2022年期货从业资格《期货投资分析》考试题库（核心题版）

2022年期货从业资格《期货投资分析》考试题库（核

心题版）

一、单选题

1.目前我国场外利率衍生品体系基本完备，形成了以（）为主的市场格局。

A、利率互换

B、远期利率协议

C、债券远期

D、国债期货

答案：A

解析：目前我国场外利率衍生品体系基本完备,形成以利率互换为主的市场格局,

场外利率衍生品工具主要包括：债券远期、利率互换以及远期利率协议。

2.某程序化交易模型在5个交易日内三天赚两天赔，一共取得的有效收益率是0.

1%,则该模型的年化收益率是（）。

A、6.3%

B、7.3%

C、8.3%

D、9.3%

答案：B

解析：量化交易中的年化收益率的计算公式为：年化收益率=有效收益率/（总

交易的天数/365）,因此，该模型的年化收益率是：

R三＜t=Ms/M本+D/365=O.1%+5/365=7.3%

3.期货现货互转套利策略执行的关键是()o

A、随时持有多头头寸

B、头寸转换方向正确

C、套取期货低估价格的报酬

D、准确界定期货价格被低估的水平

答案：D

解析：期货现货互转套利策略是利用期货相对于现货出现一定程度的价差时，期

货现货进行相互转换。这种策略本身是被动的，只有低估现象出现时，才进行头

寸转换。该策略执行的关键是准确界定期货价格被低估的水平。

4.影响国债期货价值的最主要风险因子是()o

A、外汇汇率

B、市场利率

C、股票价格

D、大宗商品价格

答案:B

解析：对于国债期货而言，主要风险因子是市场利率水平。

5.下列哪项期权的收益函数是非连续的？()

A、欧式期权

B、美式期权

C、障碍期权

D、二元期权

答案：D

解析：二元期权也称为两值期权，其最主要的特征是到期回报的不连续性。二元

期权也有欧式与美式之分。对于欧式二元期权，在期权到期时，若标的资产高于

既定的水平，则或有现金看涨期权的回报是固定额度的现金，而或有资产看涨期

权的回报则是标的资产到期时的价格。如果到期时标的资产低于极低水平，两类

期权的价值都是零。

6.已知近6年来上海期货交易所铜期货价格与铝期货价格的年度数据如下表所

小：

年度沪铜价格（X；-x）元型沪铝价格（X；—文）元愿

To16551234

17201092

1341

T2896

T322061787

T4-678456

Ts8561044

则两者的相关系数r为。。［参考公式：“'［（Xi-x）2*L（yi-y）2］

A、0.63

B、0.73

C、0.83

D、0.93

答案：D

解析：带入公式：(1655*1234+1720*1092+1341*896+2206*1787-678*456+856*

1044)4-

^(16552+17202+13412+22062+(-678)2+8562)(12342+10922+89

9648664/10419320^0.93

7.金融机构维护客户费源并提高自身经营收益的主要手段是O。

A、具有优秀的内部运营能力

B、利用场内金融工具对冲风险

C、设计比较复杂的产品

D、直接接触客户并为客户提供合适的金融服务

答案：D

解析：对于金融机构而言，客户是一种资源，是金融机构竞争力的体现。能够直

接接触客户并为客户提供合适的金融服务，是维护客户资源并提高自身经营收益

的主要手段。

8.iVIX指数通过反推当前在交易的期权价格中蕴含的隐含波动率，反映未来()

日标的上证50ETF价格的波动水平。

A、10

B、20

C、30

D、40

答案：C

解析：iVIX指数的起始日为2015年2月9日，即上证50ETF期权上市之日，通

过反推当前正在交易的期权价格中蕴含的隐含波动率，反映出未来30日标的上

证50ETF价格的波动水平。

9.样本可决系数R2的计算公式是()o

A、R2=ESS/RSS

B、R2=ESS/TSS

C、R2=1-(RSS/ESS)

D、R2=RSS/TSS

答案：B

解析：拟合优度，又称样本“可决系数”，是反映回归直线与样本观察值拟合程

度的量，常用R2表示。其计算公式为：

表_ESS_Z(方于『TRSS

，检验时，若给定显著性水平端双储检验的临界值为则当I

10.2)时()。

A.接受原假设，认为因显著不为0B.拒绝原假设，认为反显著不为0

C.接受原假设，认为8显著为0D.拒绝原假设，认为用显著为0

A、A

B、B

C、C

D、D

答案：B

解析：

【解析】根据决策准则，如果l，l＞，s（"-2）,则拒绝为：0=0的原假设，接受备择

假设从：。/0,表明回归模型中自变量*对因变盘y产生显著的影响；否则,不拒绝

Wo：6=0的原假设.回归模型中自变量工对因变景y的影响不显著

11.一般情况下，利率互换合约交换的是（）o

A、相同特征的利息

B、不同特征的利息

C、名义本金

D、本金和不同特征的利息

答案：B

解析：一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互

换，所以将其本金称为名义本金。

12.假设某交易模型5年平均回报率为10%,波动性约16%,无风险利率为3.5%,

该模型夏普比率为（）。

Av0.21

B、0.31

C、0.41

D、0.51

答案：C

r-rf

SR=--r为收益率，为无风险收益率，。，为标准差

解析：1夏

普比率为：（10%-3.5%）/16%=0.41

13.下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。

A、信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买

方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方

就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约

B、信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓

释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线

性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场

外金融衍生品相同

C、信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债

务，由参考实体之外的第三方机构创设的凭证

D、信用风险缓释凭证属于更加标准化的信用衍生品，可以在二级市场上流通

答案：B

解析：B项，信用风险缓释合约是典型的场外金融衍生工具。信用风险缓释凭证

相比信用风险合约，属于更标准化的信用衍生品，不适合灵活多变的银行间市场

的交易商进行签订。

14.美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品,2个月后以欧元支付货款,

当美元的即期汇率为1.0890,期货价格为1.1020,那么该公司担心。。

A、欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值

B、欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值

C、欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值

D、欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

答案：C

解析：进口型企业进口产品、设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风

险。由于该公司2个月后需要支付1000万欧元的价款，所以，该公司担心未来

欧元会上涨，从而需要支付更多的美元来换取相同的1000万欧元。为了避免外

汇风险，该公司应该进行欧元期货的多头套期保值，如果未来欧元上涨，该公司

可以通过在期货市场上的获利减少现货市场上的亏损。

15.实践表明，用权益类衍生品进行资产组合管理，投资者需要调整资产组合的

头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，通过()加以调整是比较方便的。

A、股指期货

B、股票期货

C、股指期权

D、国债期货

答案：A

解析：如果股票市场价格相对债券市场或其他斐产的市场价格发生变化，那么投

资组合中股票的比例就会上升或下降。投资者有时需要调整资产组合的头寸，重

新建立预定的战略性资产配置。欧美市场的实践表明，通过股指期货加以调整是

比较方便的。

16.下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是()o

A、区间浮动利率票据

B、超级浮动利率票据

C、正向浮动利率票据

D、逆向浮动利率票据

答案：A

解析：根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同，利率类结构化产品通常包括

内嵌利率远期的结构和内嵌利率期权的结构。前者包括正向/逆向浮动利率票据、

超级浮动利率票据等，后者则包括利率封顶浮动利率票据以及区间浮动利率票据

等。

17.根据某地区2005〜2015年农作物种植面积（x）与农作物产值（y）,可以建

立一元线性回归模型，估计结果得到可决系数R2=0.9,回归平方和ESS=90,

则回归模型的残差平方和RSS为（）o

A、10

B、100

C、90

D、81

答案：A

解析：根据公式，［^2=£$$/15$和1$$=£$$+1^5得，TSS=ESS/R2=90/0.9=1

00,RSS=TSS-ESS=100-90=10o

18.目前，我国以（）替代生产者价格。

A、核心工业品出厂价格

B、工业品购入价格

C、工业品出厂价格

D、核心工业品购入价格

答案：C

解析：中国生产者价格指数由工业生产者出厂价格指数和工业生产者购进价格指

数两部分组成。由于种种原因，严格意义上的生产者价格指数暂时无法统计出来。

目前，中国以工业品出厂价格替代生产者价格。

19.期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标

是（）。

AxDelta

B、Gamma

CvTheta

D、Vega

答案：A

解析：Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理

解为期权对标的资产价格变动的敏感性。

20.下列关于货币互换说法错误的是（）。

A、货币互换是指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两

种货币利息的交易协议

B、期初、期末交换货币通常使用相同汇率

C、期初交换和期末收回的本金金额通常一致

D、期初、期末各交换一次本金，金额变化

答案：D

解析：D项，货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以相

同汇率'相同金额进行一次本金的反向交换。

21.（）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。

A、经济运行周期

B、供给与需求

C、汇率

D、物价水平

答案:A

解析：经济运行周期是决定期货价格变动趋势最重要的因素。一般来说，在宏观

经济运行良好的条件下，因为投资和消费增加，需求增加，商品期货价格和股指

期货价格会呈现不断攀升的趋势；反之，在宏观经济运行恶化的背景下，投资和

消费减少，社会总需求下降，商品期货和股指期货价格往往呈现出下滑的态势。

22.基差交易合同签订后，（）就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。

A、基差大小

B、期货价格

C、现货成交价格

D、升贴水

答案:B

解析：基差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成了决定最终

采购价格的唯一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90%以

上。

23.现金为王成为投资的首选的阶段是（）。

A、衰退阶段

B、复苏阶段

C、过热阶段

D、滞胀阶段

答案：D

解析：经济周期周而复始的四个阶段为衰退'复苏、过热和滞胀，经济在过热后

步入滞胀阶段，此时经济增长已经降低到合理水平以下，而通货膨胀仍然继续,

上升的工资成本和资金成本不断挤压企业利润空间，股票和债券在滞胀阶段表现

都比较差，现金为王成为投资的首选，对应美林时钟的3〜6点。

24.一段时间内所有盈利交易的总盈利额与同时段所有亏损交易的总亏损额的比

值称为()o

A、收支比

B、盈亏比

C、平均盈亏比

D、单笔盈亏比

答案：B

解析：盈亏比是测评量化交易模型优劣的主要评估指标之一。盈亏比=一段时间

内所有盈利交易的总盈利额/同时段所有亏损交易的总亏损额。盈亏比的另一种

理解方式为投费者承担一元钱的风险所能赚取的盈利。

25.基差卖方风险主要集中在与基差买方签订()的阶段。

A、合同后

B、合同前

C、合同中

D、合同撤销

答案：B

解析：基差卖方风险主要集中在与基差买方签订合同前的阶段。考点：基差卖方

交易策略

26.()是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%,

其余90%的资金用于买卖股票现货。

A、避险策略

B、权益证券市场中立策略

C、期货现货互转套利策略

D、期货加固定收益债券增值策略

答案：B

解析：权益证券市场中立策略，是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期

货，一般占费金的10%,其余90%的资金用于买卖股票现货。

27.对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是。。(不计手续费等费

用)

A、亏损性套期保值

B、期货市场和现货市场盈亏相抵

C、盈利性套期保值

D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

答案：A

解析：在基差交易中，作为基差卖出一方，最担心的是签订合同之前的升贴水报

价不被基差买方接受，或者是基差卖不出好价钱，而期货市场上的套期保值持仓

正承受被套浮亏和追加保证金的状态。有时基差卖方会较长一段时间寻找不到交

易买方，期间所面临的风险主要是基差走势向不利于套期保值头寸的方向发展。

如：在卖出套期保值后基差走弱；或买入套期保值后基差走强，造成亏损性套期

保值。

28.（）是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货

币的行为。

A、货币供给

B、货币需求

C、货币支出

D、货币生产

答案：A

解析：货币供给，是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造'扩张（或

收缩）货币的行为。

29.某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券

的修正久期为6.8,假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正

久期调整为3,合理的交易策略应该是（）o（参考公式，套期保值所需国债期

货合约数量;（被套期保值债券的修正久期X债券组合价值）/（CTD修正久期

X期货合约价值））

A、做多国债期货合约56张

B、做空国债期货合约98张

C、做多国债期货合约98张

D、做空国债期货合约56张

答案：D

解析：该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3,是为了降低利率上

升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=

4,对应卖出国债期货合约数量=（4X1亿元）/（6.8X105万元）756（张）。

30.假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑英镑即期

汇率为1.5USD/GBP,而美国和英国的无风险利率分别为3%和5%,则该外汇期货

合约的理论价格（远期汇率）是（）。

A、1.485

B、1.50

G1.212

D、2.5

答案：A

解析：远期汇率为：

（r_r）（3%-5%）x6/12

Ft=SteDF<T-t）_ifxe«1.485（USD/GBP）

31.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利

率互换中（）的存在。

A、信用风险

B、政策风险

C、利率风险

D、技术风险

答案：A

解析：造成实际操作和效果有差别的主要原因在于利率互换交易中信用风险的存

在。通过出售现有互换合约平仓时，需要获得现有交易对手的同意；通过对冲原

互换协议，原来合约中的信用风险情况并没有改变；通过解除原有的互换协议结

清头寸时，原有的信用风险不存在了，也不会产生新的信用风险。

32.夏普比率的不足之处在于()。

A、未考虑收益的平均波动水平

B、只考虑了最大回撤情况

C、未考虑均值、方差

D、只考虑了收益的平均波动水平

答案：D

解析：夏普比率评价模型的不足之处在于仅仅考虑了收益的平均波动水平，而没

有考虑资金最大回撤情况。

33.我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国()万户城乡居民家庭

各类商品和服务项目的消费支出比重确定的。

A、5

B、10

C、12

D、15

答案：C

解析：在确定各类别指数的权数上，我国现行的消费者价格指数编制方法主要是

根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的，每

5年调整一次。

34.金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量，()度量方法明

确了情景出现的概率。

A、情景分析

B、敏感性分析

C、在险价值

D、压力测试

答案：C

解析：情景分析和压力测试只设定了情景，但是没有明确情景出现的概率，所以

对于辅助金融机构做出合理的风险防范措施而言，略有不足。为了解决这个问题,

需要用到在险价值（VaR）方法。在险价值，是指在一定概率水平a%（置信水平）

下，某金融斐产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）可能的最大损失。计

算VaR的目的在于明确未来N天内投费者有a%的把握认为其资产组合的价值损

失不会超过多少。

35.下列哪种结清现有互换合约头寸的方式可能产生新的信用风险？（）

A、出售现有的互换合约

B、对冲原互换协议

C、解除原有的互换协议

D、履行互换协议

答案：A

解析：出售现有的互换合约相当于把自己的合约义务卖给了第三方，而第三方的

信用风险情况需要现有合约交易对手评估后才能确定，所以可能产生新的信用风

险。

36.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格

或为37.5元，或为25元。假设无风险利率为8%,连续复利，计算对应1年

期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为()元。

A、7.23

B、6.54

C、6.92

D、7.52

答案：C

解析：

【解析)本题中时间段为一个时间间隔，适用单步二叉树模型的计算公式，其中：

37.5；第o=25；T=\因此，u=37.5/30=1.25,</=25/30*0.83333；C„=Max(0.

r

uS0-K)=Max(0,37.5-25)=12.5,=Max(0,dSu-K)=(0,25-25)=0；e'=

eou,x,=1.08329；p=(e,r-d)/(“-</)«=(1.08329-0.83333)/(1.25-0.83333)=

0.59990。于是，期权的理论价格C=e-'工pC.+(1-p)Cj=[(0.59990x12.5)+0]/

1.08329=6.92(元)。

37.下面不属于持仓分析法研究内容的是()o

A、价格

B、库存

C、成交量

D、持仓量

答案：B

解析：持仓量研究一般是研究价格、持仓量和成交量三者之间关系，这种研究方

法是传统经典的研究方法，有助于从整体上判断市场中的买卖意向。

38.

对于两个时间序列I巧I和RJ均为一阶单整序列，y,~/(l),若存在一组

非零常数a。和％,使得则称为和％之间存在()。

A、协整关系

B、因果关系

C、线性关系

D、自相关

答案:A

解析：

【解析】协整是指多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。某些时间序列是非

平稳时间序列，但他们之间却往往存在长期的均衡关系，具体来讲，对于两个时间序列

kJ和I”均为一阶单整序列，即…⑴，…⑴,若存在一组非零常数%和6,

使得a,x,+a,y,~/(O),则称z,和y,之间存在协整关系。

39.以下工具中，。是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。

A、逆回购

B、SLO

C、MLF

D、SLF

答案：D

解析：逆回购、SLO属于短期流动性调节，MLF是中期调节，而SLF是期限较长

的大额流动性需求工具，期限介于两者之间。考点：中国人民银行公开市场操作

工具。

40.信用风险缓释凭证实行的是O制度。

A、集中登记、集中托管、集中清算

B、分散登记、集中托管、集中清算

C、集中登记、分散托管、集中清算

D、集中登记、集中托管、分散清算

答案：A

解析：信用风险缓释凭证与场外金融衍生品合约相差较大，更类似于在场外市场

发行的债券，实行“集中登记、集中托管、集中清算”，有利于增强市场的透明

度，防范市场风险。

41.某个资产组合的下一日的在险价值(VaR)是100万元，基于此估算未来两个

星期Q0个交易日)的VaR,得到()万元。

A、100

B、316

G512

D、1000

答案：B

解析：计算VaR至少需要三方面的信息:一是时间长度N;二是置信水平;三是资

产组合未来价值变动的分布特征。选择时间长度N就是确定要计算资产在未来多

长时间内的最大损失，这应该根据资产的特点和金融机构的管理政策来确定。一

般而言，流动性强的斐产往往需要每日计算VaR,而期限较长的头寸则可以每星

期或者每月计算VaR。此外，投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率

也是影响时间长度选择的重要因素。在实际中，大多数斐产通常都有每天的报价

或者结算价，可以据此来计算每日的VaR,并在基础上扩展到N天的VaR,可用

的扩展公式是：'川口R•。故

根据计算公式.可得：小“凡•"=100x=316(万元儿

42.一般而言，GDP增速与铁路货运量增速()o

A、正相关

B、负相关

C、不确定

D、不相关

答案：A

解析：一般而言，GDP增速与铁路货运量增速呈正相关走势。

43.在GDP核算的方法中，收入法是从O的角度，根据生产要素在生产过程中

应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

A、最终使用

B、生产过程创造收入

C、总产品价值

D、增加值

答案：B

解析：收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的

收入份额反映最终成果的一种核算方法。按照这种核算方法，最终增加值由劳动

者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四部分相加得出。

44.()是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

A、备兑看涨期权策略

B、保护性看跌期权策略

C、保护性看涨期权策略

D、抛补式看涨期权策略

答案：B

解析：保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看

跌期权，从而在一定期限内保障资产的价值不会低于某一限定值，而市场价格上

升时，组合价值则随之上升。

45.点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作

是（）。

A、等待点价操作时机

B、进行套期保值

C、尽快进行点价操作

D、卖出套期保值

答案：A

解析：基差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成了决定最终

采购价格的唯一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90%以上。

因此点价成了基差买方最关注的因素。要想获得最大化收益，买方的主要精力应

放在何时点定对自己最为有利的期货价格，也就是对点价的时机选择。当期货价

格处于下行通道时，对基差买方有利，此时应等待点价操作时机，当预期期货价

格触底时再进行点价。

46.当前股价为15元，一年后股价为20元或10元，无风险利率为6%,计算剩

余期限为1年的看跌期权的价格所用的风险中性概率为（）。（参考公式：

erT-d

P=

u-a）

A、0.59

Bv0.65

G0.75

D、0.5

答案：A

解析：根据已知条件，可得：u=20/15=4/3；d=10/15=2/3„代入计算公式,

可得：33

47.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是（）。

A、收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利

息率高于市场同期的利息率

B、为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头

或者价值为负的股指期货或远期合约

C、收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的

投资本金

D、收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的

最大损失局限在全部本金范围内

答案：C

解析：C项，由于远期类合约和期权空头的潜在损失可以是无限的，所以，收益

增强类股指联结票据的潜在损失也可以是无限的，即投费者不仅有可能损失全部

的投费本金，而且还有可能在期末亏欠发行者一定额度的斐金。

48.假设基金公司持有金融机构为其专门定制的上证50指数场外期权，当市场处

于下跌行情中，金融机构亏损越来越大，而基金公司为了对冲风险并不愿意与金

融机构进行提前协议平仓，使得金融机构无法止损。这是场外产品。的一个体

现。

A、市场风险

B、流动性风险

C、操作风险

D、信用风险

答案:B

解析：金融衍生品业务的流动性风险，是指金融机构无法在较短的时间内以合适

的价格建立或者平掉既定的金融衍生品头寸。相对而言，场外交易的金融衍生品

的流动性风险要高于场内交易的流动性风险。其根本原因在于场外交易的金融衍

生品的非标准化特征。场外交易的金融衍生品通常是交易双方根据各自的需求相

互协商而确定。如果交易中的一方在合约未到期前想把合约平仓，而另外一方不

同意，那么计划平仓一方就面临较大的困难。

49.()具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的

利息率。

A、保本型股指联结票据

B、收益增强型股指联结票据

C、参与型红利证

D、增强型股指联结票据

答案：B

解析：收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投费者从票据中获得的

利息率高于市场同期的利息率。

50.对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为1

00元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为()。A.

B=(FC)-PB.B=(F

A、-F

B、B=P-F

C、B=P-(F

D、

答案：D

解析：国债期货的基差，指的是用经过转换因子调整之后期货价格与其现货价格

之间的差额。对于任一只可交割券，其基差为B=P-(FC)

51.美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品,2个月后以欧元支付货款,

当美元的即期汇率为1.0890,期货价格为1.1020,那么该公司担心()o

A、欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值

B、欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值

C、欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值

D、欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

答案：C

解析：进口型企业进口产品、设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风

险。由于该公司2个月后需要支付1000万欧元的价款，所以，该公司担心未来

欧元会上涨，从而需要支付更多的美元来换取相同的1000万欧元。为了避免外

汇风险，该公司应该进行欧元期货的多头套期保值，如果未来欧元上涨，该公司

可以通过在期货市场上的获利减少现货市场上的亏损。

52.夏普比率的计算公式为()o

A.SR打B.£(/?)=(r+l)xp-1

C.£(/?)=rxp-(p-1)D.=

ff.

A、A

B、B

C、C

D、D

答案：A

解析:

【解析】夏普比率计算的过程为：首先计算时期内的回报率,然后将该值除以期间回报

率的标准&用公式表示为由亍。其中，SK为夏普比率；,为收益率；。为无风

险收益率；o■，为标准差

53.()是指金融机构为保证客户提取存款和费金清算需要而准备的资金。

A、存款准备金

B、法定存款准备金

C、超额存款准备金

D、库存资金

答案：A

解析：存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的

资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存

款准备金率。存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款准备

金比率由中央银行规定，是调控货币供给量的重要手段之一。超额准备金比率由

商业银行自主决定。

54.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会()o

A、减小

B、增大

C、不变

D、不能确定

答案：B

解析：

【解析】*=髅，当利用作来度量不同多元线性回归模型的拟合优度时,存在一个严

重的缺点，尸的值随着解释变量的增多而增大，即便引入一个无关紧要的解释变城，

也会使得R2变大。

55.从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定

是否中标之前，最适合利用()来管理汇率风险。

A、人民币/欧元期权

B、人民币/欧元远期

C、人民币/欧元期货

D、人民币/欧元互换

答案：A

解析：本题中，一旦企业中标，前期需投入欧元外汇，为规避欧元对人民币升值

的风险，企业有两种方案可供选择：一是卖出人民币/欧元期货；二是买人人民

币/欧元看跌期权。第一种方案利用外汇期货市场，价格灵活，操作简单。但是

利用外汇期货无法管理未中标风险，因此对于前期需投入的欧元的汇率风险不能

完全规避。第二种方案中，外汇期权多头只要付出一定的权利金，就能获得远期

以执行价格的汇率来买卖外汇的权利。因此，除了能够规避欧元/人民币汇率波

动风险外，也能够规避未来不能中标的风险。

56.计算在险价值时，Prob(△FlW-VaR)=1~a%0其中Prob(•)表示资产组

合的()。

A、时间长度

B、价值的未来随机变动

C、置信水平

D、未来价值变动的分布特征

答案：D

解析：An<-\ar'=l-a在风险度量的在险价值计算中，其中，△口

表示资产组合价值的未来变动，是一个随机变量，而Prob(•)是资产组合价

值变动这个随机变量的分布函数，表示资产组合未来价值变动的分布特征。

57.在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签

订的销售合同的尴尬局面。此时企业可以采取的措施是()o

A、宁可赔偿违约金也不销售原材料产品

B、销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入

C、销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入

D、执行合同，销售原材料产品

答案：C

解析：企业可以采取“库存转移”的做法，在现货市场销售库存或产品的同时,

在期货市场上等量买入，以虚拟库存形式维持总量不变，从而获取更大收益。

58.在我国，季度GDP初步核算数据在季后（）天左右公布，初步核实数据在季

后（）天左右公布。

A、15；45

B、20；30

C、15；25

D、30；45

答案:A

解析：中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后1

5天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布。

59.社会融资规模是由（）发布的。

A、国家统计局

B、商务部

C、中国人民银行

D、海关总署

答案:C

解析：社会融斐规模是由中国人民银行在月后3周左右公布的。

60.在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可采取（）进行套利。

A、买入期货同时卖出现货

B、买入现货同时卖出期货

C、买入现货同时买入期货

D、卖出现货同时卖出期货

答案：A

解析：在无套利区间中，当期货的实际价格高于区间上限时，可以买入现货同时

卖出期货进行套利。同理，当期货的实际价格低于区间下限时，可以买入期货同

时卖出现货进行套利。

61.工业品出厂价格指数是从()角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同

月的价格相比的价格变动。

A、生产

B、消费

C、供给

D、需求

答案：A

解析：工业品出厂价格指数是从生产角度反映当月国内市场的工业品价格与上年

同月的价格相比的价格变动。

62.某国债远期合约270天后到期，其标的债券为中期国债，当前净报价为98.3

6元，息票率为6%,每半年付息一次。上次付息时间为60天前，下次付息为12

2天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为8%,则该国债远期的理

论价格为。元。［参考公式：展=(S「CJ

A、100.31

B、101.31

C、102.31

D、103.31

答案：C

解析：第一步计算该国债全价：St=净价+当期利息=98.36+[60/(60+122)]*6%

/2*100=99.35元；第二步计算该国债在270天内付息的现值：Ct=3%X100e-0.0

8X122/365=2.92第三步计算该国债远期理论价格：

03，3e:

e‘I’=(99.35-2.92)e°--'=1Q2.31元，

63.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的()按照不同计息方

法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

A、实际本金

B、名义本金

G利率

D、本息和

答案：B

解析：利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同

计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

64.在()的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度

或偏好。

A、置信水平

B、时间长度

C、资产组合未来价值变动的分布特征

D、敏感性

答案：A

解析：在置信水平的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担

的态度或偏好。考点：在险价值VaR

65.场外期权是()交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对

方的信用情况都有比较深入的把握。

A、多对多

B、多对一

C、一对多

D、一对一

答案:D

解析：场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方

对对方的信用情况都有比较深入的了解。

66.()是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市

场建立的原材料买入持仓。

A、远期合约

B、期货合约

C、仓库

D、虚拟库存

答案：D

解析：虚拟库存是指企业根据自身的采购计划和销售计划'资金及经营规模，在

期货市场建立的原材料买入持仓。

67.()是将期货市场形成的价格作为现货成交的基准价时，因产地、质量有别

等因素，在定价时买卖双方还考虑到了现货对期货价的升贴水问题。

A、公平性

B、合理性

G客观性

D、谨慎性

答案：B

解析：所谓合理性，是指将期货市场形成的价格作为现货成交的基准价时，因产

地、质量有别等因素，在定价时买卖双方还考虑到了现货对期货价的升贴水问题。

68.期权定价模型中，既能对欧式期权进行定价，也能对美式期权'奇异期权以

及结构化金融产品进行定价的是()o

A、B-S-M模型

B、几何布朗运动

C、持有成本理论

D、二叉树模型

答案：D

解析：二叉树模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及

结构化金融产品进行定价，思路简洁，应用广泛。

69.对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是()o(不计手续费等费

用)

A、亏损性套期保值

B、期货市场和现货市场盈亏相抵

C、盈利性套期保值

D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

答案:A

解析：在基差定价中，基差卖方最担心的是签订合同之前的升贴水报价不被基差

买方接受，或者是基差卖不出好价钱，而期货市场上的套期保值持仓正承受被套

浮亏和追加保证金的压力。有时基差卖方会较长一段时间寻找不到交易买方，在

此期间所面临的风险主要是基差走势向不利于套期保值头寸的方向发展。如：在

卖出套期保值后基差走弱；或买入套期保值后基差走强，造成亏损性套期保值。

70.下列属含有未来数据指标的基本特征的是（）。

A、买卖信号确定

B、买卖信号不确定

C、买的信号确定，卖的信号不确定

D、卖的信号确定，买的信号不确定

答案：B

解析：含有未来数据指标的基本特征是买卖信号不确定。常常是某日某时点发出

了买入或卖出信号，第二天或下一个时点如果继续下跌或上涨，则该信号消失,

并在以后的时点位置显示出来。

71.下列关于合作套保业务的说法中正确的是（）。

A、风险外包模式分为现货企业和期货风险管理公司两个端口

B、期现合作模式可同时发挥现货企业的仓储物流优势和期货公司的套期保值操

作优势

C、风险外包模式也称资金支持型合作套期保值业务

D、期现合作模式是指企业客户将套期保值操作整体打包给期货风险管理公司来

操作

答案：B

解析：A项，期现合作分为两个端口：现货企业和期货风险管理公司；C项，期

现合作模式，也称资金支持型合作套期保值业务；D项，风险外包模式是指企业

客户将套期保值操作整体打包给期货风险管理公司来操作。

72.目前，全球最具影响力的商品价格指数是()o

A、

A.标普高盛商品指数(S&PGSCI)

B、

路透商品研究局指数(RJ/CR

C、

彭博商品指数(B)

D、

JP摩根商品指数(JPMCI)

答案：B

解析：

目前，路透商品研究局指数(RJ/CRB)是全球最具影响力的商品价格指数。

73.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总

体上是否显著，应该采用0o

Avt检验

B、OLS

C、逐个计算相关系数

D、F检验

答案：D

解析：多元线性回归模型的F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的

整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性

关系在总体上是否显著。

74.分析两个变量之间的相关关系，通常通过观察变量之间的散点图和求解相关

系数的大小来度量变量之间线性关系的相关程度。若相关系数是根据总体全部数

据计算出来的，一般称为()0

A、总体相关系数

B、相对相关系数

C、样本相关系数

D、绝对相关系数

答案：A

解析：相关系数分为总体相关系数和样本相关系数。若相关系数是根据总体全部

数据计算出来的，称为总体相关系数，记为p；根据样本数据计算出来的，称为

样本相关系数，简称相关系数，记为r。

75.某一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，其基本特征如

表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92.5元，期权价值为6.9元，则这

家金融机构所面临的风险暴露有()o

A、做空了4625万元的零息债券

B、做多了345万元的欧式期权

C、做多了4625万元的零息债券

D、做空了345万元的美式期权

答案：A

解析：在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构

相当于做空了价值92.5X50=4625（万元）的1年期零息债券，同时做空了价

值为6.9X50=345（万元）的普通欧式看涨期权。

76.（）合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某

个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂

钩于另外一个股票或股指的价格。

A、货币互换

B、股票收益互换

C、债券互换

D、场外互换

答案：B

解析：股票收益互换合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩与某个股票的

价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率,

也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。

77.下列哪项不是GDP的计算方法？（）

A、生产法

B、支出法

C、增加值法

D、收入法

答案：C

解析：GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法，分别从不同角度反映

国民经济生产活动成果。

78.协整检验通常采用()o

A、DW检验

B、E-G两步法

CxLM检验

D、格兰杰因果检验

答案：B

解析：协整是指多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。协整检验通常

采用的是E-G两步法。

79.2014年8月至11月，美国新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济

稳健复苏。当时市场对于美联储预期大幅上升，使得美元指数

o与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则。O

A、提前加息；冲高回落；大幅下挫

B、提前加息；触底反弹；大幅下挫

C、提前降息；触底反弹；大幅上涨

D、提前降息；维持震荡；大幅上挫

答案：B

解析：非农就业数据对期货市场也有一定影响。2014年8月至11月，美国新增

非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。市场对美联储提前加息的

预期大幅上升，使得美元指数触底反弹，4个月累计上涨8.29%,与此同时,

以美元计价的纽约黄金期货价格则大幅下挫，11月初更是创下四年半以来的新

低。

80.已知变量X和Y的协方差为-40,X的方差为320,Y的方差为20,其相关系

数为（）。

A、0.5

B、-0.5

C、0.01

D、-0.01

答案：B

解析：随机变量X和Y的相关系数为:

V-*)(/.-y)

-40

一一"一=_0.5

7320x20

Z(阳-以2(y,-F)2

*BIi-I

81.在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬

末一般存款余额的Oo

A、4%

B、6%

C、8%

D、10%

答案：C

解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，如果金融

机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%,

则中国人民银行将对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

82.关于期权的希腊字母，下列说法错误的是()o

A、Delta的取值范围为(-1,1)

B、深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和执行价

相近时，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最

大

C、在行权价附近，Theta的绝对值最大

D、Rh。随标的证券价格单调递减

答案：D

解析：D项说法错误，Rh。随标的证券价格单调递增。

83.如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是。。

A、通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存

B、通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存

C、通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存

D、通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存

答案:A

解析：虚拟库存，是指企业根据自身的采购和销售计划、资金及经营规模，在期

货市场建立的原材料买入持仓。如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可通

过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存，以较少的保证金提前订货，同时锁定

采购成本，为企业筹措费金赢得时间，缓解企业资金紧张局面。

84.江苏一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中

粮集闭签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。串出厂库(中

粮黄海)的升贴水报价：-30元/吨；现货价差为：日照豆粕现货价格(串出地)

-连云港豆粕现货价格(串入地)=50元/吨；厂库生产计划调整费：30元/吨。

则仓单串换费用为()。［参考公式：串换费用=串出厂库升贴水+现货价差+厂库

生产计划调整费］

A、80元/吨

B、120元/吨

C、30元/吨

D、50元/吨

答案：D

解析：带入公式，仓单串换费用：-30+50+30=50元/吨

85.套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个

需要确定()o

A、最大的可预期盈利额

B、最大的可接受亏损额

C、最小的可预期盈利额

D、最小的可接受亏损额

答案：B

解析：一般来说，套期保值有两种止损策略：一个策略是基于历史基差模型，通

过历史模型，确定正常的基差幅度区间，一旦基差突破历史基差模型区间，表明

市场出现异常，就应该及时止损。二是确定最大的可接受亏损额，一旦达到这一

亏损额，及时止损。

86.下列关于各种交易方法说法正确的是()o

A、量化交易主要强调策略开发和执行的方法

B、程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据

C、高频交易主要强调交易执行的目的

D、算法交易主要强调策略实现的手段是通过编写计算机程序

答案：A

解析：量化交易主要强调策略开发和执行的方法，是定量化的方法；程序化交易

主要强调策略实现的手段是通过编写计算机程序；高频交易主要强调使用低延迟

技术和高频度信息数据；算法交易主要强调交易执行的目的。

87.基差交易也称为。。

A、基差贸易

B、点差交易

C、价差交易

D、点差贸易

答案:A

解析：基差交易也称为基差贸易。是现货买卖双方均同意以期货市场上某月份的

该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现

货成交价格的交易方式。

88.如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具对冲风险，那么可以通

过（）的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。

A、福利参与

B、外部采购

C、网络推销

D、优惠折扣

答案：B

解析：如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具对冲风险，那么可以

通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。

89.下列不属于量化交易特征的是()o

A、可测量

B、可复现

C、简单明了

D、可预期

答案：C

解析：量化交易具有可测量、可复现、可预期的特征。

90.下列说法中正确的是()。

A、非可交割债券套保的基差风险比可交割券套保的基差风险更小

B、央票能有效对冲利率风险

C、利用国债期货通过beta来整体套保信用债券的效果相对比较差

D、对于不是最便宜可交割券的债券进行套保不会有基差风险

答案：C

解析：A项，由于期限不匹配、利差变化等影响，非可交割债券套保的基差风险

比可交割券套保的基差风险更大；B项，央票一般到期都较短，因此久期较低,

利率风险主要集中于期限结构的短端，由于期限结构的不匹配以及较短期限的利

率波动和中长期的利率波动并不总一致，导致对冲效果不理想，不能有效对冲利

率风险；D项，对于不是最便宜可交割券的债券进行套保会有基差风险，主要因

为这些券可能不会用于交割，所以基差不会在交割日收敛于0,而是收敛于某个

正值，这个值就是这些债券在交割日比最便宜的可交割债券高出的部分。

91.下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是()o

A、管理自身头寸的汇率风险

B、扮演做市商

C、为企业提供更多、更好的汇率避险工具

D、收益最大化

答案：D

解析：我国商业银行作为境内以及跨国公司的主要结算和融资机构，不但需要管

理自身头寸的汇率风险，而且在汇率类衍生品交易中还要扮演做市商等角色。银

行不但自身急需加快外汇衍生业务发展，积极参与外汇市场交易，而且要为企业

提供更多、更好的汇率避险工具，规避汇率风险。

92.下列关于场外期权，说法正确的是()。

A、场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权

B、场外期权的各个合约条款都是标准化的

C、相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格

D、场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方

答案：A

解析：B项，相对于场内期权而言，场外期权的各个合约条款都不必是标准化的，

合约的买卖双方可以依据双方的需求进行协商确定；C项，场外期权在合约条款

方面更加灵活；D项，场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖

方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的了解。

93.（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

A、备兑看涨期权策略

B、保护性看跌期权策略

C、保护性看涨期权策略

D、抛补式看涨期权策略

答案：B

解析：保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看

跌期权，从而在一定期限内保障资产的价值不会低于某一限定值，而市场价格上

升时，组合价值则随之上升。

94.在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从（）的区域，我们称这两个

变量具有正相关关系。

A、左下角到右上角

B、左下角到右下角

C、左上角到右上角

D、左上角到右下角

答案：A

解析：在两个变量的样本散点图中，样本点分布在从左下角到右上角的区域，则

两个变量具有正相关关系；样本点分布在从左上角到右下角的区域，则两个变量

具有负相关关系。

在DF检验中，将向归模型居=a+仪+”I两边同时减去y一可得=a+仪+

95.4一+〃,，则估计量5的，统计量（，=，”』））服从（）分布。

A、t

B、F

G卡方

D、DF

答案：D

解析：

【解析】在DF检验中，方程Ay,=a+四+人y,_1+用的'的，统计量(t=*7(*))与一

般线性回归中的参数，统计量不同，它不再服从标准的，分布，而是服从Z)F分布。

96.国家统计局根据()的比率得出调查失业率。

A、调查失业人数与同口径经济活动人口

B、16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口

C、调查失业人数与非农业人口

D、16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口

答案：A

解析：国家统计局根据调查失业人数与同口径经济活动人口的比率得出调查失业

率，并同时推算出有关失业的各种结构数据，如长期失业人员比重、各种学历失

业人员比重等。由于调查失业率采用国际通用标准统计，不以户籍为标准，因此

更加接近事实，但目前尚不对外公布相关数据。

97.下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有O。

A、两者的风险因素都为标的价格变化

B、看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值

C、期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大

D、看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

答案:A

解析：Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理

解为期权对标的资产价格变动的敏感性，Gamma值衡量Delta值对标的资产的敏

感度，两者的风险因素都为标的价格变化。BD两项，看涨期权的DeltaG(0,1),

看跌期权的DeltaG(7,0),而看涨期权和看跌期权的Gamma值均为正值；C

项，随着到期日的临近，看跌平价期权的Delta收敛于-0.5,但是其Gamma值

趋近无穷大。

98.投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来的策略为()策略。

A、阿尔法

B、指数化投资

C、现金资产证券化

D、资产配置

答案：A

解析：通过卖空期货、期权等衍生品，投费者可以将投资组合的市场收益和超额

收益分离，在获取超额收益的同时，规避系统风险，这就是使用衍生工具的阿尔

法策略。

99.在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报

价行的报价，要剔除()报价。

A、最高1家，最低2家

B、最高2家，最低1家

C、最高'最低各1家

D、最高'最低各4家

答案：D

解析：Shibor利率的发布流程是，每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据

各报价行的报价,剔除最高、最低各4家报价,对其余报价进行算术平均计算后，

得出每一期限的Shibor,并于9：30通过中国外汇交易中心暨全国银行间同业

拆借中心网站发布。

100.在B-S-M模型中，通常需要估计的变量是()o

A、期权的到期时间

B、标的资产的价格波动率

C、标的资产的到期价格

D、无风险利率

答案：B

解析：资产的价格波动率用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历

史数据和隐含波动率来估计。

101.下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是()o

A、影响期货价格变动的事件可以分为系