《央行数字货币的经济效应研究》9200字（论文）

央行数字货币的经济效应研究摘要：随着网络技术的快速发展，给电子货币这种新型货币方式带来了良好的发展契机，如比特币，以太币等，但这种货币的应用范围相对比较小，缺乏法定货币功能。为此人民银行自2014年开始研究法定数字货币。央行数字货币研究所已与银联商务正式如约签订合同，共同深入研究开发拓展流通数字面值人民币的相关产品应用功能和技术应用领域范围。根据双方合作伙伴协议，在中国数字银联人民币支付试点项目测试中，双方将共同联合研究银联线下以上线下现有支付应用场景等不同领域的金融创新技术应用，并充分结合银联电子商务的线下现有支付业务应用场景，基于中国数字银联人民币应用特性和银联钱包金融生态服务体系，共同努力促进中国数字银联人民币钱包生态服务体系建设。本文将主要论述：一是对数字货币进行具体阐述；二是论述央行发行数字货币会产生哪些经济效应；三是论述发行数字货币会出现的问题并且提出建议对策。关键词：数字货币；经济效应；互联网目录1引言 42数字货币的定义及发行原因 42.1定义 42.2发行原因 53数字货币发行产生的经济效应 63.1保障货币政策，促进经济稳定 63.2降低交易成本，提交经济效率 63.3推动金融发展，强化金融稳定 73.4遏制非法行为，促进交易透明化 83.5完善货币体系，与世界贸易接轨 84央行发行数字货币存在的问题 94.1存在问题 94.1.1缺乏配套的法律条文 94.1.2没有完善的配套设施 94.1.3冲击现有金融体系 105建议 105.1制定相关法律，抓紧落实 105.2完善配套设施 105.2.1组建组织和制度保障 105.2.2政策支持 105.2.3高度重视宣传与培训工作 115.3加强监督体系建设 116总结 117参考文献 131引言当下正是移动互联网技术向上一代蓬勃发展的大趋势下的颠覆期，支付使用方式也在不断的发现产生更新变化，就像现在无论是出门吃饭、逛街还是出行打车，再不需携带任何现金的各种情况下都已经可以轻松实现，现金在整个物流服务体系过程中的主要需求在不断的发生减少;伴随这一发展趋势随后以虚拟的钱和数字电子货币逐渐发展引起社会人们的广泛关注。发行我国普惠传统数字信用传统流通货币金融债券基金可以有效率地降低目前我国使用传统普惠数字流通纸币大量规模发行，提升我国实体市场经济大宗商品交易所和金融融资活动的服务成本提高便利性和金融政策信息透明度，减少非法经营洗钱、避税等各种严重背离实体经济犯罪违法行为，有利中央银行对传统货币资金的提供与对货币控制和管理，方便为我国的实体经济保驾护航。本文通过研究大量的文献，做到对该论点的了解，也就是数字货币定义。通过对央行时代背景的深入研究，分析央行多种数字电子货币先后发行的历史必要性;就现如今我国经济社会发展总体状况综合分析央行先后发行多种数字电子货币的社会经济效应;综合分析相关文献综合分析论述央行先后发行多种数字电子货币后，会对社会经济发展产生怎样的经济效应;并分析其产生的原因;综合论述央行发行数字货币的建议以及货币数字的应用。 2数字货币的定义及发行原因2.1定义数字货币[1]它是一种完全不受政府管制的、数字化的网络货币，一般是专业的运营团队管理，有着自己的受众群体且有着较高的使用评率。国外的银行业管理局对其的具体定义是:一种数字化价值表示，不是政府相关单位直接发行，也不与具体价值挂钩，因为被大众接受和使用，故而也被作为一种支付交易手段[2]。其主要特征[3]：①受限于没有真实的交易主体，其实际发行不受限制;②由于交易数量的难以确定，所以使用数字虚拟货币的交易总量固定，这一点从根本上完全消除了使用虚拟数字货币通过滥发交易导致通货膨胀的种种可能;③由于实际交易过程安全需要得到网络环境中的各个交易节点的共同认可，因此使用数字虚拟货币的实际交易过程必须足够安全。但当下，人们对央行数字货币并没有一个统一的认识。"由央行主导，在保持实物现金发行的同时发行的以加密算法为基础的数字货币。搭建一个兼具安全性与灵活性的简明、高效、符合国情实际的数字货币发行流通体系"。这是央行数字货币研究所对其的定义。2.2发行原因自2009年作为第一种数字货币-比特币的出现后，以太币泰达币等数字货币也逐步进入人们的视野，实际上比特币是一种比较典型的数字货币。它的主要特征是去中心化[4]，核心是区块链，可以运用数据加密、物质奖励、分布式共识等手段，可以成功的进行点对点交易、同帮互助，进而去除其存在的高成本、低效率问题。2019年6月随着Facebook发行稳定币Libra[5]，给世界各国带来巨大压力，数字货币纷纷提上日程。Libra是数字货币代表，一经出世，就表露出要主导如今的国际金融基础设施和成为国际的欲望；将近30亿用户所带来的网络助力、以美元等国际主要货币为支撑等特点，让世界各国倍感压力，世界各国明显开始加快对数字货币的研发工作。2020年中央银行进行了好几次数字币兑人民币的交易试点工作:4月，作为河北省政府管辖的国家级科技新区的北京雄安经济新区，开办了推广会，有京东旗下无人智慧超市，阿里巴巴的菜鸟裹裹，还有大大小小19家单位参加。5月，作为长江长江三角洲地区中心旅游城市、国家批准首批重点历史教育文化名城苏州的北京相城区，通过央行使用数字替代货币给各党政机关，企业和机关事业单位居民发放各项交通运输补贴。7月，打破传统打车方式的滴滴与央行数字货币研究所达成合作并签署协议。而作为网约车的霸主拥有庞大的用户群体，这些用户可能成为央行数字货币第一个实际应用。10月，中国经济特区、全国性区域经济发展中心重点城市和一批国际化重点城市的深圳，其属地政府部门联合央行共同推出一个数字单位人民币百元红包;200元不同面值的央行数字百元人民币红包首次公开亮相。同月，华为公司发布了其旗下最新手机系列产品华为temate40系列，该智能手机按照央行数字货币研究所的美国华为货币统一标准，支持发行华为虚拟数字币和虚拟电子货币的软硬件以及华为钱包并可以让买卖双方手机应用程序无需无线连接华为网络，碰一碰即可完成交易[6]。由此可见，央行数字货币发行已经触手可及。若央行数字货币发行会带来怎样的经济效应？让人不由深思……3数字货币发行产生的经济效应3.1保障货币政策，促进经济稳定货币政策经济是一个指中央银行为为了实现其特定的国家经济发展目标[7]而选取采用的各种措施控制和合理调节本国货币资金供应量和货币信用量的经济方针、政策和经济措施的综合总称。货币政策的主要实质意义是一个国家对国际货币的流动供应根据不同一段时期的国家经济社会发展变动情况而分别采取"紧"、"松"或"适度"等不同的货币政策变动趋向。运用各种数字市场货币对资本市场流动货币利率供应量的自动调整，从而有效调节我国市场货币利率[8]，市场货币利率的不断变化在未来直接影响我国民间的转向资本市场投资，影响市场总需求。央行数字货币的出现就可以利用数字货币便捷，高效的特性有效的从货币角度对经济进行宏观调控保障货币政策的有力，有效实行，促进经济稳定发展。央行数字货币的推出便于中国人民银行对数据的掌握，增加了货币政策制定的灵活性。一方面，央行已将数字类型货币基金作为国际流通中央行现金的重要替代品，相对于传统现金而言具有更强的溯源性，大大增强了中国人民银行的中心化管理能力，货币政策制定更加精确。中国人民银行通过分析数字电子货币的计算流通主体数量与货币供需平衡关系，可以更加灵活地综合使用如货币利率浮动调整、准备金利率调整、逆回购、公开市场外汇操作等数字货币政策计算工具。另一方面，随着我国权基型银行数字电子货币金融业务的快速发展，商业融资银行信贷存款业务常常通过数字电子货币转账这种方式直接进行，这会随之直接产生新的银行存款，形成数字货币政策派生，造成银行信贷规模扩张，进而直接造成短期商业融资银行短期债务融资规模也会持续明显走高，同时这也使得中国人民银行数字货币政策的信息实施传导效果也会持续明显走弱，而央行使用数字电子货币在一定很大程度上直接限制了不同商业银行间同时进行的多次数字货币政策派生，使得央行货币政策信息传导机制更为有效[9]。3.2降低交易成本，提交经济效率交易成本[10]指完成一次交易所需要付出的成本，这一成本包括金钱、时间、精力等等。当前现金的制作、印发与流通无疑成本颇高，也使得交易成本巨大影响经济效率。随着经济快速发展，大宗交易愈加频繁现金交易成本的高昂使得经济效率低下，这一问题也日益突显。如今，我国的人民币的移动支付存在不足之处。直接使用现金也存在诸多不便。准备金支付账户结算支付仅提供适用于其他金融机构间的现金支付账户结算。尽管现在有人提倡废除现金，因为其存在缺陷，但是据统计，许多发达国家对现金仍然是有需求的。既然使用现金仍然具有一些需求，但它又可能有一些缺陷，那么中央银行就能适应"奋起直追"，优化使用现金的移动支付管理功能。而央行去年推出的这种数字电子货币，就是对现如今在货币市场中普遍流通的非现金的一种替代。央行货币数字加密货币符号是一串由央行计算机的可编程货币算法编码生成的数字加密央行数字货币符号。随着数字实物电子货币的批量生产和实际流通使用成本不断增加，数字电子货币的低效高成本发展优势必将更加充分凸显。另外，数字虚拟货币的同时可支持离线移动支付等创新特性使其更具支付便捷性，相比于传统现金，其支付能够广泛适用于目前更多的移动支付应用场景，同时大大降低到了支付过程成本。基于央行使用数字现金货币的低交易成本和使用便捷性，其逐渐并最终可以替代银行现金货币是一种发展趋势。同时，央行对于数字电子货币的公开发行也将大大提高中国经济运行中的效率。3.3推动金融发展，强化金融稳定金融行业，受其自身的特殊经济性质和重要作用和它决定在我们现代国民经济中始终占据重要核心经济地位。现代政治经济学就是一种市场经济，市场经济从理论本质上看来讲本身就是一种发达的金融货币资金信用市场经济或简称金融信用经济。金融业本身是一个联结联系国民经济各各个方面的重要纽带，它不仅能够比较深入、全面地直接反映成千上万个外国企事业法人单位的日常经济经营活动，同时，利率、汇率、信贷、结算等各种金融政策手段又对我国微观经济市场主体发展有着直接的拉动影响，国家银行可以根据制定宏观经济货币政策的实际需求，通过中央银行方式制定宏观货币政策，运用各种宏观金融市场调控政策手段，适时地控制调控通过货币政策供应的商品数量、结构和贷款利率，从而有效调节国民经济社会发展的活动规模、速度和消费结构，在保持稳定物价的基础上，促进国民经济健康发展。在我国现代政治经济社会生活中，货币资金已经作为重要的政治经济政策资源和社会财富，成为人们沟通整个经济社会政治经济文化生活的基本命脉和重要媒介。现代一切新的经济社会活动几乎都必须离不开大量货币资金流的运动。从国内上来看，金融已经连接着各金融部门、各金融行业、各办事单位的日常生产生活经营，与我们每一个人息息相关，是执行国家财政管理、监督和指导调控境内国民经济社会运行的重要金融杠杆和有效手段;另一方面，金融已经成为境内国际间的政治经济文化交往，实现开展国际贸易、引进外资、加强境内国际间社会经济科学技术交流合作的重要纽带。央行数字货币相比于现金，更加易于查询交易信息和追踪资金流向。基于这些特性，大数据系统能够做到实时监控。一方面，大数据系统能够实时更新本国数字货币的流通速度和供应量的实际数据。另一方面，数字虚拟货币的实际流通信用数据也有可能为央行等发达国家主要金融机构共同制定和研究修订数字货币政策提供数据参考。由于这些都必须是真实的、有效的政策数据，利于不断提高我国货币政策的数据准确性和政策有效性。可以保障金融交易系统稳定，对于减少成本也有一定帮助。央行对于数字电子货币交易采用一对一的在线支付交易方式，节省了货币交易成本环节，使得货币交易成本几乎稳定为零，有益于央行使用数字电子货币的强大流动性。另外，央行使用数字电子货币的交易可控性和交易可追踪性，便于货币监管服务机构实时监测数字货币流通的全过程。同时，央行仍然可以通过借助数字相关信息技术，确保大量数字化的货币资金投入投放到发达国家发展实体主义经济中来进去，加强我国金融服务系统的基本稳定性。3.4遏制非法行为，促进交易透明化对于数字货币而言，没有任何管理机构的公开币很有可能成为非法经济活动的"资金蓄水池"，公开币因其账户匿名性与多层广播的特性，使得交易者的真实身份很难追踪，常常被用于暗网的非法交易平台，为毒品交易、军火交易、勒索、洗钱等非法活动提供交易的资金媒介。根据美国有关执法部门的调查研究，每年约定会有25%的其他比特币注册用户、50%的其他比特币用户交易与非法性的经济犯罪活动息息相关，金额高达720亿美元。给市场带来巨大的危害，影响经济发展。但是，数字币和电子货币与之不同，它本身仍然具有更强的交易风险管理可控性和安全容易防伪的特性。一方面，央行对于使用数字网络电子货币的网上交易高度安全性和匿名性，以及其为多个国家的安全金融信用管理体系严密背书的大力资金支持，有利于有效率地加强央行对于数字网络电子货币网上交易平台用户的相关个人隐私安全信息保护，同时也有可能有效确保其电子货币交易合法化安全规范流通。另一方面，数字货币虚拟网络货币的市场交易过程可控性大大提高了也能够有效率地促使虚拟货币市场交易过程更加透明化。在此专项工作开展过程中，每一位用户都可以了解到资金的交易去向。同时，国家以及相关证券金融机构也表示希望他们可以通过实时远程管控监管中国证券交易的全过程，利于管控。3.5完善货币体系，与世界贸易接轨私人数字货币的发行对于本国及他国货币产生竞争关系，特别是稳定币的快速发展，对于一些弱势国家的货币主权冲击极大。例如，Libra的是一揽子货币与其他高稳定性资产，实际上具有了天然的银行与资本市场的金融属性，强大的协会成员信用背书以及丰富的资产配置使天秤币协会有成为超级央行的可能，使天秤币本身有成为超主权货币的可能；而处于天秤币锚定一揽子货币之内的主权货币，通过天秤币强大的体系加持具有更强的竞争优势，加剧了货币竞争的不公平性，体系以外的货币主权将被持续削弱，甚至取而代之。倘若天秤币能持续发展，有可能打破“一超多强”的国际货币格局，国际货币体系有被彻底改造的危险。央行数字货币则承担着当前时代维护中国货币主权和法定货币地位的重要责任。显而易见的是，央行数字货币与私人货币存在相互的挤出关系，使得在货币流通的各个领域相互博弈，在条件成熟时应该适时启动央行数字货币的发行及流通，以保证中国货币主权的有效性。传统的跨境支付[11]与清算体系基于CHIPS（纽约清算所银行同业支付系统）、SWIFT[12]（环球银行金融电信结算系统）等中心化清算系统，无法实现全天候运行，且相对周期较长、效率低下、摩擦成本较高。基于区块链[13]的数字货币跨境支付体系，可以实行7×24小时运行，跨境交易时间可以压缩至秒级，极大地提升了跨境交易的效率，缩短了交易周期。我国人民币跨境支付系统已基本满足人民币跨境交易结算、跨境投资融资结算以及相关金融业务结算等跨境贸易结算项目，但也存在交易周期长、交易成本高等问题。只要境外使用者拥有央行数字货币使用资格，通过境外支持数字货币兑换业务的银行进行兑换就可以完成跨境交易。这在很大程度上促进了人民币在境外的适用范围，对人民币国际化具有积极的影响。此外，因央行数字货币在分布式账本技术的加持下所带来的高效率、低成本等特性，也弥补了人民币跨境支付系统在跨境交易中的劣势，有效拓宽了跨境结算支付架构[14]，完善了人民币跨国流通体系。4央行发行数字货币存在的问题4.1存在问题4.1.1缺乏配套的法律条文当前，对于数字货币监管方面的法律法规仍然是一片空白;法不禁止即可为的错误观点使得数字货币在国内处于一个灰色地带。我国目前都有的是以央行实物数字货币来作为交易标的物来制定央行相关金融法律，而央行是将数字电子货币通过一种网络平台进行交易使用，它与央行实物数字货币之间有很多本质上的不同，主要区别体现在货币发行、流通和数据存储等几个方面。数字电子货币主要用于通过我国互联网网上发行和直接流通，与目前我国境内现有其他实体数字货币在网上发行和直接流通等诸多方面方式有所明显不同。我国目前出台有关发行数字电子货币的许多法律都主要是针对数字纸币、硬币这些实物货币制定的。对于DCEP这种新型货币，尚未有专门的法律对其进行约束和监管。这可能会为一些不法分子制造机会，对金融市场造成不利影响。4.1.2缺少相应设施建设人们使用数字货币是通过移动平台的；当然，相应的企业和商家也得能够支持全球数字虚拟货币市场交易的电子设备[15]。现在，随着手机的普及，几乎人人都拥有一部手机。主要是企业的终端建设问题，其成本高，需要专人维护，工作难度很大。若央行没有建设完善的基础设施，那么消费者也只能继续使用之前的第三方移动支付应用方式，如微信、支付宝、云闪付等。这样的话，数字货币的发行也就失去了意义。4.1.3冲击现有金融体系数字货币除了支付手段，流通手段，价值尺度以外也有一些其他新的优势，必定会给金融行业带来重大影响。第一，金融管理制度会受到一定的冲击。当我国发生全球金融危机时，对于那些拥有大量金融财富的投资人，会将自己所认为拥有的大量金融资产直接通过货币兑换转变成一种数字电子货币的一种方式将经济风险直接转嫁给央行，从而可以避免自己认为应该要承担的其他相应经济损失，从而对目前现有的我国金融管理体系制度建设造成不利性的影响。第二，中央银行与其他商业一直以来是指导与被指导、监督与被监督的关系；而数字货币的发行很有可能使得央行与其他银行产生竞争关系，这会严重影响市场正常运行。5建议5.1制定相关法律，抓紧落实尽管数字货币已经开始试点工作，可是相关法律条文与之配套。央行认为应密切高度关注当前数字虚拟货币在全国试点运行过程中以及可能会带来面临的一系列实际问题，尽快研究出台关于数字虚拟货币的各项相关优惠政策。国家货币立法相关部门认为应该尽快研究建立健全与我国数字虚拟货币推广有关的配套法律法规标准体系，使我国数字虚拟货币的推广使用和规范推行的全过程更加安全规范化、科学化。在新年度制定的自律法规中，必须明确央行数字电子货币的国际法律主体地位，进一步将央行经营数字电子货币业务归入归纳到中国实体数字货币交易体系中，让中国更多投资人能够明确央行使用数字电子货币这一基本概念。通过研究制定央行数字金融货币的其他相关政策法律法规，促进央行支持数字金融货币积极健康有序发展，更好地有效保障央行数字金融货币的安全。5.2完善配套设施5.2.1组建组织和制度保障央行官员可以随时联合国家有关主管部门，成立金融相关政策推广工作领导协调小组。明确各自的职能分工职责定位，统筹协调工作规划。另外，央行还建议可以研究制定其他相关的管理制度，以便于保证我国数字主义货币市场推广的工作顺利进行。5.2.2.政策支持国家也必须要适时出台一些政策措施来鼓励支持央行数字网络货币的合规发行和市场流通，以及在此发行过程是其中的一份重要开支，比如直播场景平台搭建、宣传技术培训等;需要鼓励中小企业或者其个人大力推广使用央行发的数字网络货币，如每年推出央行相应的企业税收消费减免优惠政策;各级政府部门可以随时开通央行数字网络货币支付通道，并同时要求各级政府部门或者企事业单位在收取支付费用过程中必须首选使用数字网络货币。通过这些政策的支持，会大大提高数字货币的使用率，提高推广效率。5.2.3高度重视宣传与培训工作可以采取线上线下的推广方式，如宣讲会，知识讲座等方式。在推广数字货币的过程中，要防止出现分阶级化、层次化的情况。采用群众较能接受或者比较喜欢的方式进行推广和培训。同时，政府可以派遣专业的人员进行定期的培训，以强化人们对于数字货币的使用熟练度。5.3加强监督体系建设构建强有力的货币监督管理组织[16]，对我国数字电子货币的正常运行及其发展情况进行制度监督。政府应当做好具体规划，建立严格的审查机制和惩罚机制，降低出错率，提高出错成本；加强群众监督举报意识，畅通监督举报渠道，成立反馈机制。6总结当前，中国现在面临最大的挑战。在货币方面，其实就是人民币的国际化。而以现有美元市场为主的全球货币市场结算交易体系，给除美元以外的货币决策者市场带来了很大的安全问题，降低其在美元市场地位最好的解决方式就是我们可以用一种面向全球化和数字化的货币系统来彻底取代现有美元，以彻底结束美元的全球主导市场优势。而中国数字版的CDDC，有时很可能将会成为彻底推动中国人民币汇率国际化并彻底结束美元外汇霸权的最大有力法宝。人民币实现国际化的最大机会就不仅在于我们去了解美元化的大经济趋势，所以我们也需要和除美元以外的友好贸易国家都一起来共同参与中国的国际数字电子货币。从大宗商品交易[17]和其他金融商品结算上率先规范使用这种数字虚拟货币，以完全绕开美元汇率限制进行交易，必将加快实现一种去杠杆美元化的经济发展，形成新的以中国作为主导多方交易参与的数字货币市场贸易管理体系。那么如何才能实现呢?本质上就是通过出让资本利益，让一个去资本美元化的友好贸易国家，参与者看到美元CDDC的货币发行交易过程中的未来，甚至，可以从中直接分享美元人民币的美元铸币增值税。把我国区块链和其他比特币价值民主化、利益平等分享的价值精神，体现运用到我国主权资本货币的价值设计理念上来，这不仅是最有效的价值法宝，也是推动人民币价值国际化最实际的价值实现战略路径。数字电子货币的国家试点工作正在有条不紊的稳步推进，可见数字货币已经触手可及。数字货币可以给国家，企业