2025年特许金融分析师考试考场策略研究试题及答案

2025年特许金融分析师考试考场策略研究试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.尊重客户隐私

B.保守职业秘密

C.遵守法律法规

D.从事与个人利益冲突的交易

2.以下哪项不是财务分析中的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.投资收益表

3.以下哪项不属于CFA考试一级的科目？

A.伦理与职业道德

B.风险与回报

C.财务报表分析

D.投资组合管理

4.以下哪种投资策略属于被动投资？

A.加权平均法

B.策略性配置

C.指数基金投资

D.主动选股

5.以下哪项不是CFA考试中的投资工具？

A.股票

B.债券

C.指数

D.外汇

6.以下哪项不是CFA考试一级的考试科目？

A.风险与回报

B.财务报表分析

C.财务管理

D.投资组合管理

7.以下哪项不是CFA考试二级的考试科目？

A.股票分析

B.债券分析

C.风险管理

D.投资组合管理

8.以下哪种投资策略属于主动投资？

A.加权平均法

B.策略性配置

C.指数基金投资

D.主动选股

9.以下哪项不是CFA考试中的投资组合管理？

A.资产配置

B.风险控制

C.投资策略

D.市场分析

10.以下哪种投资工具不属于固定收益类？

A.债券

B.普通股

C.指数

D.优先股

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求会员在所有情况下都要保持最高标准的诚信和客观性。（）

2.财务报表分析中的现金流量表可以用来评估企业的偿债能力。（）

3.CFA考试一级的考试科目涵盖了投资学、财务报表分析和定量分析等基本知识。（）

4.被动投资策略通常不会产生超额收益，因此不被专业投资者所青睐。（）

5.投资组合管理中的资产配置是根据投资者的风险承受能力和投资目标来分配资产的过程。（）

6.CFA考试二级的考试科目更加深入，涵盖了股票分析、固定收益分析和衍生品等高级知识。（）

7.主动投资策略依赖于基金经理的选股能力和市场判断，因此风险较高。（）

8.CFA考试中的投资组合管理科目主要考察投资者对市场趋势的分析能力。（）

9.固定收益类投资工具通常具有较低的风险和稳定的收益。（）

10.在进行投资组合管理时，分散投资是降低风险的有效方法。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德准则中的“正直性”原则，并举例说明其在实际工作中的重要性。

2.解释什么是财务比率分析，并列举至少三种常用的财务比率及其在分析企业财务状况中的作用。

3.简要说明投资组合管理的三个主要目标，并解释为什么风险与回报的平衡是投资组合管理的关键。

4.描述在评估股票投资时，如何运用技术分析和基本面分析两种方法，并讨论这两种方法的优缺点。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何利用CFA知识体系来评估新兴市场国家的投资机会和风险。

2.讨论在投资组合管理中，如何平衡长期投资目标与短期市场波动，以及如何应用资产配置策略来应对不同的市场条件。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA一级考试中，以下哪项不属于“伦理与职业道德”部分的内容？

A.利益冲突

B.隐私保护

C.诚信原则

D.投资策略

2.以下哪个比率通常用于衡量企业的盈利能力？

A.流动比率

B.资产回报率

C.速动比率

D.负债比率

3.在财务报表分析中，以下哪个报表不反映企业的现金流？

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表

D.留存收益表

4.以下哪种投资策略旨在复制特定指数的表现？

A.主动投资

B.被动投资

C.分散投资

D.风险投资

5.CFA考试二级中，以下哪个科目不涉及衍生品分析？

A.股票分析

B.债券分析

C.风险管理

D.投资组合管理

6.以下哪个指标通常用于衡量股票的波动性？

A.平均收益率

B.标准差

C.股息收益率

D.股票市盈率

7.在CFA考试中，以下哪个科目不包含财务报表分析？

A.财务报表分析

B.定量分析

C.投资组合管理

D.风险与回报

8.以下哪种投资工具通常具有固定利率和到期日？

A.股票

B.债券

C.期权

D.外汇

9.在投资组合管理中，以下哪个原则强调不要将所有资金投资于单一资产？

A.分散化原则

B.风险控制原则

C.资产配置原则

D.资产负债表原则

10.以下哪个比率通常用于衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.资产回报率

C.速动比率

D.负债比率

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

解析思路：CFA协会的道德准则涵盖了尊重客户隐私、保守职业秘密、遵守法律法规等方面，而从事与个人利益冲突的交易违背了道德准则中的公正性原则。

2.D

解析思路：三大报表包括资产负债表、利润表和现金流量表，投资收益表不属于此范畴。

3.D

解析思路：CFA一级考试科目包括伦理与职业道德、数学、财务报表分析、公司金融、固定收益、权益投资、衍生品和另类投资等。

4.C

解析思路：被动投资策略如指数基金投资，旨在复制指数的表现，而非通过主动选股或策略性配置来追求超额收益。

5.D

解析思路：CFA考试中的投资工具包括股票、债券、衍生品等，外汇属于外汇市场的一种。

6.D

解析思路：CFA一级考试科目涵盖了风险与回报、财务报表分析、定量分析等基础内容，不包括财务管理。

7.C

解析思路：CFA二级考试科目包括股票分析、固定收益分析、衍生品、量化分析、资产配置和投资组合管理，风险管理属于二级考试的内容。

8.A

解析思路：主动投资策略依赖于基金经理的选股能力和市场判断，相对于被动投资策略，风险更高。

9.D

解析思路：CFA考试中的投资组合管理科目考察的是投资者对市场趋势的分析能力，而非市场分析。

10.A

解析思路：固定收益类投资工具如债券，通常具有固定的利率和到期日，而股票、期权和外汇则不具备这些特征。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

解析思路：正直性原则要求会员在任何情况下都要保持诚信和客观性，但并非所有情况下都能做到。

2.√

解析思路：现金流量表反映了企业的现金流入和流出，是评估企业偿债能力的重要指标。

3.√

解析思路：CFA一级考试科目确实涵盖了投资学、财务报表分析和定量分析等基本知识。

4.×

解析思路：被动投资策略如指数基金投资，虽然可能不会产生超额收益，但也是专业投资者常用的策略之一。

5.√

解析思路：资产配置是根据投资者的风险承受能力和投资目标来分配资产的过程，是投资组合管理的重要组成部分。

6.√

解析思路：CFA二级考试科目更加深入，涵盖了股票分析、固定收益分析和衍生品等高级知识。

7.×

解析思路：主动投资策略依赖于基金经理的能力，但并非风险一定较高，也可能通过有效的选股和策略降低风险。

8.×

解析思路：投资组合管理中的投资组合管理科目主要考察投资者对市场趋势的分析能力，而非市场分析。

9.√

解析思路：固定收益类投资工具如债券，通常具有较低的风险和稳定的收益。

10.√

解析思路：分散投资是降低风险的有效方法，通过投资于多种资产类别，可以降低单一资产的不确定性带来的风险。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.正直性原则要求会员在任何情况下都要保持诚信和客观性，这包括在提供投资建议、进行交易和披露信息时保持诚实和公正。例如，在推荐投资产品时，会员应避免夸大产品的潜在收益或隐瞒潜在风险。

2.财务比率分析是一种通过计算和比较财务报表中的数据来评估企业财务状况的方法。常用的财务比率包括流动比率（衡量短期偿债能力）、速动比率（衡量流动资产的流动性）、资产负债率（衡量财务杠杆水平）和资产回报率（衡量资产利用效率）。

3.投资组合管理的三个主要目标是实现投资目标、风险控制和成本效益。平衡长期投资目标与短期市场波动需要投资者具备良好的市场分析能力和风险管理技能。资产配置策略可以帮助投资者根据市场条件调整资产分配，以实现风险与回报的平衡。

4.技术分析是通过对历史价格和成交量数据的研究来预测未来价格走势的方法。基本面分析则是通过分析企业的财务状况、行业地位和市场环境来评估其投资价值。技术分析的优点在于可以快速反应市场变化，但可能忽视长期的基本面因素；基本面分析的优点在于可以提供更深入的投资价值评估，但可能受到市场情绪的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在当前全球经济环境下，CFA知识体系可以帮助投资者评估新兴市场国家的投资机会和风险。首先，投资者应通过财务报表分析了解企业的财务状况和盈利能力。其次，应考虑政治和经济风险，如政策变化、汇率波动和通货膨胀等。此外，投资者还应关注新兴市场的特