2025年特许金融分析师考试政策应对试题及答案

2025年特许金融分析师考试政策应对试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的四大伦理原则？

A.客户利益优先

B.独立性

C.职业胜任能力

D.财务报告真实

2.下列哪种投资策略属于主动型投资策略？

A.指数投资策略

B.分散投资策略

C.股票选择策略

D.货币市场投资策略

3.以下哪个指标不属于财务比率分析中的偿债能力指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.资产负债率

D.净资产收益率

4.以下哪个不是CFA协会认证的三个级别？

A.一级

B.二级

C.三级

D.四级

5.以下哪种衍生品属于场外交易（OTC）衍生品？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.股票

6.以下哪个不是CFA考试的内容范围？

A.财务报表分析

B.投资组合管理

C.风险管理

D.人力资源管理

7.以下哪种投资策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.价值投资策略

B.成长投资策略

C.分散投资策略

D.收益投资策略

8.以下哪个不是金融资产定价模型（CAPM）的假设条件？

A.市场是有效的

B.投资者都是理性的

C.投资者都追求最大化收益

D.投资者对风险的态度是相同的

9.以下哪种金融工具属于固定收益类金融工具？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

10.以下哪个不是CFA协会的职业道德准则？

A.客户利益优先

B.职业胜任能力

C.公平交易

D.个人利益优先

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求会员在职业活动中必须遵循全球统一的职业道德准则。（）

2.股票市场指数的编制通常以市值加权的方式。（）

3.价值投资策略的核心是寻找价格低于其内在价值的股票。（）

4.风险与收益是成正比的，风险越高，潜在收益也越高。（）

5.财务比率分析中的流动比率和速动比率均越高，企业的偿债能力越强。（）

6.投资者保护法规定，所有投资者在投资前都必须进行充分的信息披露。（）

7.市场有效假说认为，股票价格已经反映了所有可获得的信息。（）

8.分散投资可以消除所有类型的投资风险。（）

9.期货合约的买卖双方都承担了固定的风险和收益。（）

10.CFA协会会员在职业活动中必须遵守所在国家的法律法规。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会的四大伦理原则及其在金融分析师职业活动中的重要性。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其在投资决策中的应用。

3.描述财务比率分析中常用的几个关键比率及其在评估企业财务状况中的作用。

4.说明什么是市场有效假说，并讨论其对投资者行为和投资策略的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，如何运用财务报表分析来评估一家上市公司的财务健康状况。

2.讨论在投资决策过程中，如何结合定量分析和定性分析来提高投资组合的风险调整后收益。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的三大核心知识领域？

A.伦理和职业道德

B.投资组合管理

C.经济学

D.定量分析

2.以下哪个指标用于衡量企业的盈利能力？

A.营业收入增长率

B.净利润率

C.总资产周转率

D.流动比率

3.在资本预算中，哪个比率用于评估项目的盈利能力？

A.投资回报率（ROI）

B.净现值（NPV）

C.内部收益率（IRR）

D.负债比率

4.以下哪个不是CFA协会认证的三个级别之一？

A.一级

B.二级

C.三级

D.四级

5.以下哪种衍生品可以用来对冲汇率风险？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.股票

6.以下哪个不是CFA考试的内容范围？

A.财务报表分析

B.投资组合管理

C.风险管理

D.心理学

7.以下哪种投资策略旨在通过购买被低估的股票来获得收益？

A.成长投资策略

B.价值投资策略

C.收益投资策略

D.分散投资策略

8.以下哪个不是市场有效假说的类型？

A.弱式有效

B.半强式有效

C.强式有效

D.非有效

9.以下哪种金融工具属于权益类金融工具？

A.债券

B.优先股

C.普通股

D.混合型证券

10.以下哪个不是CFA协会会员的职业道德准则之一？

A.客户利益优先

B.独立性

C.职业胜任能力

D.追求利润最大化

试卷答案如下

一、多项选择题

1.D

2.C

3.D

4.D

5.C

6.D

7.C

8.D

9.B

10.D

二、判断题

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.×

9.×

10.√

三、简答题

1.答案要点：

-伦理原则：客户利益优先、公平交易、职业胜任能力、独立性。

-重要性：确保金融分析师在职业活动中保持诚信和道德标准，保护投资者利益，维护市场公平。

2.答案要点：

-CAPM定义：一个用于估算股票预期回报率的模型。

-应用：用于评估股票是否被市场高估或低估，以及确定合适的投资组合风险水平。

3.答案要点：

-流动比率：衡量短期偿债能力。

-速动比率：衡量除去存货后的短期偿债能力。

-资产负债率：衡量长期偿债能力。

-净资产收益率：衡量公司利用股东权益创造利润的能力。

4.答案要点：

-市场有效假说：市场已经反映了所有可获得的信息。

-影响：投资者难以通过分析信息获得超额收益，投资策略应侧重于风险控制和成本效益。

四、论述题

1.答案要点：

-通过分析财务报表，评估公司的盈利能力、偿债能力、运营效率等。

-盈利能力：通过净利润率、净资产收益率等指标。

-偿债能力：通过流动比率、速动比率