《旅游经济学》7旅游投资与决策

学习情境七旅游投资与决策学习情境七旅游投资与决策学习目标1、了解旅游投资分类、旅游投资项目；2、熟悉旅游投资的决策方法、旅游投资的程序；3、掌握旅游投资概念、旅游投资决策的概念、旅游投资可行性研究。技能目标1、能进行旅游投资可行性研究；2、能正确运用旅游投资的决策方法进行投资决策。武汉理工大学出版社任务一旅游投资的含义一、旅游投资的概念旅游投资是指在一定时期内，根据旅游市场发展的状况，旅游企业将一定数量的资金投入到旅游发展项目中，以满足旅游发展的需要，以求获得旅游收益的经济活动。收益性和风险性是投资的两个基本特征。任何一项旅游投资的主要目标都是未来获得收益，预期收益的多寡是旅游投资决策的主要依据，而任何一项旅游投资的未来收益都是不确定的，且存在着风险。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社二、旅游投资的分类（一）按旅游投资的性质划分1、旅游实业投资旅游实业投资是指将资本放于特定的旅游经营项目，以形成满足需求的供给能力，如建造基础设施、购置机器设备、技术改造等劳动资料的投资；购置原材料、燃料、动力等劳动对象的投资；职工的培训、教育、职业训练等劳动力的投资。2、旅游证券投资旅游证券投资是指资本投放于各种旅游债券、旅游股票、旅游基金等有价证券，以获取收益或控制效应等。3、旅游产权投资旅游产权投资指以产权为对象的投资，其主要形式有兼并、收购、参股、控股等，它是资本运营中的主要分类。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社（二）按投资回收期的长短划分1、长期旅游投资长期投资一般指不能够或不打算随时变现的投资，它包括固定资产投资、长期有价证券投资和无形资产投资，通常需要经过一年以上的时间才能收回，如旅游投资主体用于饭店建筑、旅游景区开发和建设、旅游道路交通等的投资。2、短期旅游投资短期旅游投资是指在一年内即可收回的旅游投资，主要用于日常旅游经营活动必需的流动资产方面以及购买短期有价证券的投资。如旅游饭店用于购买食品原材料、旅游商品、办公用品等的投资和旅行社为客户垫付的短期资金等都是短期投资。长期旅游投资的风险性一般要大于短期旅游投资，但其投资收益通常高于短期旅游投资收益。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社（三）按投资建设性质不同划分1、新建旅游项目投资新建旅游项目投资即指对以前尚未开发过、而现在新开发的旅游项目投资，如开发建设新的旅游景区、景点，新建旅游饭店、旅游餐厅、旅游娱乐设施等。2、改建旅游项目投资改建旅游项目投资即指在原有的旅游产品规模上，对不适应旅游业发展需要的部分设施进行更新和技术改造的项目投资，如对旅游饭店的客房餐厅进行重新装修、装饰；对旅游饭店的电脑预订系统进行更新和提高。3、扩建旅游项目投资扩建旅游项目投资即指在原有规模上适当增建部分设施的项目投资，如增添购物、商务、汇兑、保健等旅游服务；增加部分旅游娱乐设施设备等。但新增投资规模不得超过原有投资规模的三倍，否则应属于新建项目投资。4、维护旅游项目投资维护旅游项目投资即指对原有的旅游产品进行恢复、保护的旅游项目投资，如对旅游景区景点的修复和保护，对旅游饭店客房、餐厅及旅游娱乐设施的维修保养，对管理人员和服务人员进行培训，对旅游产品进行宣传促销等方面的投资。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社（四）按投资形态不同划分1、有形资产旅游投资有形资产旅游投资主要指资本物的购置和旅游景点的开发，如出资兴建酒店、建设新的旅游景区景点、建设购物中心、建设游客服务中心、兴建旅游车船公司和对旅游基础设施的投资等。2、无形资产旅游投资无形资产旅游投资包括两个部分。一部分是指以有价证券为载体，以金融资产为对象，通过金融市场进行的间接投资，如购买旅游企业债券、旅游上市公司股票等。另一部分是对旅游教育科技的投资，以提高旅游管理水平和旅游服务水平。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社（五）按投资领域不同划分按投资领域不同可将旅游投资分为饭店宾馆投资、旅游交通投资、旅游景区投资、旅游娱乐设施投资、旅游商品开发投资、旅游教育投资、其他旅游投资等。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社三、旅游投资项目（一）旅游投资项目的含义旅游投资项目是指在一定时间和区域内，为完成某项（或一组）旅游开发目标，按照一个独立的总体设计规划进行投资的各单项工程的总和。包括三个方面的具体含义：第一，在一个总体设计或项目内，由几个互有内在联系的单项工程所组成，建成后项目归属在经济上可以独立核算的、行政上可以统一管理的建设单位。第二，在总体设计中体现旅游开发目标。第三，能够形成旅游基础设施和配套设施等有形资产以及商标、商誉、技术专利和许可证等无形资产。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社（二）旅游投资项目的特征1、关联性2、敏感性3、专用性4、季节性5、依托性6、投资额大、回收期长7、市场导向性学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社任务二旅游投资可行性研究一、旅游投资可行性分析的概念旅游投资的可行性研究，是可行性研究的理论、原则和方法在饭店投资领域的具体运用。旅游投资的可行性研究，就是在旅游项目投资决策之前，对旅游项目投资的时机、旅游项目投资的环境、旅游市场、旅游的竞争格局以及旅游项目建设方案所进行的系统而科学的综合性分析。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社二、旅游投资可行性研究的意义首先，可行性研究是旅游投资取得良好经济效益的前提。这是旅游投资可行性研究的主要意义。其次，旅游投资可行性研究是项目筹集资金的重要依据和手段。第三，旅游投资可行性研究是项目有关政府部门申请建设和施工许可的依据。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社三、旅游投资可行性研究的分类（一）投资机会研究投资机会研究是指在一个确定的地区、部门或企业内，在利用现有资源的基础上所进行的寻找最有利投资机会的研究。需要指出的是，并不是所有的旅游投资项目都要进行投资机会研究。（二）初步可行性研究初步可行性研究是在投资机会研究的基础上，对拟议的旅游投资项目的可行性所进行的继续和深化性研究。（三）详细可行性研究详细可行性研究又称为最终可行性研究，是在上级主管部门批准旅游投资项目立项后，对旅游投资项目所进行的全面的技术经济论证，它需要对投资项目所涉及的全部因素都进行准确的分析、计算和论证，提出完备的可供优选的方案。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社四、旅游投资可行性研究的内容（一）项目说明（二）旅游客源市场分析与预测（三）拟建项目建设的必要性（四）项目选址和建设条件（五）政策环境（六）项目工程方案（七）原料动力供应（八）劳动力供求（九）资金筹措分配（十）综合效益评价学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社五、旅游投资风险预测及评估（一）风险的含义风险是在一定条件和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，也可以说是未来收益与预期收益的偏离程度。人们通常总是认为风险就是不好的，总是带来损失，这是对风险的片面理解。实际上，这种偏离可能是未来收益高于预期收益，能够获利；也可能是未来收益低于预期收益，带来损失。风险有可能是危险，也有可能是机会，危险与机会并存。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社（二）风险的分类1、从个别投资主体的角度看（1）系统性风险系统性风险是指由旅游投资项目外部的、不为投资者能够控制的因素而造成的风险，通常表现为政治、经济、自然、金融风险。（2）非系统性风险非系统性风险是由旅游投资项目自身原因造成的风险，它产生于投资项目的设计、施工、管理和市场中。非系统性风险是总的投资风险中除了系统性风险之外的偶发性风险，也称为个别性风险。非系统性风险通常可以通过多角化投资来分散，因此又可称为可分散风险。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社2、从公司本身的角度看（1）经营风险经营风险是指因业务经营活动中的不确定性因素引起的风险，是任何商业活动都可能有的风险。（2）财务风险财务风险又称筹资风险、融资风险，指公司因举债而承担的风险，是负债筹资带来的风险。由于企业举债筹资，需要按照约定支付利息和偿还本金，从而产生了还债压力，一旦企业不能按期支付利息或无法偿还本金，不仅信誉受损，还有可能面临诉讼或破产的威胁。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社（三）风险的评价学习情境七旅游投资与决策学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社学习情境七旅游投资与决策任务三旅游投资决策一、旅游投资决策的概念与分类（一）旅游投资决策的概念决策是指管理者为实现组织目标，在调研分析的基础上，运用科学的理论和方法，设计与选择优化方案用以实施的行为。所谓旅游投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用一定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序，对若干个可行性的旅游投资方案进行研究论证，从中选出最满意的投资方案的过程。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社（二）旅游投资决策的分类根据旅游投资决策结果的确定性程度，可以分为：1、确定型决策确定型决策是指每种备选方案只有一种确定结果的决策，即决策事件未来的自然状态明确，只要比较各方案的结果即能选出最优方案。2、风险型决策风险型决策是指决策事件未来的各种自然状态虽不能预先肯定，但可以预测出各种自然状态出现的概率的决策，属于有一定风险的决策。风险型决策也叫统计型决策或随机型决策。3、不确定型决策不确定型决策是指决策事件未来的各种自然状态完全未知，各种状态的出现无法估计，只能凭决策者的主观经验做出决策。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社二、旅游投资决策的程序（一）提出项目建议书（二）调查研究（三）分析预测（四）选择决策（五）资金筹集（六）事中监督（七）事后评价学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社三、旅游投资决策方法（一）确定型决策方法静态分析法和动态分析法是确定型决策中两类最基本的分析方法。前者又叫做非折现的评价方法，是在没有考虑货币的时间价值的情况下进行的，计算较为简便，可用于辅助性决策；后者又叫做折现的评价方法，考虑到货币的时间价值，计算较为复杂，但更科学、准确。静态分析法主要有投资回收期法、投资收益率法等。动态分析法主要有现值法、内部收益率法等。学习情境七旅游投资与决策武汉理工大学出版社学习情境七旅游投资与决策学习情境七旅游投资与决策（二）不确定型决策方法不确定型旅游投资决策方法即指对拟建旅游项目进行多方案比较，虽然不同方案的收益值在不同的自然状态下可以计算出来，但对各方案自然状态及其可能出现的概率难以估计条件下的决策。不确定型决策的方法一般有“好中求好”的决策方法、“坏中求好”的决策方法、α系数决策方法、“最小的最大后悔