9.2 财务报表分析（二） 教案

《财务管理》（附微课）配套教学资料杨桂洁主编人民邮电出版社出版财务管理教案授课标题第九章财务分析与评价第二节财务报表分析（二）授课班级授课地点多媒体教室授课日期年月日第周授课时数2教学设计教学内容1.一般企业盈利能力分析2.上市公司的盈利能力分析教学方式实施教学做一体化教学教学目标知识目标掌握一般企业和上市公司的盈利能力分析方法。能力目标能运用已知数据对企业进行盈利能力分析。素质目标培养财务分析的素养和理念。教学重点、难点教学重点盈利能力分析。教学难点理解指标的局限性。课后作业完成章后同步训练教学反思备注

情境引导{导入案例}蓝田神话的覆灭请同学思考：如何进行财务分析，刘姝威教授从哪些方面对蓝田股份公布的信息进行了分析？教学做一体化教学第二节财务报表分析三、盈利能力分析（一）一般企业盈利能力分析企业盈利能力的大小是由经营性的经常理财活动决定的，企业的资金筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列经营活动都直接影响着企业的获利能力和收益水平，企业的利润是资产、负债、所有者权益、收入、费用等要素有机统一于企业资金运动过程，并通过筹资、投资活动取得收入、补偿成本费用而实现的。对一般企业盈利能力的分析，通常使用的指标主要有营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率等指标。1．营业毛利率营业毛利率是企业一定时期营业毛利与营业收入的比率。营业毛利率越高，表明企业的市场竞争力强，发展潜力大，从而盈利能力越强。2．营业净利率营业净利率是企业一定时期净利润与营业收入的比率。营业净利率=×100%3．总资产净利率总资产净利率是净利润与平均总资产的比率，反映每1元资产创造的净利润。其计算公式为。总资产净利率=×100%总资产净利率==营业净利率×总资产周转率4．净资产收益率净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，也称净资产净利率、权益收益率、权益净利率等。它反映所有者投资的盈利能力，是企业盈利能力指标的核心。其计算公式为净资产收益率=×100%式中，平均净资产=(期初所有者权益+期末所有者权益)÷2净资产收益率评价企业自有资本获取收益的水平，反映企业资本运营的综合效益。该指标通用性强，适应范围广，不受行业局限，在国际上的企业综合评价中使用率非常高。（二）上市公司盈利能力指标上市公司是以发行股票来筹集企业资本的，股东购买企业股票，都希望获得好的报酬。反映上市公司盈利能力的财务指标主要有每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等。1．每股收益也称每股利润或每股盈余，反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损，是衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标。每股收益越高，说明公司的获利能力越强。每股收益=2．每股股利每股股利是指上市公司本年发放的普通股现金股利与年末普通股总数的比值。每股股利=3．市盈率市盈率是指普通股每股市价相当于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每1元净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。市盈率=在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大。市盈率是人们普遍关注的指标，有关证券报刊会定期报道各类股票的市盈率。它是市场对公司的共同期望指标，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好，投资者愿意出越高的价格购买该公司的股票。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，投资风险越大。仅从市盈率高低的横向比较看，高市盈率说明公司能够获得社会依赖，具有良好的发展前景。一些成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些。但是，也应注意，如果某一种股票的市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。4．每股净资产每股净资产是上市公司年末净资产与年末普通股总数的比值。每股净资产显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。这里所说的账面净资产是指企业账面上的总资产减去负债后的余额，即股东权益总额。每股净资产指标反映了在会计期末每一股份在企业账面上到底值多少钱，它与股票面值、发行价格、每股市场价值乃至每股清算价值等往往有较大差距，是理论上股票的最低价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。如在企业性质相同、股票市价相近的条件下，某一企业股票的每股净资产越高，则企业发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小。但是也不能一概而论，在市场投机气氛较浓的情况下，每股净资产指标往往不太受重视。投资者，特别是短线投资者注重股票市价的变动，有的企业股票市价低于其每股账面价值，投资者会认为这个企业没有发展前景，从而失去对该企业股票的兴趣；如果市价高于其账面价值，而且差距较大，投资者会认为企业发展前景良好、有潜力，因而甘愿承担较大的风险购进该企业股票。5．市净率市净率是每股市价与每股净资产的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。其计算公式为市净率=净资产代表的是全体股东共同享有的权益，是股东拥有公司财产和公司投资价值最基本的体现。一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。但