

8.×（利率期货合约主要用于对冲长期利率风险）

9.×（债券的信用风险通常高于其市场风险）

10.√（财务杠杆增加确实可以提高盈利能力，但也增加财务风险）

三、简答题答案及解析思路：

1.投资组合管理的三个基本步骤：资产配置、资产选择和资产组合。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一个用于估计投资回报的理论，它表明资产的预期回报率与其β系数和市场风险溢价成正比。

3.比率分析包括流动比率、速动比率、负债比率、资产回报率、股东权益回报率等，用于评估公司的财务健康状况。

4.套期保值是一种风险管理策略，通过同时持有现货和衍生品合约来减少价格波动带来的风险。

四、论述题答案及解析思路：

1.宏观经济因素如经济增长、通货