双良节能（600481）公司2023年财务分析研究报告

双良节能(600481)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 9 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 31 4 (三)、净资产收益率变化原因分析 1双良节能(600481)公司2023年营业收入为2,314,926.92万元，与2022年万元，与2022年的104,602.42万元相比大幅增长，增长了53.26%。公司2023年营业成本为1,973,723.78万元，与2022年的1,208,676.21万元相比大幅增长，增长了63.3%。2023年销售费用为27,007.92万元，与2022年的与2022年的28,222.92万元相比大幅增长，增长了17.42%。2023年财务费用为27,186.69万元，与2022年的13,209.53万元相比成倍增长，增长了1.06倍。公司2023年总资产为3,009,066.15万元，与2022年的2,196,580.15万元相比大幅增长，增长了36.99%。2023年流动资产为1,532,354.38万元，与2022年公司2023年负债总额为2,300,354.38万元，与2022年的1,504,142.37万元相比大幅增长，增长了52.93%。2023年所有者权益为708,711.76万元，与2022年的692,437.78万元相比有较大幅度增长，增长了2.35%。公司2023年流动比率为0.8196,与2022年的0.8601相比有所下降，下降了0.0405。2023年速动比率为0.6516,与2022年的0.5685相比有所增长，增长2公司2023年营业利润率为8.07%,与2022年的8.49%相比变化不大。2023年资产报酬率为8.22%,与2022年的8.76%相比有较大幅度下降，下降了0.54个百分比。2023年净资产收益率为22.88%,与2022年的22.3%相比有较大幅度公司2023年资产周转天数为410.3933天，2022年为390.2651天，2023年比2022年增长20.1282天。2023年流动资产周转天数为214.157天，2022年为211.7257天，2023年比2022年增长2.4313天。2023年营业周期为年为83.88天，2023年比2022年缩短22.02天。公司2023年新创造的可动用资金总额为160,314.34万元。公司2023年营运资本为负337,316.24万元，与2022年的负192,607.96万元相比大幅下降，下降了75.13%。公司2023年的盈亏平衡点为606,473.43万元，从营业安全水平来看，公司公司2023年经营现金净流量为133,034.17万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为6.16%,与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为424.58%,与上期相比，有上升趋势。3一、双良节能(600481)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析双良节能(600481)2023年实现利润为186,827.17万元，与2022年的122,448.49万元相比大幅增长，增长了52.58%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，双良节能(600481)2023年主营业务收入净额为2,314,926.92万元与2022年的1,447,635.85万元相比大幅增长，1,208,676.21万元相比大幅增长，增长了63.3%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。数据的洞察。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，双良节能(600481)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。(四)利润总结分析总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。5二、双良节能(600481)公司成本费用分析2023年双良节能(600481)成本费用总额为2,061,058.48万元，其中：主营业务成本为1,973,723.78万元，占成本总额的95.76%;销售费用为27,007.92万元，占成本总额的1.31%;管理费用为33,140.09万元，占成本总额的1.61%;财务费用为27,186.69万元，占成本总额的1.32%。数值(万元)数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6双良节能(600481)2023年销售费用为27,007.9万元相比，大幅增长，增长了14.3%。2023年随着销售费用的增长，主营业务收好效果。(三)管理费用变化及合理化评判双良节能(600481)2023年管理费用为33,140.09万元与2022年的28,222.92万元相比，大幅增长，增长了17.42%。2023年管理费用占销售收入的比例为1.43%,与2022年的1.95%相比，下降了0.52个百分点。盈利能力水平没有变双良节能(6004812023年财务费用为27,186.69万元与2022年的13,209.53万元相比成倍增长，增长了1.06倍。7三、双良节能(600481)公司资产结构分析双良节能(600481)2023年资产总额为3,009,066.15万元，其中：流动资产为1,532,354.38万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、存货等环节，分别占公司流动资产合计的55.70%、22.46%和12.08%。非流动资产为1,476,711.77万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的60.77%和流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的55.70%,说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产存货应收账款9其他应收款短期投资0000应收票据00货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产(三)资产增减变化大幅增长，增长了36.99%。(四)总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加39,359.86万元；固定资产增加193,011.71万元；其他资产增加271,246.11万元；应收账款增加51,480.02万元；应收票据增加2,685.29万元；货币资金增加386,047.37万元；其他流动资产增加22,608.37万元；共计增加966,438.73万元。以下项目的变动使资产总额减少：存货减少98,950.06万元；其他应收款减少1,642.81万元；共计减少100,592.87万元。增加项与减少项相抵,使资产总额增长865,845.86万元。(五)资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资产结构基本属于合理范围。2023年与2022年相比，2023年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所改善。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、双良节能(600481)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况双良节能(600481)2023年负债总额为2,300,354.38万元，资本金为0万元，所有者权益为708,711.76万元，资产负债率为76.45%。在负债总额中，流动负债为1,869,670.62万元，占负债和权益总额的62.13%;付息负债合计占资金来源总额的30.46%。数值(万元)数值(万元)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，应付票据占31.80%、短期借款占26%、其他流动负债占17.23%,其中应付票据占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款00其他流动负债(三)负债的增减变化双良节能(600481)2023年负债总额为2,300,354.38万元，与2022年的1,504,142.37万元相比大幅增长，增长了52.93%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加194,676.83万元；应付账款增加3,078.77万元；应付票据增加297,014.75万元；其他应付款增加5,495.28万元；应交税金增加3,305.10万元；长期负债增加303,275.56万元；合计增加806,846.29万元。使负债总额减少的项目包括：其他流动负债减少10,634.27万元；合计减少10,634.27万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长796,212.02万元。双良节能(600481)2023年所有者权益为708,711.76万元，与2022年的692,437.78万元相比有较大幅度增长，增长了2.35%。数值(万元)数值(万元)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加9,764.99万元；未分配利润增加46,857.50万元；合计增加56,622.49万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少53,117.04万元；合计减少53,117.04万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长3,505.45万元。五、双良节能(600481)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，双良节能(600481)2023年的日常现金支付比较紧张，(二)流动比率从总体上来看，双良节能(600481)的流动比率在逐步减小，也就是说其短况来看，双良节能(600481)2023年流动比率为0.8196,与2022年的0.8601相比有所下降，下降了0.0405。2023年流动比率比2022年有所下降的主要原因是：2023年流动资产为1,532,354.38万元，与2022年的1,184,126.20万元相比年的1,376,734.16万元相比大幅增长，增长了35.8%。流动资产的增长速度慢于(三)速动比率从总体上来看，双良节能(600481)的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2023年速动比率为0.6516,与2022年的0.5685相比有所增长，增长了0.0831。2023年速动比率比2022年有所增长的主要原因是：2023年速动资产为1,218,203.59万元，与2022年的782,687.27万元相比大幅增长，增长了55.64%。2023年流动负债为1,869,670.62万元，与2022年的1,376,734.16万元相比大幅增长，增长了35.8%。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率有所提高。虽然当期速动比率有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。(四)短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升。(五)短期付息能力从短期的角度来看，双良节能(600481)经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为7.872倍。从实现利润和(七)负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，双良节能(600481)2023年的付息负债为486,022.12万元，实际借款利率水平为5.59%,公司的财务风险系数为六、双良节能(600481)公司盈利能力分析双良节能(600481)2023年的营业利润率为8.07%,资产报酬率为8.22%,净资产收益率为22.88%,成本费用利润率为9.06%。公司实际投入到自身经营业务的资产为2,565,268.37万元，经营资产的收益率是7.29%,对外投资的收益率是-3.14%。主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力双良节能(600481)2023年经营性资产利润率为7.29%,与2022年的6.19%相比有较大幅度增长，增长了1.1个百分比。(三)内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益2023年净资产收益率为22.88%,与2022年的22.3%相比有较大幅度增长，2023年净资产收益率比2022年提高的主要原因是：2023年净利润为160,314.34万元，与2022年的104,602.42万元相比大幅增长，增长了53.26%。2023年平均所有者权益为700,574.77万元，与2022年的469,135.17万元相比大幅增长，增长了49.33%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，2023年资产报酬率为8.22%,与2022年的8.76%相比有较大幅度下降，下2023年资产报酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息税前利润为214,013.86万元，与2022年的135,658.02万元相比大幅增长，增长了57.76%。2023年平均总资产为2,602,823.15万元，与2022年的1,547,840.55万元相比大幅增长，增长了68.16%。息税前利润的增长速度慢于平均总资产的增长速度，2023年成本费用利润率为9.06%,与2022年的9.61%相比有较大幅度下降，92%与2022年的188.2%2023年成本费用利润率比2022年下降的主要原因是：2023年实现利润为186,827.17万元，与2022年的122,448.49万元相比大幅增长，增长了52.58%。2023年成本费用总额为2,061,058.48万元，与2022年的1,273,738.24万元相比大幅增长，增长了61.81%。实现利润的增长速度慢于成本费用总额的增长速度，七、双良节能(600481)公司营运能力分析(一)存货周转天数双良节能(600481)2023年存货周转天数为43.382天，2022年为58.7868天，2023年比2022年缩短15.4048天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均存货为234,586.58万元，与2022年的194,669.15万元相比大幅增长，增长了20.51%。2023年主营业务成本为1,973,723.78万元，与2022年的1,208,676.21万元相比大幅增长，增长了63.3%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，双良节能(600481)2023年应收账款周转天数为18.4792天，2022年为25.0878天，2023年比2022年缩短6.6086天。2023年应收账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应收账款为117,199.70万元，与2022年的99,501.5017.79%。2023年营业收入为2,314,926.92万元，与2022年的1,447,635.85万元相比大幅增长，增长了59.91%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力(五)应付账款周转天数双良节能(600481)2023年应付账款周转天数为30.3403天，2022年为39.3354天，2023年比2022年缩短8.9951天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应付账款为164,064.16万元与2022年的130,256.82万元相比大幅增长增长了25.95%。2023年主营业务成本为1,973,723.78万元，与2022年的1,208,676.21万元相比大幅增长，增长了63.3%。(七)现金周期双良节能(600481)2023年现金周转天数为104.1363天，2022年为83.0308天，2023年比2022年增长21.1055天。双良节能(600481)2023年营业周期为61.86天，2022年为83.88天，2023年比2022年缩短22.02天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期(九)营业周期结论(十)流动资产周转天数双良节能(600481)2023年流动资产周转天数为214.157天，2022年为211.7257天，2023年比2022年增长2.4313天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均流动资产为1,358,240.29万元，与2022年的839,730.77万元相比大幅增长，增长了61.75%。2023年营业收入为2,314,926.92万元，与2022年的1,447,635.85万元相比大幅增长，增长了59.91%。平均流动资产的增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数增长。双良节能(600481)2023年资产周转天数为410.3933天，2022年为390.2651天，2023年比2022年增长20.1282天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数2023年总资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均总资产为2,602,823.15万元与2022年的1,547,840.55万元相比大幅增长增长了68.16%。2023年营业收入净额为2,314,926.92万元，与2022年的1,447,635.85万元相比大幅增长，增长了59.91%。(十四)固定资产周转天数双良节能(600481)2023年固定资产周转天数为126.282天，2022年为102.8767天，2023年比2022年增长23.4053天。2023年固定资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均固定资产净额为800,913.76万元，与2022年的408,022.02万元相比大幅增长，增长了96.29%。2023年营业收入为2,314,926.92万元，与2022年的1,447,635.85万元相比大幅增长，增长了59.91%。八、双良节能(600481)公司发展能力分析(一)可动用资金总额双良节能(600481)2023年新创造的可动用资金总额为160,314.34万元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.7044,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数6.10天，由此可以节约38,708.57万元资金，用于企业今后发展。九、双良节能(600481)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，双良节能(600481)长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在337,316.24万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产双良节能(600481)2023年营运资本为负337,316.24万元，与2022年的负192,607.96万元相比，长期性资金缺口增大。营运资本有所下降，固定资产投资却有所增长，致使企业出现资金紧张，说明用于投资的资金没有准备充足，影响了经营业务的正常开展。从双良节能(600481)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金112,894.41万元，经营业务是协调的。2023年营运资金需求为负112,894.41万元，与2022年的负85,145.05万元相比，经营活动给企业带来的资金大幅增长，增长了32.59%。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来X的流动资金。但企业长期融资活动所取得的资金不能满足企业长期投资活动所需要的资金，投融资活动出现了337,316.24万元的资金缺口。经营活动所产生的流动资金不足以弥补企业的长期性资金占用缺口，结果出现了支付困难，这种支付困难主要是通过短期借款的方式解决。从两期的情况来看，企业的经营活动平均每期能够为企业带来99,019.73万元的资金，但这部分资金一直不能满足长期投资活动对资金的需求，企业经营资金比较紧张，整体来看经营资金不太协调。十、双良节能(600481)公司经营风险分析(一)经营风险双良节能(600481)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为606,473.43万元，亏损。营业安全水平为73.8%,表示公司主营业务收入下降只要不超过从资本结构和资金成本的角度出发，双良节能(600481)2023年的付息负债为486,022.12万元，实际借款利率水平为5.59%,公司的财务风险系数为数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点营业安全水平财务风险系数十一、双良节能(600481)公司现金流量分析双良节能(600481)2023年现金流入总额为2,611,475.03万元，与2022年的2,169,030.94万元相比有较大幅度增长，增长了20.4%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为1,313,961.08万元，约占公司当期现金流入总额的50.31%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加133,034.17万元。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还收回投资取得投资收益长期资产处置吸收投资吸收借款0000其他流入双良节能(600481)2023年现金流出总额为2,566,473.76万元，与2022年是购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的40.83%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金3资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出2023年双良节能(600481)2023年双良节能(600481)投资活动需要的资创造的现金不能满足投资活动所需要的资金，还需要公司筹集资金。2023年双良节能(600481)从企业外部筹集的资金净额为302,051.43万元。经营活动和筹项目名称数值(万元)数值(万增长率(%)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数在公司经营活动创造的现金净流量中，有52.24%的现金