2023年电大专科金融财务管理试题及答案

中央广播电视大学2023-2023学年度第二学期“开放专科”期末考试（半开卷）

财务管理试题

一、单项选择题（从下列的每小题的四个选项中，选7出一个对的的，并

将其序号填在题后的括号里。每小题2分，共20分）

1.在众多公司组织形式中，最重要的公司组织形式是（）。

A.独资制B.合作制

C.公司制D.国有制

2.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时（）o

A.能适当分散风险B.不能分散风险

C.能分散一部分风险D.能分散所有风险

3.普通年金又称（）。

A.即付年金B.后付年金

C.递延年金D.永续年金

4.一般情况下，根据风险收益均衡观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（）o

A.普通股、公司债券、银行借款B.公司债券、银行借款、普通股

C.普通股、银行借款、公司债券D.银行借款、公司债券、普通股

5.某公司的存货周转期为60天,应收账款周期为40天,应付账款周期为50天,则该

公司的钞票周转期为（）。

A.30天B.50天

C.90天D.100天

6.调整公司的资本结构时,不能引起相应变化的项目是（）o

A.财务风险B,经营风险

C.资本成本D.财务杠杆作用

7.下列本量利表达式中错误的是（）。

A.利润=边际奉献一变动成本一固定成本

B.利润:边际奉献一固定成本

C.利润一销售收入一变动成本一固定成本

D.利润;销售额X单位边际奉献一固定成本

8.某公司发行面值为1,000元,利率为12%,期限为2年的债券,当市场利率为10%,

其发行价格为（）元。

A.1150B.1000

C.1035D.985

9.若净现值为负数，表白该投资项目（）。

A.为亏损项目，不可行

B.它的投资报酬率小于0,不可行

c.它的投资报酬率没有达成预定的贴现率,不可行

D.它的投资报酬率不一定小于0,因此,也有也许是可行方案

1。.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（）o

A.资产负债率B.速动比率

c.营业周期D.产权比率

二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择2至5个对的的,并将其序号字母填入题

后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题2分，共20分）

11.公司财务的分层管理具体为（）o

A.出资者财务管理B.经营者财务管理

C.债务人财务管理D.财务经理财务管理

E.职工财务管理

12.下列关于货币时间价值的各种表述中，对的的有（）。

A.货币时间价值不也许由时间发明，而只能由劳动发明

B.只有把货币作为资金投入生产经营才干产生时间价值,即时间价值是在生产经营

中产生的

C.时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报

酬率

D.时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额

E.时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬

13.相对于股权筹资方式而言，长期借款筹资的优点重要有（）o

A.财务风险较小B.筹资费用较低

C.筹资数额不限D.资本成本较低

E.筹资速度较快

14.信用标准过高的也许结果涉及（）。

A.丧失很多销售机会

B.减少违约风险

C.扩大市场占有率

D.减少坏账损失

E.增大坏账损失

15.提高贴现率,下列指标会变小的是（）。

A.,净现值B.现值指数

c.内含报酬率D.投资回收期

E.平均报酬率

16.下列项目中与收益无关的项目有（）o

A.出售有价证券收回的本金

B.出售有价证券获得的投资收益

C.折旧额

D.购货退出

E.偿还债务本金

17.一个完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净钞票流量涉及

（）。

A.回收流动资金B.回收固定资产残值收入

C.原始投资D.经营期末营业净钞票流量

E.固定资产的变价收人

18.一般认为，影响股利政策制定的因素有（）。

A.管理者的态度B.公司未来投资机会

C.股东对股利分派的态度D.相关法律规定

E.公司面临的投资风险

19.在下列各项中属于税后利润分派项目的有（）。

A.法定公积金B.任意公积金

C.股利支出D.资本公积金

E.职工福利基金

20.短期偿债能力的衡量指标重要有（）。

A.流动比率B.存货与流动资产比率

C.速动比率D.钞票比率

E.资产保值增值率

三、判断题（判断下列说法对的与否,对的的在题后的括号里划“J.错误的在题后的

括号里划“X二每小题1分，共10分）

21.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是出资者。（）

22.财务杠杆率大于1,表白公司基期的息税前利润局限性以支付当期债息。

（）

23.由于优先股股利是税后支付的,因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财

务杠杆效应。（）

24.公司特有风险是指可以通过度散投资而予以消除的风险，因此此类风险并不会从

资本市场中取得其相应的风险溢价补偿。（）

25.对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要小。（）

26.已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力越大。

（）

27.若公司某产品的经营状况正处在盈亏临界点，则表白该产品销售利润率等于零。

（）

28.钞票折扣是公司为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越

多，价格也就越便宜。（）

29.在项目投资决策中，净钞票流量是指在经营期内预期每年营业活动钞票流人量与

同期营业活动钞票流出量之间的差量。（）

30.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相司指标，以说明公司财

务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。（）

四、计算题（每小题15分，共30分）

31.某公司产销单一产品，目前销售额为1000元，单价为10元,单位变动成本为

6元,固定成本为2023元,规定：

（1）公司不亏损前提下单价最低为多少？

（2）要实现利润3000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达成多少？。

（3）公司计划通过广告宣传增长销售额50%,预计广告费支出为1500元，这项计划

是否

可行？

32.假定无风险收益率为6%,市场平均收益率为14%。某股票的贝塔值为1.5,。则根

据上述计算：

(1)该股票投资的必要报酬率；

(2)假如无风险收益率上调至8%,其他条件不变,计算该股票的必要报酬率；

(3)假如贝塔值上升至1.8,其他条件不变,请计算该股票的必要报酬率。，

五、计算分析题(20分)

33.假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为4年，开发新产品线的

成本及预计收入为:初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直

线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。预计在项目投产后，每怎销售收入可增长至8

0万元，且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品

线将从第2年开始每年增长5万元的维修支出。假如公司的最低投资回报率为12%,合用

所得税税率为40%。

注：一元复利现值系数表:

期数12%10%

10.8930.909

20.7970.826

30.7120.751

40.6360.683

规定：

(1)列表说明该项目的预期钞票流量；

(2)用净现值法对该投资项目进行可行性评价;

(3)试用内含报酬率法来验证(2)中的结论。

试卷代号：2038

中央广播电视大学2023-2023学年度第二学期“开放专科”期末考试(半开卷)

财务管理试题答案及评分标准

(供参考)

2023年7月

一、单项选择题(每小题2分，共20分)

1.C2.D3.B4.A5.B

6.B7.A8.C9.C10.B

二、多项选择题(每小题2分，共20分)

11.ABD12.ABCD13.BDE14.ABD15.AB

16.ADE17.ABCDE18.BCD、19.ABC20.ACD

三、判断题（每小题1分，共10分）

21.J22.X23.X24.725.J

26.X27.X28.X29.X30.V

四、计算题（每小题15分，共30分）

31.解：（1）单价=（利润十固定成本总额十变动成本总额）+销售额

=（0+2023+6000）4-1000

=8（元）（4分）

（2）目的单位变动成本=单价一（固定成本十目的利润）・销售量

=10-（2023+3000）4-1000

=5阮）

即要实现利润3000元,单位变动成本应减少到5元。（4分）

（3）实行该项计划后，

销售额=1000X（1+50%）=1500（件）

固定成本=2023+1500-3500（元）

利润=销售额X（单价一单位变动成本）一固定成本

=1500X（10-6）-3500

=2500（元）

本来的利润=1000X（10-6）-2023=2023（7U）

即实行该项计划后可以增长利润为500元,因此该计划可行。（7分）

32.解：

由资本资产定价公式可知：

（1）该股票的必要报酬率=6%+1.5X（14%-6%）=18%;（5分）

（2）假如无风险报酬率上升至8%而其他条件不变,则：

新的投资必要报酬率=8%+L5X（1426—8%）=17%；（5分）

（3）:假如贝塔值上升至1.8,其他条件不变,该股票的必要报酬率：

新的股票投资必要报酬率=6%+1.8X（1496-626）=20.4%<>（5分）

五、计算分析题（共20分）

33.解：

（1）该项目的钞票流量计算表为：（5分）

计算项目。年1年2年3年4年

固定资产投入-120

营运资本投入—20

营业现金流量40373431

固定资产残值回收20

营运资本回收20

现金流量合计/p>

（2）折现率为12%时，则该项目的净现值可计算为:

NPV=140+40X0.893+37X0.797+34X0.712+7IX0.636

=-5.435（万元）

该项目的净现值小于零，从财务上是不可行的。（5分）

（3）当折现率取值为10%,该项目的净现值为：

NPV=-140+40X0.909+37X0.826+34X0.751+71X0.683

=0.949（万元）（5分）

由此，可用试错法来求出该项目的内含报酬率：IRR=10.323%o

由此可得，其项目的预计实际报酬率（内含报酬率）低于公司规定的投资报酬率，因此

项目不可行，其结果与（2）中的结论是一致的。（5分）

中央广播电视大学2023-2023学年度第一学期“开放专科”期末考试（半开卷）

财务管理试题

一、单项选择题（从下列的每小题的四个选项中，选出一个对的的.并将其序号填在题后的

括号里。每小题2分，共20分）

1.公司同其所有者之间的财务关系反映的是（）。

A.经营权与所有权的关系B.纳税关系

C.投资与受资关系D.债权债务关系

2.每年年末存人银行10000元,利息率为6%,在计算5年后的本利和时应采用（）o

A.复利终值系数B.年金终值系数

C.复利现值系数D.年金现值系数

3.某公司发行面值为1000元,利率为12%,期限为2年的债券，当市场利率为10%,

其发行价格为（）元。

A.1150B.1000C.1035D.985

4.最佳资本结构是指公司在一定期期内，（

A.公司价值最大的资本结构

B.公司目的资本结构

C.加权平均的资本成本最低的目的资本结构

D.加权平均资本成本最低，公司价值最大的资本结构

5.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的也许性。

A.公司破产B.资本结构失调C.公司发展恶性循环D.到期不能偿债

6.某公司的应收账款周转期为80天,应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期

限为70天，则该公司的钞票周转期为（）。

A.190天B.110天C.50天D.30天

7.某投资方案贴现率为14%时,净现值为6.12,贴现率为16%时,净现值为-3.17,则该

方案的内含报酬率是。（）。

A.14.si96B.15.32%C.16.01%D.16.62%

8.定额股利政策的“定额”是指（）。

A.公司每年股利发放额固定B-公司股利支付率固定

C.公司向股东增发的额外股利固定D.公司剩余股利额固定

9、某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其

中折旧85万元，所得税40%,则该方案年营业钞票流量为（）。

A.90万元B.139万元C.175万元D.54万元10.下列经济活动会使公

司速动比率提高的是（）。

A.销售产品B.收回应收账款

C.购买短期债券D.用固定资产对外进行长期投资

二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择2至5个对的的，并将其序号字母填入题

后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每题2分，共20分）

11.影响利率形成的因素涉及（）。

A.纯利率B.通货膨胀贴补率

C.违约风险贴补率D.变现力风险贴补率E.到期风险贴补率

12.公司筹资的目的在于（）o

A.满足生产经营需要B.解决财务关系的需要

C.满足资本结构调整的需要D.减少资本成本

E.促进国民经济健康发展

13.总杠杆系数的作用在于（）。

A.用来估计销售额变动对息税前利润的影响

B.用来估计销售额变动对每股收益导致的影响

C.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的互相关系

D.用来估计息税前利润变动对每股收益导致的影响

E.用来估计销售量对息税前利润导致的影响

14.净现值与现值指数法的重要区别是（）o

A.前面是绝对数，后者是相对数

B.前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值

C前者所得结论总是与内含报酬率法一致,后者所得结论有时与内含报酬率法不一致

D.前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较E.两者

所得结论一致

15.公司在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言

（

A.在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动关系。

B.催账费用和催账效益成线性关系。

C.在某些情况下,催账费用增长对进一步增长某些坏账损失的效力会减弱。

D.在催账费用高于饱和总费用额时，公司得不偿失。

E.催账费用越多越好。

16.以下关于股票投资的特点的说法对的的是（｝。

A.风险大B.风险小

C.盼望收益高D.盼望收益低E.无风险

17.固定资产折旧政策的特点重要表现在（）。

A.政策选择的权变性B.政策运用的相对稳定性

C.政策要素的简朴性D.决策因素的复杂性

E.政策的主观性

18.股利无关论认为（）o

A.股利支付与投资者个人财富无关B.股利支付率不影响公司价值

c.只有股利支付率会影响公司的价值D.投资人对股利和资本利得无偏好

E.所得税（含公司和个人）并不影响股利支付率

19.采用现值指数进行投资项目经济分析的决策标准是（）。

A.现值指数大于或等于1,该方案可行

B.现值指数小于1,该方案可行

C.几个方案的现值指数均小于1,指数越小方案越好D.几个方案的现值指数均大于1,

指数越大方案越好E.几个方案的现值指数均大于1,指数越小方案越好20.下列股利支付

形式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所严禁的有

（）

A.钞票股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利E.股票回购

三、判断题（判断下列说法对的与否，对的的在题后的括号里划“J"，错误的在题后的括号

里划“X”。每小题1分，共10分）

21.由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具

财务杠杆效应。（）

22.资本成本中的筹资费用是指公司在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费

用。（）

23.假如项目净现值小于零，即表白该项目的预期利润小于零。（）

24.所有公司或投资项目所面临的系统性风险是相同的。（）

25.假如某公司的永久性流动资产、部分固定资产投资等,是由短期债务来筹资满足

的，则该公司所奉行的财务政策是激进型融资政策。（）

26.责任中心之间无论是进行内部结算还是进行责任转账,都可以运用内部转移价格

作为计价标准。（）

27.由于折旧属于非付现成本,因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营

活动钞票流量的影响。（）

28.A、B、C三种证券的盼望收益率分别是12.5%、25%、10.8%,标准差分别为

6.31%、19.2596、5.05%,则对这三种证券的选择顺序应当是C、A、B。（）

29.从指标含义上可以看出,利息保障倍数既可以用于衡量公司的财务风险，也可以用

于判断公司赚钱状况。（）

30.在计算存货周转率时，其周转率一般是指某一期间内的“主营业务总成本（）

四、计算题（每小题15分，共30分）

31.某公司拟为某新增投资项目筹资10000万元,其筹资方案是：向银行借款4000

万元，已知借款利率10%,期限3年;增发股票1000万股共筹资6000万元（每股面值1元,

发行价格为6元/股），且该股股票预期第一年末每股支付股利0.2元,以后年度的预计股利

增长率为3%。假设股票筹资费率为5%,公司所得税率40%。

根据上述资料，规定测算：（1）债券成本

（2）普通股成本

（3）该筹资方案的综合资本成本。

32.某公司每年耗用某种原材料的总量3600公斤。且该材料在年内均衡使用。已知，

该原材料单位采购成本10元，单位储存成本为2元，一次订货成本25元。

规定根据上述计算：（1）计算经济进货量；（2）每年最佳订货次数;（3）与批量有关的总成

本；

五、计算分析题（共20分）

33.某公司原有设备一台，购置成本为20万元，预计使用2023,已使用5年，预计残

值为原值的1。%,该公司用直线法计提折旧，现拟购买新设备替换原设备。新设备购置成

本为30万元,使用年限为8年，同样用直线法计提折旧,预计残值为购置成本的10%,使用

新设备后公司每年的销售额可以从150万元上升到180万元，每年付现成本将从110万元

上升到130万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入10万元，该公司的所得税税率

为40%,资本成本率为10%。假设处置固定资产不用交税。

规定:使用年均净现值法计算说明该设备是否应更新。

本试卷也许使用的资金时间价值系数:

(S/A,10%,5)=6.1051(P/A,10%,5)=3.7907

(S/A,10%,8)=11.436(P/A,10%,8)=5.3349

(P/FJ0%,5)=0.621(P/F,10%,8)=0.467

试卷代号：2038

中央广播电视大学2023—2023学年度第一学期“开放专科”期末考试（半开卷）

财务管理试题答案及评分标准

一、单项选择题（每小题2分，共20分）

1.A2.B3.C4.D5.D6.B7.B8.A9.B10.A

二、多项选择题（每小题2分，共20分）

11.ABCDE12.AC13.BC14.AD15.ACD16.AC

7.ABCD18.ABD19.AD20.BCE

三、判断题（每小题1分，共10分）

21.X22.X23.X24.X25.V26.V27.X2

8.X29.V30.V

四、计算题（每小题15分，共30分）

31.解：

根据题意可计算为：

⑴银行借款成本=10%*（1—40%）=6%（5分）

Di._0.2X1000_200

(2)KMy/0-43%=6.5%(5分)

PE(l-f)且一6000(1-5%)5700

(3)加权平均资本成本=40%X6%+60%X6.5%=6.3%(5分)

32.解：

根据题意，可以计算出:

（1）经济进货量Q*砺氏薪而又诟三爹=300（千克）（5分）

（2）每年最佳订货次数N=A/Q=3600/300=12（次）（5分）

（3）与批量有关的总成本TC=y2AFC=y2X25X3600X2=600（元）（5分）

五、计算分析题（共20分）

33.解：若继续使用旧设备:

初始钞票流量为0（2分）

旧设备年折旧=20X（1-10%）+10=1.8（万元）（2分）

营业钞票流量=（150-110-1.8）X（1-40%）+1.8=24.72（万元）（2分）

终结钞票流量=20X10%=2（万元）（2分）

继续使用旧设备年折现净值=24.72+2+6.1051=25.05（万元）（2分）

若更新设备：

新设备年折旧=30X（1-10%）+8=3.375（万元）（2分）

初始钞票流量=-30+10=-20（万元）（2分）

营业钞票流量:（180-130-3.375）X（1—40%）+3.375=31.35（万元）（2分）

终结钞票流量=30X10%=3（万元）（2分）

年平均净现值=31.35+3+11.436-204-5.3349=27.86（万元）（2分）

所以，设备应当更新。

'中央广播电视大学2023-2023学年度第二学期“开放专科”期末考试（半开卷）

财务管理试题

一、单项选择（在下列各题的备选答案中选择一个对的的,并将其序

号字母填入题后的括号里。每题2分.计20分）

1.股东财富最大化目的的多元化和经理追求的实际目的之间总存有差异，其差异源自

于

（）

A.股东地区上分散B.所有权与经营权的分离

C.经理与股东年龄上的差异D.股东概念的模糊

2.当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为（）。

A.实际利率等于名义利率B.实际利率大于名义利率

C.实际利率小于名义利率D.两者无显著关系

3.公司向银行借人长期款项，如若预测市场利率将上升，公司应与银行签订（）。

A.有补偿余额协议B.固定利率协议

C.浮动利率协议D.周转信贷协定

4.某公司资本总额为2023万元,负债和权益筹资额的比例为2：3,债务利率为12%,

当前销售额1000万元,息税前利润为200万元,则财务杠杆系数为（）。

A.1.15B.1.24

C.1.92D.2

5.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于账面成本,通常它是一种（）。

A.预测成本B.固定成本

C.变动成本D.实际成本

6.投资决策的首要环节是（>0

A.拟定投资规定的最低报酬率和拟定资本成本的一般水平

B.估计投入项目的预期钞票流量

C.估计预期投资风险

D.拟定投资方案的收入现值与资本支出现值,通过比较,决定放弃或采纳投资方案

7.某公司规定的信用条件为：“5/10,2/20,n/30一，一客户从该公司购人原价为1

0000元的原材料,并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（）元。

A.9500B.9900

C.10000D.9800

8.某啤酒厂商近年来收购了多家啤酒公司，则该啤酒厂商此投资策略的重要目的为

（）o

A.进行多元投资B.分散风险

C.实现规模经济D.运用闲置资金

9.在下列股利分派政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现了风险

投资与风险收益对等原则的是（）。

A.剩余股利政策B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策D.正常股利加额外股利政策

10.产权比率为3/4,贝!权益乘数为（）。

A.4/3B.7/4

C.7/3D.3/4

二、多项选择（在下列各题的备选答案中选择2至5个对的的.并将

其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每

题2分，计20分）

1.关于风险和不拟定性的对的说法有（）。

A.风险总是一定期期内的风险

B.风险与不拟定性是有区别的

C.假如一项行动只有一种肯定后果,称之为无风险

I）.不拟定性的风险更难预测

E.风险可通过数学分析方法来计算

2.相对于股权资本筹资方式而言，长期借款筹资的缺陷重要有（

A.财务风险较大B.筹资费用较高

C.筹资数额有限D.资本成本较高

E.筹资速度较慢

3.融资租赁的租金总额一般涉及（）。

A.租赁手续费B.运送费

C.利息D.构成固定资产价值的设备价款

E.预计净残值

4.关于经营杠杆系数，当息税前利润大于0时，下列说法对的的是（）。

A.在其他因素一定期，产销量越小，经营杠杆越大

B.在其他因素一定期，固定成本越大，经营杠杆系数越大

C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆趋近于1

D.当固定成本等于边际奉献时，经营杠杆趋近于0

E.在其他因素一定期，产销量越小,经营杠杆越小

5.固定资产投资决策应考虑的重要因素有（）o

A.项目的赚钱性B.公司承担风险的意愿和能力

C.项目可连续发展的时间D.可运用资本的成本和规模

E.所投资的固定资产未来的折旧政策

6.净现值为负数，表白该投资项目（）。

A.各年利润小于0,不可行

B.它的投资报酬率小于0,不可行

C.它的投资报酬率没有达成预定的贴现率，不可行

D.它的现值指数小于1

E.它的内含报酬率小于投资者规定的必要报酬率

7.经济订货基本模型需要设立的假设条件有（）°

A.需要订货时便可立即取得存货，并能集中到货

B.不允许缺货，即无缺货成本

C储存成本的高低与每次进货批量成正比

1）.需求量稳定，存货单价不变

E.公司钞票和存货市场供应充足

8.决定证券组合投资风险大小的因素有（

A.单个证券的风险限度B.无风险报酬

C.各个证券收益间的相关限度D.市场利率

E.国债利率

9.下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降（

A.预期公司利润将减少B.预期公司债务比重将提高

C.预期将发生通货膨胀D.预期国家将提高利率

E.预期公司利润将增长

10.下列股利支付形式中，目前在我国公司实务中很少使用,但并非法律所严禁的有

（）

A.钞票股利B.财产股利

C.负债股利D.股票股利

E.股票回购

三、判断题（判断下列说法对的与否，对的的在题后的括号里划“，

错误的在题后的括号里划"X”。每小题1分，共10分）

1.假如某公司的永久性流动资产、部分固定资产投资等，是由短期债务来筹资满足

的,则该公司所奉行的财务政策是激进型融资政策。（）

2.在其它条件相同情况下，假如流动比率大于1,则意味着营运资本必然大于零力）

3.对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要大。（）

4.股票价值是指当期实际股利和资本利得之和所形成钞票流入量的现值。（）

5.若公司某产品的经营状况正处在盈亏临界点，则表白该产品销售利润率等于零。

（）

6.由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然规定支付股利，因此，债务资本成

本相对要高于股票资本成本。（）

7.贴现钞票流量指标被广泛采用的主线因素，就在于它不需要考虑货币时间价值和风

险因素。（）

8.在不考虑其他因素的情况下，假如某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推

断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率。（）

9.从指标含义上可以看出，利息保障倍数既可以用于衡量公司财务风险，也可用于判

断公司赚钱状况。（）

10.风险与收益对等原则意吠着，承担任何风峻都能得到其相应的收益回报。（）

四、计算题（每小题15分，共30分）

1.甲公司本年销货额100万元，税后净利12万元，财务杠杆系数为1.5,固定营业

成本为24万元，所得税率40%。规定计算总杠杆系数。

2.某公司发行总面额1000万元,票面利率为12猊偿还期限3年,发行费率3%,所

得税率为33%的债券,该债券发行价为1200万元。根据上述资料：

（1）简要计算该债券的资本成本率；

（2）假如所得税减少到20乳则这一因素将对债券资本成本产生何种影响？影响有多

大？

五、计算分析题（20分）

某公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资400万元，3年共需投资1200

万元。第4-2023每年钞票净流量为500万元。假如把投资期缩短为2年,每年需投资700

万元，2年共投资1400万元,竣工后的项目寿命和每年钞票净流量不变，资本成本为20%,

假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。

规定:试分析判断应否缩短投资期？

PVIF(20%,3)=0.579PVIFA(20%,2)=1.528

PVIFC2O%,2)=0.694PVIFA(20%,10)=4.193

1

PVIF(20%,l)=0.833

试卷代号：2038

中央广播电视大学2023-2023学年度第二学期“开放专科”期末考试（半开卷）

财务管理试题答案及评分标准

一、单项选择（每题2分，计20分）

1.B2.B3.B4.C5.A

6.B7.D8.C9.Cl0.B

二、多项选择题（每小题2分，共20分）

1.ABCDE2.AC3.ABCDE4.ABC5.ABCD

6.CDE7.ABDE8.AC9.ABCD10.BCE

三、判断题（每小题1分.共10分）

1.V2.V3.X4.X5.X

6.X7.X8.79.J10.X

四、计算题（每小题15分，共33分）

1.解：税前利润=120230+（1-4026）=202300（7E）

EBIT=税前利润十利息=2。2300+1

EBIT_2000004-1

'3=EB1T-I-20000。一

I=100000（元）

EBIT=300000

边际关系:300000+240000=543000（元）

经营杠杆系数=540000^-300000=1.8

总杠杆系数=1.8X1.5=2.7

2.解：（D根据题意，可以用简单公式计算出该债券的资本成本率，即:

债券资本成本率=£1000X12%)X。-33%)1/口200X(1—3%)]

=6.91%(7分)

(2)如果所得税率下降到20%,将会使得该债券的成本率上升，新所得税率下的债券成本

率可计算为：

债券成本率=[(1000X12%)XQ—20%)1/口200X(1—3%)]

=8.25%(8分)

五、计算分析题(20分)

解：(D正常投资期的净现值：(】0分)

NPV=-4OO-4OOXPVIFA2JK.24-5OOXPVIFAWX,1OXPVIFWH.3

=—400—400X1.528+500X4.193X0.579

=-400-611.2+1213.87

=202.67

(2)缩短投资期的净现值：(10分)

NPV=-700-700XPVIFjoxa+500XPVIFAMH.|0XPVIF2oH,2

=-700-700X0.833+500X4.193X0.694

=-700-583.1+1454.97

=171.87

所以，不应采用缩短投资期的方案。

中央广播电视大学2023-20io学年度第一学期“开放专科”期末考试（半开卷）

财务管理试题

一、单项选择（在下列各题的备选答案中选择一个对的的,并将其序号字母填入题后的括号

里。每题2分，计20分）

1.股东财富最大化目的和经理追求的实际目的之间总存有差异，其差异源自于（）。

A.股东地区上分散B.所有权与经营权的分离

C.经理与股东年龄上的差异D.股东概念的模糊

2.不属于年金收付方式的有（）。

A.分期付款B,学生每学年开学支付定额学费

C.开出支票足额支付购入的设备款D.每年的销售收入水平相同

3.下列证券种类中，违约风险最大的是（）o

A.股票B.公司债券C,国库券D.金融债券

4.在其他情况不变的条件下,折旧政策选择对筹资的影响是指（）。

A.折旧越多，利润越少,从而内部留存越少,所需外部筹资量越多

B.折旧越少，利润越多，对外筹资的资本成本越低

C.折旧越多，内部钞票流越多，从而对外筹资量越少

D.折旧越少，内部钞票流越少，对外筹资量越多，从而筹资成本越低

5.某公司发行5年期，年利率为10%的债券3000万元,发行费率为3%,所得税为30%,

则该债券的资本成本为（）。

A.8.31%B.7.22%C.6.54%D.5.78%

6.投资决策中钞票流量，是指一个项目引起的公司（）<>

A.钞票支出和钞票收入量B.货币资金支出和货币资金收入量

C.钞票支出和钞票收入增长的数量D.流动资金增长和减少量

7.某公司200X年应收账款总额为450万元，必要钞票支付总颠为200万元,其他稳

定可靠的钞票流入总额为50万元。则应收账款收现保证率为（）。

A.33%B.200%C.500%D.67%8.定额股利政策的“定额”是指

（）o

A.公司每年股利发放额固定B.公司股利支付率固定

C.公司向股东增发的额外股利固定D.公司剩余股利额固定

9.在使用经济订货量基本模型决策时,下列属于每次订货的变动性成本的是（）o

A.常设采购机构的管理费用B.采购人员的计时工资

C.订货的差旅费、邮费D.存货的搬运费、保险费

10.在计算速动比率时，将存货从流动资产中剔除的因素不涉及（）。

A.存货的变现能力很弱

B.部分存货已抵押给债权人

C.也许存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题

D.存货的价值很高

二、多项选择（在下列各题的备选答案中选择2至5个对的的,并将其序号字母填入题后的

括号里。多选、少选、错选均不得分。每题2分，计20分）

1.使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有（）。

A.解聘机制B.市场接受机制

C.有关股东权益保护的法律监管

D.给予经营者绩效股E.经理人市场及竞争机制

2.公司债券筹资与普通股筹资相比（）o

A.普通股的筹资风险相对较低

B.公司债券筹资的资本成本相对较高

C.普通股筹资可以运用财务杠杆的作用

D.公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付

E.假如筹资费率相同，两者的资本成本就相同

3.下列属于财务管理观念的是（）<>

A.货币时间价值观念B.预期观念

C.风险收益均衡观念D.成本效益观念E.弹性观念

4.边际资本成本是指（}o

A.资本每增长一个单位而增长的成本B.追加筹资时所使用的加权平均成本

C.保持最佳资本结构条件下的资本成本D.各种筹资范围的综合资本成本

E.在筹资突破点的资本成本

5.下列各项中，可以影响债券内在价值的因素有（）。

A.债券的价格B.债券的计息方式C.当前的市场利率D.票面利率

E.债券的付息方式

6.评价利润实现质量应考虑的因素（或指标）有（）。

A.资产投入与利润产出比率

B.主营业务利润占所有利润总额的比重C.利润实现的时间分布

D.已实现利润所相应的营业钞票净流量E.应纳税所得额与所得税的多少

7.应收账款追踪分析的重点对象是（）。

A.所有赊销客户B.赊销金额较大的客户

C.资信品质较差的客户D,超过信用期的客户E.钞票可调剂限度较高客户

8.采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是（）o

A.获利指数大于或等于1,该方案可行

B.获利指数小于1,该方案可行

C.几个方案的获利指数均小于1,指数越小方案越好

D.几个方案的获利指数均大于1,指数越大方案越好

E.几个方案的获利指数均大于1,指数越小方案越好

9.下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降（

A.预期公司利润将减少

B.预期公司债务比重将提高

C.预期将发生通货膨胀

D.预期国家将提高利率E.预期公司利润将增长

10.一般认为，公司进行证券投资的目的重要有（

A.为保证未来支付进行短期证券投资

B.通过多元化投资来分散经营风险

C.对某一公司实行控制和实行重大影响而进行股权投资

D.运用闲置资金进行赚钱性投资

E.减少公司投资管理成本

三、判断题（判断下列说法对的与否，对的的在题后的括号里划“J"，错误的在题后的括

号里划“X”。每小题1分，共10分）

1.钞票折扣是公司为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多,

价格也就越便宜。（）

2.超过盈亏临界点后的增量收入,将直接增长产品的奉献毛益总额。（）

3.若净现值为正数，则表白该投资项目的投资报酬率大于0,项目可行。（）

4.A、B、C三种证券的盼望收益率分别是12.5%、25%、10.8%,标准差分别为6.31%、

19.25%、5.05%,则对这三种证券的选择顺序应当是C、A、B。（）

5.证券的弹性是指投资者持有的证券得以清偿、转让或转换的也许性。（）

6.由于折旧会使税负减少，所以计算钞票流量时，应