私募股权投资基金基础知识-7月《私募股权投资基金基础知识》押题密卷5

私募股权投资基金基础知识-7月《私募股权投资基金基础知识》押题密卷5单选题（共100题，共100分）(1.)股权投资基金实行()监管原则。A.统一B.适度C.（江南博哥）集中D.定向正确答案：B参考解析：股权投资基金实行适度监管原则。适度监管原则是政府干预基金市场的一种程度上的适当选择，这一选择是出于对基金市场的保护而做出的，是投资基金监管的重要原则。(2.)在()中，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作。A.股份有限公司B.有限责任公司C.信托契约框架D.合伙企业正确答案：C参考解析：信托契约框架下，通常投资者作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，投资者对财产便丧失了支配权和发言权，由基金管理人全权负责经营和运作。(3.)下列关于公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌条件的说法中，正确的是()。A.公司应至少存续三个完整的会计年度B.公司具有持续盈利能力C.有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算D.《中华人民共和国公司法》(2016年1月1日)前设立的股份公司，需取得中国证券监督管理委员会的批准文件正确答案：C参考解析：股份有限公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，但应当符合下列条件：(1)依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。(2)业务明确，具有持续经营能力。(3)公司治理机制健全，合法规范经营。(4)股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。(5)主办券商推荐并持续督导。(6)全国股份转让系统公司要求的其他条件。(4.)股权投资基金X投资的Y企业已进入破产清算程序，X在Y企业中的持股比例为10％，Y的账面资产总值9亿元，负债、利息和相关清算费用合计7．5亿元，经法院拍卖资产，资产变现总值为12亿元，则X基金持有Y企业的股权估值为()亿元。A.0.9B.0.45C.0.75D.0.15正确答案：B参考解析：X基金持有Y企业的股权估值=(12-7.5)×10％=0.45(亿元)。(5.)以下关于契约型基金的税收说法错误的是（）。A.基金财产投资的相关税收由基金份额持有人承担B.股权投资业务的契约型股权投资基金的税收政策有待进一步明确C.《信托法》及相关部门规章中并没有涉及信托产品的税收处理问题D.税务机构出台了关于信托税收的统一规定正确答案：D参考解析：选项D说法错误：《证券投资基金法》规定，“基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担（A项正确），基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴”，但进行股权投资业务的契约型股权投资基金的税收政策有待进一步明确（B项正确）。《信托法》及相关部门规章中并没有涉及信托产品的税收处理问题（C项正确），税务机构目前也尚未出台关于信托税收的统一规定（D项错误）。(6.)关于股权投资基金的投资范围、投资策略、投资限制，下列说法错误的是()。A.基金的投资范围，是基金投资对象选择所指向的集合B.基金的投资策略，是指基金在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和C.基金的投资限制，是指基金管理人不得从事的投资决策行为D.通常情况下，基金的投资范围、投资策略和投资限制由基金管理人和投资者共同商定，并在基金合同中明确列示正确答案：C参考解析：基金的投资限制，是指基金管理人不得从事或需依一定程序得到投资者许可才能从事的投资决策行为。(7.)关于股权投资基金的托管，下列说法正确的是()。A.引入基金托管人对于股权投资基金运作的专业化水平无实质性影响B.非金融机构取得基金托管资格的可以担当股权投资基金托管人C.引入基金托管人可以加强对基金财产运作的监督D.股权投资基金没有托管的属于违法违规行为正确答案：C参考解析：在股权投资基金运作中引入基金托管制度，有利于基金财产的安全和投资者利益的保护。(8.)合伙型基金的分配为()，即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳()。A.先分后税；所得税B.先分后税；增值税C.先税后分；所得税D.先税后分；增值税正确答案：A参考解析：合伙型基金的分配为“先分后税”，即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳所得税，在基金层面不缴纳所得税。(9.)()是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。A.控股股东回购B.管理层回购C.员工收购D.董事会回购正确答案：B参考解析：管理层回购(MBO)，是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权(股份)，从而实现股权投资基金的退出。(10.)股权投资基金清算退出的流程不包括()。A.清查公司财产，制订清算方案B.了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务C.分配公司剩余财产D.向行政管理部门申请公司变更登记正确答案：D参考解析：清算退出的流程包括ABC三项，D不属于。(11.)与资本流动相对应的股权投资基金运作的第二阶段是()。A.募集阶段B.投资阶段C.管理阶段D.退出阶段正确答案：B参考解析：股权投资基金的运作流程是其实现资本增值的全过程。与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段分别是募集阶段、投资阶段、管理阶段和退出阶段。(12.)基金募集期间，不能在宣传推介资料中向投资者披露的信息为（）。A.基金基本信息B.基金的募集期限C.基金的申购与赎回安排D.基金预期收益正确答案：D参考解析：基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投资信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式；基金合同的主要条款；基金的申购与赎回安排；基金管理人最近三年的诚信情况说明；其他事项。(13.)某股权投资基金到期拟进行清算，基金存续期限一共5年，基金成立时，一次性全部实缴资金5亿元，全部投资退出9亿元，存续期间共产生税费5000万元。基金合同约定，基金投资者按照出资比例进行分配，基金设置8%（单利）的门槛收益率。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报酬，无追赶机制。根据以上材料，回答以下题目。基金管理人可以分配的业绩报酬金额为（）。A.3000万元B.4000万元C.0D.1800万元正确答案：A参考解析：该基金的收益已经超过门槛收益，所以基金管理人可以分配的业绩报酬金额=(90000-50000-5000-20000)×20%=3000（万元）。(14.)下列关于公司型与合伙型股权投资基金之间的区别的描述中，正确的是（）。A.公司型基金的投资者可通过股东（大）会对重大投资进行决策，合伙型基金的有限合伙人执行合伙事务B.公司型基金的注册资本限额、缴付安排由法律做强制性规定，合伙型基金可根据基金情况由合伙协议约定C.公司型基金缴纳企业所得税后向投资人分配，合伙型基金由合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税D.公司型基金只能自我管理，合伙型基金需要聘请外部管理机构管理正确答案：C参考解析：对合伙型基金而言，基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。对于公司型基金，除非法律、行政法规、国务院另有规定外，现行《中华人民共和国公司法》对有限责任公司和股份有限公司的注册资本限额、缴付安排及出资方式等方面均不作强制性规定，全部由公司章程进行规定，因此可根据基金情况进行适应性约定。在公司型基金中，既可以由公司内部的管理团队进行投资运营管理，也可以聘请外部管理机构进行投资运营管理。(15.)基金管理人通过资产报送业务综合报送平台申请登记时，需要如实填报的信息不包括（）。A.基金管理人基本信息B.高级管理人员基本信息C.基金托管人基本信息D.股东或合伙人基本信息正确答案：C参考解析：基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。(16.)()通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。A.一级投资B.二级投资C.直接投资D.政府引导基金正确答案：D参考解析：政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。(17.)增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。根据以上材料，回答以下题目。该股权基金投资甲公司的投后市净率为（）。A.2B.10C.1.67D.3.33正确答案：A参考解析：投资后股权价值=10000/20%=50000(万元），市净率=股权价值/净资产=50000/(15000+10000)=2。(18.)分析员甲正在对ABC公司进行估值。ABC公司是一家多种工业金属和矿物的供应商，现有信息如下：股票发行总数为18亿股，ABC公司负债的市场价值为25亿元，该公司今年自由现金流（FCFF）为11.5亿元，股权资本成本为10%，税前债权资本成本为7%，适用税率40%，假设该公司债务占总资产的25%，自由现金流（FCFF）增长率为4%。根据以上材料，回答以下题目。该公司加权平均资本成本（WACC）最接近于（）。A.8.5%B.8.55%C.6.55%D.9.25%正确答案：B参考解析：加权平均资本成本（WACC）是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值，计算公式为：其中，D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，kd为税前债务成本，ke为股权资本成本，t为所得税税率。加权平均资本成本=25%x7%x(1-40%)+(1-25%)x10%=8.55%。(19.)股权投资基金的（）是整个投资的关键环节，对股权投资基金而言，这是其进行股权投资的最终目标。A.项目退出B.评估公开上市C.股权转让D.股份转让正确答案：A参考解析：股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为具有流动性的现金收益，是整个投资的关键环节，对股权投资基金而言，实现成功的退出是其进行股权投资的最终目标。(20.)下列既属于国外股权投资基金的募集对象，也属于国内股权投资基金的募集对象的是()。A.养老基金B.大学基金会C.母基金D.政府引导基金正确答案：C参考解析：选项C正确：股权投资基金的募集对象，也就是投资者。国外股权投资基金的募集对象主要是：养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。国内股权投资基金的募集对象主要包括：母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。(21.)增值服务目的不包括（）。A.降低投资风险B.锁定基金投资业绩C.协助被投资企业实现更好更快的发展D.增加投资机构品牌内涵和价值正确答案：B参考解析：在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险。同时，良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要体现。(22.)()指的是通过设置特定对象确定程序的渠道进行非公开推介基金产品的行为。A.公开募集B.非公开募集C.自行募集D.委托募集正确答案：B参考解析：公开募集指的是通过公开渠道向非特定对象推介基金产品；非公开募集指的是通过设置特定对象确定程序的渠道进行非公开推介基金产品的行为。(23.)下列关于基金投资者关系管理意义的说法，错误的是()。A.有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系B.有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持C.有利于增加基金信息的保密性D.有利于增进投资者对基金管理人及基金的进一步了解正确答案：C参考解析：基金投资者关系管理具有下列意义：①有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基金管理人及基金的进一步了解；②有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持；③有利于增加基金信息披露的透明度，实现基金管理人与投资者之间的有效信息沟通。(24.)股权投资基金的最终目标是（）。A.为被投资企业寻找关键人才B.实现项目的成功退出C.帮助被投资企业发挥竞争优势D.通过参与被投资企业管理实现盈利正确答案：B参考解析：股权投资基金的项目退出是整个投资的关键环节，对股权投资基金而言，实现项目的成功退出是其进行股权投资的最终目标。(25.)投资人甲投资A基金已有4年，4年里每年从基金获得的分配金额总额分别为200万元、300万元、300万元、400万元，4年里甲已向基金缴款金额总和为1000万元，预计还将缴纳2次款项，分别是500万元和600万元，预计将于第5年中旬及第9年中旬缴纳，截至第4年末，基金NAV等于100万元，请问截至该时点投资人甲的总收益倍数为（）。A.1.09B.1.2C.1.18D.1.3正确答案：D参考解析：总收益倍数的计算公式如下图：则：总收益倍数=（200+300+300+400+100）/1000=1.3。(26.)为依法开展对私募基金的监督管理，()年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。A.2013B.2014C.2015D.2016正确答案：B参考解析：为依法开展对私募基金的监督管理，2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，该办法自发布之日起施行。(27.)投资后管理中，股权投资基金获得被投资企业的董事会席位后，可以参与（）。A.决定公司清算B.批准公司年度财务预算与决算C.批准公司章程的修改D.聘任和解聘公司董事正确答案：B参考解析：董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员以及决定公司高级管理人员的薪酬、考核与激励制度等重要决策。(28.)在股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人对被投资企业实施项目跟踪与监控的目标不包括()。A.更好地了解企业运营的实际情况B.并积极应对内外部环境变化与经营风险C.促进被投资企业更好的发展D.使双方发展方向一致正确答案：D参考解析：虽然投资机构与被投资企业的目的都是改善企业经营管理，实现公司股权价值提升，但是双方的发展目标重点有所不同，在企业经营中难免出现企业家的行为与投资机构利益不一致的现象。投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险，投资机构应采取各项具体有效措施对被投资企业进行项目跟踪与监控，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，从而促进被投资企业更好的发展。(29.)以下不是股权投资基金法律尽职调查的作用的是()。A.评估企业资产的合法性B.评估企业债务的合法性C.评估企业业务的合法性D.评估企业潜在的法律风险正确答案：B参考解析：法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。(30.)下列关于竞价交易的说法，错误的是()。A.竞价交易制度又称报价驱动机制B.我国的证券交易所采用集合竞价和连续竞价两种竞价方式C.证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交D.无论买入或卖出，股票在一个交易日内的交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过10％正确答案：A参考解析：竞价交易制度又称委托驱动制度，主要包括集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式，连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成，随后进入连续竞价阶段，交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。(31.)关于股权投资基金法律尽职调查，以下表述正确的是()。A.法律尽职调查机构需保证目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性B.法律尽职调查的作用是评估目标公司的资产运行情况C.法律尽职调查的主要内容之一是对目标公司的合法成立进行确认D.法律尽职调查的功能是关注目标公司的资产及业务往来的合法性，以便发现该公司的价值正确答案：C参考解析：法律尽职调查机构并不能保证目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性，故A错误。法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。从功能角度来看，法律尽职调查更多的是定位于风险发现，而非价值发现，故BD错误。(32.)关于创业投资基金的特点，以下表述正确的是()。A.投资存量股权，通常采取参股性质B.投资存量股权，通常采取控股性质C.投资增量股权，通常采取参股性质D.投资增量股权，通常采取控股性质正确答案：C参考解析：创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需资金。创业投资基金通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。(33.)合伙企业A为某合伙型股权投资基金的普通合伙人，合伙企业B为该基金的有限合伙人。其中合伙企业A是由一家有限责任公司发起成立。合伙企业B是由几位自然人构成，关于该基金的所得税缴纳，以下表述正确的包括()。Ⅰ．合伙型股权投资基金不是纳税主体Ⅱ．构成合伙企业B的几位自然人为纳税义务人Ⅲ．设立合伙企业A的有限责任公司为纳税义务人Ⅳ．由基金代扣代缴自然人投资者的个人所得税A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。在实务中，有限合伙型基金通常根据税法的相关规定，由基金代扣代缴自然人投资者的个人所得税。(34.)关于公司型基金、合伙型基金和信托（契约）型基金，以下表述正确的是()。Ⅰ．公司型基金是法人企业、信托（契约）型基金是非法人企业Ⅱ．合伙型基金是法人企业、信托（契约）型基金是非法人企业Ⅲ．公司型基金全体股东承担有限责任、合伙型基金的有限合伙人投资者承担有限责任Ⅳ．合伙型基金按照合伙协议运营基金、信托（契约）型基金有利于避免双重征税A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：公司型基金是企业法人实体，合伙型基金和信托（契约）型基金均不具有独立的法人地位，故Ⅰ正确、Ⅱ错误。公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任。有限合伙人承担有限责任，故Ⅲ正确。合伙型基金按照合伙协议运营基金，信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税，Ⅳ正确。(35.)在合伙协议未作任何特殊约定时，合伙型股权投资基金的合伙人转让其持有的基金份额时，以下正确的选项为()。Ⅰ．合伙人向本基金其他合伙人转让份额时，仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意Ⅱ．合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，只要未导致合伙人增加，就不会影响到原有的合伙信任关系Ⅲ．合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，需经其他合伙人的一致同意，且同等条件下其他合伙人可享有优先购买权A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：D参考解析：合伙人向其他合伙人转让财产份额，不会导致合伙人的增加，也不会破坏原有合伙人之间的信任关系，因此仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。但是根据合伙企业的意思自治原则，如合伙协议另有约定的，则以合伙协议的约定为准。(36.)A公司的企业价值为10亿元人民币，另外其账上有现金1亿元、银行贷款市场价值3亿元，应收账款市场价值1亿元，应付账款市场价值5亿元，则该企业的股权价值为()亿元。A.3B.7C.8D.4正确答案：C参考解析：简单价值等式为企业价值＋现金＝股权价值＋债务，其中，“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）。故10＋1＝股权价值＋3，股权价值＝8亿元。(37.)甲某作为高级管理人员在加入A公司时，已签订了完整的竞业禁止协议。以下未违反竞业禁止条款的行为是()。A.甲在A公司任职期间兼职A公司竞争对手的职位B.甲离职后劝诱A公司核心技术人员乙某、丙某离职创业C.甲离职后加入上下游企业任职高级管理人员D.甲离职后创办的新公司与A公司有竞争关系正确答案：C参考解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。(38.)关于企业自由现金流折现模型，以下表述错误的是()。A.企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向股东进行自由分配的现金流B.企业自由现金流＝息税前利润－调整的所得税＋折旧＋摊销－营运资金的增加＋长期经营性负债的增加－长期经营性资产的增加－资本性支出C.企业自由现金流折现模型估值公式对应的折现率为加权平均资本成本D.通过企业自由现金流折现模型计算得到的是企业价值正确答案：A参考解析：企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流，故A错误。(39.)使用企业自由现金流折现模型计算企业价值时，所应用的折现率为()。A.股权要求收益率B.股权资本成本C.税后债务成本D.加权平均资本成本正确答案：D参考解析：使用企业自由现金流折现模型计算企业价值时，所应用的折现率为加权平均资本成本。(40.)股权投资协议里的常见条款包括()。Ⅰ．随售权条款Ⅱ．反收购条款Ⅲ．第一拒绝权条敦Ⅳ．优先认购权条款A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：投资协议的常见条款：估值条款、估值调整条款、优先认购权条款、第一拒绝权条款、随售权条款、反摊薄条款、保护性条款、董事会席位条款、回售权条款、拖售权条款、竞业禁止条款、保密条款、排他性条款。(41.)关于国际市场上股权投资基金募集方式和投资标的的特点，以下表述正确的是()。Ⅰ．私募股权投资基金：非公开募集、非公开交易Ⅱ．私募股权投资基金：非公开募集、公开交易Ⅲ．公募股权投资基金：公开募集、非公开交易Ⅳ．公募股权投资基金：公开募集、公开交易A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：C参考解析：在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。公募股权投资基金和私募股权投资基金的投资标的均为非公开交易的股权。(42.)关于重置成本法，以下表述错误的是()。A.重置全价考虑现时条件下的重新购置B.重新购置的成本应针对全新状态的资产C.从技术角度看，重置成本法主观因素较大D.综合贬值是指资产的有形损耗正确答案：D参考解析：综合贬值包括有形损耗（物质的）和无形损耗（技术的）等。(43.)关于已分配收益倍数和总收益倍数，以下表述正确的是()。A.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况B.已分配收益倍数没有考虑货币的时间价值C.总收益倍数考虑了管理人业绩报酬对投资者现金流的影响D.阶段性的行业投资热度会暂时性地推高已分配收益倍数的计算结果正确答案：B参考解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率，并没有考虑管理人业绩报酬对投资者现金流的影响，故C错误。总收益倍数体现了投资者的账面回报水平，故A错误。阶段性的行业投资热度会暂时性地降低已分配收益倍数的计算结果，因为投资热使投资者向基金缴款增多，在已分配收益倍数计算的公式中作为分母，最后算出来降低已分配收益倍数，故D错误。(44.)股权投资基金管理人应当单独编制《风险揭示书》，基金投资者应充分了解并谨慎评估自身风险承受能力，并需要陈述和声明()。Ⅰ．收到揭示书，并已阅读Ⅱ．自愿承担风险Ⅲ．了解投资风险Ⅳ．信任基金管理人A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、C.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：需要陈述和声明收到揭示书，并已阅读，充分了解并谨慎评估自身的风险承受能力，自愿承担投资该私募基金所面临的风险。(45.)关于股权投资基金管理人高管及从业人员要求，以下表述正确的是()。Ⅰ．基金管理人的法定代表人或执行事务合伙人委派代表最近五年内不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚Ⅱ．基金从业人员的资质应当通过证券从业资格考试或者认定的方式取得Ⅲ．管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人Ⅳ．股权投资基金的高管包括总经理、副总经理、合规风控负责人等A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：股权投资基金管理人应具有与其股权投资基金管理业务相匹配的一定数量的从业人员。通常，管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近三年不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚或者刑事处罚，故Ⅰ错误。基金从业人员的资质应当通过基金从业资格考试或者认定的方式取得，故Ⅱ错误。(46.)股权投资基金募集流程通常不包括()。A.投资者确认B.储备项目收集C.基金路演D.协议签署及出资正确答案：B参考解析：股权投资基金募集的一般流程主要包括：募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资。(47.)关于公司型基金、合伙型基金与信托（契约）型基金，以下表述错误的是()。A.信托（契约）型基金不是法人主体B.公司型基金、合伙型基金都需要进行工商登记并领取营业执照C.合伙型基金的普通合伙人既可以是个人，也可以是企业D.合伙型基金是法人主体正确答案：D参考解析：合伙型基金不具有独立的法人地位。(48.)以下属于股权投资基金运作中的禁止行为的是()。Ⅰ．开展借新还旧，期限错配业务Ⅱ．在管理的不同基金之间，进行标的企业股权转让Ⅲ．参与场外配资活动Ⅳ．泄露因职务便利获取的未公开信息A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：禁止在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损。(49.)假设股权投资基金按照12%的折现率计算，基金净现值为2亿元；按照15%的折现率计算，基金净现值为1亿元，按照18%的折现率计算，基金净现值为-0.5亿元，则基金当期内收益率为()。A.13%B.16%C.10%D.19%正确答案：B参考解析：内部收益率是净现值等于零时的折现率。由题干可知，该基金的内部收益率在15%~18%之间。(50.)通常，基金募集说明书或私募备忘录不包含()。A.基金的规模、存续期B.项目尽职调查资料C.基金的投资理念D.基金管理人在管基金情况摘要正确答案：B参考解析：私募备忘录（PPM）通常包含如下必要内容：基金的规模、存续期和预计封闭时间；基金管理人在管基金情况摘要；机构和基金的投资理念，包括投资策略和基金管理人在特定市场上的竞争优势；投资管理团队和投资决策委员会的介绍；基金管理人过往业绩描述；重要基金条款，包括分配机制、管理费及管理人投入等。(51.)股权投资基金A投资了企业B，上市公司C与企业B的客户群体及业务相关度较高，为了整合资源实现协同发展，C通过向B的股东非公开发行新股以及支付现金的方式，用于收购基金A所持有的企业B的股权，从而使其实现间接上市，基金A最终通过公开市场转让C的股票实现退出。B间接上市的方式为()。A.要约收购B.借壳上市C.股票首次公开发行D.参与上市公司重大资产重组正确答案：D参考解析：所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市，间接上市成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份（股权）也可以转变成为相关上市公司的股份，通过公开市场转让实现退出。本题实现间接上市的方式为参与上市公司重大资产重组。(52.)以下投资行为属于天使投资的是()。A.某互联网公司投资某创新环保企业B.某互联网公司老板投资某创新环保企业C.某互联网公司老板投资其名下公司的附属企业D.某互联网公司老板投资某股权投资基金，并通过该股权投资基金投资某创新环保企业正确答案：B参考解析：天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动。(53.)关于我国股权投资基金投资者的主要类型，以下表述正确的是()。A.政府引导基金是由专业基金管理人设立、政府作为投资人参与的创业投资基金，直接投资于政府引导支持的创业创新项目B.我国证券公司目前主要通过设立投资管理子公司的形式进入股权投资基金管理行业C.工商企业是目前我国股权投资基金主要的投资资金来源，其中包括国有企业、民营企业等，暂不包括外国企业、注册在我国的外资企业D.保险公司的投资资金受到保单赎回、客户退保等波动因素影响，不适合作为长期投资参与股权投资基金正确答案：B参考解析：政府引导基金是由政府出资设立并按市场化方式运作的政策性基金，故A错误。工商企业是目前我国股权投资基金主要的投资资金来源，其中包括国有企业、民营企业、外国企业、注册在我国的外资企业等，故C错误。保险公司的投资资金通常具有较长的投资期限，天然适合股权投资基金的投资，故D错误。(54.)关于股权投资基金监管，以下表述正确的是()。A.中国证券投资基金业协会是股权投资基金的政府监管机构B.政府监管应符合适度监管原则C.保护基金管理人的合法权益是股权投资基金监管的首要目标D.如遇违法违规情形，中国证监会及其派出机构可对股权投资基金管理人实施谈话提醒、加入黑名单、公开谴责等行政监管措施正确答案：B参考解析：中国证监会及其派出机构是股权投资基金的政府监管机构，故A错误。保护基金投资者的合法权益是股权投资基金监管的首要目标，故C错误。政府监管机构可以对违法违规的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚，故D错误。(55.)备案完成的某股权投资基金，新增投资者并增加认缴出资，需要同时满足的条件包括()。Ⅰ．基金的组织形式为公司型或合伙型Ⅱ．基金由依法设立并取得基金托管资格的托管人托管Ⅲ．基金处在合同约定的投资期内Ⅳ．基金进行组合投资，投资于单一标的的资金不超过基金最终认缴出资总额的50%Ⅴ．经全体投资者一致同意或经全体投资者认可的决策机制决策通过A.Ⅰ、Ⅱ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：已备案通过的私募股权投资基金或私募资产配置基金，若同时满足以下条件，可以新增投资者或增加既存投资者的认缴出资，但增加的认缴出资额不得超过备案时认缴出资额的3倍：（1）基金的组织形式为公司型或合伙型；（2）基金由依法设立并取得基金托管资格的托管人托管；（3）基金处在合同约定的投资期内；（4）基金进行组合投资，投资于单一标的的资金不超过基金最终认缴出资总额的50%；（5）经全体投资者一致同意或经全体投资者认可的决策机制决策通过。(56.)按现行自律规则要求，股权投资基金管理人可以在()向中国证券投资基金业协会报送其经会计师事务所审计的年度报告。Ⅰ．4月10日Ⅱ．5月31日Ⅲ．3月20日Ⅳ．6月10日A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。(57.)以下分配方式符合合伙型股权投资基金“瀑布式收益分配体系”的是()。A.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给所有合伙人，然后返还本金，分配超额收益B.先向有限合伙人返还本金和门槛收益，然后向普通合伙人返还本金，分配超额收益C.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给有限合伙人，再返还本金，然后向普通合伙人返还本金和分配超额收益D.先向所有合伙人返还本金，再按照约定门槛收益率向所有合伙人分配门槛收益，然后分配超额收益正确答案：D参考解析：股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。(58.)关于股权投资基金托管人和基金财产保管机构，以下表述错误的是()。A.基金财产保管机构承担保管和投资运作责任B.基金托管人是基金当事人之一C.基金投资者和管理人决定是否进行托管D.基金管理人和托管人对投资人同时承担受托责任正确答案：A参考解析：基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。(59.)签署投资备忘录属于股权投资基金运作的()阶段。A.管理B.设立C.募集D.投资正确答案：D参考解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。(60.)关于并购基金杠杆收购，以下表述错误的是()。A.通常来说，并购基金采用杠杆收购方式所投资的企业，资本性支出与资产负债率较低B.杠杆收购的资金主要由并购基金、夹层基金、保险公司和银行提供C.杠杆收购中，由金融机构提供的循环贷款成本最低，同时享有最高级别的优先偿还权D.并购基金是杠杆收购的金融发起人，统筹多方机构联合投资企业的增量股权正确答案：D参考解析：并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资。(61.)关于当然合格投资者认定的表述，可能存在错误的是()。A.社会保障基金被视为当然合格投资者B.慈善基金等社会公益基金被视为当然合格投资者C.A公司为职工设立的企业年金被视为当然合格投资者D.具有十年以上国内投资经验、净资产超过1000万元的投资机构被视为当然合格投资者正确答案：D参考解析：下列投资者视为当然合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；（4）中国证监会规定的其他投资者。(62.)私募基金的机构类合格投资者必须具备相应风险识别能力和风险承担能力，且()。A.净资产不低于1,000万元B.总资产不低于1,000万元C.总资产不低于3,000万元D.净资产不低于3,000万元正确答案：A参考解析：机构投资者，要求其净资产不低于1,000万元。(63.)某股权投资基金管理人募集设立并管理一只有限合伙型股权投资基金，该基金主要投资初创科技型企业，基金管理人在基金登记备案时，必须报送的信息或材料不包括()。A.基金名称B.管理人过往投资业绩C.主要投资方向D.基金合同正确答案：B参考解析：基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。在基金备案时，应根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同（公司章程或者合伙协议）等基本信息。(64.)关于股权投资基金，以下表述错误的是()。A.公司型基金股东人数可达到100人以上B.合伙型企业中有限合伙人可以以劳务进行出资C.由于投资周期相对较长，为不影响整体投资收益，股权投资基金通常采用承诺资本制D.公司型基金通常需在弥补亏损并提取公积金之后进行税后利润分配正确答案：B参考解析：有限合伙人不得以劳务出资。(65.)关于基金服务机构为防范基金服务业务中的利益冲突应采取的措施，以下表述正确的是()。A.基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格分账管理B.即使基金托管人能将其托管职能和基金服务职能进行分离，该托管人也不得被委托担任同一基金的基金服务机构C.基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的投资者财产属于其破产或者清算财产D.基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产属于其破产或者清算财产正确答案：A参考解析：基金托管人不得被委托担任同一基金的基金服务机构，除非该托管人能够将其托管职能和基金服务职能进行分离，恰当地识别、管理、监控潜在的利益冲突，并披露给投资者，故B错误。基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产不属于其破产或清算财产，故CD错误。(66.)关于业务尽职调查的内容，以下表述错误的是()。A.调查企业财务业务情况，包括历史业绩和未来财务状况预测B.调查企业的风险状况，包括政策、竞争、财务及管理等方面C.调查企业的发展战略，包括企业经营理念和模式D.调查企业基本情况，包括企业工商登记资料和历史沿革正确答案：A参考解析：A属于财务尽职调查的内容。(67.)股权投资基金投资目标公司股权时，投融资双方谈判后最终签署约定双方权利义务关系的文本是()。A.合伙协议B.基金合同C.投资条款清单D.投资协议正确答案：D参考解析：投资决策委员会审查通过的投资项目，由投融资双方对投资协议条款进行谈判，最终签署投资协议，对双方的权利义务关系进行约定。(68.)2017年底，股权投资基金A投资某创业企业1,000万元，持股占比10%。2018年初，该企业对基金分红派息100万元，同年9月该企业以700万元价格回购基金持有的该企业5%股权。2019年，该企业被某上市公司收购，基金转让剩余股权，作价800万元，已知增值税税率为6%，以下说法正确的是()。A.基金公司合计需增纳增值税36万元B.基金公司无需缴纳增值税C.基金公司合计需缴纳增值税12万元D.基金公司合计需缴纳增值税30万元正确答案：B参考解析：我国自2016年5月1日起正式在全国范围内开展营业税改征增值税试点。根据财政部、国家税务总局的相关规定，金融业纳入营改增试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围；项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围；若项目上市后通过二级市场退出，则需按税务机关的要求，计缴增值税。故基金公司无需缴纳增值税。(69.)以下选项中，能体现尽职调查价值发现、风险发现和投资决策辅助作用的是()。Ⅰ．投资协议谈判策略Ⅱ．判断目标公司是否值得投资Ⅲ．评估项目的退出方式和可行性Ⅳ．全面识别投资风险A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。(70.)某企业的资本结构为付息债务3亿元，税前债务成本8%，股权资本的市场价值为7亿元，股权资本成本为15%。假定所得税税率为25%，则该企业加权平均资本成本为()。A.11.5%B.10.1%C.12.3%D.12.9%正确答案：C参考解析：负债占比＝3/（3＋7）＝30%，权益占比＝7/（3＋7）＝70%，加权平均资本成本＝负债占比×税前债务成本×（1－企业所得税税率）＋权益占比×股权资本成本＝30%×8%×（1－25%）＋70%×15%＝12.3%。(71.)某技术领先的目标公司未来发展前景良好，有销售收入但利润为负数，适用的估值方法是()。A.折现现金流估值法B.企业价值/息税前利润倍数法C.市盈率倍数法D.创业投资估值法正确答案：D参考解析：创业投资估值法适用于目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负，未来回报很高，但存在高度不确定性。(72.)关于股权投资基金投资中的回售权条款，以下属于常见触发条件的是()。Ⅰ．业绩不达标Ⅱ．未及时申报上市材料/实现IPOⅢ．原始股东丧失控股权Ⅳ．高管出现重大不当行为A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：业内常见的触发“回售权”的条件，有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。例如：（1）业绩不达标；（2）未及时改制／申报上市材料／实现IPO；（3）原始股东丧失控股权；（4）高管出现重大不当行为。某股权投资基金的基金合同约定：按照单一项目的收益分配方式，对于来自投资项目的可供分配现金，分配顺序为：（1）按出资合伙人的实缴出资比例返还投资本金；（2）按单利每年8%向出资合伙人分配门槛收益；（3）按单利每年2%向管理人分配追加；（4）按出资合伙人80%，管理人20%的比例进行分配。暂不考虑管理费等基金费用，退出金额即为可分配金额。(73.)该基金第1个投资项目在第2年年底退出，投资金额为2亿元，投资年限（即投资人出资基金投资项目至项目退出的时间）为2年，退出金额为4亿元，退出时立即分配。出资合伙人和管理人各分配到()。A.2亿元、2亿元B.3.2亿元、0.8亿元C.3.6亿元、0.4亿元D.4亿元、0元正确答案：C参考解析：（1）按出资合伙人的实缴出资比例返还投资本金2亿元，剩余可分配金额2亿元；（2）按单利每年8%向出资合伙人分配门槛收益2×8%×2＝0.32亿元，剩余可分配金额1.68亿元；（3）按单利每年2%向管理人分配追加2×2%×2＝0.08亿元，剩余可分配金额1.6亿元；（4）按出资合伙人80%，管理人20%的比例进行分配。出资合伙人：1.6×80%＝1.28亿元，管理人：1.6×20%＝0.32亿元。综上，出资人共分得2＋0.32＋1.28＝3.6亿元，管理人共分得0.08＋0.32＝0.4亿元。(74.)使用相对估值法估值时，股权投资基金通常根据目标公司的特点选择估值指标，通常可选择的指标包括()。Ⅰ．企业价值/息税前利润倍数Ⅱ．企业价值/用户数Ⅲ．市净率倍数Ⅳ．企业价值/息税折旧摊销前利润倍数A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：相对估值法的计算公式为：目标公司价值＝目标公司某种指标×（可比公司价值／可比公司某种指标），“可比公司价值／可比公司某种指标”被称为倍数，常用的倍数包括：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数等。互联网公司估值时，有时会用企业价值/用户数。(75.)股权投资基金A、股权投资基金B分别持有目标公司甲的股权10%、15%，其余股份均为公司创始人持有，目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。股权投资基金C有意向认购，创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使优先认购权，则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为()。A.450股，900万元B.375股，750万元C.225股，450万元D.400股，800万元正确答案：A参考解析：股权投资基金A可按其持股比例在同等条件下优先认购，故股权投资基金A的认购数量为50股（500股×10%），认购额为100万元（50×1000/500）。则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为450股，900万元。(76.)A公司在融资前，创始股东持有该公司100%股权，持股数量为10000股；股权投资基金B于2019年6月30日投资了A公司，每股价格为10元，获得新发行股份1000股，投资时B基金与A公司及创始股东签订了反摊薄条款。A公司拟于近期开展后轮融资，针对后轮投资者，每股价格拟定为8元，新发行股份为1000股。A公司创股东需要向B基金进行补偿，则以下表述错误的是()。A.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份数量为250股B.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份价格为8元/股C.若B基金签署的是加权平均条款，应补偿股份数量为17股D.若B基金签署的是加权平均条款，经过反稀释调整后，B基金对A公司的每股投资成本降低为9.83元正确答案：B参考解析：若B基金签署的是完全棘轮条款，企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为10×1000/8－1000＝250股，增加的股份应该是由创始股东无偿或象征性的价格向前轮投资者转让，而不是8元/股，故A正确、B错误。若B基金签署的是加权平均条款，经反稀释调整后，前轮投资者应适用的每股价格A＝B×（C＋D）/（C＋E）＝10×（11000＋800）/（11000＋1000）＝9.83元，企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为10×1000/9.83－1000＝17股。(77.)股权投资基金通常会要求被投资企业与其()签订竞业禁止协议。Ⅰ．创始人Ⅱ．高级管理人员Ⅲ．核心技术人员Ⅳ．监事A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：竞业禁止条款要求创始人股东、董事、高管和关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位，也不得在离职后一段时期内加入竞争公司，也不得劝诱其他员工离职。(78.)关于合伙型股权投资基金，以下表述错误的是()。A.本质上是种合伙关系B.有限合伙企业是企业所得税的纳税主体C.普通合伙人既可以自任基金管理人，亦可以委托第三方任基金管理人D.有利于避免双重纳税正确答案：B参考解析：按照我国税法，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重征税问题。(79.)对于尚在积极开拓市场的成长型被投企业，股权投资基金对其经营指标的监控应侧重于成长指标。成长指标不包括()。A.市场占有率B.新市场进入C.销售额增长D.网点建设正确答案：A参考解析：成长指标：网点建设、新市场进入、销售额增长等。(80.)股权投资基金托管人是基金重要的当事人之一，作为基金托管人的基础服务和首要职责是()。A.账户管理B.资产保管C.投资监督D.资金清算正确答案：B参考解析：资产保管是股权投资基金托管的基础服务，也是托管人的首要职责，基金托管人应当按规定独立、完整、安全地保管所托管基金的财产，保证基金财产的安全完整。(81.)关于优先认购权，以下表述错误的是()。A.优先认购权是一种选择权，即投资人有权但无义务履行优先认购权B.若有投资机构以债转股形式投资，则当此投资机构决定将对目标公司的债权转为股权时，原有股东的优先认购权不适用这种情况C.投资人行使优先认购权时，其认购目标公司股权的价格应与潜在认购方一致D.优先认购权条款是投资框架协议和投资协议中常见条款之一正确答案：B参考解析：通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行（IPO）、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。故B项错误。(82.)假设某股权基金已投三个股权项目A、B、C，三个项目的投资成本分别为1亿元、1亿元、2亿元，当前，根据项目公允价值确定，A、B、C项目分别增值1亿元、1.5亿元及0.5亿元，除此之外，基金资产还包括0.5亿元银行存款及0.5亿元应收账款，基金应承担费用金额1亿元，无其它负债，则当前的基金资产净值为()。A.8B.5C.7D.6正确答案：C参考解析：基金资产净值＝项目价值总和＋其他资产价值－基金费用等负债＝1＋1＋2＋1＋1.5＋0.5＋0.5＋0.5－1＝7亿元。(83.)关于协议转让并购退出的步骤，以下表述错误的是()。A.转让协议签署完成后，由目标公司、转让方、受让方共同配合完成股权交割与登记事宜B.转让方与受让方协商达成初步意向后，应当签署股权转让意向书C.受让方可按照股权转让意向书的约定，对目标公司进行尽职调查D.受让方尽职调查完成后，转让方与受让方即可签署转让协议，约定股权转让事宜正确答案：D参考解析：受让方尽职调查完成后，应履行必要的法律程序，部分股权并购交易还需经政府部门批准后方可实施。(84.)某股权投资基金管理人拟向高净值个人投资者募集一只股权投资基金，投资者预计不少于70名，为避免企业所得税双重纳税，不考虑其他因素的情况下，建议其设立的基金形式为()。A.有限责任公司型B.有限合伙型C.信托（契约）型D.股份有限责任公司型正确答案：C参考解析：信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。对于信托（契约）型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人。对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。(85.)关于已分配收益倍救，以下表述正确的是()。Ⅰ．已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和Ⅱ．已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和Ⅲ．已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平Ⅳ．已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。(86.)关于有限合伙型股权投资基金增资，以下表述错误的是()。A.入伙的新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等责任。入伙协议另有约定的，从其约定B.新入伙的有限合伙人对入伙前有限合伙企业的债务不再承担责任C.新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，并依法订立书面入伙协议D.有限合伙人应当按照合伙协议的约定按期足额缴纳出资；未按期足额缴纳的，应当承担补缴义务，并对其他合伙人承担违约责任正确答案：B参考解析：新合伙人以认缴出资额为限对入伙前债务承担责任。(87.)关于股权投资基金管理人开展基金募集行为，以下表述正确的是()。A.需要在中国证监会注册取得基金销售业务资格B.基金管理人只可以募集其自己发起设立的基金，不可以销售其他基金管理人的产品C.基金管理人不仅可以募集自己发起设立的基金，也可以销售其他基金管理人的产品D.不需要在中国证券投资基金业协会登记为基金管理人正确答案：B参考解析：股权投资基金管理人开展募集行为属于自行募集，只需要在基金业协会登记为基金管理人即可，不需要在中国证监会注册取得基金销售业务资格，故AD错误。基金管理人不可以代销其他基金管理人的产品，故C错误。(88.)下列关于信托（契约）型股权基金的清算，以下表述错误的是()。A.基金的清算由清算小组进行B.清算小组成员由私募基金管理人和私募基金托管人组成，可以聘用必要的工作人员C.必须按照基金份额持有人出资比例进行分配D.清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露正确答案：C参考解析：契约型股权投资基金的清算分配方案由基金合同约定，并不要求必须按照基金份额持有人出资比例进行分配。(89.)关于政府引导基金，以下表述正确的是()。Ⅰ．主要投资于并购基金，以达到招商引资目的Ⅱ．一般是政府设立并以非市场化方式运作Ⅲ．鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业Ⅳ．投资单支基金比重越小，放大效应越大A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的，故Ⅰ错误。政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，故Ⅱ错误。(90.)投资协议的保密条款应列明的是()。Ⅰ．保密信息的具体内容Ⅱ．信息保密的的期限Ⅲ．排他性的内容要求Ⅳ．信息向协议以外第三方泄露的违约责任A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：通常，保密条款应列明保密信息的具体内容、保密期限及违约责任。(91.)基金服务机构应采取有效内控与隔离措施保障基金服务独立运营，防范利益冲突和输送，以下具体要求表述错误的是()。Ⅰ．基金服务机构破产或清算时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资人财产属于其破产或清算财产Ⅱ．基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格分账管理Ⅲ．基金托管人可自行决定担