2025年特许金融分析师考试切入点试题及答案

2025年特许金融分析师考试切入点试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不是财务报表分析的主要目标？

A.了解公司的财务状况

B.评估公司的盈利能力

C.估计公司的市场价值

D.识别公司的管理层风险

2.在投资组合管理中，以下哪项是风险调整后的收益指标？

A.收益率

B.夏普比率

C.布伦南-墨菲比率

D.莫迪利亚尼-米勒定理

3.以下哪项是有效市场假说的前提条件？

A.信息是公开的

B.投资者是理性的

C.交易成本为零

D.市场不存在外部干预

4.下列哪种方法可以用来衡量债券的信用风险？

A.现值测试

B.利率风险溢价

C.稳健投资分析

D.违约风险评分

5.在资本预算中，以下哪项是净现值法的优点？

A.可以考虑时间价值的因素

B.可以评估投资项目的盈利能力

C.可以反映风险因素

D.以上都是

6.以下哪种衍生品合约属于场外交易（OTC）市场？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.以上都是

7.下列哪种方法是用来评估股票的基本面分析？

A.财务报表分析

B.行业分析

C.宏观经济分析

D.技术分析

8.以下哪种因素会影响股票的价格波动？

A.宏观经济环境

B.行业趋势

C.公司基本面

D.以上都是

9.下列哪项是投资组合管理的核心原则之一？

A.分散风险

B.成本效益

C.风险控制

D.以上都是

10.以下哪种工具可以用来评估公司财务状况的稳定性？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.投资者购买股票时，股票的市盈率越低，代表其投资价值越高。（）

2.有效市场假说认为，所有公开信息都已经被市场充分反映，因此投资者无法通过分析获得超额收益。（）

3.股票的内在价值与其市场价格无关，因为市场价格受市场情绪和供需关系的影响。（）

4.在资本预算中，项目的内部收益率（IRR）高于项目的资本成本时，项目应该被接受。（）

5.利率上升通常会导致固定收益证券的价格下跌。（）

6.债券的信用评级越高，其利率越低。（）

7.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（）

8.投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。（）

9.货币政策的调整可以通过影响利率来影响股票市场。（）

10.公司的市净率（PB）是一个衡量公司价值的良好指标，因为它反映了公司股票的市场价格与账面价值之间的关系。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的两个基本原则，并解释其重要性。

2.解释什么是“期权时间价值”，并讨论影响期权时间价值的主要因素。

3.描述财务比率分析中常用的三个主要比率，并说明它们各自的作用。

4.讨论在投资决策中，如何考虑通货膨胀对投资回报的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在全球化背景下，如何进行跨国投资组合管理，并分析可能面临的挑战和应对策略。

2.讨论在当前经济环境中，固定收益产品与权益类投资之间的平衡策略，以及如何通过资产配置来优化投资组合的风险与收益。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是财务报表分析的基本报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.投资组合报告

2.在计算市盈率时，以下哪个公式是正确的？

A.市盈率=股票价格/每股收益

B.市盈率=每股收益/股票价格

C.市盈率=股票价格/股本总额

D.市盈率=股本总额/每股收益

3.以下哪项不是衡量股票流动性的指标？

A.换手率

B.流动比率

C.交易量

D.价格波动性

4.在计算债券的久期时，以下哪个因素不会影响久期的值？

A.债券的到期时间

B.债券的票面利率

C.债券的当前市场价格

D.债券的收益率

5.以下哪项不是投资组合风险的一种？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

6.以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.投资组合的β值

D.投资者的风险偏好

7.以下哪项不是财务自由度的指标？

A.净资产

B.净收入

C.净债务

D.净流动资产

8.以下哪项不是衡量公司财务健康状况的指标？

A.负债比率

B.流动比率

C.毛利率

D.净利润率

9.以下哪项不是技术分析中常用的指标？

A.移动平均线

B.相对强弱指数（RSI）

C.股票价格

D.股息收益率

10.以下哪项不是影响股票价格的因素？

A.宏观经济数据

B.公司业绩

C.政策变化

D.天气预报

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.D

2.B

3.A,B,C

4.B

5.D

6.C

7.A,B,C

8.D

9.D

10.A,B,C

二、判断题答案：

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.√

7.×

8.×

9.√

10.√

三、简答题答案：

1.投资组合管理的两个基本原则是风险分散和资产配置。风险分散通过投资于不同资产类别来降低非系统性风险，而资产配置则是在不同的资产类别之间分配资金以实现风险与收益的平衡。

2.期权的时间价值是指期权价格中超过其内在价值的部分。影响期权时间价值的主要因素包括剩余期限、波动率和无风险利率。

3.财务比率分析中常用的三个主要比率包括流动比率（衡量短期偿债能力）、速动比率（衡量更严格的短期偿债能力）和负债比率（衡量长期偿债能力）。

4.通货膨胀会影响投资回报的实际价值，因此需要考虑通货膨胀调整后的收益率。可以通过使用实际收益率或购买力平价来考虑通货膨胀的影响。

四、论述题答案：

1.跨国投资组合管理需要在考虑汇率风险、政治风险和文化差异等因素的基础上，选择合适的资产和地区进行分散投