勤策消费研究：2023中国宠物行业发展趋势报告

中国宠物行业发展趋势报告宠物行业定义及分类宠物行业定义及分类宠物一般是指家庭喂养的动物，从常见的犬、猫、观赏鱼、兔、龟到比较另类的蝎子、蜘蛛、蜥蜴等。随着工作压力增加，人宠物行业通常是指涉及到宠物食品、宠物医疗、宠物服装、宠物用品等与宠物相关的所有行业。从上世纪末开始，宠物概念在宠物行业关系图宠物食品宠物食品宠物行业宠物服装宠物用品宠物服装宠物用品4宠物行业发展至今大致经历了四个阶段1萌芽阶段11992年中国小动物保护协会成立，宣传把宠物作为宠物行业的形成济在一线城市萌芽2起步阶段2宠物数量快速增长，国内知名企业开始涌现（出现以宠物产品生产制造的规模化工厂）宠物角色逐渐转变，从“看家护院”的功能性角色向“孩子、亲人”的情感角色转变3高速发展阶段3人口机构改变：空巢老人、独居青年、丁克家庭等群体为市场提供了较大增长空间GDP水平持续提升，消费升级的大环境下推动宠物经济快速发展电商渠道兴起，宠物行业产业链逐步完善4成熟阶段4国产宠物品牌崛起，海外品牌市场份额逐渐减少，线上+线下的新零售模式主导市场宠物行业参与者众多，市场格局较为分散，集中度有望进一步提高6宠物行业：宠物经济持续升温，市场规模稳定增长宠物行业：宠物经济持续升温，市场规模稳定增长我国宠物行业起步较晚，随着国民收入提升和养宠人群不断扩大，宠物消费相关的商品和服务类型不断丰富，我国宠物行业市场中国宠物行业市场规模51.3%41.0%36.0%297727.5%270624.7%249024.7%20242065170820.6%17081340134018.5%978719122010.0%18.5%97871912209.8%5103378.7%9.8%5103372.0%数据来源：历年宠物行业白皮书20122013201420152016201720182019行业规模（亿元）同比增速（%）2020202120222023E8相比发达国家，我国宠物渗透率水平较低，发展空间大相比发达国家，我国宠物渗透率水平较低，发展空间大反观中国宠物经济发展正步入快车道，宠物渗透率水平相对较低，约在22%左右。综合来看，我国宠物渗透率较海外发达国22%28%36%40%52%57%70%数据来源：公开资料整理9空巢老人、独居青年群体日益增加推动养宠热潮升级空巢老人、独居青年群体日益增加推动养宠热潮升级寻找圈层认同打发时间陪伴家人增趣65岁以上人口独居人口数据来源：艾瑞咨询，国家统计局相比早期家养动物以“使用价值”为主要动机，现代城镇家庭开始基于“情感价值”饲养宠物。85%的消费者养宠物的原因是为了随着空巢老人、独居青年群体日益庞大，“孤独经济”推动养宠热潮升级，宠物逐渐成为情感寄托，家庭属性进一步加强。数据显示，2022年中国65岁及以上人口约为2.1亿人，占总人口数的15%；独居人口数从2013这为宠物行业的高速增长创造了良好的环境单只宠物消费金额稳步提升，消费升级趋势显现单只宠物消费金额稳步提升，消费升级趋势显现宠物角色的变化与持续升级，强化了消费者在宠物领域的消费粘性。为提高宠物健康及生活品质，带动了单只宠物的平均消费金额稳宠物角色的变化与持续升级，强化了消费者在宠物领域的消费粘性。为提高宠物健康及生活品质，带动了单只宠物的平均消费金额稳中国人均单只宠物的年消费金额变化情况数据来源：共研网11宠物食品：长期高频刚需消费属性，宠物行业最大的细分市场宠物食品：长期高频刚需消费属性，宠物行业最大的细分市场数据来源：《2022宠物行业白皮书》，艾一个月2-3次半年一次及以下一个季度2-3次半年2-3次不固定，想起来就买一个月2-3次半年一次及以下宠物食品市场规模快速增长，市场格局高度分散宠物食品市场规模快速增长，市场格局高度分散137262.6%1372128211301129113089138.9%37.1%89138.9%37.1%74326.7%74326.7%20.6%26.8%20.6%32932945713.5%19.9%19924045713.5%19.9%7.0%0.1%0.1%20122013201420152016201720182019202020212022市场规模（亿元）同比增速（%）2021年各国宠物食品行业CR2021年各国宠物食品行业CR5对比70.6%63.8%62.0%62.0%17.4%17.4%美国日本美国日本英国数据来源：《2022年宠物行业白皮书》，华经产业研究宠物经济火热带动宠物食品市场规模快速增长。2022年我国宠物食品的市场规相较海外成熟市场，国内宠物食品市场仍处于快速成长阶段，市场格局高度分散。2021年中国宠物食品行业的CR5仅竞争格局：国外品牌占据高端，国产品牌加速追赶竞争格局：国外品牌占据高端，国产品牌加速追赶目前我国高端宠物食品领域主要以玛氏食品、雀巢等海外大型跨国企业为主。外资品牌国产品牌传统渠道占比下滑，线上购物成主流场景传统渠道占比下滑，线上购物成主流场景67%的消费者认为国产品牌性价比更高，且越来越符合国际标准。未来国产品牌有望通过渠道建设、品牌营销、品类开发等方面37.6%22.9%11.0%8.9%9.6%4.6%零售店专卖店电商宠物医院62.9%42.5%37.6%22.9%11.0%8.9%9.6%4.6%零售店专卖店电商宠物医院62.9%42.5%20172022不知道如何辨别进口宠物品牌真伪进口宠物品牌货源不够稳定越来越多的国产宠物品牌符合国际标准国产宠物品牌性价比更高资本助力下，中国宠物行业发展动能不减资本助力下，中国宠物行业发展动能不减999876666666420宠物食品宠物用品宠物医疗宠物零售电商线下门店宠物服务及其他20192020202136.236.234.619.917.213.99.36.12.620142015201620172018201920202021数据来源：国盛证券，企查查中国宠物市场渗透率低、增长水平高吸引资本纷纷入局，宠物食品作为宠物行据统计，2021年中国宠物行业的融资事过亿级别的有15起，融资总金额达36.2亿元。其中宠物食品的融资事件最高，宠物行业高增长背景下，上市公司业绩普遍滑坡宠物行业高增长背景下，上市公司业绩普遍滑坡2023年一季度部分上市公司营收及净利润增速数据来源：各公司财报18宠物行业高增长背景下，上市公司业绩普遍滑坡宠物行业高增长背景下，上市公司业绩普遍滑坡宠物上市公司的业绩表现与行业发展大相径庭，背后主要原因是这些上市公司的核心业务并不在国内，因此其业绩表现与海外市细看A股宠物行业上市公司的营收结构可以发现，包括中宠股份、佩蒂股份、依依股份在内的上市公司普遍以外销出口为主。2022年宠物行业代表企业主营构成-地区中宠股份佩蒂股份依依股份海外中国大陆其他业务（地区）注：外销产品品牌标识主要用境外客户所提供品牌，俗称贴牌销售或OEM/ODM海外中国大陆海外中国大陆其他业务（地区）各上市企业加大自主品牌打造，国内市场营收占比不断提高各上市企业加大自主品牌打造，国内市场营收占比不断提高滑主要系海外客户主动去库存，订单减少所致。此外，原材料价格上涨、汇率/税率波动、海运提价等因素也是影响企业业绩表现的宠物行业代表企业国内市场营收占比变化情况宠物行业代表企业国内市场营收占比变化情况20随着中国宠物市场的快速崛起，宠物行业已经进入国内外市场并重的发展阶段。与发达国家相比，虽然我国宠物行业发展较晚，但增速较快。因此，加速布局国内市场，加大自主品牌打造已经成为许多宠物企业的共识数据显示，中宠股份国内市场的营收占比从份从3.7%增至15.9%；天元宠物从2.1%增至37.1%，国内市场的营收占比正逐步提升中宠股份营收增幅放缓，净利润连续两年下滑中宠股份营收增幅放缓，净利润连续两年下滑中宠股份营收及净利润变化情况中宠股份营收及净利润变化情况营收（亿元）净利润（亿元）营收同比增速（%）净利润同比增速（%）21为提高公司长期抗风险能力，中宠股份近年提出“聚焦国内市场”的战略，通过收购、扩产等一系列动作不断加码国内市场。目前中宠在国内市场形成了以"Wanpy顽皮"、"品牌。据最新财报透露，2023年，中宠股份将加大自主品牌布局，进一步提高公司自主品牌产品的营收占比，同时扩大产能，快速抢占市场份额数据来源：公司财报零食占营收比重最高，公司毛利率呈逐年下滑的趋势零食占营收比重最高，公司毛利率呈逐年下滑的趋势2022年中宠股份营收结构-产品中宠股份毛利率变化情况数据来源：公司财报22佩蒂股份2022年营收、净利润双增，业绩增幅居于首位佩蒂股份2022年营收、净利润双增，业绩增幅居于首位佩蒂股份营收及净利润变化情况数据来源：公司财报营收（亿元）营收同比增速（%）净利润（亿元）净利润同比增速（%）23植物咬胶占营收比重最高，公司毛利率同样呈逐年下滑的趋势植物咬胶占营收比重最高，公司毛利率同样呈逐年下滑的趋势2022年佩蒂股份营收结构-产品佩蒂股份毛利率变化情况数据来源：公司财报24总营收的比重不到五成，远低于中宠股份和佩蒂股份，因此受海外波动影响较小；其毛利率水平也明显高于中宠股份和佩蒂股2022年乖宝宠物主营构成-地区0.5%39.5%60.0%乖宝宠物毛利率变化情况32.1%32.6% 28.9%29.4%28.8%25乖宝宠物大力布局国内高端市场，销售费用率超10%乖宝宠物大力布局国内高端市场，销售费用率超10%主要是由于乖宝宠物大力布局国内高端市场，而中宠股份和佩蒂股份目前的营收仍主要来自海外市场，因此销售费用率较低。未来随宠物行业代表企业销售费用率对比2019数据来源：各企业财报26宠物行业的发展，已具备较好的消费经济基础宠物行业的发展，已具备较好的消费经济基础近年来虽受疫情影响，宠物行业增长有所波动，但整体增长优于人均GDP增长，行业具备较中国人均GDP变化情况中国人均GDP增速及宠物行业增速对比情况125511270099051014310434990588167636801680947636702063005614201120122013201420152016201720182019202020212022数据来源：《2021年中国宠物行业白皮书》，公开资料整理51.3%41.0% 36.0%27.5%18.5%20.6%9.8%2.0%7.2%6.9%6.5%6.3%6.4%6.3%5.6%8.0%