2024年CFA考试逐步复习计划与试题及答案

2024年CFA考试逐步复习计划与试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不是金融市场的功能？

A.价格发现

B.信用创造

C.资本配置

D.投机

2.关于股票的市盈率，以下说法正确的是：

A.市盈率越高，公司越有投资价值

B.市盈率越低，公司越有投资价值

C.市盈率与公司成长性无关

D.市盈率与公司盈利能力无关

3.以下哪项不是衍生金融工具？

A.期权

B.基金

C.货币互换

D.纳斯达克100指数

4.关于债券收益率，以下说法正确的是：

A.收益率越高，风险越高

B.收益率越高，风险越低

C.收益率与债券期限无关

D.收益率与债券信用评级无关

5.以下哪项不属于资产配置的步骤？

A.确定投资目标

B.收集和分析投资信息

C.选择合适的投资组合

D.持续跟踪和调整

6.关于投资组合理论，以下说法正确的是：

A.投资组合风险与单一资产风险无关

B.投资组合风险随着资产数量增加而降低

C.投资组合风险随着资产种类增加而增加

D.投资组合风险与投资时间无关

7.以下哪项不属于风险投资？

A.天使投资

B.风险投资基金

C.私募股权投资

D.公募基金

8.关于市场效率理论，以下说法正确的是：

A.市场效率与信息透明度无关

B.市场效率与投资者行为无关

C.市场效率与市场结构无关

D.市场效率与市场波动性无关

9.以下哪项不是投资风险管理的方法？

A.风险分散

B.风险规避

C.风险转移

D.风险集中

10.关于金融工程，以下说法正确的是：

A.金融工程只关注风险管理

B.金融工程只关注产品创新

C.金融工程关注风险管理和产品创新

D.金融工程与金融市场无关

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.金融市场的功能包括：

A.价格发现

B.资本配置

C.信用创造

D.投机

2.以下哪些属于股票的估值方法？

A.市盈率法

B.市净率法

C.股息贴现模型

D.投资者情绪法

3.衍生金融工具包括：

A.期权

B.期货

C.互换

D.基金

4.以下哪些属于债券的风险？

A.价格风险

B.利率风险

C.流动性风险

D.信用风险

5.资产配置的步骤包括：

A.确定投资目标

B.收集和分析投资信息

C.选择合适的投资组合

D.持续跟踪和调整

6.投资组合理论的主要内容包括：

A.投资组合风险与单一资产风险无关

B.投资组合风险随着资产数量增加而降低

C.投资组合风险随着资产种类增加而增加

D.投资组合风险与投资时间无关

7.风险投资的主要类型包括：

A.天使投资

B.风险投资基金

C.私募股权投资

D.公募基金

8.市场效率理论的主要观点包括：

A.市场效率与信息透明度无关

B.市场效率与投资者行为无关

C.市场效率与市场结构无关

D.市场效率与市场波动性无关

9.投资风险管理的方法包括：

A.风险分散

B.风险规避

C.风险转移

D.风险集中

10.金融工程的主要内容包括：

A.风险管理

B.产品创新

C.金融市场研究

D.投资策略

三、判断题（每题2分，共10分）

1.金融市场的风险只与市场波动性有关。（）

2.股票的市盈率越高，公司的投资价值越高。（）

3.衍生金融工具都是风险投资工具。（）

4.资产配置的目的是降低投资风险。（）

5.投资组合理论认为，投资组合的风险与单一资产风险无关。（）

6.风险投资的成功率比传统投资高。（）

7.市场效率理论认为，市场是无效的。（）

8.投资风险管理的方法包括风险分散、风险规避、风险转移和风险集中。（）

9.金融工程只关注风险管理，不关注产品创新。（）

10.金融工程是投资组合管理的一部分。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述金融市场的三大功能及其在经济中的作用。

答案：金融市场的三大功能包括价格发现、资本配置和风险管理。价格发现功能通过市场交易确定金融资产的价格，为投资者提供参考。资本配置功能促进资金从高回报率的项目流向低回报率的项目，提高资源配置效率。风险管理功能通过金融工具和产品为投资者提供规避风险的途径，稳定金融市场。

2.题目：解释有效市场假说，并说明其对于投资者决策的意义。

答案：有效市场假说认为，市场中的所有信息都已经反映在资产价格中，投资者无法通过分析信息来获得超额收益。对于投资者决策，有效市场假说意味着投资者不应依赖市场信息的分析，而应采用分散投资和长期投资策略。

3.题目：阐述资产配置理论的核心观点，并举例说明如何运用该理论进行投资决策。

答案：资产配置理论的核心观点是，通过选择不同风险和收益特性的资产，构建一个多元化的投资组合，以实现风险与收益的最优平衡。例如，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，将资金分配于股票、债券、货币市场工具等不同资产类别，以分散风险并追求长期稳定的回报。

4.题目：简述风险投资的特点，并分析风险投资对企业发展的影响。

答案：风险投资具有以下特点：投资于初创企业或成长型企业，资金投入量大，回收周期长，投资风险高。风险投资对企业发展的影响包括：提供资金支持，促进技术创新，推动产业结构升级，提高企业竞争力和市场地位。

5.题目：说明金融工程在金融风险管理中的作用，并举例说明其应用。

答案：金融工程在金融风险管理中的作用是创造和设计金融工具和产品，帮助投资者和管理者对冲风险。例如，利用期权、期货等衍生金融工具进行风险对冲，或者设计结构化产品来分散和管理特定风险。

五、论述题

题目：论述在当前全球经济环境下，如何应对通货膨胀对投资组合的影响。

答案：在当前全球经济环境下，通货膨胀对投资组合的影响不容忽视。以下是一些应对通货膨胀的策略：

1.**多元化投资**：通过在投资组合中纳入不同类型的资产，如股票、债券、房地产和商品，可以分散通货膨胀带来的风险。例如，股票通常能抵御通货膨胀，因为公司的盈利能力会随着价格上涨而提高。

2.**投资于通货膨胀保值资产**：投资于那些能够抵御通货膨胀的资产，如房地产、黄金和某些类型的债券（如通货膨胀指数债券）。这些资产的价值通常能够随着通货膨胀率的上升而上升。

3.**调整资产配置**：根据通货膨胀预期调整投资组合的资产配置。例如，在通货膨胀预期上升时，可能需要增加股票和商品等资产的比例，减少固定收益债券的比例。

4.**考虑投资于通胀挂钩债券**：这类债券的收益与通货膨胀率挂钩，当通货膨胀率上升时，债券的收益也会相应增加，从而保护投资者的购买力。

5.**利用衍生品对冲**：通过使用期权、期货等衍生品，投资者可以对冲通货膨胀风险。例如，购买通货膨胀看涨期权可以在通货膨胀上升时获得收益。

6.**关注企业的盈利能力**：投资于那些能够有效管理成本并提高产品价格的具有强大盈利能力的公司。这些公司可能在通货膨胀环境中表现出色。

7.**定期审查和调整**：由于通货膨胀是一个持续变化的经济因素，投资者应该定期审查和调整投资组合，以确保其能够适应通货膨胀的变化。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.B

解析思路：金融市场的功能包括价格发现、资本配置和风险管理，信用创造并非金融市场的功能。

2.B

解析思路：市盈率越低，意味着投资者以较低的价格买入股票，因此公司的投资价值越高。

3.D

解析思路：衍生金融工具包括期权、期货、互换等，基金属于集合投资工具，不属于衍生金融工具。

4.A

解析思路：债券收益率越高，通常意味着市场对债券信用风险的担忧增加，风险越高。

5.D

解析思路：资产配置的步骤包括确定投资目标、收集和分析投资信息、选择合适的投资组合和持续跟踪和调整，持续跟踪和调整不属于步骤。

6.B

解析思路：投资组合理论认为，通过增加资产数量和种类，可以分散风险，降低投资组合的整体风险。

7.D

解析思路：风险投资通常是指对初创企业或成长型企业进行的高风险、高回报的投资，公募基金不属于风险投资。

8.C

解析思路：市场效率与市场结构、投资者行为和信息透明度等因素有关，与市场波动性无直接关系。

9.D

解析思路：投资风险管理的方法包括风险分散、风险规避、风险转移和风险集中，风险集中不属于方法之一。

10.C

解析思路：金融工程旨在通过金融工具和产品创新来管理风险和创造价值，因此关注风险管理和产品创新。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABC

解析思路：金融市场的功能包括价格发现、资本配置和信用创造，投机并非金融市场的功能。

2.ABC

解析思路：股票的估值方法包括市盈率法、市净率法和股息贴现模型，投资者情绪法不是估值方法。

3.ABC

解析思路：衍生金融工具包括期权、期货和互换，基金属于集合投资工具，不属于衍生金融工具。

4.ABCD

解析思路：债券的风险包括价格风险、利率风险、流动性风险和信用风险。

5.ABCD

解析思路：资产配置的步骤包括确定投资目标、收集和分析投资信息、选择合适的投资组合和持续跟踪和调整。

6.ABC

解析思路：投资组合理论认为，投资组合风险与单一资产风险无关，风险随着资产数量和种类增加而降低。

7.ABC

解析思路：风险投资的主要类型包括天使投资、风险投资基金和私募股权投资，公募基金不属于风险投资。

8.ABCD

解析思路：市场效率与信息透明度、投资者行为、市场结构和市场波动性等因素有关。

9.ABC

解析思路：投资风险管理的方法包括风险分散、风险规避和风险转移，风险集中不是方法之一。

10.ABC

解析思路：金融工程旨在通过金融工具和产品创新来管理风险和创造价值，因此关注风险管理和产品创新。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.×

解析思路：金融市场的风险不仅与市场波动性有关，还与市场结构、投资者行为、政策环境等因素有关。

2.×

解析思路：市盈率越高，可能意味着股票被高估，公司的投资价值不一定更高。

3.×

解析思路：衍生金融工具既有风险投资工具，也有保值工具，并非都是风险投资工具。

4.×

解析思路：资产配置的目的是实现风险与收益的最优平衡，而非仅仅降低投资风险。

5.√

解析思路：投资组合理论认为，投资组合的风险与单一资产风险无关，通过组合可以分散风