项目融资方案

融资方案设计在进行项目融资方案的研究时，必须深入调查项目的运营状况及投融资环境，广泛征询政府、潜在投资者及融资方的意见，并持续对融资方案进行修订与完善，以形成一套或数套切实可行的融资方案。最终确定的融资方案应确保公平性、提高融资效率、控制风险在可接受范围内，并具备实际操作性。一、编制项目的资金筹措计划方案项目融资研究的成果最终体现为制定一套详尽的资金筹措方案。该方案应以分年度投资计划为依托。项目的投资计划需全面覆盖建设阶段以及竣工后的试运行和正式运营期间。建设期间的财务安排决定了资本投资的需求，而项目设计、施工、设备采购等付款事宜均应遵循商业惯例进行。资金筹措方案必须满足项目投资资金需求。对于新成立公司的项目，资金筹措计划通常应优先考虑资本金的使用，随后再考虑负债融资。此举不仅能够降低建设期间的财务成本，而且有助于建立信用基础，从而便于获取债务融资。一个全面的项目资金筹措方案主要包含两个方面。首先，明确项目资本金和债务融资资金的来源结构，并对每一项资金来源的条件进行详细阐述，辅以文字和表格形式。其次，制定分年度投资计划与资金筹措表，确保资金需求与筹措在时间序列和数量上达到平衡。1、编制项目资金来源计划表2、编制投资使用与资金筹措计划表投资计划与资金筹措表是投资估算、融资方案两部份的衔接处，用于平衡投资使用及资金筹措计划。二、资金结构分析在当代，项目融资采取了多元化的渠道，其核心任务在于将这些不同渠道的资金按照特定的结构进行整合。在项目融资方案的规划与优化过程中，资金结构分析占据着至关重要的地位。项目资金结构涉及股本资金与债务资金的构成、各类资金的比重以及资金的出处，具体包括项目资本金与负债融资的比例、资本金的构成以及债务资金的配置。资金结构的合理性和优化由公平性、风险性、资金成本等多方因素决定。融资方案的资金结构分析应包括如下内容：总资金结构：无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求的比例资本金结构：政府股本、商业投资股本占比、国内股本、国外股本占比负债结构：短期信用、中期借贷、长期借贷占比、内外资借贷占比三、融资风险分析在项目融资方案的制定过程中，必须充分考虑融资风险因素。项目融资可能因预定投资者或贷款人未能按计划提供资金而导致融资计划的失败，这可能是由于预定出资方资金实力不足，或是项目对出资方缺乏足够的吸引力，抑或是项目风险过高。因此，融资方案中应包含应对融资缺口的补充融资计划，确保在出现资金短缺时能够迅速获得额外融资资源。项目融资风险分析应涵盖出资方的资金实力、项目的吸引力、再融资能力、融资预算的灵活性、以及利率和汇率风险等多个方面。1、出资能力风险与出资吸引力2、在项目实施过程中，诸多风险因素可能导致融资方案的调整，因此项目必须具备充分的再融资能力。为此，应考虑预备融资方案，主要包括：项目公司股东的额外投资承诺、贷款银团的额外贷款承诺，以及确保银行贷款承诺超出项目计划所需资金，从而获得备用的贷款承诺。3、在项目融资预算的松紧程度上，项目的投资支出计划与融资计划的平衡应当匹配，必要时应当留有一定富余量。4、利率和汇率风险是金融市场的常态，资金成本因此存在不确定性。无论是选择浮动利率贷款还是固定利率贷款，均无法完全避免利率风险。在国际金融领域，各国货币之间的兑换比率持续波动，这种波动即为汇率变动。通常情况下，软货币的汇率风险较低，但其利率水平相对较高。四、融资成本分析1、资本金的构成资金成本=资金占用成本+筹资费用资金占用成本：借款利息、债券利息、股息、红利筹资费用：律师费、资信评估费、公证费、发行手续费、担保费等2、名义利率与有效利率3、扣除所得税后的借贷资金成本4、扣除通货膨胀影响的资金成本5、加权平均资金成本五、融资方案的优化1、进行融资收益与成本的比较在中小企业着手融资事宜之前，不宜急于将注意力投向各种吸引人的融资途径，亦不应轻率地作出融资决策。首先，企业应审慎考虑是否确实需要融资，以及融资后可能带来的收益。鉴于融资本身涉及成本，这些成本不仅包括资金的利息成本，还可能涵盖高昂的融资费用以及潜在的风险成本。因此，只有在对企业融资的收益与成本进行深入分析，并确信预期的总收益超过融资的总成本时，才应考虑融资的具体方式。这是企业在进行融资决策时必须遵循的基本原则。2、选择适合企业不同发展阶段的融资方式在对资金收益与成本进行细致分析后，若确定融资为必要之举，则需审慎选择融资途径。以美国成熟市场为例，探讨其中小企业融资问题的解决方式，对我国具有重要的借鉴意义。从下一页的表1中可以观察到，中小企业在融资结构上，股权融资与债权融资的比例大致相当。在企业初创阶段，由于风险较高，金融机构等债权人往往不愿提供融资，因此股权融资成为主要选择。在股权融资中，企业主及其亲友的资金占据了绝大部分，这部分资金实际上属于“内部融资”，亦即企业“自筹资金”。然而，内部融资是吸引外部融资的前提，只有当企业拥有足够的内部资金时，外部投资者才更愿意参与投资。企业获得的首笔外部股权融资通常来自于对投资行业有深入了解的个人或企业——即风险投资的早期资金，亦称“天使资金”。在此基础上，企业可进一步寻求其他创业投资公司等机构的股权融资。随着企业的发展，达到一定规模后，企业可转向债权融资。债权融资主要来源于金融机构，包括商业银行和财务公司等。为中小企业提供融资服务的商业银行并非大型商业银行，而是以社区银行或地方性银行为主。大型银行通常在信用评级制度建立之后（即中小企业获得信用评级后）才开始参与其融资活动。财务公司为中小企业提供的贷款形式主要包括汽车贷款、设备贷款以及资本性租赁，其抵押物通常是相关汽车与设备。在非金融机构的债务融资中，贸易信贷占据重要地位，约占美国中小企业债务融资的30%。贸易信贷指的是销售方在产品交付后，不立即要求买方支付款项，从而为买方提供资金周转。我国中小企业可借鉴美国成熟的融资经验，结合自身实际情况、发展阶段及资金需求特性，选择适合企业发展的融资方式。如此，方能将需求与可能相结合，制定出切实可行的融资策略。3、合理确定融资规模在筹集资金的过程中，中小企业必须精确评估其融资规模。若筹资过度，可能会导致资金的闲置与浪费，从而增加融资成本；亦可能使企业背负过重的债务负担，难以承受，导致偿还困难，进而提升经营风险。反之，筹资不足则可能妨碍企业投融资计划及其他业务的正常推进。因此，中小企业在作出融资决策时，应综合考虑企业对资金的需求、自身的实际情况、融资的可行性以及成本因素，以确保融资规模的合理性。企业所需要的融资规模可以通过定性或定量的方法来预测或测算。定性预测法主要是利用直观的材料，依靠个人经验的主观判断和分析能力，对融资的需要量做出预测。这种方法一般是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。其预测过程是：首先由熟悉财务情况和生产经营情况的专家，根据过去所积累的经验，进行分析判断，提出预测的初步意见；然后再通过召开座谈会或发表格等形式，对上述预测的初步意见进行修正补充。这样经过一次或几次后，得出预测的最终结果。定性预测法虽然十分有用，但它不能揭示资金需求量与有关因素之间的数量关系。因此，一般企业都用定量测算法，即销售百分比法。财务预测销售百分比法是首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需要量。具体的计算方法有两种：一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求；另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。虽然一个是根据总量来预测，一个是根据增量来预测，但两者的基本原理是一样的。这里介绍第一种计算外部融资需求的会计等式：外部融资需求量=预计总资产—预计总负债—预计股东权益4、制定最佳融资期限企业融资根据期限的不同，可以划分为短期融资与长期融资两种类型。中小企业在进行融资决策时，必须充分考量融资期限的选择，审慎权衡短期融资与长期融资的利弊，以确立最适宜的融资期限结构。这一决策过程直接关系到资金成本的高低，进而对企业效益产生重大影响。当然，融资期限的选择主要受到融资用途和融资主体风险偏好的制约。从资金用途上来看，如果融资是用于企业流动资产，则根据流动资产具有周转快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点，宜于选择各种短期融资方式，如商业信用、金融机构短期贷款等。如果融资是用于长期投资或购置固定资产，则由于这类用途要求资金数额大、占用时间长，因而适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、发行股票等。在考虑风险偏好时，融资期限决策应依据融资主体的风险偏好差异，采纳相应的融资策略。配合型融资策略指的是，对于短期流动资产，利用短期负债来满足资金需求；对于长期资产，则通过长期负债、自发性负债及权益资本来筹集所需资金。激进型融资策略涉及使用短期负债来满足流动资产需求的同时，也用于部分长期资产的资金需求。而稳健型融资策略则是指企业利用长期资金不仅满足长期资产的需求，还可能用于全部或部分流动资产。在这些融资策略中，配合型策略的风险、成本与收益相对平衡；激进型策略风险较高，成本较低，潜在收益较大；稳健型策略风险较低，成本较高，潜在收益较小。5、谨慎对待企业的控制权在融资过程中，中小企业常会面临企业控制权与所有权的一定程度丧失。这一现象不仅会直接影响企业的经营自主性和独立性，还会导致企业利润的分流，从而对原有股东的利益造成重大损害，并可能对企业的短期效益和长期发展产生不利影响。以债权融资与股权融资为例，后者通过增加新的股权持有者，会削弱原有股东对企业的控制力；而前者仅增加企业的债务负担，并不触及原有股东的控制权。因此，在权衡融资成本时，仅考虑财务成本是不充分的。然而，在某些特定情境下，也不应完全固守控制权。例如，对于一个资金紧缺的小型高科技企业，当面临风险投资公司提出的较低成本巨额投资，但要求较大比例的控制权时，企业若处于破产边缘，通常需要深思熟虑，在股权方面作出适度妥协。六、常见的融资的策略：1、项目融资企业自己有了项目以后，需要对项目进行有效的开拓与管理，很多中小企业老板自己有点钱以后就买了一些项目进来，或者贴牌或者OEM形式在经营、管理，大部分没有生产，很多是销售型公司，就是把项目转化成产品后，需要进行市场化运作，而项目引进以后化去了大量资金来转化产品，包括转型与包装，所以等到开拓市场的时候，发现市场需要大量的资金来推动才有效益与回报，因此，需要进行融资。项目融资的途径主要包括项目合作经营、项目转让以及项目商业模式的推广。合作经营涉及寻找合适的合作伙伴，共同推动市场拓展与销售增长；项目转让则指通过再生产过程，提升项目价值后进行拍卖，此法相对简单直接；而项目商业模式的推广是至关重要的环节。项目融资的核心在于评估项目未来的销售利润是否能够满足预期目标，从而吸引投资者。因此，项目商业合作的关键在于构建一个能够实现价值增长的商业模式。具体而言，需要将项目本身视为一种工具，通过商业包装，设定明确的商业渠道、销售规范、市场活动、样板展示以及广告宣传等，将项目打造成为一个结构严密的增值体系。在对项目进行整体规划后，还需承担起对项目本身的战略与战术设计。战略层面，需明确项目的发展前景与技术优势，确定其在特定行业或领域中的地位与作用，并制定有效的战术以支持战略的全面实施，从而赋予项目推广更深层次的实际意义，使融资渠道与方向更具说服力。一旦项目确立了自身的商业模板，便可在国内外广泛开展商业合作，发布商业计划，迅速形成一个商业包围圈，使项目快速转化为现金生成的机器。2、产品融资企业在开发出自有产品后，为推广市场或进行产品升级，需制定详尽的融资策略。首先，需明确产品所面向的特定投资者群体，即何种类型的经营者可能对投资该产品的销售感兴趣；其次，需评估产品的市场定位和潜在规模，分析其市场前景及可能的风险保障措施；最后，需考虑产品复制的可行性，即产品实现目标所需承担的风险程度。在明确这三个方向后，企业应进行深入的技术分析，对产品进行分层次的剖析，逐层进行效益分析，涵盖产品从生产、研发到销售的全过程控制。企业应确保产品所有环节均在可控范围内，并通过专业渠道宣传产品，以产品为核心寻求合作伙伴，从而将产品推向新的发展阶段。产品融资的最大需求点就是融资的产品需要搭建一个产品展示平台，平台的方式有很多种，产品商业新闻发布、产品事件利用发布、产品活动设计发布、产品配套国家发展形势发布、产品作用体验与展示发布等，越把产品描绘的清楚与认真，资金的寻找产品的机会就越大，很多投资方就会盯上产品的后续力量，包括产品的升级、产品的功能作用、市场规则、效益保障等等，有详细的合作范本与商业计划书，配合产品进行融资计划。3、技术融资技术融资目前仍处于相对初级阶段，通常由学术机构和研发机构等中小企业进行商业融资。这些企业主要依靠技术参与商业推广，技术的科学价值与商业价值共同决定了技术融资的市场方向和规模。鉴于技术融资的专业性，确保技术的先进性和潜在价值至关重要。技术的核心是否拥有自主知识产权、是否属于高新技术，都需要经过严密论证和提供可信证据。证明技术价值及其推广后效益的保障是技术融资的核心环节。技术融资的准备工作包括多个方面：首先，技术的原创性至关重要，技术来源的一致性是基础；其次，技术的商业价值和应用范围，以及是否具有可期待的市场规模；第三，技术等值条件的确定，即建立技术本身的评估体系；第四，技术应用的商业利润和前景，即能够实现的利润水平；第五，技术效应的风险机制，以及如何规避这些风险；第六，企业参与后的长期发展规划和战略战术的执行落实计划，包括商业运营计划和整体发展计划；第七，技术的后期管理、升级和服务系统的科学合理性，以及是否与市场运行存在矛盾冲突；第八，技术的应用年限、产业化后的技术保障体系，以及建立商业销售与技术同步的合作方向等。技术融资的准备后，就需要寻找合适投资人，通过对技术与项目串联，在不同的展览会、商业推广会、创新型效益推广会、新闻发布会、媒体广告发布等多种方式，寻求合作参与对象，让技术优势转化成产业链条，这样可以迅速把技术落地，或者前期可以先把技术做成产品、做成样板、做成模式来进行推广与合作，这样更加具有代表性与可靠性。4、市场融资企业虽具备科研与生产能力，但若缺乏市场竞争力，则难以在市场中获得融资。为了实现融资，企业必须将科研成果和生产能力转化为市场可接受的产品。然而，单纯拥有产品并不足以确保市场融资的成功。市场融资的成功需要满足几个关键条件：首先，企业需拥有强大的文化背景和品牌推广能力；其次，企业应具备全面的战略规划和可操作的实施计划；第三，企业需拥有成熟的样板市场和可复制的区域模式；第四，企业应建立完善的商业渠道和终端网络，并制定相应的实施策略；最后，企业需提供完善的服务体系，以解决运营过程中可能出现的所有问题。市场融资的特点在于其能够迅速启动并带来快速回报，因此，在融资报告和合作意向书中，应强调其立竿见影的效果，以及其在市场占有和商业机会扩展方面的潜力。在市场中，商业模式也是融资的重要条件，打造一套有效的商业模式成为市场运行的合作依据，在市场融资前，需要充分将模式的各个环节与操作细节规划与设计、提炼出来，并形成正式的商业文本，采用傻瓜式的复制与传播，能够快速启动市场，做一个详细的演示执行计划，将大大促进市场融资的速度与规模。市场融资的合作方式可以是多方面的，可以是全国市场、也可以是区域市场，可以是一种产品，也可以是多种产品，主要符合市场的整体推动，均可以推进。七、投融资策划实施流程首先要选择风险投资公司，这是融资过程中甚为重要的一环。如果对投资者不进行调研和选择，就容易造成无谓的四处推销，从而拖延融资过程。在挑选投资者的过程中，理应综合考量地域、行业焦点、发展阶段以及所需资金规模等多个因素。同时，其他一些同样重要的要素亦不容忽视，例如投资者在融资过程中是否扮演主导角色，以及其先前投资的企业是否能与您的公司形成互补或存在竞争关系。其次是向投资方递交商业计划书。如果投资者对计划书感兴趣，他就会与融资方联系，进行合作洽谈。投资者要对企业的经营前景、管理团队、所处行业、财务预测等各方面进行深入细致的分析。双方会对合作细节作充分的洽谈，有时需要融资方根据资金方的要求对融资方案或企业条件作修改或调整。