《企业借壳上市研究的国内外文献综述2100字》

企业借壳上市研究的国内外文献综述借壳上市是当前国内外最流行的一种上市途径，国内外很多学者都对此进行了深度研究，以下就是基于部分已有文献所做的总结：1借壳上市动因方面文献Ritter，Welch（2002）认为，民营企业上市目的主要是筹集资金，发展企业。对于上市方式没有太多要求，一般选择简单、成本较低的借壳上市。Gleason，Jain等（2006）研究认为，借壳上市后企业能在短时间获得更多收益，借壳上市在各方面优于IPO，例如借壳上市监管率低，过程简便等，因此很多企业更加倾向于借壳上市。魏玉敏（2008）年表示，券商企业上市的原因一方面是为了满足融资的需要，另一方面是管理层和员工的股权激励，上市是实现股权激励的最好方式。上市对于券商企业来说是迫在眉睫的事情，而传统IPO由于限制条件较多，根本无法使券商企业在短时间内做大做强，因此借壳上市其实也是无奈之举。陆云芝（2013）对出版传媒企业借壳上市动因从两个角度进行了阐述，一是双重审核下IPO上市难度大，借壳上市相对简单；二是借壳上市可以扩展融资渠道，整合企业的优质资源，完善公司的治理结构，树立良好的企业形象，同时也能获得政府的扶持。索晓宇（2018）年基于对S快递的案例分析，认为快递业行业竞争越发强烈，企业需要扩展融资渠道，实现业务转型和创新，从而维持在行业中的地位。为了抓住发展机遇，抢占先机，S快递选择了速度较快的借壳上市。王凤珊（2020）年在研究中指出：站在企业的角度上，借壳上市可以整合两家企业的优质资源，优化公司的业务模式，增大企业的发展潜力；站在国家的角度上，借壳上市能够提升整个资本市场上企业的质量，充分利用社会资源。2借壳上市绩效方面文献Floros等人（2011）通过分析五百多个卖壳方交易前的经营成果发现，很多壳公司经营业绩较差，很难维持自身生存发展，迫于无奈，只好卖壳，希望通过这一途径使其股票重新在资本市场活跃起来。Kruse，Park，Suzuki(2002)通过对1969年到1999年期间通过借壳这一便捷方式得以成功上市的企业，采用事件研究的方法进行剖析，研究表明这些企业存在着共性，就是它们的超额收益率大多都高于百分之五。杜骏翀（2005）年通过对我国2000年证券市场买壳上市进行实证研究，发现买壳上市在整体上提高了上市公司的绩效，尤其是采用产业整合类方式绩效提升效果明显，同时被买壳后的上市公司业绩稳步上市。通过对比影响买壳上市绩效的因素发现，借壳上市后绩效表现最好的行业是房地产行业；跨行业间的企业买壳上市相比于同行业间的企业绩效差；国有企业买壳上市相比于民营企业买壳上市绩效好等。刘贵文和冯捷二位学者（2010）年分析了房地产企业借壳上市的效应，他们表示借壳上市既存在正面的效应，例如筹集发展所需资金、规范公司运作和管理、增强资产的流动性以及吸引国内外战略合作伙伴等，同时借壳上市也存在一定的负效应，例如企业上市会承担巨大的上市费用、承担信息披露成本、以及管理层会失去部分控制权等。但综合而言，正大于负。纪成君等（2014）通过分析已经实现上市目的的国有企业发现，虽然从表面而言这些企业的业绩上市当年确实得到了改善，但是实际上长期来看绩效是欠佳的。3研究文献评述借壳上市是我们国家从国外借鉴而来的一种上市方式。随着市场的不断成熟，越来越多的学者开始对借壳上市进行相关研究，因此借壳上市的理论基础越来越完善。在借壳上市动因方面的研究，大部分学者以为借壳节约了上市时间，降低了时间成本，可以快速融入资金，扩大企业规模；也有学者认为借壳上市能够提升整个资本市场上企业的质量，充分利用社会资源，还能实现对管理层和员工的股权激励政策，调动员工的积极性，更好的服务企业，帮助企业做大做强。在借壳上市绩效的研究方面，大部分学者认为借壳上市会给企业绩效带来好处，但也有学者持相反态度，认为借壳上市不会对企业绩效带来任何影响。在对国内外学者的研究总结归纳之后，发现每个人研究的侧重点不同。本文想要在其他学者研究的基础上，进行教育行业借壳上市方面专门的研究。参考文献[1]杜骏翀．中国证券市场买壳上市的绩效研究[D]．浙江工业大学,2005．[2]高南．借壳上市财务风险分析[J]．统计与管理,2020,35(08):59-63．[3]黄宏斌,刘赵．借壳上市助力企业财务绩效的提升了吗[J]．财会月刊,2020(23):44-51．[4]纪成君,李娜,李庆．国有企业整体上市长期绩效研究[J]．商业研究,2014(09):139-144．[5]刘贵文,冯捷．房地产企业“买壳上市”动因与绩效分析[J]．建筑经济,2010(04):58-61．[6]陆云芝．出版传媒企业借壳上市的动因和绩效研究[D]．浙江财经大学,2014．[7]雷聪雅．企业借壳上市的动因及影响分析[J]．现代营销(信息版),2019(05):129．[8]马煜倩,刘芙君,孔雯,张鹏月．看“一壳两用”如何实现双嬴——中公教育上市案例分析[J]．时代金融,2020(12):96-97．[9]彭晓洁．我国民营企业借壳上市的现状、动因及建议[J]．财会月刊，2011(4)：28-29．[10]索晓宇．快递企业借壳上市动因及效益研究[D]．沈阳大学,2018.[11]魏玉敏．券商借壳上市的动因及案例分析[J]．现代经济信息,2008(08):26+16．[12]王凤珊．京粮集团借壳上市动因及绩效案例研究[D]．沈阳农业大学,2020．[13]涂汝凌．中公教育借壳上市的市场反应研究[J]．黄冈职业技术学院学报,2020,22(04):76-81．[14]徐永辉．中公教育借壳上市案例研究[D]．安徽财经大学,2020．[15]赵辰冉．职业教育培训机构借壳上市动因及效应研究[D]．云南财经大学,2020．[16]FlorosIoannisV,SappTravisR.AShellgames:Onthevalueofshellcompanies[J].JournalofCorporateFinance,2011(17):850-867.[17]GleasonKC,JainR,RosenthalL.AlternativesforGoingPublic:EvidencefromReverseTakeovers,Self-UnderwrittenIPOs,andTraditionalIPOs[J].SocialScienceElectronicPublishing,2006,20(2):136-144.[18]TimothyA.Kruse,HunY.Park,KwangwooPark,KazunoriSuzuki.Post-MergerCorporatePerformanceinJapan[J].AvailableatSSRN,2002(4):34-37.[19]JayR.Ritter,IvoWelch.AReviewofIPOActivity,Pricing,andAllocations[J].TheJourna