稳重应试特许金融分析师考试试题及答案

稳重应试特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的参与者？

A.中央银行

B.保险公司

C.家庭

D.银行间市场

2.以下哪个指标可以用来衡量股票市场的波动性？

A.平均股价

B.股票价格指数

C.股票收益

D.波动率

3.以下哪项属于固定收益证券？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

4.以下哪个金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期货

D.现货

5.以下哪项不属于金融风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险增加

6.以下哪个模型可以用来评估股票的内在价值？

A.股息贴现模型

B.市盈率模型

C.股票市场线模型

D.资本资产定价模型

7.以下哪个指标可以用来衡量债券的信用风险？

A.信用评级

B.利率风险

C.流动性风险

D.市场风险

8.以下哪个策略可以用来降低投资组合的风险？

A.多元化投资

B.风险规避

C.风险转移

D.风险增加

9.以下哪个市场属于场外交易市场？

A.证券交易所

B.新三板

C.期货市场

D.股票市场

10.以下哪个指标可以用来衡量货币政策的紧缩程度？

A.利率

B.货币供应量

C.通货膨胀率

D.失业率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融衍生品的价值完全依赖于其标的资产的价值。（√）

2.股票市场指数的变动可以反映整个市场的经济状况。（√）

3.投资者购买债券时，通常期望获得固定的利息收入。（√）

4.风险规避是指投资者避免所有可能带来损失的投资机会。（√）

5.股息贴现模型（DDM）适用于所有类型的股票估值。（×）

6.股票市场线（SML）可以用来评估所有投资组合的风险与收益关系。（√）

7.债券的信用评级越高，其利率通常越低。（√）

8.多元化投资可以完全消除投资组合的非系统风险。（×）

9.场外交易市场（OTC）的交易通常比证券交易所更加透明。（×）

10.通货膨胀率上升通常会导致债券价格下降。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解释什么是流动性风险，并列举至少两种可能导致流动性风险的因素。

3.描述如何使用股息贴现模型（DDM）来估值一只股票，并说明其局限性。

4.举例说明什么是衍生品，并简要说明衍生品的基本功能。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，如何有效管理投资组合的系统性风险和非系统性风险。讨论风险分散、风险对冲和资产配置等策略在风险管理中的作用。

2.分析全球金融市场一体化对投资银行的影响。探讨全球化带来的机遇和挑战，以及投资银行如何适应这些变化以保持竞争优势。讨论金融科技、监管环境变化和全球政治经济格局对投资银行业务的影响。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指数通常用于衡量全球股票市场的整体表现？

A.S&P500

B.MSCIWorldIndex

C.DJIA

D.NASDAQComposite

2.以下哪个术语描述了投资者在投资过程中对风险的容忍程度？

A.投资策略

B.投资目标

C.风险偏好

D.投资组合

3.以下哪个指标衡量了货币政策的宽松程度？

A.利率

B.货币供应量

C.货币政策工具

D.通货膨胀率

4.以下哪个金融工具在衍生品市场中属于远期合约？

A.期权

B.期货

C.互换

D.利率上限

5.以下哪个市场参与者通常负责管理养老金和退休金？

A.投资银行

B.保险公司

C.中央银行

D.私募基金

6.以下哪个模型用于评估投资组合的预期收益和风险？

A.CAPM

B.DDM

C.Black-Scholes模型

D.SharpeRatio

7.以下哪个指标用于衡量债券的价格波动性？

A.信用评级

B.久期

C.利率风险

D.流动性风险

8.以下哪个策略旨在通过投资不同类型的资产来降低风险？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险增加

9.以下哪个市场属于场外交易市场？

A.纽约证券交易所

B.NASDAQ

C.新三板

D.美国商品交易委员会（CFTC）

10.以下哪个指标可以用来衡量一家公司的盈利能力？

A.市盈率

B.市净率

C.每股收益（EPS）

D.股息收益率

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D.银行间市场

解析：金融市场的参与者包括中央银行、保险公司、家庭和银行等，银行间市场是金融机构之间进行交易的场所，不属于直接的市场参与者。

2.B.股票价格指数

解析：股票价格指数如道琼斯工业平均指数（DJIA）或标准普尔500指数（S&P500）可以反映市场的整体表现和波动性。

3.B.债券

解析：固定收益证券是指支付固定利息的证券，如债券，而股票、期权和期货通常不提供固定的利息收入。

4.C.期货

解析：衍生品是根据标的资产价格波动的金融工具，期货是一种标准的远期合约，其价值依赖于标的资产。

5.D.风险增加

解析：金融风险管理的方法包括风险规避、风险分散、风险转移等，风险增加不是风险管理的方法。

6.A.股息贴现模型

解析：股息贴现模型（DDM）是用于估值股票的一种方法，它基于预期股息和适当的折现率来计算股票的内在价值。

7.A.信用评级

解析：信用评级是衡量债券信用风险的重要指标，它反映了发行人偿还债务的能力。

8.A.多元化投资

解析：多元化投资通过投资多种不同的资产来降低非系统性风险，这是风险管理的一种有效策略。

9.B.新三板

解析：新三板是中国的一个场外交易市场，与证券交易所相比，它通常提供更灵活的交易环境。

10.A.利率

解析：通货膨胀率上升通常会推高利率，导致债券价格下降，因为债券的实际回报率降低。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.√

2.√

3.√

4.√

5.×

6.√

7.√

8.×

9.×

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是任何资产的预期收益率都应该等于无风险收益率加上该资产的风险溢价，风险溢价与资产的β值成正比。公式为：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)。

2.流动性风险是指资产无法以合理价格迅速转换为现金的风险。可能导致流动性风险的因素包括市场流动性不足、资产缺乏买家或卖家、资产价值波动大等。

3.使用股息贴现模型（DDM）估值股票时，首先预测未来的股息支付，然后使用适当的折现率将这些未来股息折现到现值。局限性在于对股息的预测可能不准确，且模型假设股息增长率是恒定的。

4.衍生品是根据标的资产（如股票、债券、商品或货币）的价格波动作出的金融工具。它们的基本功能包括风险管理（如通过期货合约锁定价格）、投机（利用价格变动获利）和资产定价（为衍生品提供参考价值）。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.管理投资组合的系统性风险通常涉及资产配置，即在不同资产类别之间分配投资。非系统性风险可以通过多元化投资来降低，通过投资不同行业、地区或资产类型来分散风险。风险对冲可以使用衍生品来对冲特定风险。资产配置需要