化肥行业发展报告2024-2025

汇报人：许智云2024-08-012024-2025化肥行业发展报告contents目录定义或者分类特点产业链发展历程政治环境商业模式政治环境contents目录经济环境社会环境技术环境发展驱动因素行业壁垒行业风险行业现状行业痛点问题及解决方案行业发展趋势前景机遇与挑战竞争格局代表性企业01化肥定义定义化肥指利用化学和（或）物理方法制成的含有一种或多种农作物生长所需营养元素的肥料，又称无机肥料。依据所含营养元素的数量不同，常见的化肥可分为单元肥料和复合肥料两类:（1）单元肥料是仅含一种可标明含量的营养元素的化肥，又称单质肥，常见的单元肥料包含氮肥、磷肥、钾肥:①氮肥具有促进植物光合作用、提高作物产量的功效，主要产品有尿素、碳酸铵、硫酸铵三类；②磷肥具有促进作物分蘖、催熟功效，主要肥产品有磷酸一铵、磷酸二铵、硝酸磷三类；③钾肥具有促进植物体内酶的活化功效，使作物具备抗倒伏、抗寒、抗旱、抗病虫害等特点，主要产品有氯化钾、硫酸钾两类；（2）复合肥料是含有氮、磷、钾三种营养元素中的两种及以上且可标明含量的化肥，又称混合肥。复合肥产品可同时提供多种营养元素，并减轻土壤板结、水质污染等问题，肥料利用率高。复合肥产品种类繁多，市场较为分散，常见的产品有BB肥、磷酸二氢钾等。化肥定义02产业链氮肥原料供应企业、磷肥供应企业、钾肥原料供应企业上游中游产业链010203中国化肥行业产业链分为三个环节，产业链上游参与主体为化肥生产原料供应企业，产业链中游参与主体是化肥生产企业，产业链下游参与者为化肥零售商和终端消费者。氮肥原料供应企业、磷肥供应企业、钾肥原料供应企业化肥生产企业农业服务店、农资经销店、超市、电商、化肥消费者 化肥生产企业农业服务店、农资经销店、超市、电商、化肥消费者 下游行业产业链产业链上游概述煤炭:中国煤炭行业领先企业有平顶山煤业集团、神华集团、大同煤矿、晋煤集团、中煤集团等，上述企业年产煤量均超过5,000万吨，行业知名度高。部分煤炭行业领先企业结合原料优势，发展化肥产品，在氮肥行业知名度高。如中煤集团化肥产品包含尿素、硝铵等，旗下“图克“项目总投资200万元，年产200万吨合成氨、350万吨尿素。天然气:中国天然气行业领先企业有中国燃气、昆仑能源、港华燃气、华润燃气、新奥等，由于天然气价格较高，较少用于化肥生产，代表企业有云天化等。现阶段，气头（2018年管道天然气价格约为5-5元每立方米）尿素企业、煤头（2018年无烟中块价格约为910-1,350元每吨，烟煤价格约为365-850元每吨）尿素企业的原料成本在产品中的占比分别为70、65左右。由于天然气资源短缺，气头尿素企业面临升级转型，煤炭价格波动大，对生产成本占比影响大。磷矿石:中国磷矿行业产量较大的矿场有昆阳磷矿、晋宁磷矿等，上述矿场均属于云南磷化集团。中国磷矿集中分布于云南、贵州、四川、湖北、湖南五省，（3）钾肥原料供应企业因此以磷矿石为原料的化肥企业也就近分布，如云天化总部位于云南昆明，年产化肥1,000万吨，其中高浓度磷复肥产能910万吨每年。硫磺/硫铁矿:中国硫磺行业产量较大的企业有普光气田、元坝气田、金陵石化、上海石化、镇海炼化等，上述企业均属于中石化旗下企业。云天化、开磷、江西铜业、铜陵有色金属、金川集团从上述企业购得硫磺或硫铁矿并制备硫酸，通过酸法工艺制得磷酸一铵、磷酸二铵、硫磷酸铵等。目前，中国磷肥行业磷肥生产成本高、利润低，磷肥及磷复肥企业盈利情况较差，2018年磷复肥企业主营业务利润约为2，以云天化为代表的大规模、专业化磷肥企业主营业务毛利率不超过10。行业产业链产业链中游概述中国化肥行业细分市场领先企业概况如下:①氮肥:中海油、河南心连心、云天化、湖北宜化、鲁西、晋煤集团、中煤集团、阳煤、银球等；②磷肥:云天化、晋煤集团、湖北宜化、祥云、湖北新洋丰、开磷、祥丰、六国、宏达等；③钾肥:青海盐湖、国投罗布泊、中信国安、神华、国电、湖北新洋丰、中化、中农、倍丰、浙农等；④复合肥:湖北新洋丰、山东金正大、史丹利、施可丰、金沂蒙、耙田、红四方、司尔特、红日、川金象等。氮肥是中国消费量最大的单元肥料，其主要产品尿素的生产工艺主要可分为煤头、气头工艺两种，其中煤头工艺可细分为固定床煤头工艺、气流床煤头工艺。上述生产工艺在所用原料、生产成本及环保压力方面各有不同。现阶段，中国尿素行业煤头工艺产能是主导，占比约为75左右，气头工艺占比约为25左右。相对于煤头工艺，气头工艺投资较高，如港华金坛盐穴储气库项目投资10多亿元，淮安盐穴储气库项目总投资50亿元，中国石化文23储气库投资超过了100亿元，中国石油西南油气田相国寺储气库项目总投资达到144亿元。行业产业链产业链下游概述化肥产品的零售渠道可分为线上渠道和线下渠道两类:（1）线上渠道是出售化肥产品的电商平台，如天猫、京东等，线上渠道并非化肥产品的主要渠道，销售额占比不超过5，主要经营家用的花卉肥、苗木肥等，产品规格以小包装居多；（2）线下渠道是化肥产品零售的主要渠道，销售额占比在95以上。中国化肥产品线下零售渠道包含农资经销店、超市、农业服务站等，其中农资经销店是主要的化肥销售渠道，销售额占化肥销售总额的比例为90。化肥产品由种植户和工业制造者消费，种植户是主要的化肥消费群体，其化肥消费量占比约为90%，剩下10%的化肥产品应用于高聚物合成（如三聚氰酰胺树脂制作)、制药（呋喃西林、脲脂、利尿剂等化学药品的制作)、石油工业（作为石油精炼过程中的脱腊剂)、纺织工业等场景。从消费者年龄层面分析，中国化肥行业消费者年龄偏大，呈现消费者“老龄化”趋势，主要原因是年轻农村人口外出务工及农业机械化水平提高，导致年长农村人口成为种植主力，50岁及以上的化肥消费者数量在化肥消费群体总数中的白比趋过oU%。从亿肥产命选挥层回亓衍,良合肥、忍肥消费占比高，比例分别为41%、37%左右，钾肥、磷肥占比均为11%左右。03发展历程04政治环境描述农业部:《到2020年化肥使用量零增长行动方案》:（1）到2020年，初步建立科学施肥管理和技术体系，科学施肥水平明显提升；（2）推进精准施肥（制定各区域、作物单位面积施肥限量标准）、调整化肥施用结构（提倡大量元素和微量元素配合，倡导新型肥料）、改进施肥方式（如推广测土配方施肥、施肥设备等）等工信部:《关于推进化肥行业转型发展的指导意见》:（1）调控化肥总量及利用率，如到2020年，磷肥产能2,400万吨，利用率提升至79，钾肥产能880万吨，自给率提升至70；（2）升级化肥行业产品结构，大力发展环保新型肥料如腐殖酸、缓控释肥等；（3）提升节能环保水平，如到2020年磷石膏综合利用量提升至50等财政部、税务总局、海关总署:《关于深化增值税改革有关政策的公告》:（1）化肥、农药、农机、农膜等行业的税率由现行的10降至9；（2）纳税人购进农产品，原适用10扣除率的，扣除率调整为9。纳税人购进用于生产或者委托加工13税率货物的农产品，按照10的扣除率计算进项税额等政治环境1政治环境1农业部《到2020年化肥使用量零增长行动方案》:（1）到2020年，初步建立科学施肥管理和技术体系，科学施肥水平明显提升；（2）推进精准施肥（制定各区域、作物单位面积施肥限量标准）、调整化肥施用结构（提倡大量元素和微量元素配合，倡导新型肥料）、改进施肥方式（如推广测土配方施肥、施肥设备等）等工信部《关于推进化肥行业转型发展的指导意见》:（1）调控化肥总量及利用率，如到2020年，磷肥产能2,400万吨，利用率提升至79，钾肥产能880万吨，自给率提升至70；（2）升级化肥行业产品结构，大力发展环保新型肥料如腐殖酸、缓控释肥等；（3）提升节能环保水平，如到2020年磷石膏综合利用量提升至50等财政部、税务总局、海关总署《关于深化增值税改革有关政策的公告》:（1）化肥、农药、农机、农膜等行业的税率由现行的10降至9；（2）纳税人购进农产品，原适用10扣除率的，扣除率调整为9。纳税人购进用于生产或者委托加工13税率货物的农产品，按照10的扣除率计算进项税额等05商业模式06经济环境我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。我国经济赶超我国人口基数大，改革开放后人才竞争激烈，大学生就业情况一直困扰着我国发展过程中。就业问题挑战促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，个人需提前做好职业规划、人生规划。公平就业关注经济环境经济环境2中国经济发展方式发生了根本性变化，由高速增长向高质量发展转变。同样，化肥行业也进入了转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的转换关键期。环保标准的提升、环境保护税的出台，加上用户结构的改变，倒逼中小落后企业逐渐退出市场，产业集中度将得到提高，带动化肥行业向科技型、高环保的健康方向发展。原来行业中有资源、技术和管理积淀的优良企业将获得更好的发展环境和机遇。经济发展环境07社会环境关注就业公平与提前规划促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。政治体系与法治化进程自改革开放以来，政治体系日趋完善，法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展。总体发展稳中向好我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。就业问题与人才竞争我国人口基数大，就业问题一直是发展过程中面临的挑战，人才竞争激烈，大学生毕业后就业情况、失业人士困扰国家发展。当前的环境下我国经济不断发展赶超世界各国，成为第二大经济体我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。就业问题与人才竞争我国人口基数大，就业问题一直是发展过程中面临的挑战，人才竞争激烈，大学生毕业后就业情况、失业人士困扰国家发展。关注就业公平与提前规划促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。08技术环境技术驱动技术环境的发展为行业带来了新的机遇，是行业发展的重要驱动力。创新动力技术环境的不断创新和进步，为行业的创新发展提供了有力支持。人才需求技术环境的发展促进了人才的需求和流动，为行业的人才队伍建设提供了机遇。团队建设技术环境的发展要求企业加强团队建设，提高员工的技能和素质，以适应快速变化的市场需求。合作与交流技术环境的发展促进了企业间的合作与交流，推动了行业的整体发展。技术环境010203040509发展驱动因素10行业壁垒11行业风险12行业现状市场情况描述行业现状目前氮磷钾三种肥料是我国最主要的农用化肥元素。氮肥是以氮素营养元素为主要成分的化肥，包括碳酸氢铵、尿素、销铵、氨水、氯化铵、硫酸铵等。磷肥是以磷素营养元素为主要成分的化肥，包括普通过磷酸钙、钙镁磷肥等。钾肥是以钾素营养元素为主要成分的化肥，目前施用不多，主要品种有氯化钾、硫酸钾、硝酸钾等。2010-2019年，我国农用化肥施用折纯量呈波动下降趋势。2010-2015年，我国农用化肥施用折纯量呈逐年递增。2015年我国农用化肥施用折纯量达到6023万吨，较2018年同比增长0.44%。由于2015年我国农业部印发《〈到2020年化肥使用量零增长行动方案〉推进落实方案》导致2015年之后我国化肥施用量开始下降。2015-2019年，我国农用化肥施用折纯量呈逐年递减趋势。2019年我国农用化肥施用折纯量为5404万吨，较2018年同比下降42%。行业现状01市场份额变化2014年至2018年，中国化肥行业市场规模快速下跌，自9,000亿跌至6,888亿元，年复合增长率约为-5，主要原因如下:（1）中国化肥行业受政策影响较大，2015年农业部颁布《到2020年化肥使用量零增长行动方案》，规定到2020年中国化肥使用量实现零增长，并通过撤销化肥购买补贴、增加有机肥购买补贴等方式，控制化肥使用量；（2）受到产能过剩因素影响，化肥产品供过于求，零售价格下跌。行业现状02市场情况2010-2019年，我国农用氮磷钾化肥产量呈波动下降趋势。2010-2015年，我国农用氮磷钾化肥产量呈波动上升趋势，2015年我国农用氮磷钾化肥产量为7430万吨，达到九年以来的峰值。2015-2019年，受我国“减肥增效”政策的影响，农用氮磷钾化肥产量开始呈波动下降趋势。2020年1-11月我国农用氮磷钾化肥产量为5097万吨，较2019年同期同比下降0.9%。从我国农用化肥产销率来看，2010-2017年整体呈现产能过剩的情况，到2018年稍有缓和，2019年行业产销率又回升至101%。主要是在政策层面，基于环保要求对化肥使用受限，而行业企业生产产能不断提升，导致国内化肥呈现产大于销的局面。行业现状中国化肥总产量略有增长政策利好推动中国化肥产品总产量恢复。2018年，生态环境部等主管部门颁布《禁止环保“一刀切”工作意见》，明确表示禁止“一律关停”、“先停再说”等停工、停业、停产执行方式，促进中国化肥行业﹐恢复，化肥总产量略有增长。2019年1-10月份，中国累计生产化肥4,795万吨，同比增长6%。其中，氮肥、钾肥产量增长幅度较大，2019年1-10月氮肥、钾肥的产量分别为3,095万吨、617万吨，同比分别增长6%、6%。01中国主要品种化肥批发价格处于高位2018年以来，中国化肥产品价格开始恢复。主要原因如下:（1）煤炭、天然气等主要生产原料成本上涨;(2〉2015年至2018年，受环保政策影响，部分污染严重的化肥企业关停，化肥行业开工率低，化肥产品产量下跌，库存减少，化肥市场供需情况由“供过于求”逐渐向“供需平衡”转变。2019年中国主要品种化肥批发价格处于高位水平，部分产品批发价格较2018年略微下跌。2019年尿素、64%磷酸二铵〈国产〉、45%氯基复合肥〈（国产〉的批发价格分别为1,959、2,836、2,236元每吨，同比变化幅度分别为下降1%、下降2%、下降0%。0213行业痛点行业痛点010203化肥的施用与下游农作物种植周期密切相关，通常中国3月进入春耕期，对化肥需求增加，夏季达到年内消费高点，秋季化肥作为追肥和底肥，冬季是化肥消费的淡季，化肥销量不高。此外，天气等不确定因素可影响化肥施用的效果，从而影响化肥的销量。如低温天气影响水稻对硅、钾等营养成分的吸收，暴雨天气，土壤中的水分过多一方面易造成土壤透气性差，影响作物对养分的吸收；另一方面易导致养分被冲走，施肥效果差。产品施用效果受环境影响大，具有季节性中国主要化肥产品的原料资源属性强，化肥生产企业的上游主体议价能力强，生产成本较高。氮肥的主要原料为煤、天然气，以煤炭为主要原料的煤头氮肥企业环保压力大，而天然气价格较高，以此为原料的气头氮肥企业生产成本高。磷肥的主要原料为磷矿石、硫磺或硫铁矿，生产成本占比高，大型磷肥企业的毛利率不超过10；钾肥的主要原料为钾盐矿，中国钾盐矿资源稀缺，已探明储量仅占世界总量的2，钾盐矿资源集中分布于青海和新疆两省。中国钾肥供给不足，进口依赖度超过40。产品原料资源属性强中国化肥行业政策形势喜忧掺半，长期分析，在化肥用量方面呈现趋严趋势。2015年以来，农业部、工信部等主管部门陆续颁布《关于2020年进口暂定税率等调整方案的通知》、《2019年全国农资打假专项治理行动实施方案》、《关于深化增值税改革有关政策的公告》、《关于推进化肥行业转型发展的指导意见》、《到2020年化肥使用量零增长行动方案》等有关政策，其中大多政策主体导向为控持化肥施用总量、提高化肥施用效率、推动化肥行业产业结构优化及升级转型。因此，投资机构需仔细考量目标公司产品结构、主营业务类型，选择以符合政策导向的产品为主营产品的企业。长期政策从严趋势14问题及解决方案15行业发展趋势前景行业发展趋势前景描述水溶肥成为化肥领域新风口:水溶肥可补充作物所缺营养元素，且具备易吸收、利用率较高等优势，受到市场、政府部门鼓励，迎来发展新机遇。2019年2月，发布《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》，明确指出到2020年建成8亿亩高标准农田的任务。相对于普通农田，上述文件中的高标准农田全面采用测土配方施肥技术，施肥方式更科学合理，化肥利用率提高。同时，高标准农田采用深耕施肥方式，水肥一体化技术将得到广泛使用。服务升级、渠道压缩:有业内人士表示，现在的化肥销售竞争，早已进入了终端客户竞争时代，谁抓住“一级经销商”或者“二级经销商”谁就获得销量的时代早已过时。近期有湖北个别大型企业表示，销售重心下移是未来的发展趋势，他们今年就砍掉了不少中间代理商，而提高终端农户客户量。其实，也正是随着销售重心的下移，使得化肥销售必须重视终端客户，只有通过农化服务、进村促销、专家下乡讲课等各种“接地气”的宣传和促销方式，直接对农服务，抓住抓牢终端客户，才能真正坚实根基、稳固发展，抓住市场份额和占有率。绿色发展、积极推进两化深度融合、加强农化服务:化肥行业与农业息息相关，随着人们对农产品品质需求的提高，对环境资源问题的日益重视，传统的要素增长模式难以为继，农业供给侧结构性改革将加速，化肥行业的转型升级也势在必行。着力化解过剩产能、大力调整产品结构、提升化肥复合化率和施肥效率，加快提升科技创新能力、着力推进绿色发展、积极推进两化深度融合、加强农化服务、借力“一带一路”战略拓展国际市场，是化肥行业未来转型升级的方向。全球化发展战略:国家新政鼓励有条件的企业到化肥资源短缺的国家投资建厂、设立研发中心；努力培育进出口主体，提高国际话语权。加强境外钾肥基地建设，鼓励企业在有资源条件的国家建立一批钾肥生产基地行业发展趋势前景水溶肥成为化肥领域新风口水溶肥可补充作物所缺营养元素，且具备易吸收、利用率较高等优势，受到市场、政府部门鼓励，迎来发展新机遇。2019年2月，发布《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》，明确指出到2020年建成8亿亩高标准农田的任务。相对于普通农田，上述文件中的高标准农田全面采用测土配方施肥技术，施肥方式更科学合理，化肥利用率提高。同时，高标准农田采用深耕施肥方式，水肥一体化技术将得到广泛使用。服务升级、渠道压缩有业内人士表示，现在的化肥销售竞争，早已进入了终端客户竞争时代，谁抓住“一级经销商”或者“二级经销商”谁就获得销量的时代早已过时。近期有湖北个别大型企业表示，销售重心下移是未来的发展趋势，他们今年就砍掉了不少中间代理商，而提高终端农户客户量。其实，也正是随着销售重心的下移，使得化肥销售必须重视终端客户，只有通过农化服务、进村促销、专家下乡讲课等各种“接地气”的宣传和促销方式，直接对农服务，抓住抓牢终端客户，才能真正坚实根基、稳固发展，抓住市场份额和占有率。绿色发展、积极推进两化深度融合、加强农化服务化肥行业与农业息息相关，随着人们对农产品品质需求的提高，对环境资源问题的日益重视，传统的要素增长模式难以为继，农业供给侧结构性改革将加速，化肥行业的转型升级也势在必行。着力化解过剩产能、大力调整产品结构、提升化肥复合化率和施肥效率，加快提升科技创新能力、着力推进绿色发展、积极推进两化深度融合、加强农化服务、借力“一带一路”战略拓展国际市场，是化肥行业未来转型升级的方向。全球化发展战略国家新政鼓励有条件的企业到化肥资源短缺的国家投资建厂、设立研发中心；努力培育进出口主体，提高国际话语权。加强境外钾肥基地建设，鼓励企业在有资源条件的国家建立一批钾肥生产基地16机遇与挑战17竞争格局竞争格局磷肥、钾肥行业市场集中度高中国化肥行业领先企业可按化肥产品类型划分:（1）中国氮肥行业知名度较高、生产规模较大的企业有中海油、河南心连心、云天化、湖北宜化等，销售额排名前十的氮肥企业市场占比约为35；（2）中国磷肥行业知名度较高、生产规模较大的企业有贵州磷化工、云天化、晋煤集团、湖北宜化等。中国磷肥行业市场集中度高，销售额排名前十的磷肥企业市场占比约为60；（3）中国钾肥行业知名度较高、生产规模较大的企业有青海盐湖、国投罗布泊、中信国安、神华、国电、湖北新洋丰等。中国钾肥行业市场高度集中，青海盐湖、国投罗布泊两家企业在钾肥市场的销售额占比约为80；（4）中国复合肥行业知名度较高、生产规模较大的企业有湖北新洋丰、山东金正大等。中国复合肥行业市场集中度相对较低，销售额排名前十的企业市场占比约为20-30。2018年，化肥行业上市企业盈利状况总体良好。以沪深上市公司为例，截至2018年4月30日，中国共计22家化肥上市公司，实现盈利约70.3亿元，相较于2017年亏损41亿元，同比大幅增长，约为261。从细分行业分析，2018年氮肥行业盈利状况较好，仅一家公司出现亏损。以湖北宜化为例，2017年亏损高达50.9亿元，2018年实现盈利7亿元，扭亏为盈。磷肥行业盈利状况相对较差，2018年部分上市公司面临数亿亏损。钾肥行业稳定运行，由于钾肥市场价格上涨，部分钾肥企即使产量下降，仍能获利，如藏格控股2018年钾肥产量下降24，实现盈利13亿元，同比增长7。复合肥行业6家上市企业全部实现盈利，共计约为12亿元。其中新洋丰盈利达2亿元，同比增长20.4竞争格局（1）中国氮肥行业知名度较高、生产规模较大的企业有中海油、河南心连心、云天化、湖北宜化等，销售额排名前十的氮肥企业市场占比约为35；（2）中国磷肥行业知