3-4财务与非财务分析

项目三小额信贷技术

模块四财务与非财务分析小额信贷实务凌海波主要内容客户财务分析资产负债表分析利润表分析现金流量表分析财务比率分析客户非财务分析非财务分析的重要作用非财务分析的内容分析不对称偏差分析法客户财务分析财务分析概述财务分析的含义含义：客户财务分析是以客户财务报表为主要依据，运用一定的分析方法，对客户的财务过程和结果进行研究和评价，以分析客户财务状况、盈利能力、资金使用效率和偿债能力，并由此预测客户的发展变化趋势，为贷款决策提供依据。目的：评估客户偿债能力。财务分析的内容盈利能力——借款人获取利润的能力。营运能力——借款人经营中各项资产周转运用效率。资金结构——借款人全部资金来源中负债和所有者权益所占的比重和相互间的比例关系。财务分析的方法趋势分析法：将客户连续数期的财务报表中的相同项目的绝对数或相对数进行比较，以揭示它们增减变化趋势。结构分析法：以财务报表中的某一总体指标为基础，计算其中各构成项目占总体指标的百分比，然后比较不同时期所占百分比的增减变动趋势。比率分析法：在同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间，或在两张不同财务报表如资产负债表和利润表的有关项目之间作比较，用比率来反映它们之间的关系，以评价客户财务状况和经营状况好坏。比较分析法：将客户的有关财务指标数据与同行业平均水平或在不同企业之间进行比较，找出差异及其产生原因，用以判断客户管理水平和业绩水平。因素分析法：找出并分析影响客户经营活动的各种因素，抓住起主导作用的影响因素，提出相应解决办法，作出正确决策。资产负债表分析资产＝负债＋所有者权益小微客户资产负债表结构和常用科目资产结构和资金结构分析资产结构分析：通过计算各项资产占总资产的比重，来分析判断借款人资产结构的合理性。资金结构分析：通过计算全部资金中负债和所有者权益所占的比重及相互关系，来分析判断借款人资产结构的合理性。资产负债表项目分析货币资金：流动性最强，收益最差，对企业的正常运营十分重要应收账款：典型的风险资产，存在可能收不回来的风险，应重点分析应收账款的规模、集中程度、账龄等存货：存量越大，占用资金越多，生产过剩、销售困难固定资产：掌握固定资产的市场价值和变现能力短期借款和应付账款：是流动负债分析的重点，偿债负担、信用风险长期借款：主要用于扩大规模，既可给企业带来效益，也可带来风险利润表分析利润表又称损益表，它是通过列示借款人在一定时期内取得的收入，所发生的费用支出和所获得的利润来反映借款人一定时期内经营成果的报表。——通过利润表可以考核借款人经营计划的完成情况、预测借款人收入的发展变化趋势，进而预测借款人未来的盈利能力。利润表的初步分析利润表经营利润主要收入来自哪里成本费用有哪些企业经营状况如何前后期有什么变化利润表的调整利润表的分析（结构分析法）项目上年度本年度上年结构（％）本年结构（％）差异（％）销售收入200000240000100100－销售成本1200001600006066.676.67费用总额40000300002012.5-7.5税前利润40000500002020.830.83为什么要分析现金流量？——利润不能直接还款，偿还贷款使用的是现金——贷款人最直接关心的是借款人的现金流量现金流量表分析现金流量中的现金：现金+现金等价物——《企业会计准则》：1、现金：“现金”、“银行存款”、“其他货币资金”；2、现金等价物，期限短，流动性强，易于转换为已知金额现金，价值变动风险很小的投资。现金净流量＝经营活动的现金净流量（流入-流出）+投资活动的现金净流量（流入-流出）+筹资活动的现金净流量（流入-流出）

现金与现金流量编制单位：

年度单位：元项目行次金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计经营活动产生的现金流量净额项目行次金额二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计

投资活动产生的现金流量净额项目行次金额三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计偿还债务所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金现金流出小计

筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额序号经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量原因分析1＋＋＋如果投资活动的现金主要来自投资收益，则企业经营和投资效益状况良好。这时仍然进行融资，如果没有好的投资机会，可能造成资金的浪费。如果投资活动现金流量主要来自于投资项目的处置、收回则另当别论。2＋－如果投资活动的现金主要来自投资收益，则企业经营和投资活动进入良性循环阶段。融资活动虽然进入偿还期，但财务状况尚比较安全，一般不会发生债务危机。如果投资活动现金流量主要来自于投资项目的处置、收回则另当别论。3－＋企业经营状况良好。在内部经营稳定进行的前提下，通过筹集资金进行投资，往往是处于扩张时期，应注意分析投资项目的盈利能力及可行性。4－－企业经营状况良好。一方面在偿还以前债务，另一方面又要继续投资。应关注经营状况的变化，防止经营状况恶化导致财务状况恶化。序号经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量原因分析5－＋＋经营活动创造现金的能力较差，主要靠借债维持生产经营的需要。应着重分析投资活动现金净流入是来自投资收益还是收回投资，如果是后者则形势严峻。6＋－经营活动已经发出危险信号，如果投资活动现金流入主要来自收回投资，则已经处于破产的边缘，需要高度警惕。7－＋企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大，财务状况很不稳定。假如是处于投入期的企业，一旦渡过难关，还有可能发展；如果是处于成长期或稳定期的企业，则非常危险。8－－企业财务状况非常危险。这种情况往往发生在高速扩张时期，由于市场变化导致经营状况恶化，加上扩张时投入了大量资金，使企业陷入进退两难的境地。盈利能力（获取利润的能力）——盈利比率偿债能力——短期偿债能力（偿债能力比率）——长期偿债能力（杠杆比率）营运能力（资产利用、循环的效率）——效率比率财务比率分析销售利润率（毛利润率）＝销售利润÷销售收入净额×100%销售利润=销售收入净额-销售成本-销售费用-销售税金及附加营业利润率＝营业利润÷销售收入净额×100%

营业利润=销售利润-管理费用-财务费用税前利润率和净利润率税前利润率=利润总额÷销售收入净额×100%净利润率=净利润÷销售收入净额×100%成本费用利润率＝利润总额÷成本费用总额×100%资产收益率＝净利润÷资产平均总额×100%所有者权益收益率=净利润÷有形净资产×100%（一）盈利能力比率

1.流动比率

＝（流动资产÷流动负债)×100%

※衡量企业偿还短期债务的能力2.速动比率＝（速动资产÷流动负债)×100%

※衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力

速动资产=流动资产-存货-预付帐款-待摊费用-待处理流动资产净损失3.现金比率＝（现金类资产÷流动负债）×100%※在分析客户短期偿债能力时，可将流动比率、速动比率和现金比率结合起来观察。（二）短期偿债能力比率

1.资产负债率（负债比率）＝负债总额/资产总额×100%※负债规模应控制在一定合理水平内2.负债与所有者权益比率（债务股权比率）＝负债总额／所有者权益总额×100%※表示所有者权益对债权人权益的保障程度（三）长期偿债能力比率3.负债与有形净资产比率=负债总额÷有形净资产×100%※能合理衡量借款人清算时对债权人权益的保障程度4.利息保障倍数＝（利润总额+利息费用）／利息费用＝息税前利润／利息费用※比率越高，说明借款人支付利息费用的能力越强。1.总资产周转率

=总资产周转次数＝销售收入净额÷总资产平均总额2.流动资产周转率＝销售收入净额÷流动资产平均净值

3.固定资产周转率＝销售收入净额÷固定资产平均净值4.应收账款周转率（次数）——应收账款收回速度＝赊销收入净额／应收账款平均余额

应收账款回收期（周转天数）＝计算期天数/应收账款周转率＝应收账款平均余额×计算期天数/赊销收入净额（四）营运能力比率5.存货周转率——反映企业销售能力和存货周转速度＝销售成本／存货平均余额存货持有（周转）天数＝存货平均余额×计算期天数/销售成本6．营业周期——从取得存货开始到销售存货，并收回现金为止的这段时间

＝存货周转天数＋应收账款周转天数（四）营运能力比率客户非财务分析非财务分析的重要作用非财务信息又称软信息，泛指不包括在借款人财务因素、担保条件范围内、对贷款偿还产生影响的其他各种相关因素的统称。小额信贷客户财务信息的不完整决定了非财务信息分析的重要性：判断借款人的信用判断借款人的还款能力个人基本信息的内容分析客户年龄分析（年龄偏小？偏大？）婚姻状况分析（单身？已婚？离异？）户籍状况和房产信息分析（本地/外地，风险）受教育程度分析（学历与风险成反比）个人嗜好分析（有无不良嗜好）从业经验分析（经验与风险成反比）家庭收入与支出分析（家庭收入与消费负担）保证人信息分析（保证人对借款人的制约能力）客户画像：45岁客户，再婚，月收入2万元，有200万的房产，从业时间10年，则在分析表中呈一条直线。这表明客户信息与我们认定的客户软信息是匹配的，则客户软信息真实性较高，风险性较小。客户画像：年龄25岁，离异，月收入2万元，无资产，从业3年。该客户的软信息风险维度呈现大幅度的波动，客户与目标客户群体的软信息是不匹配的。风控人员需第一时间对“欺诈风险”及“信用风险”进行考虑并处理。企业经营信息的内容分析行业风险分析成本结构行业的成熟期行业的经济周期性行业的盈利性行业的依赖性行业政策和有关环境

案例分析：2000年3月17日晚上8点，美国新墨西哥州飞利浦公司第22号芯片厂车间因闪电而燃起了一场大火。这场大火在欧洲大陆掀起了一场轩然大波。《华尔街日报》的评述是：“尽管这场大火仅仅燃烧了十几分钟，却改变了诺基亚和爱立信这两家欧洲最大电子公司实力平衡的天平。”爱立信对这场意外事故的发生显然准备不足，它只有飞利浦一家供应商。结果数百万个芯片的短缺至少造成了4亿美元的损失，虽然火灾保险使他们略获补偿。“芯片短缺不仅影响了销售，而且令其他部件产生了积压”，爱立信（中国）公司副总裁大卫说，“这个故事使我们吸取了一个教训：不能仅仅依靠一个供应商。”新墨西哥大火的后遗症在2001年1月26日爆发：总裁科尔特宣布爱立信将退出手机生产市场，将手机生产发包给FlextronicsInternationalLtd.。科尔特说，一连串的零部件短缺、错误的产品设计和营销失误造成公司移动电话分部2000年亏损162亿克郎（16.8亿美元），公司总体的营业亏损为15亿克郎。消息传出，爱立信股价即刻下跌13.5%，并影响了全球高科技股票体系。企业经营信息的内容分析经营风险分析企业总体特征

规模、发展阶段、产品多样化程度、经营策略

企业产品与市场分析

产品重要性、产品特性及市场的竟争——采购环节的风险分析

原材料价格，购货渠道，购买量——生产环节的风险分析

生产的连续性、生产技术的先进性、产品质量的管理——销售环节的风险分析

目标市场的选择、产品促销能力、销售服务能力等企业经营信息的内容分析管理风险分析管理层的素质和经验管理层稳定性经营思想和作风关联企业的经营管理员工素质财务管理能力法律纠纷中国民生银行上海分行外滩支行曾有一个贷款企业，在申请贷款时企业经营状况良好，销售收入达到14.67亿元，利润达5120万元。在向该企业发放300万元贷款后，外滩支行在对其财务状况适时监控时发现，由于该企业上级公司决策失误，以及在市场情况变化等因素的影响下，企业情况开始恶化。对此，支行作出调整，一方面积极催收贷款；另一方面开展深入调查，终于发现该企业所属的某制药厂资产质量较好。于是，支行及时进行了贷款重组，办妥了该部分股权质押手续。在原担保贷款转成由优良产权股份质押贷款后，支行仍继续加强对该贷款的监控，并按期对借款人及其股权所在企业进行贷后检查和信用评级，最终足额收回了贷款本金及其利息。案例分析不对称偏差分析法不对称偏差分析法最开始是运用在IPC信贷技术中，风控模型的初级手工版本。操作步骤：制定不对称偏差分析的坐标。在各坐标要素上根据客户的情况做出线性显示。对客户进行综合评价。客户33岁经营一个小面馆客户25岁下岗后就经营这个面馆，至今8年客户半年前买了住房，自有25万，贷款5万，人民银行系统资信良好客户妻子整天在面馆，负责采购和收银，孩子初一，成绩好客户申请贷款5万盘下边上的商铺，在面为主食的基础上，卖自产的饺子大饼并装修面馆客户提供担保人信息如下：客户舅舅，老工人，43岁，工龄20年，已婚，孩子大学，自有住房案例分析

Ding/Unger/ZabelbergAsymmetricDifferenceAnalysis丁/洪格/萨博堡分析法（不对称偏差分析法）婚姻未婚再婚离异30-4520-3045-5555-6010年以上1-5年6-10年1年以下良好私人财产状况少量私人财产有部分私人财产没有私