5月期货从业考试考前押题三《投资分析》(附答案)

5月期货从业考试考前押题三《投资分析》（附答案）.

第1题》单项选择题》计算在险价值时，

Prob（AIK-VaR）=l-a%o其中Prob（?）表示资产组合的（）。

{A}.时间长度

{B}.价值的未来随机变动

{C}.置信水平

{D}.未来价值变动的分布特征

正确答案：D,

第2题>单项选择题》基于大连商品交易所日收盘价数据，对

Y1109价格Y（单位：元）和AH09价格X（单位：元）建立一元线性回

归方程：Y=-4963.13+3.263X。回归结果显示：R2=0.922,DW=0.384;

对于显著性水平a=0.05,X的t检验的P值为0.000,F检验的P

值为Q000o

根据DW指标数值做出的合理判断是（）。

{A}.回归模型存在多重共线性

{B}.回归模型存在异方差问题

{C}.回归模型存在一阶负自相关问题

{D}.回归模型存在一阶正自相关问题

正确答案：D,

第3题>单项选择题>下列选项中，描述一个交易策略可能出

现的最大本金亏损比例的是()。

{A}.年化收益率

{B}.夏普比率

{C}.交易胜率

{D}.最大回撤比率

正确答案：D,

第4题>单项选择题>权益证券市场中立策略的典型资产配置

为：以()持有短期国债，并可作为期货的保证金，()持有标的指

数股票组合或标的指数的优选组合

{A}.10%,90%

{B}.20%,80%

{C}.90%,10%

{D}.80%,20%

正确答案：A,

第5题>单项选择题>根据某地区2005-农作物种植面积(X)

与农作物产值(Y)，可以建立一元线性回归模型，估计结果得到判

定系数R2=0.9,回归平方和ESS=90,则回归模型的残差平方和RSS

为()。

{A}.10

{B}.100

{C}.90

{D}.81

正确答案：A,

第6题》单项选择题>结构化产品的投资者不包括（）。

{A}.机构投资者

{B}.无民事行为能力人

{C}.个人投资者

{D}.非金融企业

正确答案：B,

第7题>单项选择题>多重共线性产生的原因复杂，以下哪一

项不属于多重共线性产生的原因？（）

{A}.自变量之间有相同或者相反的变化趋势

{B}.从总体中取样受到限制

{C}.自变量之间具有某种类型的近似线性关系

{D}.模型中自变量过多

正确答案：D,

第8题>单项选择题>标的资产为不支付红利的股票，当前价

格S0为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15

美元。计算对应的2年期、执行价格K为18美元的欧式看涨期权的

理论价格为（）美元。设无风险年利率为8%，考虑连续复利。

{A}.0.46

{B}.4.31

{C}.8.38

{D}.5.30

正确答案：D,

第9题>单项选择题>运用模拟法计算VaR的关键是（）。

{A}.根据模拟样本估计组合的VaR

{B},得到组合价值变化的模拟样本

{C}.模拟风险因子在未来的各种可能情景

{D}.得到在不同情境下投资组合的价值

正确答案：C,

第10题>单项选择题》近几年来，贸易商大力倡导推行基差定

价方式的主要原因是（）。

{A}.拥有定价的主动权和可选择权

{B}.增强企业参与国际市场的竞争能力

{C}.将货物价格波动风险转移给点价的一方

{D}.可以保证卖方获得合理销售利润

正确答案:D,

第11题》单项选择题>某个资产组合的下一日的在险价值

(VaR)是100万元，基于此估算未来两个星期(10个交易日)的VaR,

得到()万元。

{A}.100

{B}.316

{C}.512

{D}.1000

正确答案：B,

第12题>单项选择题〉企业原材料库存管理的实质问题是指

原材料库存中存在()的问题。

{A}.风险管理

{B}.成本管理

{C}.收益管理

{D}.类别管理

正确答案：A,

第13题>单项选择题>梯式策略在收益率曲线()时是比较好

的一种交易方法。

{A}.水平移动

出}.斜率变动

{C}.曲度变化

{D}.保持不变

正确答案:A,

第14题>单项选择题>某企业利用玉米期货进行卖出套期保

值，能够实现净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）

{A}.基差从80元/吨变为-40元/吨

{B}.基差从-80元/吨变为-100元/吨

{C}.基差从80元/吨变为120元/吨

{D}.基差从80元/吨变为40元/吨

正确答案：C,

第15题>单项选择题>当资产组合的结构比较复杂时，使用（）

来计算VaR在算法上较为简便。

{A}.解析法

{B}.图表法

{C}.模拟法

{D}.统计法

正确答案：C,

第16题>单项选择题>投资者在3月购买了一份标普500指数

远期合约，指数为2080点，年股息连续收益率为2%，无风险连续

利率为7%，交割日期为9月，则该远期合约的理论点位为（）。

{A}.2132.7

{B}.2104.3

{C}.2137.8

{D}.2015.6

正确答案：A,

第17题>单项选择题>如果利率变化导致期权价值变化，可以

用()的定义来计算期权的价值变化。

{A}.久期

{B}.凸性

{C}.5

{D}.P

正确答案：D,

第18题〉单项选择题>某金融机构使用利率互换规避利率变

动风险，成为固定利率支付方，互换期限为两年，每半年互换一次,

假设名义本金为1亿美元，Ubor当前期限结构如表2-3所示。计算

该互换的固定利率约为()。(参考公式：Rfix=(l-Zn)/(Z1+Z2+Z3

+...Zn)Xm)

表2-3利率期限结构表

期限

即期利率

折现因子

180天

5.5%

0.9732

360天

6%0.9434

540天

6.5%0.9112

720天

7%0.8772

{A}.6.63%

{B}.2.89%

{C}.3.32%

{D}.5.78%

正确答案：A,

第19题〉单项选择题>()是指金融机构为保证客户提取存款

和资金清算需要而准备的资金

{A}.存款准备金

出}.法定存款准备金

{C}.超额存款准备金

{D}.库存资金

正确答案：A,

第20题>单项选择题>最早发展起来的市场风险度是技术是

（）o

{A}.敏感性分析

{B},情景分析

{C}.压力测试

{D}.在险价值计算

正确答案：A,

第21题>单项选择题>若中证500指数为8800点，指数年股

息率为3%,无风险利率为6%,根据持有成本模型，则6个月后到期

的该指数期货合约理论价格为（）点。

{A}.9240

{B}.8933

{C}.9068

{D}.9328

正确答案：B,

第22题》单项选择题>显著性检验方法中的t检验方法，其原

假设和备择假设分别是（）。

{A}.HO：B1WO；Hl:B1=0

{B}.HO：P1=0；Hl:BINO

{C}.HO:P1=1;Hl:81W1

{D}.HO：B1Wl；Hl:01=1

正确答案：B,

第23题>单项选择题>通过分析（），可以对套利和套期保值

入场和出场时机进行把握

{A}.品种波动率

{B}.比价

{C}.成交持仓量

{D}.价差的走势

正确答案：D,

第24题>单项选择题>运用模拟法计算VaR的关键是（）。

{A}.根据模拟样本估计组合的VaR

{B},得到组合价值变化的模拟样本

{C}.模拟风险因子在未来的各种可能情景

{D}.得到在不同情境下投资组合的价值

正确答案：C,

第25题>单项选择题>在进出口贸易中，出口型企业出口产品

收取外币货款时，将面临（）或（）的风险。

{A}.本币升值；外币贬值

{B}.本币升值；外币升值

{C}.本币贬值；外币贬值

{D}.本币贬值；外币升值

正确答案：A,

第26题>单项选择题>使用支出法计算国内生产总值（GDP）

是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公

式为（）

{A}.最终消费+资本形成总额+净出口+政府买卖

{B}.最终消费+资本形成总额+净出口-政府买卖

{C}.最终消费+资本形成总额-净出口-政府买卖

{D}.最终消费-资本形成总额-净出口-政府买卖

正确答案：A,

第27题>单项选择题》构成美元指数的外汇品种中，权重占比

最大的是（）

{A}.英镑

{B}.日元

{C}.欧元

{D}.澳元

正确答案：C,

第28题>单项选择题>国内生产总值(GDP)的核算有生产法、

收入法和支出法。其中，生产法的GDP核算公式为()。

{A}.总产出-中间投入

{B}.总收入-中间投入

{C},总收入-总支出

{D}.总产出-总收入

正确答案：A,

第29题》单项选择题>()利用看涨期权的杠杆作用的同时，通

过货币市场工具限制了风险。

{A}.90/10策略

{B}.备兑看涨期权策略

{C}.保护性看跌期权策略

{D}.期货加固定收益债券增值策略

正确答案：A,

第30题>单项选择题》在固定利率对股指的互换中，若股指上

涨，则固定利率支付方的净现金流将()。

{A}.增加

{B}.减少

{C}.不变

{D}.不确定

正确答案：A,

第31题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>根据误

差修正模型，下列说法正确的是（）。

{A}.若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些交量间存在着协整

关系

{B}.建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均

衡过程

{C}.变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得

以实现的

{D}.传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种〃长期均衡〃关系

正确答案:B,C,D,

第32题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>下列关

于相关系数r的说法正确的是（）。

{A}.|r|越接近于1,相关关系越强

出}・厂0表示两者之间没有关系

{C}.取值范围为TWrWl

{D}.|r|越接近于0,相关关系越弱

正确答案：A,C,D,

第33题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>对期货

价格的宏观背景分析主要关注（）。

{A}.经济增长

{B}.物价稳定

{C}.充分就业

{D}.国际收支平衡

正确答案：A,B,C,D,

第34题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>若通过

检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后

果是Oo

{A}.参数估计值不稳定

{B}.模型检验容易出错

{C}.模型的预测精度降低

{D}.解释变量之间不独立

正确答案：A,B,C,

第35题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>对回归

模型存在异方差问题的主要处理方法有（）。

{A}.加权最小二乘法

{B}.差分法

{C}.改变模型的数学形式

{D}.移动平均法

正确答案：A,C,

第36题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>针对特

定目标投资者而设计的结构化产品的作用包括（）

{A}.缩小投资品种范围

{B}.扩大投资品种范围

{C}.降低交易成本

{D}.能够符合投资者自身的风险承受能力和风险偏好

正确答案：B,C,D,

第37题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题〉下列关

于方差膨胀因子VIFj的说法正确的有（）。

{A}.计算公式为VIFj二

{B}.VIFj的大小可以用来度量多重共线性的严重程度

{C}.经验表明，当VIFj255,说明第j个解释变量xj与其余解释变

量之间存在严重的多重共线性

{D}.表示第j个解释变量xj与其余解释变量做辅助线性回归得到的

多重可决系数

正确答案：A,B,D,

第38题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>多元线

性回归分析是建立在哪些假设基础上的？（）

{A}.解释变量之间不存在线性关系

{B}.自变量xl,x2,xk是随机变量

{C}.所有随机误差项U的均值为1

{D}.所有随机误差项U服从正态分布N（0,。2）

正确答案：A,D,

第39题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>金融机

构为了维护客户资源会给其客户提供一揽子金融服务，包括（）。

{A}.设计比较复杂的产品

{B}.提供融资服务

{C}.提供风险管服务

{D}.提供多层次的服务

正确答案：A,B,C,D,

第40题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>

{A}.序列的d-1次差分序列是不平稳的

{B}.可表示为yt—I（d）

{C}.序列的d次差分序列是平稳的

{D}.序列本身是非平稳序列

正确答案：A,B,C,D,

第41题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>在资产

组合价值变化的分布特征方面，建立各个风险因子的概率分布模型的

方法有（）。

{A}.解析法

{B}.图表法

{C}.蒙特卡罗模拟法

{D}.历史模拟法

正确答案：A,C,D,

第42题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题》对二叉

树模型说法正确是（）。

{A}.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权

以及结构化金融产品进行定价

{B}.模型思路简洁、应用广泛

{C}.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形

{D}.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能

正确答案：A,B,C,

第43题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>基于大

连商品交易所日收盘价数据，对YU09价格Y（单位：元）和A1109价

格义（单位：元）建立一元线性回归方程：丫=-4963.13+3.263X。回归

结果显示：R2=0.922,DW=0.384;对于显著性水平a=0.05,X

的t检验的P值为0.000,F检验的P值为0.000o对该回归方程

的合理解释是（）。

{A}.Y和X之间存在显著的线性关系

{B}.Y和X之间不存在显著的线性关系

{C}.X上涨1元，Y将上涨3.263元

{D}.X上涨1元，Y将平均上涨3.263元

正确答案：A,D,

第44题（多项选择题）（每题1.00分）>多项选择题>金融机

构可以用来对冲风险的工具包括（）。

{A}.基础金融工具

{B}.场外金融工具

{C}.创设新产品进行对冲

{D}.衍生金融工具

正确答案：A,B,C,D,

第45题（多项选择题）（每题1.00分）