2017年数据中心IDC行业深度分析报告

2017年数据中心IDC互联网流量红利传导路径：从CDN到IDC、云计 携手美国Kaiam公司强势进军光有源器件领 携手AWS，充分打开IaaS市场空 收购无双科技，切入SaaS市 表7：公司与AWS合作历 CDN到IDCV、ARN、D199920012090年代末。1993年，随着我国首个全数字移动通信系统（GSM）建成开通，我系统容量较小且不能提供宽带和多媒体服务。因此，2001年前后，大容量、高频谱利用率、CDNCDNAkamai外，LimelightNetworks2001年也在美国成立，两家龙头公司分别代表了“节点租用”和“节点自建”两种CDN发展模CDN行业随第一次互联网浪潮兴起。公司-19982000CDN试运行许可证。20003G10月，网宿科技在创业板67.1%；2009-2011IDC40%以上。2013124G4G商用时代。同期，我国互联网流量增速重回上升轨道，CDN行业龙头网宿科技盈利增速达到顶峰。根据工信部2014年发布的通信运营业统计公报，20144G移动电话用户大幅增长，移动互联网接入伴随着移动互联网市场的迅猛增长以及云计算产业的快速发展所带来的CDN需求暴增，2014CDN20143CDNIDC作为海量数据的承载实体，已经发展成为互联网流量计算、存储及流量吞吐的核心基础2016年通信运营业统计公报，2016年我国移动互联网接93.6G123.7%IDC互联网基础设施需求的增长。2015-2016IDC20143G/4GIDC圈的统计，IDC518.639.3%2016IDC714.537.8%5G和物联网商用的到来，互联网、云计算、大数据的高速增73%82%。 图2：主要国家2016年固定宽带流量增长分布情 2016-2021年间，中东和非洲地区流量增长最快，复合年增长率高达2021107.7EB26%3.2倍增长。而北美洲增85EB表OTT视频、4K高清业务、VR/AR及直播等新兴媒体业务的快速发展，大视频业务已经19IP201667%202180%。根据中国信息通信研究院预测，2016-2020年，我国移动视频业务流量增速复合年增长率将150%2020年移动视频流量在移动互联网流量中占比将超过六成。2016年，国内IPTV1201665.1414根据埃森哲预测，20165.5亿台，占全球电视机总量的五分之一。我国智能电视市场发展迅速，据奥维咨询统计，2014年我国智能电视出311070%；2015375085%。智研咨询发布的《2016年中国智能电视行业市场现状及发展前景分析》中数据显示，20151.1亿台，20203.22015年底，OTT6010OTTTV发展迅猛，用户对视频体验的要求越来越PC端观看互联网视频4M-8M码流，4K15M-20M码流，进而随着智能电视的普及，OTT视频流量将持续快速增加。13%Recode公司统计，2016年视频直播产生的互3604-5VR/AR应用场景下所带来得而高分2021IPM2M50%以上。OFWEEK数据显示，数据15.3ZB327%。3IP2016据IDC预测，2020年中国互联网数据流量将达到8806EB，占全球数据产量的22%，2012-202049%。20164G移动电话用户大幅增长，移动互联网接入流量消费达93.6亿G，同比增长123.7%；月户均移动互联网接入流量达到772M98.3%90%。固定宽带的接57.515.0%20166.9亿个，同比增长19.8%。互联网宽带接入端口“光进铜退”趋势明显，xDSL端口比上年减6259373317.3%5.4%。光纤接入端口比上年净增1.81亿个，达到5.22亿个，占互联网接入端口的比重由上年的提升至图4：国内移动互联网接入流量历年数据（万 资料来源：工信部网站，安信证券研究中 资料来源：工信部网站，安信证券研究中图2021年我国互联网流量的复合增长率将远高于美国。 互联网数据中心（IDC）90IDC存在的意义只是对大型和带宽成指数级增长，IDC的发展从服务器机房向大型超大规模部署演进，承载着向越来越ITIDC统计，全球数图截至2016年底，美国数据中心数量仍位列全球第一。美国数据中心的发展大概可被分为四（1）（2）（3）2011年之间，由于来自政府、互联网、金融交易的数据量激增，包括大型及小型在内的（4）2012年至今，随着数据中心技术及应用的增加，全球数据中心建设进入到了云化新阶段，IDC建设不断整合，升级，大型化、专业化、IDCIDC数量规模开始呈现逐20158552016模化的驱动因素201612300个，45%的图20202016300485个，而超大规模数据中心将在未来占到全部数据中心服务器安装量的47%，占公共云服务器安装量的83%和公有53%。 ITIDC建设向其聚集。JLL2017年发布的《DataCenterOutlook》报告中印证了数据中心向中心城市集中的趋势。截至2016年底，数据中心需求主要集中在全球主要中心城市。从美国来看，需求主要来看，IDC需求较为集中在伦敦、新加坡、法兰克福、东京等经济较为发达的中心城市。图资料来源：JLL24家企业所有，其中，亚马逊、微软、IBMSynergyResearch统计，互联网巨头亚马逊、微软、IBM60%。图表 DiskSnapshots价格下调79%；2016年，PreemptibleVM价格下调33%亚马 2006年至今，共宣布52次降价，平均每年5次以上；2016年将S3六档价位改为3档，最后一档价百 2016年，腾讯云下调价格最高至3阿阿 StructureResearch2016年批发型数据中心市场份额来看，排名前五的服务商中38.5%排名前五的服务商中，电信运营商（联通、电信、NTT）12.3%，份额最大的第Equinix10.50%。图15：2016年批发型数据中心份 图16：2016年零售型数据中心份 43%。图2016年，美国超大型数据中心数量位列全球第一，中国超大型数据中心位列全球第二。根 资料来源：IDC圈，安信证券研究中 资料来源：IDC圈，安信证券研究中测，201620%，这意味着美国数据中心将逐步转向改扩测，201675%。图20：美国数据中心建设以“改建+扩建”为 图21：中国数据中心建设以“新建”为资料来源：IDC圈，安信证券研究中 资料来源：IDC圈，安信证券研究中384.617.3%IDC市场持续高增长，2015518.6我国数据中心主要是中小型，大型和超大型数据中心处于上升趋势。2010年，中国数据中IDC400-500万平方米，但实际投产面积一般小于规划面积。图22：中国IDC建设面积与增速情况（2012-2016年 资料来源：IDC圈，安信证券研究中 资料来源《中国云计算数据中心节能现状深度分析，安信证券研究中图的信息化建设催生了大规模的数据中心需求，IDC发布的《IDCFutureScape:2017年全球ICT45%Cisco的预测，到227%。图资料来源：Cisco2016127.3153.2%，互联网用户数量的为了应对数据中心以上的变化，近年来世界上的大型互联网数据中心越来越多地使用脊叶iedlaf网络架构，这种架构在压缩了网络架构的同时，使得服务器东西向)之间传T1000图资料来源：机房360优势一：降低服务器万兆接入的建设成本。100GE设备及布线成本都十2008年，美国互联网公司数据中心对光通信的需求已经超过了电信运营商。光通信部图2020年，99%的互联网流量与数据中心相关，而数据中心内部的网络流 资料来源：思科全球云指数，安信证券研究中 资料来源：思科全球云指数，安信证券研究中IDC。表 云数据中

内部通信方 特

光纤渗透光纤渗透 资料来源：IDC量激增的问题。根据思科预测，2015-2020年间，DCI流量年复合增速将达到31.90%。部，因此，DCI互联需求的扩张将有望拉动高速光模块市场加速增长。表单位数据中心-数据中心-201731.4530IDCOvum201629.5LightCounting201950004931：数据中心高速光模块需求预测(单位：十亿美元资料来源：Ovum图50.10%。光芯片的采购渠道畅通与否，直接影响到光模块订单生产图并购Clariphy等，都是通过产业上下游并购实现关键芯片技术的突破。中国光器件公司通过图50%，诺西IDC建设实上的指挥棒，中兴、华为及BAT已经成为全球产业链增速的引擎。图10G藉此跃身国内光模块第一梯队，并成功进入全球数据中心和运营商市场，获得了Google、 图37：苏州旭创2016年主营业务收入分 资料来源：公司公告，安信证券研究中 资料来源：公司公告，安信证券研究中2014年-2016年均保持高速增长。2014年-2016年苏州旭71202.3079.67%，并且毛利率与净利率均保持在稳（1）（2）（3）图38：2014年-2016年苏州旭创营业收入及其增 图39：2014年-2016年苏州旭创归母净利润及其增资料来源：公司公告，安信证券研究中 资料来源：公司公告，安信证券研究中图10G/40G25G/100G切换，公司积极20142015100G100G全系列产品。其中，100GQSFP28应用于云数据中心，100GCFP4则用于支持下一代接入网络和城域网。2016年，100G系列产品30.35%、22.86%22.26%40G/100G69.65%，图20132014年度均为苏州旭创的第一大客户，并且因为高度认可公司产品及技术能20149月通过CapitalG谷歌风投)参与了苏州旭创C轮融资。我们认为，公司在Google在内的优质客户资源及稳定订单支撑的情况下，核心芯片采购渠道及议价能5：2016GOOGLEHYVESOLUTIONS2016~20181.73亿、2.16亿、2.79亿元。其中，2016年苏州旭 图43：博创科技2016年主营业务收入分资料来源：公司公告，安信证券研究中 资料来源：公司公告，安信证券研究中PLC光分路器、用于（VMUX40G100G的光接收组件（ROSAPLC技术平台之外拓展基于20162.7586.48%，是公司主要收入来源。在光无源器件产品当中，DWDM产品表现抢眼，2016DWDM产品0.48亿元，同比增长-4.00%31.79%；DWDMPLC1.2540.45%82.78%。在全球运营商持续加大光网络建设以DWDM产品收入有望保持高速增长，将成为业绩6000平方米生产车间的工艺布局，400PLC集成光分路器、6VOA1.5VMUX产品的生产规PLC201540%/150%/75%。69.35%携手美国44：Kaiam40G/100GKaiam2015年正式切入光有源器件领域。2016年，公司有源光0.43437.50%13.52%。目前，40GROSA100GROSA2017年有望实 资料来源：公司公告，安信证券研究中 资料来源：公司公告，安信证券研究中（ROSADWDM产品将是公司业绩的核心驱动力；而从中长期来看，随着后续公司高速光Kaiam公司在平面光波导芯片和高速有源器件封装等方面的深（DCE（VMUXPLC技术的集成光电子器件，为进一步提升公司核心竞争3138.60MEMS集成光器件研220180930日可达到预定可使用状态。MEMS光器件产品的研发方面已有深厚的技术积累，已自主开发了多项生产工艺技风险提示：光环新网：牵手亚马逊，云计算重构IDC19991IDC及其增值服务、IDC运营管理服务、云计算 图48：光环新网2016年主营业务收入分 资料来源：公司公告，安信证券研究中 资料来源：公司公告，安信证券研究中IDC业务为基础，云计算为发展方向，一方面着力于全国的数据中心布局，加快数据201620152.5%201653.9%，主要原因是公司通过收购无双科技，加速云计算业务布局，同年公司与AWS签订协议，参AWS北京地区的云计算营业收入分成。2012年-2015年公司营业收入与归母净利润均保持平稳增长。2016年公司营业收入与归母图49：2012年-2016年公司营业收入及其增 图50：2012年-2016年公司归母净利润及