特许金融分析师考试技巧试题及答案

特许金融分析师考试技巧试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不是金融分析师的职责？

A.分析市场趋势

B.评估投资组合风险

C.管理客户账户

D.进行股票交易

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，风险调整后的预期收益率取决于：

A.投资者的无风险收益率

B.市场预期收益率

C.投资者的风险承受能力

D.以上都是

3.哪个指标通常用于衡量一个公司的偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.资产负债率

D.净资产收益率

4.以下哪项不是债券的基本属性？

A.价格

B.到期收益率

C.利率风险

D.面值

5.以下哪项不是衍生品交易的风险？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.利率风险

6.以下哪项不是投资组合理论的核心概念？

A.投资组合的分散化

B.风险与收益的权衡

C.投资者的风险承受能力

D.投资者的投资目标

7.以下哪项不是财务报表分析的三大报表？

A.利润表

B.现金流量表

C.资产负债表

D.投资收益表

8.以下哪项不是财务指标？

A.营业收入

B.净利润

C.负债比率

D.股东权益

9.以下哪项不是金融衍生品？

A.期权

B.期货

C.股票

D.债券

10.以下哪项不是投资决策过程中的关键因素？

A.投资目标

B.风险承受能力

C.投资期限

D.投资组合

11.以下哪项不是金融市场的功能？

A.资金筹集

B.价格发现

C.风险分散

D.投资咨询

12.以下哪项不是金融分析师使用的分析工具？

A.技术分析

B.基本面分析

C.宏观经济分析

D.心理分析

13.以下哪项不是金融市场的主要参与者？

A.个人投资者

B.公司

C.政府

D.银行

14.以下哪项不是金融监管的目的？

A.保护投资者利益

B.维护市场公平

C.促进金融市场稳定

D.提高金融市场效率

15.以下哪项不是金融分析师的职业道德？

A.诚实守信

B.客观公正

C.保守秘密

D.追求利润

16.以下哪项不是金融市场的分类？

A.金融市场按期限分类

B.金融市场按产品分类

C.金融市场按地理范围分类

D.金融市场按交易方式分类

17.以下哪项不是金融分析师的职责？

A.分析市场趋势

B.评估投资组合风险

C.管理客户账户

D.进行股票交易

18.以下哪项不是金融市场的功能？

A.资金筹集

B.价格发现

C.风险分散

D.投资咨询

19.以下哪项不是投资组合理论的核心概念？

A.投资组合的分散化

B.风险与收益的权衡

C.投资者的风险承受能力

D.投资者的投资目标

20.以下哪项不是金融分析师使用的分析工具？

A.技术分析

B.基本面分析

C.宏观经济分析

D.心理分析

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.金融分析师的职责包括：

A.分析市场趋势

B.评估投资组合风险

C.管理客户账户

D.进行股票交易

2.财务报表分析的三大报表包括：

A.利润表

B.现金流量表

C.资产负债表

D.投资收益表

3.金融市场的功能包括：

A.资金筹集

B.价格发现

C.风险分散

D.投资咨询

4.投资组合理论的核心概念包括：

A.投资组合的分散化

B.风险与收益的权衡

C.投资者的风险承受能力

D.投资者的投资目标

5.金融分析师使用的分析工具包括：

A.技术分析

B.基本面分析

C.宏观经济分析

D.心理分析

三、判断题（每题2分，共10分）

1.金融分析师的职责包括进行股票交易。（）

2.财务报表分析的三大报表不包括现金流量表。（）

3.金融市场的功能不包括资金筹集。（）

4.投资组合理论的核心概念不包括投资者的投资目标。（）

5.金融分析师使用的分析工具不包括心理分析。（）

6.金融市场的分类不包括按地理范围分类。（）

7.金融分析师的职责不包括评估投资组合风险。（）

8.财务报表分析的三大报表包括投资收益表。（）

9.金融市场的功能不包括风险分散。（）

10.投资组合理论的核心概念不包括投资组合的分散化。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：请简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

答案：CAPM是一种用于估计证券预期收益率的模型，其基本原理是投资者的预期收益率应该等于无风险收益率加上风险溢价。其中，风险溢价是根据证券的系统风险（β值）和市场的风险溢价来计算的。在投资决策中，CAPM可以用来评估证券或投资组合的风险与收益，帮助投资者选择具有合理预期收益的资产。

2.题目：简述财务报表分析中，如何通过比率分析来评估公司的盈利能力、偿债能力和运营效率。

答案：财务报表分析中的比率分析是通过对财务报表中相关项目进行计算，得到一系列反映公司财务状况的比率。盈利能力可以通过计算毛利率、净利率、净资产收益率等比率来评估；偿债能力可以通过流动比率、速动比率、资产负债率等比率来评估；运营效率可以通过存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等比率来评估。

3.题目：简述在技术分析中，如何运用移动平均线来判断市场趋势。

答案：移动平均线是通过计算一定时期内的平均价格来反映市场趋势的一种技术分析工具。短期移动平均线通常用于识别市场的短期趋势，而长期移动平均线则用于判断市场的长期趋势。当价格在移动平均线上方时，通常表明市场处于上升趋势；当价格在移动平均线下方时，通常表明市场处于下降趋势。

4.题目：简述投资组合理论中的马科维茨模型如何帮助投资者实现风险与收益的平衡。

答案：马科维茨模型是投资组合理论的基础，它通过考虑投资组合中不同资产的协方差来评估投资组合的风险和预期收益率。模型的核心是投资组合的有效前沿，它代表了一组具有相同预期收益率但风险水平不同的投资组合。投资者可以根据自己的风险承受能力和收益目标，在有效前沿上选择合适的位置，实现风险与收益的平衡。

五、论述题

题目：请论述在当前经济环境下，如何利用财务报表分析来评估公司的可持续发展和盈利能力。

答案：在当前经济环境下，评估公司的可持续发展和盈利能力对于投资者和分析师至关重要。以下是通过财务报表分析评估公司可持续发展和盈利能力的几个关键步骤：

1.**盈利能力分析**：

-**收入分析**：通过分析公司的营业收入增长趋势，可以了解其市场占有率和行业地位。持续的收入增长通常意味着公司具有良好的市场表现和盈利能力。

-**毛利率分析**：毛利率反映了公司产品的盈利空间。高毛利率可能意味着产品具有较高的附加值或有效的成本控制。

-**净利率分析**：净利率是公司净利润与营业收入的比率，它反映了公司的综合盈利能力。高净利率表明公司在成本控制和运营效率方面表现良好。

2.**偿债能力分析**：

-**流动比率分析**：流动比率衡量公司短期偿债能力。流动比率大于1表明公司有足够的流动资产来偿还短期债务。

-**速动比率分析**：速动比率排除了存货的影响，更能反映公司的即时偿债能力。

-**资产负债率分析**：资产负债率反映了公司的长期偿债能力。较低的资产负债率表明公司财务风险较低。

3.**运营效率分析**：

-**存货周转率分析**：存货周转率反映了公司存货管理的效率。较高的周转率意味着公司能够快速销售存货，减少资金占用。

-**应收账款周转率分析**：应收账款周转率反映了公司应收账款的回收速度。较低的周转率可能意味着存在坏账风险或收款效率低下。

-**总资产周转率分析**：总资产周转率衡量公司使用其总资产产生销售收入的能力。较高的周转率表明公司资产使用效率高。

4.**现金流量分析**：

-**经营活动现金流分析**：经营活动现金流是公司日常经营活动产生的现金流量。正的经营活动现金流表明公司具有良好的盈利能力和可持续性。

-**投资活动现金流分析**：投资活动现金流反映了公司对固定资产和长期投资的支出。适度的投资表明公司对未来发展有信心。

-**筹资活动现金流分析**：筹资活动现金流反映了公司融资活动产生的现金流量。合理的融资活动有助于支持公司的可持续发展。

5.**行业和宏观经济分析**：

-分析公司在行业中的竞争地位和市场份额。

-考虑宏观经济因素，如经济增长、利率、通货膨胀等，对公司的潜在影响。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：金融分析师的职责主要是分析市场趋势、评估投资组合风险和管理客户账户，而进行股票交易通常由交易员或投资者完成。

2.D

解析思路：CAPM模型中，风险调整后的预期收益率由无风险收益率、市场预期收益率和风险溢价共同决定，其中风险溢价取决于投资的系统风险（β值）。

3.A

解析思路：流动比率是衡量公司短期偿债能力的重要指标，它通过比较流动资产和流动负债来评估公司短期债务的偿还能力。

4.D

解析思路：债券的基本属性包括价格、到期收益率、信用风险和利率风险，而面值是债券的面额，不是其基本属性。

5.C

解析思路：衍生品交易的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险，但不包括利率风险，后者是债券等固定收益证券的风险。

6.D

解析思路：投资组合理论的核心概念包括分散化、风险与收益的权衡、投资组合的期望收益率和方差，以及有效前沿等。

7.D

解析思路：财务报表分析的三大报表是利润表、资产负债表和现金流量表，投资收益表不属于此范畴。

8.D

解析思路：财务指标是用来衡量公司财务状况和经营成果的量度，股东权益是公司资产减去负债后的剩余权益，不属于财务指标。

9.C

解析思路：金融衍生品包括期权、期货、掉期和远期合约等，而股票和债券属于基础金融工具。

10.D

解析思路：投资决策过程中的关键因素包括投资目标、风险承受能力、投资期限和投资组合的多样性，而不包括投资组合。

11.D

解析思路：金融市场的主要参与者包括个人投资者、公司、政府和金融机构，而投资咨询属于金融服务的一部分。

12.D

解析思路：金融分析师使用的分析工具包括技术分析、基本面分析和宏观经济分析，心理分析不是常用的分析工具。

13.D

解析思路：金融市场的主要参与者包括个人投资者、公司、政府和金融机构，银行是其中的一个重要参与者。

14.D

解析思路：金融监管的目的包括保护投资者利益、维护市场公平、促进金融市场稳定和提高金融市场效率。

15.D

解析思路：金融分析师的职业道德包括诚实守信、客观公正、保守秘密和遵循法律法规，追求利润不是职业道德的要求。

16.D

解析思路：金融市场按期限、产品、地理范围和交易方式等分类，按交易方式分类不是金融市场的标准分类方式。

17.D

解析思路：金融分析师的职责包括分析市场趋势、评估投资组合风险和管理客户账户，进行股票交易通常由交易员或投资者完成。

18.D

解析思路：金融市场的功能包括资金筹集、价格发现、风险分散和资源配置，投资咨询不是金融市场的功能。

19.D

解析思路：投资组合理论的核心概念包括分散化、风险与收益的权衡、投资组合的期望收益率和方差，以及有效前沿等。

20.D

解析思路：金融分析师使用的分析工具包括技术分析、基本面分析和宏观经济分析，心理分析不是常用的分析工具。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABC

解析思路：金融分析师的职责包括分析市场趋势、评估投资组合风险和管理客户账户，但不包括进行股票交易。

2.ABC

解析思路：财务报表分析的三大报表是利润表、资产负债表和现金流量表，投资收益表不属于此范畴。

3.ABC

解析思路：金融市场的功能包括资金筹集、价格发现和风险分散，投资咨询不是金融市场的功能。

4.ABCD

解析思路：投资组合理论的核心概念包括分散化、风险与收益的权衡、投资组合的期望收益率和方差，以及有效前沿等。

5.ABCD

解析思路：金融分析师使用的分析工具包括技术分析、基本面分析、宏观经济分析和心理分析，但心理分析不是常用的分析工具。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.×

解析思路：金融分析师的职责不包括进行股票交易，这是交易员或投资者的职责。

2.×

解析思路：财务报表分析的三大报表包括现金流量表，它反映了公司经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量。

3.×

解析思路：金融市场的功能包括资金筹集、价格发现和风险分散，投资咨询是金融服务的一部分，但不属于金融市场的功能。

4.×

解析思路：投资组合理论的核心概念包括投资者的投资目标，这是构建投资组合时需要考虑的因素之一。

5.×

解析思路：金融分析师使用的分析工具包括心理分析，尽管它不