罗莱生活科技有限公司2022年综合财务分析及管理优化方案

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1罗莱生活科技有限公司简介......................................1

2罗莱生活科技有限公司综合财务分析..............................1

2.1偿债能力分析............................................1

2.1.1短期偿债能力分析..................................1

2.1.2长期偿债能力分析..................................3

2.2盈利能力分析............................................5

2.3营运能力分析............................................6

2.3.1存货周转率分析....................................6

2.3.2应收账款周转率分析................................7

2.4企业发展能力分析........................................8

2.4.1总资产增长率分析..................................8

2.4.2净利润增长率分析..................................9

2.4.3销售增长率分析....................................9

2.5综合能力分析...........................................10

3罗莱生活科技有限公司管理方案优化.............................11

3.1提高公司长期偿债能力，降低资产负债率...................11

3.2增加股权筹资，降低财务风险.............................11

3.3降低库存积压，提高存货周转率...........................12

3.4提高企业短期偿债能力...................................12

3.5提高应收账款周转率，加强企业营运能力...................13

参考资料........................................................14

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罗莱生活科技有限公司2022年综合财务分析及管理

优化方案

1罗莱生活科技有限公司简介

罗莱家居科技有限公司前身是罗莱家居用品公司，是一家集研发、生产、

销售于一体的家居用品企业。它是中国知名的热销品牌，以标准组，被芯系列

为主，销售区域以华东为主，华中次之。在2010-2015这5年里，罗莱公司的

净利润从2.0亿增加到了4.1个亿，几乎是原来的两倍。2004年，罗莱生活公

司的销售业绩在业内名列前茅，并于2009年顺利上市，开始了全新的发展历程。

罗莱电商品牌LOVO在2012年度天猫双十一的家居用品品类中独占鳌头。在201

5年末，公司为了应对形势的变化，积极地朝着“居家生活一站式”的品牌零售

商的方向发展，并在智能家居领域进行了布局。

2罗莱生活科技有限公司综合财务分析

2.1偿债能力分析

年份2022年2021年2020年2019年

表1

流动比率2.05%2.24%2.46%2.55%

偿

速动比率1.19%1.47%1.61%1.73%

债

现金比率72.77%104.31%182.20%213.62%

能

资产负债率23.8%20.15%19.66%19.13%

力

股东权益比率76.2%79.85%80.34%80.87%

指

产权比率30.64%25.00%24.10%23.65%

标

2.1.1短期偿债能力分析

（1）流动比率分析

1

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表2罗莱生活流动比率分析

流动比率

2.55%2.46%

3.00%2.24%2.05%

2.00%

1.00%

0.00%流动比

2019202020212022率

由上表可知，罗莱生活流动比率呈现逐年下降的趋势，2022年流动比率下

降了0.50个点，短期借款的增加是主要的原因。近年来，公司流动比率超过2%，

处于中等的位置，略微领先于行业平均值。

（2）速动比率分析

表3罗莱生活速动比率分析

速动比率

1.73%

2.00%1.61%1.47%

1.19%

1.00%

0.00%速动

2019202020212022比率

由上表可知，罗莱生活速动比率也呈现逐年下降的趋势，2022年速动比率

下降了0.42个点，消除了存货和预付账款等变现能力较差的流动资产项目的影

响。但速动比率超过1，在同行业中处于上游水平。

（3）现金比率分析

现金比率

300.00%213.62%

182.20%

200.00%

104.31%

72.77%现金比率

100.00%

0.00%

2019202020212022

表4罗莱生活现金比率分析

从上表可以看出，罗莱生活公司的现金比率在每年都有很大的降低，达到

了140.85%，这个比率并没有将公司的流动资产中的库存和应收账款计算在内，

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因此不能正确地反映公司的直接偿债能力。该指标对有库存和应收账款难以变

现的公司尤其重要。罗莱集团的现金流比例很高，虽然最近几年一直在下降，

而且家纺集团的主要业务是批发和零售业，所以库存和应收帐款的变现率都很

高，但罗莱集团的现金流比例还是比行业平均水平要高。这说明罗莱公司的应

收帐款及库存资金周转存在着很大的问题，企业应该在开拓市场、开店的时候，

做好收货工作。企业的网上销售也要及时回收应收帐款。

（4）总体而言

罗莱公司流动比率超过2%，速动比率超过1%，短期偿债能力稳定。但是也

存在存货和应收账款变现缓慢，且近年来有下降趋势，应注意保持。

2.1.2长期偿债能力分析

罗莱公司在2020年的资产总额为348484.93万元，其中现金为58960.28

万元，固定资产为39312.8万元，其中，现金为58960.28万元。负债总额82938

.97万元，其中只有1563000万元。罗莱近几年的资产负债比率一直保持在行业

内的低位水平。这表明该公司的负债较少。但近年来，随着负债水平的不断提

高，该公司的资产负债水平也在不断提高。罗莱公司的大部分财产都是由投资

者的投资所构成。近几年，我国上市公司的净资产收益率呈下降的趋势，这与

我国上市公司的资产负债水平呈正相关。罗莱股份占比较小，这意味着罗莱股

份在行业内的风险比较小，而且公司的基础财务结构比较稳定。从总体上来说，

罗莱最近几年的各项经济指标的变动趋势显示，企业的偿债能力有所降低，但

仍处于良好状态。

（1）资产负债率分析

资产负债率

40.00%

23.80%

14.13%18.15%

20.00%9.66%资产负债率

0.00%

2019202020212022

表5罗莱生活资产负债率

从这张折线图中我们可以看到，在过去的几年中，罗莱生活的资产负债率

在最初的一年中一直在缓慢地增加，并且一直保持着非常稳定的状态，而其长

期偿债能力的强弱则几乎没有任何的改变，这说明在2019到2022年期间，罗

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莱生活的财务成本较低，风险较小，偿债能力较强，经营状况也比较稳健。但

是，过低的资产负债率也说明了该公司太过保守，在投资行为方面会表现得更

加谨慎。罗莱公司是行业的领导者，它的营收增速高于同行业的平均水平，在2022

年，它的负债比率发生了轻微的变化，这意味着罗莱生活的资本结构要发生变

化，家纺行业的快速发展已经过去，所以罗莱公司要注意自己的投资规划和公

司的未来发展。

（2）产权比率分析

表6罗莱生活产权比率分析

产权比率

40.00%

30.64%

30.00%24.10%25.00%

20.00%12.34%产权比率

10.00%

0.00%

2019202020212022

从表6中我们可以看到，在2020-2022年期间，罗莱生活的财产率在整体

上呈现缓慢上升的态势。2019年，产权比率只有12.34%，这意味着罗莱公司在

2019年的所有者权益是偏低的，要适时地对公司的发展规划进行调整，以吸引

股东对公司进行投资，以提高其所有者权益，进而提高其产权比率，如果产权

比率继续下降，那么就会导致公司出现资不抵债的情况。企业清盘的现象。从202

0到2022年，罗莱公司的股权比例一直保持在25%左右，这代表着公司的融资

结构是一种低风险、低回报的融资模式，这也代表着公司有很好的长期偿还债

务的能力，所以对债权人来说，这是一种比较安全的投资方式。从整体上来说，

罗莱公司的偿债能力呈逐渐增强的趋势，随着其股东权益的减少，企业的财务

风险逐渐降低，企业的债务压力逐渐减轻。

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（3）权益乘数比率分析

权益乘数

350.00%

400.00%270.00%

230.00%250.00%

200.00%权益乘数

0.00%

2019202020212022

表7罗莱生活权益乘数比率分析

由表7可知，罗莱生活权益乘数在2019-2020年期间呈快速上升趋势，说

明公司在2020年长期偿债能力下降了，股东权益占比小，要调整公司资本结构，

尽量拉大权益占比，降低负债占比。此时公司的财务风险很大，但是资本成本

低，在2021年，公司改变了计划，使权益乘数下降至2.7，此时公司长期偿债

能力提高了，在2022年公司资本结构逐渐平稳，保持了长期偿债能力。

2.2盈利能力分析

年份2022年2021年2020年2019年

销售净利率14.51%14.42%13.16%14.02%

净资产收益率16.63%17.56%16.60%21.71%

资产报酬率16.54%16.66%16.04%19.15%

净利润41009万元39809万元33215万元388209万元

表8罗莱生活盈利能力指标

从上表中我们可以看到，在2019-2022年期间，罗莱公司的净利润呈现出

了一种每年都在增长的趋势，其中，销售额和净利先是下降，然后是上升。在2020

年的经济大环境中，由于受到了疫情的影响，很多企业的销售额都出现了下滑。

此外，传统的零售业也受到了很大的冲击，房租和劳动力成本都在上涨，导致

了营业利润率和净利润都出现了下滑。企业经营者在扩大生产和销售的同时，

应注重改善企业的运作方式，并对成本进行合理的控制，以提高企业的获利能

力。另外，由于人民币的不断升值，使得企业的出口额不断下滑，对企业

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的出口经营也有很大的影响。在这种恶劣的市场环境下，原来的粗放型发展模

式受到了阻碍，而转向了精益型发展。因为实体经济发展缓慢，罗莱集团在2020

年连续16次买入了银行理财产品，把钱转移到了金融系统中。净利的上升主要

是由于投资收入上升所致。罗莱在2021年度提倡更多的投入，更多的表现，更

多的收获。在新的业务模式下，公司将重点放在了家电电商上，在2021年的双

十一上，公司的天猫家电依然保持着行业的领先地位，电商销售额占了公司总

营收的15%左右，公司更注重直销。与上年同期相比，2021年的净资产回报率

和资产回报率都有所降低，但是远远超过了家纺行业的平均水平。生意一般都

很赚钱。

2.3营运能力分析

年份2022年2021年2020年2019年

总资产周转率0.88次0.96次1.01次1.21次

流动资产周转率1.23次1.29次1.32次1.53次

存货周转率2.072.172.31次2.77次

存货周转天数156.4天155.86天165.87天129.74天

应收账款周转率11.73次14.13次17.32次17.4次

表9罗莱生活营运能力指标

2.3.1存货周转率分析

表10罗莱生活存货周转率

存货周转率

2.77

3

2.312.172.07

2

存货周转率

1

0

2019202020212022

上表可得，罗莱公司的存货周转率下降，存货周转天数近年来略有降低2019

年罗莱公司存货积压，产品滞销。在2020年之后，公司在销售政策方面发生了

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一些改变，比如提升了品牌的零售能力，建立了一个与市场需求相一致的供应

链体系，投资了家纺电商等拓展市场的政策，这使得公司的存货周转天数降低，

也就是说，罗莱的品牌无论是在销量还是在销量上，都处于同行中的领先地位。

不过相比于2019年，近几年罗莱司的库存明显增加，同时也受到了整体经济形

势的不利影响，终端销量的下降。从整体来看，罗莱的应收帐款周转率是下降

的，虽然在2021年有了一定的增长，但与富安娜、多喜爱、梦洁等其他家纺企

业相比，还是差了不少。这说明罗莱公司的销售额虽然很大，但其应收账款的

数量也很大，因此很有可能会出现大量的赊销，所以回收的速度很慢，而且平

均回收时间比较长，资金的利用率比较低。此外，由于电商模式的存在，会造

成应收账款的增长，因此要适当地强化其回收能力，并制定出完善的回收政策，

从而提升其应收账款的周转率。从2019到2020年，罗莱的总资产周转率一直

在下降，主要是由于流动资产的周转率和库存的高企造成的，再加上受疫情的

严重影响，流动资产在总资产中所占的比例每年下降了大约3个百分点，表明

罗莱的资产利用率正在下降。尽管该公司的总资产周转率在同行业中处于较高

水平，但是从公司自身的角度来看，该公司的资产周转率还需要进一步提升。

2.3.2应收账款周转率分析

表11罗莱生活应收账款周转率

应收账款周转率

2017.417.32

14.13

1511.73

10应收账款周转率

5

0

2019202020212022

从表11可以看出，在2019年的过去三年中，罗莱生活公司的应收账款周

转率在过去三年中呈现出了上升的趋势，而库存周转率的数值一直保持在17附

近，这意味着公司的资产流动性变得很差，赊销也变得越来越多，而因为新冠

疫情的影响，这两个指标在2020年和2021年都有了下降。罗莱公司2021年度

的总资产及流动资产周转率均高于其他年度，这主要是由于罗莱公司在2020年

进行了股权结构的调整，在接下来的两年中，两个指数均呈稳定的上升趋势，

显示出罗莱公司的经营能力相对较强。

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2.4企业发展能力分析

年份2022年2021年2020年2019年

销售增长率5.59%9.40%-7.37%14.38%

净利润增长率6.26%19.88%-13.07%2.16%

净资产增长率6.76%17.03%12.32%14.65%

总资产增长率11.88%17.74%13.06%8.67%

表12罗莱生活发展能力指标

2.4.1总资产增长率分析

表13罗莱生活总资产增长率

总资产增长率

17.74%

20.00%

13.06%

15.00%11.88%

8.67%

10.00%总资产增长率

5.00%

0.00%

2019202020212022

从表1213中我们可以看到，2019-2021是一个快速增长的过程，这是由于

罗莱生活在2019改变了公司的资本结构，增加了公司的资产，而在2020疫情

这一年中，总资产在2021年达到了最高值17.74%，而在2022年又降到了11%，

这意味着罗莱生活公司在2022的销售增长有了很大的变动。商誉的增大无形中

为公司带来了利润的流入，使公司的资产规模得以迅速扩大。

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2.4.2净利润增长率分析

表14罗莱生活净利润增长率

净利润增长率

40.00%

19.88%

20.00%6.26%

2.16%净利润增长率

0.00%-13.07%

2019202020212022

-20.00%

由表14可知，罗莱生活在2019年的净利润仅仅2.16%，说明在此之前公司

发展并不突出，利润得不到有效的增长，并且2020年净利润增长率也出现了负

增长。2021年至2022年净利润增长率有所增长，但增长也缓慢，这与行业整

体过于传统密不可分，家纺行业已经过了高速发展期，罗莱公司面临着转型的

考验。

2.4.3销售增长率分析

表15罗莱生活销售增长率

销售增长率

20.00%14.38%

9.40%

10.00%5.59%

销售增长率

0.00%

-7.37%

2019202020212022

-10.00%

由表15可知，2019年销售收入增长率较同行业平均值高，在2020年，公

司的销售收入增长率出现了负增长，其主要原因是产品滞销，此外，2020年新

冠病毒的影响，使企业的销售额下降了很大一部分。但是，在2020之后，企业

对其采取了相应的措施，从而使其销售增长逐步稳定下来，这表明，在过去的

几年里，公司作出的决定，如调整单位价格和销售策略，增加了销售成长。近

几年来，公司的发展速度越来越快，市场前景也越来越好。在做出相应的销售

决策之前，公司决策者需要对历年销售水平、企业市场占有情况、行业未来发

展以及其他可能影响企业发展的潜在因素进行潜在性预测或进行趋势性判断。

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最后，通过这三个数据的分析，公司决策者后续需对公司的长期发展进行

预测分析避免出现较大隐患，保持良好的发展能力。

2.5综合能力分析

从上述罗莱生活公司的财务指标来看，罗莱生活是一个在国内纺织行业中

处于领导地位的品牌，近几年来整体经营状况良好。但是，在房地产行业中，

它属于下游，属于纺织服装业的一个子行业。最近几年，家纺行业面临着消费

放缓，经济衰退，终端销售不振，收入增长放缓，投资银行理财产品。

(1)罗莱公司在2019年的库存增加，每年的促销次数从原来的一次增加到

了两到三次。营业收入和利润均有明显下降。把你的目标转向了购买银行的理

财产品，从财务上获得利润。2015年，罗莱集团借助电子商务、加速投资、兼

并等手段，经营业绩快速成长，逐渐摆脱了经济低迷的局面。公司致力于改变

经营模式，寻求长远发展。罗莱在2020年开始了智能家居的发展，在年末的时

候，将自己的名字改成了“罗莱生活”，向家居产业链、智能家居、互联网+、

大健康等方向发展，并且设立了一个投资基金，将重点放在了收购优质的公司

上。

（2）罗莱是本行业中利润最大的一家，并呈现出逐年增长的态势。整体赢

利能力较高，公司懂得主动调整策略，扩大销售渠道，适应新的商业模式、消

费模式，增设直营模式店面。

（3）罗莱公司经营状况不太好。企业要加强存货和应收帐款的管理，提高

应收帐款的周转率。强化流动资本的管理，完善公司的财务制度，加快公司的

应收帐款的周转率，提高公司的资产利用率。以顾客为导向，为顾客提供高品

质的产品和服务，更多地关注产品的设计，创造出更完善的家居品牌。专注于

公司的长远发展，在家装领域不断深入，以维持公司在行业中的领导地位。

（4）罗莱公司是一个资金实力雄厚、风险等级很低、负债很少、偿债能力

很强的企业。从可持续发展的角度来看，罗莱的主要业务收入近几年增速有所

减缓。目前，公司正在积极拓展其产品线，在智能家居领域进行布局，并将家

居行业的生态链进行整合，实现从批发到零售的转变。随着二胎政策的放开，

旅游酒店业的兴起，房地产行业回暖，中国城镇化的推进以及居民消费水平的

提高，相信罗莱公司将拥有较广阔的发展前景，获得更大的市场份额。

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3罗莱生活科技有限公司管理方案优化

3.1提高公司长期偿债能力，降低资产负债率

从罗莱公司财务报表数据可知，罗莱生活近3年资产负债率分别为0.7、0.7

7、0.69。一般而言，资产负债率越小，则企业长期偿债能力越强。但是也不是

越低越好，这一指数能够反应公司对财务杠杆的运用程度。如果这个指数太低，

说明公司没有充分利用财务杠杆。目前，国际上公认的合理资产负债率是60%。

从表1数据可以看出，该公司各年的资产负债率均大于0.60，说明财务杠杆利

用充分。尽管与2018年相比，2019年的资产负债表出现了一定程度的增长，但

在2020年的时候，资产负债表却出现了明显的下降，整体上依然保持在一个比

较合理的水平。根据资产负债发展的趋势以及所计算的数据，在资产方面，2019

年~2020年，资产的增幅为53.85%,2021年~2022年，资产的增幅为36.25%。近

年来，企业在货币资金、其他应收款以及其他资产方面都有较大的增加，整体

上呈现出逐年上升的趋势。在2021年，企业进行了更多的投资，并将其规模扩

大，并且拥有更多的流动资产，这意味着其具有更高的流动性，因此，其未来

的发展前景仍然非常可观。在负债方面，2019-2020年和2021-2022年分别增加

了70.42%和23.18%。负债涨幅近几年呈现逐年递减的形势，表明对负债的控制

较好。从短期借款看，2019年较上年增长14.70%，2020年较上年增长

0.00112%，2021年主要是由于根据经营需要向银行借贷资金所致，适当的负债

能带来杠杠效应，经营能力越强，收益越高。在2020年，由于疫情的缘故，罗

莱公司的债务比2019年增加了30%，这也就意味着，这一年来，罗莱公司的发

展并不顺利，一直都是靠着借贷来发展，债务也在不断的增加。适当的借贷，

可以帮助公司更快的融资，但也要小心，过度借贷，会给公司带来无法偿还的

风险，所以一定要控制好。

3.2增加股权筹资，降低财务风险

从营业收入增长率和营业利润增长率来看，从2019年开始，当营业收入增

长率继续以20%左右的增长率增长时，营业利润增长率却从2020年的96.86%大

幅下降到2017年的34.14%，甚至2020年出现负增长，增长率为-34.861%，这

不合逻辑。2019年和2020年虽然都有了盈利，但分别只有29.7%和39.314%，

很可能是因为运营成本的上升。可以看出从2017年起企业的营业成本陡增，

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在2021年达到顶点，2021年之后有所控制，但仍然力度不够，很可能是由于

管理层的决策不当导致营业成本的增加，由此导致企业的盈利能力降低，发展

受限。通过对资料的分析，我们发现罗莱生活公司的短期债务偿还能力有所下

降，并且当前存在着很高的金融风险。根据资产的增长，我们可以发现，在最

近几年中，公司多采用借债的方式来解决公司的资金需求。但是，这一策略不

能持续下去，应该在当前的情况下，多筹集一些股权类资金，从而解决公司目

前的资金需求，并减少财务风险。

3.3降低库存积压，提高存货周转率

从2019-2022年的财务报表来看，最近三年罗莱生活的库存数量在不断增

加，分别是：2651224726,3181769333,3281033526；同时，库存在总资产中所

占的比重也在不断地上升，分别为6.39%、8.52%、9.63%，对其进行了长期偿债

能力的分析，无论是权益乘数还是资产负债率，都处在一个比较高的水平，超

过了30%，从罗莱生活的财务数据中我们可以看到，在过去三年中，存货周转率

一直在不断地下降，在过去三年中，存货周转天数分别为54.88天61.43天70

.31天，这表明公司存在着大量的存货。在20年中，很有可能是因为疫情的原

因，造成了大量的存货堆积，从而对存货周转率造成了一定的影响。因此，公

司可以考虑对自己的营销模式进行更深一步的改变，设计出更加合理的营销方

式，并利用ERP系统对其进行辅助管理，从而达到更大程度地减少库存的目的。

3.4提高企业短期偿债能力

根