上海凯臣服饰有限公司财务危机预警研究

目录摘要 上海凯臣服饰有限公司财务危机预警研究摘要：在当前经济新常态形势下，经济发展由重视速度转向重视质量，科技创新是实现高质量发展的主力军。随着生产力的提高，国民的服饰文化、潮流文化、艺术文化在不断改变，同时服饰加工技术的更新对服饰企业来说是一个非常大的挑战，传统服饰企业想通过技术更新谋求发展的过程容易发生较大的财务危机，所以在技术更新的过程中需注意企业财务危机的预警。因此本文查阅有关文献，结合我国专家学者的研究，对公司财务危机预警系统中存在的问题进行深入分析和探讨。调查结果显示，如果企业的财务受到威胁，不仅对股东，对企业的经营者和所有者也会产生影响。目前，上海凯臣服饰有限公司由于外部环境总体低迷，在内部也未能有效防范风险，调整政策等，进而陷入市场份额萎缩，现金流不足，投资乏力甚至亏损等不利局面，最终受到证监会的关注，给利益相关方造成较大损失。因此，本文通过对上海凯臣服饰有限公司财务危机预警的研究，可以帮助上海凯臣服饰有限公司尽早根据预警信号采取相应措施，这样上海凯臣服饰有限公司能够更平稳长久的发展。关键词：危机预警；传统服饰企业；亏损StudyonfinancialcrisiswarningofShanghaikaichenclothingco.LTDAbstract:Inthecurrentsituationofthenewnormalofeconomy,economicdevelopmentfromtheemphasisonspeedtoquality,scientificandtechnologicalinnovationisthemainforcetoachievehigh-qualitydevelopment.Withtheimprovementofproductivity,thenationalclothingculture,trendculture,artcultureisconstantlychanging,whiletherenewalofclothingprocessingtechnologyisaverybigchallengeforclothingenterprises,traditionalclothingenterpriseswanttoseekdevelopmentthroughtechnologyupdateprocessispronetoagreaterfinancialcrisis,sointheprocessoftechnologicalrenewalneedtopayattentiontotheearlywarningofthefinancialcrisisofenterprises.Therefore,thispaperaccessestherelevantliterature,combinedwiththeresearchofourexpertsandscholars,analyzesanddiscussestheproblemsexistinginthecompany'sfinancialcrisisearlywarningsystem.Theresultsofthesurveyshowthatifthecompany'sfinancesarethreatened,itwillhaveanimpactnotonlyonshareholders,butalsoontheoperatorsandownersofthebusiness.Atpresent,ShanghaiKaichenClothingCo.,Ltd.duetotheoveralldownturnintheexternalenvironment,intheinternalalsofailedtoeffectivelypreventrisks,adjustmentpolicies,andsoon,andthenfellintomarketshareshrinkage,cashflowshortage,investmentweaknessandevenlossandotheradversesituation,andultimatelybytheCSRC'sattention,tothestakeholderscausedgreaterlosses.Therefore,throughtheeducationofthefinancialdisasterwarningofShanghaiKaichenClothingCo.,Ltd.,thispapercanhelpShanghaiKaichenClothingCo.,Ltd.totakecorrespondingmeasuresaccordingtotheearlywarningsignal,sothatShanghaiKaichenClothingCo.,Ltd.canbemorestableandlong-termdevelopment.Keywords:Crisiswarning;traditionalclothingenterprises;loss引言（前言）本文的主要内容是以上海凯臣服饰公司财务危机预警系统为切入点，从财务危机的预警目的出发，在现有基础上详细讨论了财务预警的概念。详细分析了预警研究的关键问题，并提出了改进财务预警框架结构的建议。企业不仅要加大防范财务危机的力度，还要不断提高自身的危机管理能力。同时，应加强防治水平，减少企业因财务危机造成的损失。上海凯臣服饰有限公司（以下简称“上海凯臣”）应该建立一个财务危机处理机制。在建立财务危机处理机制的过程中，企业需要将风险预测的完整性考虑进去，这样才能提升自身的危机处理能力的速度并保证有效性；通过这样，才能建立有效的公司财务危机预警制度。当企业正处于财务风险上升的阶段,财务风险如何化解,成为企业迫切需要解决的一个重要问题。如果能事先发现财务危机的迹象,并采取适当的预防措施,那么企业应对风险和减少损失的能力会大幅度提高。研究企业财务预警系统,在一方面对企业的生存和发展有较大的影响,在另一方面会影响整个经济环境的运作。1相关的理论和含义1.1财务危机的理论基础对于企业财务危机，国内和国外的学者、专家、研究人员都没有对其进行具体的定义。外国学者使用的表述包括财务危机、财务困境、财务失败和企业破产。财务危机主要表现为企业绩效中断、违约、存货不足和流动性不足等；财务困境是指企业的盈利能力下降到一定水平并且正常的偿还债务的能力缺失。财务失败指的是企业存在到期债务无法偿还的现象，比如企业债务违约、透支银行信用、不能支付企业优先股股利；企业破产指的是按我国《破产法》向法院方面提出破产清算的过程。进几年来企业财务危机的出现导致了公司财务状况持续恶化，部分外国的研究人员从不同的角度重新定义了财务危机。企业出现财务危机指的是企业由一开始无力偿还小部分的股息、利息到无法偿的企业的银行贷款、商业借款、同业间的拆借款后企业被迫进行破产清算程序的过程；其他国家的学者将这被定义为技术方面的失败（不能按照约定履行本金，不能支付利息）、会计上的失败（资本不抵消，账簿上的净资产为负）、企业失败（公司清算后无法偿还到期债务）、企业破产（无法偿还本金的状态持续，申请破产）。国外学者从不同角度对财务危进行研究，仅有部分国内学者直接定义企业的财务危机。具体说，从不同的角度理解企业财务危机有两个不同的表述，在一方面，把企业从重组清算到申请破产的过程称之为财务危机，在另一方面，把企业微小的技术方面的失败到整体重组的过程理解为企业财务困境。此外，一些研究人员根据其重要性、性质、形式、风险类别和公司利润重新定义财务危机。1.2预警的含义预警所意味的是必须在发生灾难或其他危险情况之前，根据以往的规律及数据得到的征兆，向有关部门发送紧急求救信号，报告可能发生的危险，防止危险在不知情的情况或者准备不充分的情况下发生，最大程度上减轻灾害带来的经济损失。1.3财务预警的定义财务预警是指在企业的财务方面，以一种微观的角度去预测企业发生财务危机的可能性。从本质及范围上进行划分，财务预警是企业及微观经济方面警报的一个分支。财务危机预警的定义可以从下三个代表性的观点来解释：其一，企业财务危机预警系统加入了企业财务危机比较敏感的财务指标，利用财务指标来分析企业财务危机能及时反映企业现实的财务水平和经营成果的变动，从而对公司采购、生产、存储、销售的各个环节已发生或即将发生的经营风险进行动态预测，为企业管理层的决策提供了理论依据。其二，财务预警主要以企业现有的财务数据为监测对象，使用信息化技实时监测企业在生产经营管理活动中已存在的或潜在的风险。其三，财务预警指分析利用企业生产经营管理的资料档案和企业财务报告，采取先进的信息化技术管理企业财务数据并对数据进行动态分析，及时预测判断企业的走向引导企业健康快速的发展，提供企业当前面临的财务危机预警给企业管理层或其他利益方。这样管理层就能找出企业财务危机发生的原因和企业自身财务体系中潜在的隐性问题，发现企业经营管理活动中的漏洞，动态调整企业投融资策略，控制企业存在的财务风险，降低企业财务危机发生的概率。1.4财务危机预警功能1.4.1预报功能通过信息收集和跟踪监测，如果财务指标出现异常波动，特别是在关键指标发生实质性变化的情况下，可以在第一时间发布预警，触发财务预警系统的预警，从而引导相关利益方和公司高管采取有效措施，避免潜在的风险延伸，同时避免危机爆发，减少经济损失。1.4.2诊断与治疗功能通过综合比较分析预测结果，采用现代企业管理技术和企业诊断技术，对企业经营的利弊进行评价，客观评价企业经营现状，及时研究经营不善的原因，找出公司潜在财务危机的原因，挖掘出更深层次的原因，公司管理层将在一定程度上限制误差，采取适当措施保证企业的正常经营，纠正运行效果的偏差，确保企业资源的最大限度利用。1.4.3信息收集功能财务预警需要企业找出相关企业的市场信息、行业信息、财务状况、社会责任履行情况、内部活动、公司治理等相关数据信息，对信息进行深入分析和研究，对发现的异常情况进行有效分析，才能达到预警的目的。信息收集功能可在整个预警流程中发挥作用。1.4.4免疫功能通过执行财务预警分析，了解财务危机发生的原因以及总结过往经验，防止类似错误的再次发生。提高化解企业财务危机的效率，从根源上加强企业的免疫力，为管理者提供科学合理的决策支持，引导企业稳定长期发展。1.4.5监测功能比较企业做出的规划、预测目标和公司实际运行情况等，并在此基础上提前预测公司未来的运行情况。一个良好的财务预警系统应始终跟踪公司的经营管理情况，比较制定的计划和目标，预测未来的运行情况，探讨其中的差异，并做出适当的解释。2上海凯臣财务危机预警现状分析2.1公司简介上海凯臣于2008年12月在上海市成立。公司业务范围包括服饰、服饰配件、针纺织品、箱包、鞋帽等。AK男装是上海凯臣旗下的自创品牌，AK男装的设计风格大胆奔放，前所未有。上海凯臣的经营理念是：重塑服饰行业的企业形象、营造良好的企业文化氛围、打造物美价廉的好服饰。2.2上海凯臣所处服饰行业国内现状据中国服饰行业的现状和发展趋势分析，中国服饰产业有四个特点：规模大、产量高、水平和结构较差。我国是世界人口大国，对服饰需求量首屈一指，但是因为服饰行业质量参差不齐，所以对我国服装行业的发展有一定的影响。通过调查目前服饰行业,发现服饰行业发展呈现以下竞争趋势:2.2.1市场逐渐细化,竞争开始加剧自2016年以来，由于服饰行业增长缓慢，各品牌都竞相开发差别化产品、品牌理念和营销策略品牌，更加清晰地展现了自己的风格。结合消费者不断变化的消费前景，满足不同人群的需求。2.2.2国际竞争趋势上升众所周知，经济全球化趋势突飞猛进。我国的开放政策吸引了大量的境外服饰企业，争先恐后的涌入我国。相对的，这种情况也进一步完善了我国服饰业的框架。国内服饰企业也在我国的各种相关经济策略下完成与国际的接轨，在世界服饰行业占据一席之地。2.2.3竞争手段变得多样化服饰行业的价格竞争使得企业的利润越来越低，所以形象营销、服务营销、创新营销和管理营销逐渐成为了服饰行业市场竞争的主要手段。2.2.4市场转移到二线和三线城市从国内经济市场角度来看，我国一线城市经济已经达到了一种饱和状态，那么企业想要进一步扩张产业经济，向下发展进入二、三线城市已经成了各个企业的兵家必争之地。随着消费者消费习惯的变化和电子商务的发展，许多服饰公司纷纷推出电子商务平台，这也使得电子商务的竞争变得更加激烈。总体来说，上海凯臣服饰有限公司在我国服饰行业处于中上水平。随着我国市场的拓展以及线上支付和线上消费的发展，上海凯臣服饰有限公司逐渐把实体店转移到二、三线城市。2.3财务现状分析2.3.1资产负债表分析资产是企业发展生产和管理经营中必不可少的部分，本文研究将对上海凯臣2016年、2017、年2018年三年资产的组成情况进行数据分析。详情见表1，2017年，公司营业收入为17558.688065万元，叫上期同比增加了3990.190919万元人民币，同比增长了29.41％;公司当年利润总额为1863.502398万元，比去年同期的2005.543253万元减少了7.08％;与此同时，资产为9325.593662万元，同比增长了34.71％。下文根据上海凯臣公司的2017年审计报告中资产负债表研究分析单位：元项目本期期末上年期末本期期末与上年期末金额变动比例金额占总资产的比重金额占总资产的比重货币资金17，229，699.4318.48%12，409，797.3917.93%38.84%应收账款9，741，859.3910.45%4，848，040.027.00%100.94%存货34，592，697.5337.09%21，659，573.5531.29%59.71%长期股权投资固定资产954，521.651.02%435，684.090.63%119.09%在建工程短期借款--6，500，000.009.39%-100.00%长期借款9，500，000.0010.19%--100.00%资产总计93，255，936.62-69，299，229.57-34.71%表1上海凯臣2017年资产负债表简表数据来源:上海凯臣2017审计报告资产负债所取截图在此期间，公司进一步加大市场开拓力度，加强客户关系管理。巩固了终端客户群，并对客户之间的关系进行了维护，还开发了社会若干终端新客户。报告期内,公司进一步发展布局线下AK军装特色门店,截止2017年末，线下开业门店已经增加至34家,预计将进一步拓展线下门店,店面布局分布在华东、华北、东北、西北、西南地区。扩大AKCLUB军装特色文化品牌在全国范围内男装品牌的影响力。货币资金：比去年同期增加481.99万元，比去年同期增加38.84％，主要原因是其他流动资产中购买理财产品赎回增加现金所致。应收账款：比上年增加489.38万元，比去年同期增长100.94％，主要原因是天猫、唯品会、有货等电商平台代收货款尚未结算所致。存货：较去年增加1291.31万元，同比增长59.71%，主要原因是增加销售渠道扩大销售备货所致。固定资产：较去年同期增加51.88万元，同比增长119.09%，主要原因是由于本年度公司增加线下门店增加设备所致。短期借款：较去年减少650万元，同比下降100.00%，原因是本公司归还平安银行一年期到期短期贷款所致。长期借款：增加950万元，原因是上海凯臣跟华夏银行借款950万元，期限为三年。2.3.2上海凯臣负债分析根据对该公司的资产负债表中的流动负债项目进行分析：由表2上海凯臣服饰2017年审计报告中所披露的流动负债可以了解到,上海凯臣服饰有限公司2016年到2018年，债务项目结构比例呈下降趋势。财务报告的组合主要是由于预收款项减少所致。减少的主要原因是特许经营商的购买减少。当然，激烈的竞争也导致一些服饰企业的没落，它们的退出造成了非流动负债在一定程度上的浮动。单位：元流动负债：短期借款6，500.000.006，500.000.00以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债衍生金融负债应付标据应付账款5，098，637.9613，601，770.40预收款项644，096.3548，583.72应付职工薪酬603，495.13728，846.08应交税费4，169，888.614，162，375.91应付利息应付股利其他应付款2，049，444.991，898，313.30划分为持有售的负债一年内到期的非流动负债表2上海凯臣2017年资产负债表流动负债项目数据来源:上海凯臣2017年审计报告流动负债所取截图结合上海凯臣2017年审计报告中资产负债表项目分析发现，2017年上海凯臣呈现整体下滑的状态，这种变化在一定程度上反应了经营风险的降低，但不排除这是该行业的普遍现象。因此上海凯臣在这方面没有优势。结合上海凯臣财务报告来看，上海凯臣虽然已经降低了借钱的风险，但它还存在着没有正确使用银行贷款来促进公司更好发展的缺陷。2.3.3利润表分析对上海凯臣公司2017年的利润表简表进行分析后发现：公司的销售费用对于2016年增加了3015.89万元，同比增长了55.83%，产生高额销售费用的主要原因是：公司加大扩大渠道的力度，导致相关服务费较2016年增加1096.25万元；提升企业知名程度，增加了部分广告宣传费用的投入，导致公司广告宣传费用比去年增加了651.15万元；公司招纳大量的销售人员，提升销售人员的工资涨幅，导致薪酬支出多支出了567.97万元；新开大量线下店铺，导致公司租赁费较2016年多支出了442.44万元。2017年的财务费用比2016年增加了315,200元，比去年同比增长了255.47％，原因是2016年的平安银行短期借款开始计算利息费，2017年年度银行贷款利息较高。公司2017年营业外收入相比2016年降低了99.94%，导致企业营业外收入减少的原因是国家会计政策改革后政府对公司的补贴计入其他收益所致，本期营业外支出减少84.79%，主要是因为2017年应收账款均全额收回。2.4营运能力分析2.4.1应收账款周转率应收账款周转率指的是公司的销售收入与应收账款平均余额之比。企业应收账款的回收率则能通过周转率具体体现。通过财务指标的分析发现上海凯臣服饰有限公司的应收账款周转率偏低，15年升至11.47,16年较之15年下降了1.84，呈一个下降的趋势。2016年受行业竞争、销售渠道成本上升、库存率上升等因素的影响，导致主营业务收入下降。2017年，因儿童服饰及休闲服饰的销售额增长迅速，扭转了应收账款周转率呈下降趋势的局面。伴随着公司加大对特许经营权的支持力度，应收账款款项得到增长，应收账款周转率提职11.84。综上所述，上海凯臣在业务方面处理较弱，是因为上海凯臣的应收账款在资金占比上占据了很大一部分资源，这就造成了该公司的应收账款周转率偏低。一个企业的应收账款如果不能及时收回，务必会使坏账的概率大大提升，企业资金周转就会出现障碍，形成一个恶性循环，影响了企业的盈利能力。上海凯臣在这方面应该做出措施，及时提高应收账款周转率，恢复成一个良好的状态。2.4.2存货周转率根据资料中显示的数据分析表明，上海凯臣服饰有限公司2016年、17年、18年三年的存货周转率处于上升趋势。在成本方面，2016年原材料、劳务及销售渠道的成本上升；2017年原材料价格上涨，工人成本增加；2018年批发及零售成本和费用增加。在库存余额方面，2017年有所下降，于2018年开上上升，这表明上海凯臣服饰有限公司出现库存积压和产品积压。2.5偿债能力分析2.5.1分析短期偿债能力通过所查找的数据发现，上海凯臣服饰有限公司的流动比率2016年为3.24；2017年为3.90；2018年为3.87。虽然呈下降趋势，但下降幅度极小。流动比率是流动资产与流动负债之间的比例关系。一般而言，流动比率越大，公司的短期偿债能力越强。上海凯臣服饰有限公司的三年平均值为3.67。2.5.2长期偿债能力分析企业的偿债能力是衡量一个企业财务的重要指标。根据上海凯臣相关财务报告及相关指标来看，该企业近年来的资产负债率十分稳定。即上海凯臣的长期债务能力虽然很强，但是对财务杠杆的利用十分有限。纵观已获得的数据来看，上海凯臣的以下两个方面构成了低资产负债率，保证了较强的长期偿债能力。一，别具一格的销售模式，不同于其他服装企业，上海凯臣对加盟店的门槛要比大多数的同类企业都高，正因为这种高门槛，让上海凯臣的的流动资产要比同企业的都高。二，活动资金大量变现，从相关数据可知，上海凯臣常年的现金资产占其资产的一半以上，大量的活动现金就让上海凯臣在应对各种突发经济问题都能从容应对，负债也不是很多。综上所述，上海凯臣的资金构成主要是自由资金和投资所得，这也就造成了相对较小的资金规模和较强的长期偿债能力。值得注意的是虽然上海凯臣服饰有限公司手持大量的资金,但绝大部分都只是放在账上吃利息,并没有什么发展战略。3上海凯臣服饰有限公司财务危机预警现状分析上海凯臣服饰有限公司按照现行企业标准设立了公司有关部门，具体包括生产部、销售部、财务部和法务部等部门，建立了相应的内控制度。但上海凯臣服饰有限公司未设立财务预警管理相关组织，也未配备专职或兼职财务预警人员。就财务部而言，只是按照传统的会计工作流程进行，不能有效地与企业的经营管理相联系，在做出战略性决定时，只是服从公司管理层的安排。在诊断公司的财务状况时，财务主管欠缺对公司全面的财务状况进行了解和动态分析，只是简单的对公司财务状况进行分析和静态管理，因此在公司决策上这些报告聊胜于无。企业的财务人员几乎没有参与过企业的财务危机预警的相关研究工作，由于对类似方面的工作分析处理和技术经验不足，上海凯臣服饰有限公司没有对企业的财务危机预警方面的工作提出日程安排。所以，上海凯臣服饰有限公司缺乏危机意识，管理层不警惕财务风险。公司没有相关的财务危机预警系统，也缺乏合适的人员来实施。总而言之，上海凯臣服饰有限公司的财务危机预警机制并不完善，对其财务危机没有合适的预警模型，这对企业的发展非常不利。根据对上海凯臣服饰公司财务危机预警现状的分析，可以得出上海凯臣服饰有限公司财务危机的成因包括以下几个方面:3.1机制不健全的企业财务危机预警管理财务危机预警管理是企业避免财务危机造成经济受损上的重要防线，一个完善的财务危机预警机制是一个企业的必要工程。对上海凯臣服饰有限公司以往的组织结构和财务工作流程的了解表明，公司缺乏危机意识，领导层对财务风险缺乏警惕，公司没有建立相应的财务预警机制，同时也缺乏相应的专业人员来开展该项工作。不能进行有效的财务危机预警对公司来说是非常不利的，很容易让公司陷入财务危机。3.2企业的盈利能力大幅下降良好的盈利能力可以使企业持续经营；盈利能力是证明财务危机是否存在的一个重要指标。伴随着服饰行业激烈的市场竞争，上海凯臣服饰有限公司迫切需要加大技术创新和战略转型，新的经营技术尚未转化为大规模的利润。此外，从财务报表中也可以看出，企业的收入没有明显增加，成本的下降幅度也不大。三项支出占营业收入的比例也一直在上升，导致企业利润出现负增长。3.3企业的偿债能力大幅下降企业偿还流动负债和长期负债的能力是企业健康经营和持续发展的关键，如果不能及时掌握企业偿还债务的能力，将引发财务危机。从上海凯臣服饰有限公司一般偿债指标看，企业偿债能力没有太大变化，但仔细分析企业情况，企业销售规模不断缩小，导致利润急剧下降，这一影响除企业盈利能力较弱的原因外，还有一个问题是企业融资渠道单一，随着资本需求的扩大，举债不断增加，利息费用也在不断增加。4完善上海凯臣服饰有限公司财务危机预警的建议4.1树立风险防范意识上海凯臣成立了财务危机预警分析部门，但对企业现实中出现的财务问题没有进行良好分析，无法进行预警。上海凯臣应该加强该部门的管理，让该部门成为公司规避财务危机的中流砥柱，及时的发现公司财务上的问题。4.2拓宽预警模型变量选择范围使用定量分析法对财务风险等因素进行评估，建立一个科学合理的预警模型可有效的预防财务风险。通过使用多种技术方法来评估风险的影响程度及其范围。定量分析法从严格意义上来讲，它更注重于对非量化指标的评估，而不是对企业财务管理水平、企业风险防范意识、人员流动等风险因素进行评测。目前，上海凯臣服装有限公司仅对这些非量化的指标进行定性分析，而无法根据人们的风险预测经验对财务风险走向进行有效预测。因此，上海凯臣服装有限子公司应结合定量及定性分析法，针对财务与非财务的指标进行分析，扩大财务预警模型的选择范围，加强预警模型的实际实用性。4.3根据实际情况完善财务预警模型由于不同的行业财务风险因素存在着一定的差异，因此财务风险预警模型的建立必须根据企业的实际情况，采取综合管理策略，对不同财务风险产生的原因进行针对性的措施，以加强内部管理控制，降低风险。调整结束后的非理性管理系统的风险,解决了企业的财务风险管理中存在的问题,积极推动企业的风险文化体系的建设,达到避免风险的目的,有效地识别风险的原因和影响范围之前形成财务风险。4.4建立企业预警应对系统对企业当前的财务危机分析，站在相对的时间点以上海凯臣为例进行剖面图分析预测，是一项不能动态分析的研究活动。但是，公司的生产经营活动都是动态调整的，而且需要一个动态协调的过程，因此加强企业的财务危机动态预警分析是企业处理财务危机的重中之重。当企业出现财务危机时，不能单纯用一个财务指标进行分析而应改以企业实际情况为出发点，采取直接、快捷、高效、经济的预测方法进行研究分析，对比分析后提升企业财务预警系统的有效性。5结论在我国社会主义经济发展的过程中，企业对社会经济的快速发展具有积极的作用。然而，在不断变化的市场环境中，各种生产经营的风险依旧存在。其中，财务风险对企业的影响程度最严重。只有监督并控制企业的财务风险才能让企业持续发展下去，而企业想持续健康发展下去就必须查明产生风险的原因。因此,建立相关的财务危机预警系统,能预警企业潜在的风险,给企业预留较多时间提出相应的解决办法,这有利于企业管理者管理对企业。本文通过研究上海凯臣财务危机预警系统后,发现了目前我国大部分企业财务预警机制存在的不足,并且针对这些不足提出解决措施,为企业的财务危机预警系统的建设提供借鉴。参考文献：[1]崔俊琴.企业财务预警体系研究[J].经济师,2018(02):113-114+116.[2]徐欣.引入公司治理指标的企业财务预警对比研究——以制造业为例[J].财会通讯,2018(02):105-108.[3]田宝新,王建琼.基于财务与非财务要素的上市公司财务困境预警实证研究[J].金融评论,2017,9(05):103-115+126.[4]黄健.流通企业多层次财务危机预警体系构建及实证检验[J].商业经济研究,2017(18):106-108.[5]周兴蔚.中小企业财务危机预警研究[J].知识经济,2017(15):103+105.[6]隋娟娟.房地产企业财务危机防范策略解析[J].时代金融,2017(17):173.[7]王秀丽,张龙天,贺晓霞.基于合并报表与母公司报表的财务危机预警效果比较研究[J].会计研究,2017(06):38-44+96.[8]宋彪,徐沙沙,丁庆洋,朱建明.基于系统结构模型的大数据财务预警指标分析[J].会计之友,2017(09):95-99.[9]宋鹏,李婷婷.中小上市企业财务危机预警研究——基于RS—Logistic回归的实证检验[J].会计之友,2017(09):89-94.[10]赵璐.军工上市公司财务风险预警研究[D].黑龙江大学,2017.[11]张哲思.众益文化传媒公司财务风险预警研究[D].湖南大学,2016.[12]许博.SD公司财务风险预警研究[D].湘潭大学,2015.[13]宋瑞霞.我国上市公司财务风险预警研究分析[D].长安大学,2012.[14]王双吉.文化传媒企业财务预警研究[D].大连海事大学,2012.[15]朱文婷.上市公司财务风险预警研究[D].华中科技大学,2007.[16]李莉.企业财务预警定量模型的研究现状及评述[J].国际商务财会,2018(12):92-96.[17]周伟,尹洪勋.企业财务预警初探[J].中小企业管理与科技(下旬刊),2010(06):65-66.[18]卢秀云.浅谈企业财务预警[J].市场周刊(理论研究),2009(02):66-67.[19]卢秀云.浅谈企业财务预警[J].中小企业管理与科技(上旬刊),2009(02):155-156.

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