互联网 金融(P2P)行业发展分析

目录1、P2P的定义2、P2P行业的基本特征3、P2P国外发展趋势4、P2P国内发展现状5、P2P面临的机遇与挑战P2P的定义P2P（PeertoPeer）主要表现为个人对个人的信息获取和资金流向，在债权债务属性关系中脱离了传统的资金媒介。从这个意义上讲，P2P网络借贷涵盖在“金融脱媒”的概念里。

简单来说，P2P就是建立这样的平台，来为筹资者和投资者之间搭建平台。P2P模式刚好可以解决我国目前微小企业，个人贷款难的问题。

直接透明

出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值。

信用甄别

在P2P模式中，出借人可以对借款人的资信进行评估和选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠。

风险分散

出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款，风险得到了最大程度的分散。

门槛低、渠道成本低

P2P借贷使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，每个人都能很轻松地参与进来，将社会闲散资金更好地进行配置，将中高收入人群的闲余资金合理地引向众多信用良好且需要帮助的中低收入人群。P2P的行业的基本特征一、美国P2P贷款发展历程代表公司：2005年成立，以电子商务平台的运作模式为蓝本，建立了网络信贷的基本框架，将贷款需求引入平台，按照荷兰式拍卖的形式为融资需求筹集资金。2007年

成立，2008年由于prosper贷款业务被SEC禁止，LendingClub借此机会迅速发展，成为业界大佬。时代特征：以C2C的经营理念做P2P贷款运作方式：将贷款需求进行荷兰式拍卖时代特征：P2P与社交网络的结合监管介入运作方式：将拥有相同属性的用户组成群，赋予群主放贷及审核的权限时代特征：政府监管加强出现寡头企业和非盈利企业部分P2P贷款平台按行业进一步专业化运作方式：大资金集团不断注资寡头企业，专业化P2P平台按教育、农业、科技等不同行业进行细化初创期探索期发展期2008年2010年美国的P2P贷款行业经历了三个主要的发展历程：时间P2P国外发展趋势以欧美经验来看，P2P并不是昙花一现的，而是在整个互联网时代“去中心化”的大浪潮中对既有金融系统的一个补充。中国的利率市场化才刚刚开始，在这个大环境下，P2P在中国的发展比欧美有更大的前途。以为代表的美国P2P公司运营背景：借贷环境非常宽松，P2P借款只是众多借款方式中的一种利率市场化完成，P2P贷款利率低于信用卡利率FICO评分、征信局对企业和个人的信用数据完善，便于风险定价美国是过度消费，金融业非常发达的国家P2P国外典型代表P2P国外典型代表P2P国外典型代表创立时间：2006年首次在Facebook的首批应用中出现，2007年融资后定位为更加严谨的金融服务公司盈利模式：LendingClub的利润主要来自对贷款人收取的手续费和对投资者的管理费，前者会因为贷款者个人条件的不同而有所起伏，一般为贷款总额的1.1-5%；后者则是统一对投资者收取一样的1%的管理费牌照：美国证券交易委员会资质认证融资：种子基金首轮融资1000万美元；目前准备IPO上市；刚刚完成一轮1.25亿美元的融资。总发起贷款量：14亿美元借款人年利率：5.59起年回报率：6.03%-27.49%特色：特别重视用户的信用记录，平均只有10%的申请通过信用记录审核。这是其能吸引到很多大的投资用户，并且风险控制和利润都取得长足进步的主要原因。其管理层的背景及其雄厚，多位金融和政界传奇人物，从其首轮融资即得到1000万美元的融资便可见其规模。LendingClub介绍2007年6月，第一家P2P公司拍拍贷成立。2011年全国P2P平台大概有50家2011年下半年到2012年是爆发式发展时期，一大批网贷平台上线，比较活跃的有400家左右2013年6月，我国的网贷平台500多家，贷款余额已达7000多亿。时代特征：国内鲜有试水者代表企业：时代特征：从业者增多恶性事件频发代表企业：时代特征：正规化、联盟化企业数量增加，同时出现倒闭企业政府开始关注这一行业，监管体系构建中代表企业：期望膨胀期行业整合期泡沫低谷化2010年2007年2013年时间P2P国内发展现状资金管存筹资者投资者风险评级国家监管机构行业自律组织第三方数据监测监管机构P2P平台小贷公司电商提供资源提供资源提供担保资金管存合作风控开发需求线上线下综合平台纯线上平台1、提出申请3、满额放贷4、到期收益2、甄选投资中国P2P产业链及流程中国P2P运作流程行为：步骤投资者P2P平台筹资者第一步用户注册集成优质小贷公司的融资需求在电商平台上开发优质融资需求发布贷款需求提交信用审核资料第二步甄选符合自己需求的投资意向并投资审核信用发布需求等待资金对接根据情况调整需求第三步签订电子合同筹资满额后放贷寻求小贷公司担保持续关注项目进展监控风险收到货款考虑是否二次担保第四步到期收回投资支付相关费用项目成功单/双向收取费用项目违约追对债务，按约定赔付到期偿还国内P2P公司运行模式全线上模式有中国特色的线下模式：线上+线下：平台模式：搭建平台线上撮合引入小贷公司的融资需求线下购买债权将债权转售引入保险公司为交易担保筹资者投资者P2P平台电商优点利于积累数据，品牌独立，借贷双方用户无地域限制，不触红线缺点如果没有用户基础，则很难实现盈利典型筹资者投资者P2P平台债权优点平台交易量迅速提升，适合线下缺点有政策风险，程序繁琐，需要地勤人员，不利于展业筹资者投资者P2P平台保险优点保障资金安全，符合中国用户的投资理念缺点涉及关联方过多，如果P2P平台不够强势，则会失去定价权筹资者投资者P2P平台小贷优点成本小，见效快缺点核心业务已经脱离金融范畴典型典型典型

自2011年，我国P2P企业高速发展，这一现象说明我国微小型的贷款需求很强，同时P2P行业的高速发展伴随着许多恶性事件的发生，又反映出我国在这一领域的监管缺失。

在目前P2P市场一片繁华的同时，也伴随着一些小P2P公司的倒闭。

2011年至今已有57家P2P网贷平台倒闭或出现预期问题。曾经自称“中国最严谨网络借贷平台”——哈哈贷发布了关闭通告，于2011年9月2日起，全部停止哈哈贷服务。

P2P市场参差不齐在2013年4月，上线仅仅24天的众贷网公开发布公告，宣布下线。

成立之初，众贷网打着“海南免费豪华游”、高额现金奖励、特权会员的旗号，大举招揽客户。按照该网站提供的产品，年化收益率高达32%。

由于缺乏风险控制措施，并许诺高额利润，必然导致企业的倒闭。当前，在距众贷贷下线半年后，我们认为P2P行业的新一轮整顿已开始。未来P2P必然越来越规范。P2P市场参差不齐一些P2P公司失败原因2010年1月正式运营积累客户规模10万人运营一年半宣布关闭失败原因中国市场的信用信息不全面客户体验做的不好缺少金融业资源以自有资金运营，资金严重匮乏哈哈贷是当时与拍拍贷齐名的优秀P2P公司，他的倒闭带来了业内的一场震动，更多的人看到这个行业的风险性，但2011年年末到2012年年末新增200多家P2P平台。

2013年8月，P2P平台网赢天下出现逾期提现问题，10月，东方创投、天力贷先后逾期提现。这几家公司在业界有一定的影响力，他们出现的预期问题带来多米诺骨牌效应，使一部分以自融模式、承诺高息的公司相继陷入困境。

在这些倒闭的公司中，大体分为三类：诈骗公司自融平台经营不善一些P2P公司失败原因钰泰财富是这次问题自融平台的典型。

2013年8月23日，“钰泰财富”网络P2P借贷平台成立，虚构该平台拥有巨大资产实力，隐瞒了法人代表拖欠2000万的真相，大肆宣传承诺保本高息，逾期垫付等诱人条件，针对不特定的网民投资者进行资金的非法吸纳。此事件已于2013年10月31日被立案调查，金额高达5千余万元，线下借贷2000w、网上圈钱2400w，用于自融和归还早期高利贷的本息，到期后至今对网络平台的投资人逾期赖账不予还款，全国大小投资人达四五百人，损失惨重。一些P2P公司失败原因狂热的投资者也在最近的P2P倒闭潮中起到了推波助澜的作用。这批被套的投资者并非P2P投资界的新人，大多拥有半年以上的投资经验，在尝到P2P带来的甜头后，开始富有冒险精神。不满足于最初在人人贷、红岭创投等拿到的13%左右的收益，开始转向808网贷20%的收益，最近，发现了一些新平台40%的收益，开始不顾风险，追逐高额利润，最终被套牢。为了获得更高的收益，圈内还出现“组团投资”的现象，起初，只有大户组团进行投资，后来发展成人数、金额不限。圈内比较有名的“团”包括有包子团、有情团、布丁团、咳咳团等。在P2P一片乱象的时候，也有正规军踏入这个领域。招行的小企业融资平台“小企业e家”上，“e＋稳健融资项目”的投融资平台上线。这个平台与常见的P2P平台设计类似，境内法人或其他组织可以在这里进行注册并投融资，最小投资单位1万元。目前该平台已经完成了8个项目的融资，这一系列项目金额最小的58万元，最大的5000万元，融资期限从177天~182天不等，预期收益率在6.1%~6.3%。P2P行业趋势：

2012年12月上海市网络信贷服务业企业联盟成立

2013年8月26日，中国小额信贷联盟在北京正式对外发布了《个人对个人（P2P）小额信贷信息咨询服务机构行业自律公约》。维度具体措施益处收费标准联盟设定费用佣金上下限规范市场行为，防止价格战纠纷仲裁对联盟内企业的商业摩擦进行仲裁，提供司法程序帮助避免恶性竞争，最大程度降低恶性事件带来的负面影响，维护行业形象信息共享使各家风控体系在建立之初就考虑与联盟内企业的兼容性问题提高联盟内所有企业的风控水平对外谈判与其他联盟、企业、政府机构达成协议，实现多赢提高用户体验用户保护受理联盟内企业注册用户的维权申请，必要时提供司法援助维护联盟形象P2P行业新趋势政府监管加强目前，只需要10万元就可以注册一个P2P平台，其中不乏有想借此业务诈骗的公司，在目前上千家P2P平台中，鱼龙混杂，没有规范的成立的标准。应该从如下几个方面加强监管：P2P行业新趋势2012年11月25日，由银监会牵头的九部委处置非法集资部际联席会议上，网络借贷与民间借贷、农业专业合作社、私募股权领域非法集资等一同被列为须高度关注的六大风险领域。央行对“以开展P2P网络借贷业务为名实施非法集资行为”作了较为清晰的界定：第一类为当前相当普遍的理财-资金池模式，平台涉嫌非法吸收公众存款。第二类，不合格借款人导致的非法集资风险。这些借款人的行为涉嫌非法吸收公众存款。第三类则是典型的庞氏骗局。此类模式涉嫌非法吸收公众存款和集资诈骗。P2P行业新趋势<国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见第13号文件>关于鼓励和引导民间资本进入商贸流通领域：鼓励民间资本进入商品批发零售、现代物流领域。支持民营批发、零售企业发展，鼓励民间资本投资连锁经营、电子商务等新型流通业态。引导民间资本投资第三方物流服务领域。P2P行业新趋势龙头企业领跑市场，大量不规范企业面临倒闭，市场进一步细分目前一些新平台一般是月息2分，即年化收益率24%，有的甚至给到月息3分、4分。在网贷之家统计的87家平台中，年化收益率低于18%的平台仅有17家，占比不到20%；收益率高于24%的平台有40家，高于50%的平台有4家。

而P2P平台的盈亏平衡