MBA《财务管理》课程简介及PP文件

精选2021版课件1高级工商培训课程

财务管理与资本运营主讲人：宋常教授、博士生导师联系电话：6251517162511392电子邮件：changsong22@北京市海淀区中国人民大学商学院2004.3精选2021版课件2教学大纲一、财务管理及其职能与资本运营二、财务环境、金融市场及周期因素对资本运营的影响三、资本运营的基础观念四、现金流转与资本运营五、资本运营案例评析精选2021版课件3一、财务管理及其职能与资本运营㈠基本界定㈡公司目标㈢利润、每股盈余及价值创造㈣经理职责㈤管理者与股东㈥CEO、CFO（CONTROLLER、TREASURER）精选2021版课件4㈠基本界定整体目标资产购置融资管理(Man+age)精选2021版课件5㈡公司目标股东财富最大化每股盈余EPS=(EBIT-I)×(1-T)/N普通股每股市价社会责任精选2021版课件6㈢利润、每股盈余及价值创造时间价值风险收益股利政策精选2021版课件7㈣经理职责决策计划控制分析精选2021版课件8㈤管理者与股东激励监督竞争的经理市场有效的资本市场补偿激励计划精选2021版课件9CEO㈥CEO、CFO（CONTROLLER、TREASURER）CFOCONTROLLERTREASURERBOOKKEEPINGSALARYCOSTINGTAX……精选2021版课件10二、财务环境、金融市场及周期因素对资本运营的影响㈠组织形式及其对资本运营的影响㈡税收环境及其对资本运营的影响㈢金融市场及其对资本运营的影响㈣周期因素及其对资本运营的影响精选2021版课件11㈠组织形式及其影响独资合伙股份有限有限责任精选2021版课件12㈡税收环境及其影响所得税折旧利息费现金股利精选2021版课件13㈢金融市场及其影响货币市场与资本市场一级市场与二级市场利息率及其测定

纯粹利率+违约风险补偿＋流动性风险补偿＋期限风险补偿＋通胀风险补偿精选2021版课件14㈣周期因素及其影响经济周期行业周期生命周期精选2021版课件15三、资本运营的基础观念㈠时间价值终值与现值贴现率与资本化率年金、普通年金、先付年金、永续年金计息期小于一年的复利计算名义利率与实际利率货款的分期偿还精选2021版课件161.终值(FV)和现值(PV)复利终值精选2021版课件171.终值和现值

精选2021版课件181.终值和现值复利现值精选2021版课件191.终值和现值上式中的叫复利现值系数或贴现系数，可以写为，则复利现值的计算公式可写为:

精选2021版课件202.贴现率和资本化率贴现率（DR）资本化率（CR）精选2021版课件213.年金普通年金先付年金永续年金精选2021版课件22后付年金的终值精选2021版课件23后付年金的终值精选2021版课件24后付年金的终值精选2021版课件25后付年金的终值精选2021版课件26后付年金的终值精选2021版课件27后付年金的现值精选2021版课件28后付年金的现值精选2021版课件29后付年金的现值精选2021版课件30先付年金终值精选2021版课件31先付年金现值精选2021版课件32永续年金现值精选2021版课件334.计息期短于一年的复利计算精选2021版课件345.名义(年)利率与实际(年)利率实际利率＝（1+名义利率/计息次数）计息次数-1精选2021版课件356.贷款的分期偿还精选2021版课件36㈡风险收益1.不确定性、风险及经验规律2.风险估量与风险偏好（态度）3.风险与收益均衡4.MSP&CAPM、APM5.专家理财的最重要职能精选2021版课件37四、现金流转(CF)与资本运营㈠流转的复合含义㈡现金流对财务状况的补充—财务弹性㈢现金流对经营成果的修正—经营绩效㈣现金流及现金流转（量）表对资产负债表和利润表的沟通作用㈤西方流行的现金流信息对决策的支持及其独特的分析作用(FCF&CCF)精选2021版课件38五、资本运营案例评析精选2021版课件39精选2021版课件40精选2021版课件41精选2021版课件42精选2021版课件43精选2021版课件44精选2021版课件45精选2021版课件46精选2021版课件47精选2021版课件48精选2021版课件49精选2021版课件50精选2021版课件51精选2021版课件52精选2021版课件53精选2021版课件54精选2021版课件55精选2021版课件56精选2021版课件57精选2021版课件58精选2021版课件59精选2021版课件60精选2021版课件61精选2021版课件62精选2021版课件63精选2021版课件64精选2021版课件65精选2021版课件66精选2021版课件67精选2021版课件68精选2021版课件69精选2021版课件70净利润精选2021版课件71

精选2021版课件72案例在1992年初，世界第三大飞机制造公司—麦唐纳·道格拉斯（McDonnellDouglas）计划出售百分之四十的股票给台湾的台翔公司。这一事件立即引起了国际注意，美台朝野上下意见颇不一致。台湾组成了麦道—台翔投资案研究评估小组，经过几个月的调查分析及研究，投资评估小组建议暂缓实施，使得这个轰动世界的投资案，胎死腹中。但世人依然议论纷纷，麦道的股票价格亦持续下跌。台湾为什么最后收回了投资案呢？麦道的股票为何下跌不振呢？在分析企业的财务状况时，可与不同年度相比较，也可与同行企业比较，以下采用了后者，以麦道公司的财务分析，与世界第一大飞机公司—波音（Boeing）公司相比较，并作分析。精选2021版课件73表一:麦道公司和波音公司的资产负债表

（选自1991年12月31日年度报告）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）精选2021版课件74表一:麦道公司和波音公司的资产负债表（续）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）麦道公司（单位:百万美元）精选2021版课件75表二:麦道公司和波音公司的损益表麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）麦道公司损益表（单位:百万美元）精选2021版课件76表三:麦道公司和波音公司各项比率比率麦道公司波音公司1.流动比率2.速动比率3.自有资本率4.总负债率5.利息倍数6.应收账款周转时间7.存货周转率8.固定资产利用率9.固定资产安定比率10.总资产利用率11.总资产报酬率12.总资本利润率13.纯益率14.每股纯益15.本益率16.市价与账面比率精选2021版课件77问题根据三个表格所提供的数据,请对麦道公司和波音公司的各项比率进行财务分析,并推测出可能性的资本运营方案及结论。精选2021版课件78作业1.某企业有一笔4年后到期的借款，数额1000万元，年复利率10%，到期一次还清借款，每年