财务管理实务电子教案 9.2财务报表分析

财务管理教案授课标题项目九财务报表分析授课班级授课地点多媒体教室授课日期年月日第周授课时数2教学设计教学内容一般财务报表分析教学方式实施教学做一体化教学教学目标知识目标掌握偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力相关指标的计算。能力目标能对企业进行偿债能力分析、运营能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。素质目标培养严谨认真的工作态度，具有团队协作意识和自主分析问题的能力。教学重点、难点教学重点一般财务报表分析教学难点一般财务报表分析课后作业完成课后同步训练教学反思备注

案例引导请根据所提供的ABC公司的财务报表，对ABC公司2021年12月31日的财务状况、2021年度的经营成果和现金流量进行分析认知。一体化教学任务二一般财务报表分析一般企业财务报表分析包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析、现金流量分析。一、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。（一）短期偿债能力分析1．可供偿债资产与短期债务的存量流动资产和流动负债的比较有两种方法：一是差额比较；二是比率比较。（1）差额比较——营运资金。营运资金=流动资产-流动负债如果流动资产等于流动负债，即营运资金为0，并不能保证企业的短期偿债能力没有问题，因为债务的到期与流动资产的变现不可能同步同量，并且为了维持正常经营，企业不可能变卖全部流动资产来偿还债务。因此，企业必须保持流动资产大于流动负债，即持有一定数额的营运资金。营运资金越多，短期偿债能力越强。但营运资金是个绝对数，不便于不同企业之间的比较。根据ABC公司的财务报表数据，2021年年末营运资金=700-300=400（万元），2021年年初营运资金=610-220=390（万元），2021年年初和2021年年末营运资金都大于0，说明企业财务状况稳定，具有较好的短期偿债能力。（2）比率比较——流动比率。流动比率表明每1元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。一般来说，流动比率越大，短期偿债能力越强。2．现金流量比率偿债能力的第二种衡量方法是比较经营活动现金流量净额和偿债所需现金。现金流量比率表明每1元流动负债有多少经营活动现金流量净额作为偿债保障。一般来说，现金流量比率越大，短期偿债能力越强。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有长期借款、应付债券、长期应付款、专业应付款、预计负债等。1．可供偿债资产与债务的存量（1）资产负债率。资产负债率表明每1元资产有多少负债，即资产中有多大比例是通过负债取得的。它可以反映企业清算时对债权人利益的保障程度。资产负债率越低，企业长期偿债能力越强。通常，资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%，因此如果资产负债率高于50%，则债权人的利益就缺乏保障。当然，各个行业各类资产变现能力有显著区别，如房地产的变现价值损失相对小。（2）产权比率。产权比率反映了债权人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，即企业财务结构是否稳定；也反映了债权人资本受股东权益保障的程度。一般来说，产权比率越低，企业长期偿债能力越强。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本一致，只是资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的实物保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳定程度。（3）权益乘数权益乘数表明股东每投入1元可实际拥有和控制的金额。在企业存在负债的情况下，权益乘数大于1，企业负债比率越高，权益乘数越大。一般来说，权益乘数越小，企业长期偿债能力越强。与产权比率一样，权益乘数是资产负债率的又一种表现形式。权益乘数与资产负债率之间的关系如下。2．现金流量比率（1）利息保障倍数。 公式中的利息费用不仅包括财务费用中的利息费用，还包括资本化利息。利息保障倍数表明每1元利息费用有多少倍的息税前利润作为偿付保障，反映支付利息的利润来源与利息支出之间的关系。利息保障倍数越大，利息支付越有保障，长期偿债能力越强。（2）现金流量利息保障倍数。现金流量利息保障倍数表明1元利息费用有多少倍的经营活动现金流量净额作为支付保障。它比利息保障倍数更为可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是利润。（3）经营活动现金流量净额与负债比率。该比率表明企业用经营活动现金流量净额偿付全部债务的能力。比率越高，偿还债务能力越强。二、营运能力分析营运能力是指资产运用、循环的效率。一般而言，资金周转速度越快，说明企业的资金管理水平越高，资金利用效率越高，企业可以较少的投入获得较多的收益。因此，营运能力指标是投入与产出（主要指收入）之间的关系反映。（一）流动资产营运能力分析1．应收账款周转率应收账款周转次数指一定时期内应收账款周转的次数，或者是每1元应收账款支持的营业收入。应收账款周转天数指应收账款周转一次（从销售开始到收回现金）所需要的时间。在计算和使用应收账款周转率指标时应注意四个方面：一是赊销净额可用利润表中的“营业收入”代替；二是应收账款包括“应收账款”和“应收票据”；三是应收账款应为未扣除坏账准备的金额；四是应收账款平均余额最好使用多个时点的平均数。通常，应收账款周转率越高，周转天数越短，表明应收账款管理效率越高。2.存货周转率存货周转次数指一定时期内存货周转的次数。存货周转天数指存货周转一次（从存货取得到存货销售）所需要的时间。通常，存货周转率越高，周转天数越短，表明存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强。3.流动资产周转率流动资产周转次数指一定时期内流动资产周转的次数，或者是每1元流动资产支持的营业收入。流动资产周转天数指流动资产周转一次所需要的时间，即流动资产转换成现金平均需要的时间。通常，流动资产周转率越高，周转天数越短，表明流动资产管理效率越高。固定资产营运能力分析固定资产周转次数指一定时期内固定资产周转的次数，或者是每1元固定资产支持的营业收入。固定资产周转天数指固定资产周转一次所需要的时间，即固定资产转换成现金平均需要的时间。通常，固定资产周转率越高，周转天数越短，表明固定资产管理效率越高。总资产营运能力分析盈利能力是指企业获取利润，实现资金增值的能力。因此，盈利能力指标主要通过收入与利润之间的关系，资产与利润的关系反映。此外，现金流量也从另一角度反映了盈利的质量。营业毛利率营业毛利率反映每1元营业收入所包含的毛利是多少，即营业收入扣除营业成本后还有多少剩余可用于弥补各期费用和形成利润。营业毛利率越高，表明盈利能力越强。营业净利率营业净利率表示每1元营业收入最终赚取了多少净利润总资产净利率总资产净利率表示每1元资产最终赚取了多少净利润，反映企业资产的盈利能力。总资产净利率越高，表明资产的利用效率越好。企业可以通过提高营业净利率、加速资产周转来提高总资产净利率。净资产收益率净资产收益率又称权益报酬率或权益净利率，表示每1元股东权益赚取的净利润。该指标是企业盈利能力的核心指标，也是投资者最关心的指标，具有很强的综合性，其他指标都是为了实现该指标服务的。但净资产收益率不是一个越高越好的指标，分析时要注意企业的财务风险。四、发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业的健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。营业收入增长率营业收入增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力，预测企业经营业务拓展趋势的重要指标。该指标越高，表明企业市场前景越好。总资产增长率总资产增长率反映企业资产规模的增长情况。该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。营业利润增长率资本保值增值率五、现金流量分析现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性活动）而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。获取现金能力的分析指标1.营业现金比率营业现金比率反映每1元营业收入得到的经营活动现