化成箔行业排名

化成箔行业排名电极箔行业谁将夺冠电极箔是铝电解电容器制造的关键原材料。由于电子产业的迅速发展，尤其是通信产品、计算机、家电等整机产品市场的急剧扩大，对铝电极箔产业的发展起了推波助澜的作用。同时由于铝电解电容器的小型化、高性能化、片式化的要求越来越迫切，对电极箔的制造业也提出了更高的技术和质量要求。铝电解电容器在传统消费电子领域稳步增长的同时，其应用领域随着结构转型与技术进步在节能灯、变频器、新能源等诸多新兴领域得以拓展。日本是当前最大的电极箔生产国，此次地震将加速电极箔产能及下游需求向中国的转移，这一结论可从东阳光铝(*****)与江海股份(002484)等公司获得部分佐证。

据测算，中性假设下，20XX年中国市场需求占比达到60%，则对应着5.4万吨(合约2.17亿平米)的需求，复合增长率为20.5%，市场容量约173亿元;乐观假设下，中国占比达到80%，则对应着7.2万吨(约2.89亿平米)的需求，三年复合增长率32.6%，市场规模约231亿元。

据推测，20XX年、20XX年底国内总产能有望分别达到1.41亿平米、1.80亿平米，相较于20XX年约2亿平米的预测需求，估计中期供给不会对行业供需平衡构成明显影响。但长远来看，从当前可见的远景规划来看，20XX年电极箔产能将至少达到3.72亿平米(合约9.3万吨)，而彼时需求恐无法完全消化全部产能，行业面临过剩的风险，我们对电极箔行业的长期前景持谨慎乐观态度。

电力成本将是电极箔企业竞争的焦点。我们测算，低压电极箔电力成本占比约45%，而中高压电极箔占比达到56%。随着夏季用电高峰的临近，电力供应紧张的矛盾将逐渐凸显。我们推断，电力短缺对电极箔领域的影响将体现在两方面:一方面将限制缺电严重地区企业的产能利用率，减少有效供给，从供需层面支撑售价;另一方面，近期已经发生的电价上调，以及未来的电价上调预期也将推升电极箔产品提价预期，这是基于行业平均成本层面的。因此，具有电力供应优势的企业有望明显受益。

新兴产业的发展是长期愿景，经济结构转型也非朝夕之功，在未来较长的时期内，这是一个跨越周期和不确定性的领域。基于对电极箔需求增长潜力和确定性的乐观判断、以及对未来电力供应紧张和电价上调的预期，我们认为当下投资电极箔相关龙头企业应属恰逢其时。我们的推荐排序为:新疆众和(*****)、桂东电力(*****)、东阳光铝。

电极箔是铝电解电容器制造的关键原材料。近十几年来由于电子产业的迅速发展，尤其是通信产品、计算机、家电等整机产品市场的急剧扩大，对铝电极箔产业的发展起了推波助澜的作用。同时由于铝电解电容器的小型化、高性能化、片式化的要求越来越迫切，对电极箔的制造业也提出了更高的技术和质量要求。

近5年来，全球铝电解电容器市场以平均每年8.3%的速度递增，电极箔市场也以同等速度高速增长。1999年全球电容器的产值约为120亿美元，其中铝电解电容器的销售额约为32亿美元，由此带来了11亿美元左右的阳极箔市场和1.04亿美元左右的阴极箔市场。在我国，“九五“期间平均每年需要电极箔4550吨，但由于我国电极箔生产质量与国际先进水平相比还有一定差距，同时先进企业的年产量与市场相比缺口很大，据海关统计数据，我国目前仍是一个铝箔净进口国，全国主要三十余家电容器厂每年仍需从日本和韩国进口电极箔近400吨。因此有必要对全球电极箔产业的现状进行分析，努力减小我国对电极箔进口的依赖性。

我国电极箔产业现状我国电极箔工业的技术与装备已达到了较高的水平，可以认为电极箔工业已金入发展阶段，并跻身于世界电极箔大国的行列，但产品的质量、产量、效益等方面还存在一定差距。截至1998年底，我国有大小铝箔企业80余家，但平均产能只有2.34kt/a，不少厂目前还在使用二辊轧机进行生产。长期以来，我国电容器用电子铝箔一直依赖进口，为了改变这种局面，国内很多铝箔企业加快了电子铝箔生产技术的开发与引进。到目前为止，国内共有5个专业性的电子铝箔厂。新疆众和电子铝箔厂、北京伟豪铝业有限公司、西南铝业集团有限公司、东北轻合金有限责任公司和江苏南通海门电子铝材厂，全部采用热轧开坯工艺生产，产品质量比较稳定，处中上档水平，总产能为9.2kt/a，成为我国阳光箔的供应基地。北京伟豪铝业有限公司采用意大利制造的1625mm冷轧机和1613mm箔轧机进行生产，阴极用光箔已成为公司目前的主营业务，占有国内阴极光箔大部分的市场。

目前我国光箔生产厂商铝箔轧机的装机水平与国际先进水平相比并无太大的差别，一些先进企业的产品质量与技术水平也已接近国际水平。由于水平较落后，我国光箔生产厂普遍存在工艺控制水平低，高端产品生产成本高的问题。由于对铝熔体的净化处理不够，轧制油清净度低以及生产现场卫生条件差等问题使我国电子光箔质量与国际先进水平相比差距还很大。除工艺管理水平问题以外，我国铝箔生产企业在基础研究上与国外也有一定的差距，电子铝箔的杂质含量与杂质存在形态对其质量起着决定性的作用。目前我国现行国家标准规定的杂质最高含量较大，不适合电子铝箔的要求，因此国内生产厂家一般都按照企标组织生产。但是与国外对电子铝箔杂质含量的要求相比，国产电子铝箔的杂质含量普遍超标。在杂质存在形态上，国产电子铝箔与进口电子铝箔差别也较大。张静等人在对韩国铝箔毛料Si析出不充分，固溶硅含量偏高是导致国产铝箔质量下降的主要原因。笔者曾经使用X射线波谱定性分析对国产阴极光箔杂质含量及存在状态进行检测，发现箔内存在大量直径在0.1μm~6μm的Fe-Al固溶相，该相的存在是腐蚀箔出现针孔，质量下降的主要原因。此外我国光箔生产厂家生产能力的利用率普遍低于国际先进水平。据统计，1997年我国的生产能力的利用率仅为60%，与日本的91%、德国的92.7%相比差距还很大，使我国电子铝箔的高端产品的产量目前还不能满足国内的市场需求。

近年来我国腐蚀化成箔生产企业大都进行了技术改造，20XX年中国电子元件百强企业中生产与经营腐蚀化成箔的企业有深圳东阳光实业发展有限公司、南通电极箔厂、无锡和平机械电子集团公司、佛山市无线电三厂等。相对于电容器制造厂商，腐蚀化成箔生产企业具有较大的利润空间，但目前国内腐蚀化成箔企业技术参差不齐，市场状况差别也较大，可喜的是各腐蚀化成箔企业都敏锐地感觉到这一问题，技术开发力度加大，大大改善了我国腐蚀箔依赖进口的状况。在台湾地区，由于电子产业的迅速发展，台湾电极箔产业也随之迅猛发展。比较具有代表性的企业有凯美、世昕、智宝、永刚科技、荣成工业及昕达电子等公司。但台湾地区电极箔基本上还是依赖进口。

全球电极箔产业的趋势全球电极箔产业的发展依赖于铝电解电容器和电子信息产业的发展。综观全球电极箔产业的现状，未来几年内，全球电极箔产业呈现如下趋势:⑴电极箔市场持续增长全球电极箔市场重心将转移到亚洲。据1998年世界经济年鉴资料显示全世界电容器市场的需求状况持续增长预测今年将超过142亿美元其中需求量最大的地区在亚洲从1995年至20XX年亚洲的市场总需求均占世界总需求的60%以上平均年增长率为3.2%。因此在近两年内，全球电极箔产业仍将保持增长的势头，目前亚洲地区拥有世界上最大的电极箔市场，全球电极箔市场的重心已经转向亚洲。

⑵电极箔产业将由产量决定向技术决定市场转变。近两年在全球特别是亚洲地区的电极箔生产企业数量大增，全球电极箔需大于供的情况大大缓解，同时由于电容器固态化片式化的发展，对腐蚀化成箔的技术要求越来越高，带来了对光箔要求的提高。因此全球电极箔产业将由产量决定市场向技术决定市场转变。

结束语电极箔产业是一种高附加值产业，随着全球电极箔产业状况的发展变化，我国电极箔产业将面临新的挑战，一方面我国电极箔产量已居世界