复合肥行业市场分析报告2024年

2024年复合肥行业市场分析报告汇报人：XXX日期：XXX1contents目录行业发展概述行业环境分析行业现状分析行业格局及趋势12342Part01行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链3行业定义复合肥属于二次加工肥种，一般分为二元肥和三元肥两大类。复合肥是指含有氮、磷、钾三种要素中两种或两种以上的化肥，含有任何两种要素的复合肥称为二元复合肥，含有三种要素的肥料为三元复合肥。复合肥与复混肥广义上统称为复合肥，严格来讲，前者通常是由化学方法反应制成，后者则是由物理方法混配而成。复合肥根据营养元素比例的不同还可分为通用肥、配方肥和专用肥。通用肥是指氮、磷、钾含量相等的肥料，常见的氮磷钾比例为15-15-15或16-16-16，可广泛应用于各种土壤和作物，由于配比简单、生产方便、性能稳定，通用肥在全国市场占据重要地位。配方肥是根据作物的需肥规律、土壤供肥性能和肥料效应，将氮磷钾比例略作调整，制成适用于特定区域、特定作物的肥料。专用肥主要依据目标作物的营养需求专门制定，是配方肥的重要补充。复合肥相较于单质肥，具备营养均衡、使用便携的优点。复合肥由于是由化学方式合成，物理性能比较稳定，施于土壤后各种养分可缓慢释放，有效成分含量与养分利用率均高于单质肥。此外，复合肥结构均匀，运输方便，既适用于机械化施用，也便于人工撒施。复合肥对我国实现平衡施肥，提高肥料利用率，提高农业效益有重要作用.4行业产业链复合肥产业链上游是煤炭、天然气、磷矿石、钾盐矿、盐湖等天然矿产资源加工行业，复合肥配比需要氮、磷、硫、钾等化学元素材料。我国国内煤炭、天然气、磷矿石等矿产资源相对丰富，但国内钾矿资源较少且盐湖禀赋较差，氯化钾及硫化钾市场比较依赖于海外进口，导致国内钾元素复合肥市场价格偏高。目前，由于农业上精准施肥的发展要求，国内复合肥行业产品配比需根据地域不同做出改变，需要直接与农业生产者沟通联系，但国内复合肥产品主要是通过中间商渠道去到消费端，生产厂商缺乏直接商品反馈来源。煤炭、天然气、磷矿石、钾盐矿、盐湖等天然矿产资源加工行业磷酸二铵、硝酸磷肥、硝酸钾、磷酸二氨钾、尿素-磷铵混合肥批发商、零售商、电商平台、农业消费者产业链概述5行业产业链煤炭、天然气、磷矿石、钾盐矿、盐湖等天然矿产资源加工行业产业链上游磷酸二铵、硝酸磷肥、硝酸钾、磷酸二氨钾、尿素-磷铵混合肥产业链中游批发商、零售商、电商平台、农业消费者产业链下游6行业产业链上游化肥产业上游的生产原材料主要是煤炭、天然气、磷矿、钾矿等大宗原材料。目前国内的大宗原材料市场仍然对进口有一定的依赖度，特别是钾矿主要通过进口满足。上游原材料价格波动对化肥生产企业的生产、销售影响较大，行业企业需要通过不断强化上游产业链一体化布局来降低原材料波动对企业经营的影响。从化肥制造成本结构来看，参考国内化肥生产行业领先上市企业如云天化、新洋丰等企业数据，化肥制造的直接原材料成本占比均在75%以上，人工成本、制造费用、燃料及动力、折旧及其他成本占比在25%以下。从近几年主要大宗原材料价格趋势来看，自2021以来，受到全球新冠疫情肆虐、能源供应短缺，以及欧美国家通货膨胀等复杂因素的影响，全球大宗原料市场连续上涨，国内的煤炭、天然气、磷矿石等价格也出现波动上涨的态势，导致化肥生产企业经营成本上涨压力较大。产业链上游概述7行业产业链中游产业链中游概述8行业产业链下游化肥主要应用于农业生产，农业种植面积对化肥需求量有直接的影响。从全国农作物播种总面积变化趋势来看，2010-2016年逐年增长，2017-2018年有所下降，自2019年开始我国农作物播种总面积逐年回升，2020年达到16749万公顷。2021年，初步参考国家统计局公布的粮食作物播种面积增速，测算全国农作物播种总面积超过16800万公顷。产业链下游概述9Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素10行业政治环境描述:《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》:加强衣业面源污染综合防治，推进化肥农药减量化和土壤污染治理。中共中央、:《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》:做好化肥等农资生产储备调运，促进保供稳价。:《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》:推进绿色生态衣业技术研发应用，实现化肥、农药、地膜使用量负增长，提升衣业废弃物综合利用水平。部门:政策文件:主要内容#主要写行业政策文件及其主要内容11行业政治环境11部门2部门3部门《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》:加强衣业面源污染综合防治，推进化肥农药减量化和土壤污染治理。《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》:做好化肥等农资生产储备调运，促进保供稳价。《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》:推进绿色生态衣业技术研发应用，实现化肥、农药、地膜使用量负增长，提升衣业废弃物综合利用水平。中共中央、12行业政治环境2深入推进化肥减量增效行动，全面推进测土配方施肥，在果菜茶种植优势突出、有机肥资源有保障、产业发展有一定基础的地区，选择重点县(市、区)开展有机肥替代化肥试点，到2022年测土配方施肥技术屋盖率达到90%以上，主要农作物化肥、农药利用率达到41%以上，秸杆综合利用水平达到86%，畜舍类污综合利用率达到75%以上，重点用膜区域农膜回收率实现82%等《国家质量兴农战略规划(2018—2022年)》持续推进化肥减量增效。结合开展农业绿色发展行动，深入实施化肥使用量零增长行动,选择一批重点县（市）开展化肥减量增效示范，加快技术集成创新，探紊有效服务机制，在更高层次上推进化肥减量增效等《2018年种植业工作要点》2017年，选择100个果菜茶重点县(市、区）开展有机肥替代化肥示范，创建一批果菜茶知名品牌，集成一批可复制、可推广、可持续的有机肥替代化肥的生产运营模式，做到建一批、成一批。力争用3~5年时间，初步建立起有机肥替代化肥的组织方式和政策体系，集成推广有机肥替代化肥的生产技术模式，构建果菜茶有机肥替代化肥长效机制等《开展果菜茶有机肥替代化肥行动方案》为推进化肥行业供给侧结构性改革，促进化解产能过剩矛盾，优化天然气资源配置，全面放开化肥用气价格，由供需双方协商确定。鼓励化肥用气进入石油天然气交易中心等交易平台，通过市场交易形成价格，实现价格公开透明-《国家发改委关于推进化肥用气价格市场化改革的通知》1301020304社会环境1社会环境2行业社会环境反映到农资端，欧美与日本高度发达的农业产业化模式使得复合肥厂家的销售更接近B2B的形式，下游以大型农户或农业合作组织为主，零散小规模农户为辅；而中国高度分散的农户分布使得复合肥厂家更接近B2C的商业模式，企业需要具备较强的渠道优势来获得终端客户。如全球最大的化肥公司Nutrien目前在美国拥有1112个零售及分销商，包括638家农场中心、382家大型基地、76个枢纽、12家分销中心以及4个工厂；而我国复合肥代表企业新洋丰已在全国拥有10大生产基地、30余家销售公司，在全国范围内拥有逾5000家经销商和近70000家终端零售网点，终端网络的数量和密度远高于海外公司中国的农业产业化模式使得农化商业网络具备更高的价值。与欧美的规模化、机械化农业产业结构不同，中国的农业生产经营组织以分散的小规模农户为主，与日本更为接近；然而日本具备高度发达的农协组织，农民参与度高于99%，且农协业务综合性强，包揽了种植、销售、甚至存贷款、保险等金融服务，这与中国尚在发展中的农业合作社又有着根本的不同14Part03行业现状分析行业现状行业痛点15行业现状由于国内复合肥生产原料肥产品价格疯涨，我国复合肥产品市场价格持续上涨，价格压力向下传递至终端消费市场。2021年-2022年7月，国内常见复合肥产品市场价格持续上涨，其中，磷酸二铵产品价格增长峰值达4424元/吨，三元复合肥产品价格峰值达3610元/吨，与2021年年初价格相比，价格涨幅分别为2278元/吨、609元/吨。目前，国内复合肥市场价格仍处于高位振荡状态。我国复合肥生产产能约15000万吨，实际产量为5000万吨，行业整体开工率仅有30%左右，行业复合肥产能严重过剩。随着行业竞争激烈，叠加环保政策趋严、原材料价格上涨等因素，复合肥行业盈利能力进入低谷，边小微亏老旧产能陆续退出。近些年复合肥关停的企业以老旧产能为主，复合肥大省山东、江苏地区复合肥退出产能较多。16行业市场情况磷酸、硫酸、氯化钾、硫酸钾等都属于大宗化学交易商品。2021年，由于国内外政治、市场局势影响，磷酸、硫酸、氯化钾等大宗产品价格皆大幅上涨。据国内硫酸价格走势情况看，2021年整年，国内硫酸市场价格大幅上升且持续高位振荡；2022年上半年，市场价格仍保持上涨态势，价格峰值达929元/吨，同比年初价格上涨284月/吨；2022年7月，国内硫酸价格开始下走，至今市场价格仍保持较高状态。2021年，我国磷酸产品价格最高涨至19858元/吨，与年初最低价格相比上升了14809元/吨；目前国内硫酸产品价格保持高位振荡状态。此外，由于我国氯化钾产品量依赖于进口补足，因此，2021年，国内氯化钾市场价格同比涨幅高达50%以上。我国复合肥生产厂商因原材料价格大幅上涨而持续承压，行业盈利能力受挑战。17行业市场规模2021年，我国复合肥进口数量及进口金额分别为121万吨、44亿美元，同比变化率分别为-157%、96%。2022年1-9月，国内复合肥进口数量及进口金额分别为65万吨、68亿美元，同比变化率分别为-33%、-6%。国外复合肥市场价格大幅上涨，导致进口厂商成本大幅增长，企业减少进口交易，行业复合肥产品进口数量大幅下滑，进口金额则是由于产品价格高，其下降幅度不大。2020-2022年1-9月，我国复合肥产品进口贸易实现平均价格持续增长。2021年，国内复合肥产品进口贸易实现平均价格为5361美元/吨，同比涨幅达20.28%。2021年，我国农作物总播种面积达1686913千公顷，同比增长0.72%。由于市场部分主粮农作物产品价格上升，人民种植意愿上涨，国内农作物播种面积呈稳定上涨态势，市场所需农业基肥量增加。但由于我国开始倡导使用生物肥等更为环保的基肥来代替复合肥等化学肥料，2021年我国农用复合肥施用折纯量为21981万吨，国内复合肥施用量保持稳定小降的态势，我国复合肥行业市场开始逐步进入用量衰退期。国内复合肥行业门槛较低，大部分厂商产能较小、技术有限，随着行业市场变动，复合肥部分中小企业将加速退出市场，行业进入加速整合阶段，市场进一步向头部企业集中。根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，其中具体提到要“推进化肥农药减量化和土壤污染治理”。因此未来一段时间，我国化肥行业发展仍然是保持化肥使用量零增长，鼓励环保、高效的新型肥料发展。初步参考2015-2020年我国农用化肥施用折纯量复合增速为-7%，以-2%的复合增速预测到2027年国内市场的化肥销售规模不超过1100亿元。18行业现状三大因素共同决定复合肥需求复合肥下游需求与农业发展息息相关。中国拥有18亿亩土地，是农业大国，化肥的使用对提高生产效率、保证农作物产量有重要意义，而复合肥作为化肥的主要种类之一，与我国农业发展更是息息相关。分析复合肥需求可由从大到小三方面入手:1）农业整体发展情况:我国农产品播种面积、产量等指标代表了我国农业发展的宏观趋势，对整个农化产业链都将产生长远影响。2）化肥施用意愿:化肥产业作为整个农化产业链中的一环，与产业链整体盈利情况关系密切。对于农户而言，化肥施用意愿与农产品价格、种植收益等因素直接相关。3）复合肥使用比例:我国化肥中复合肥的使用比例直接对应当下复合肥的需求情况，此外，有机肥、微生物肥的替代趋势也将影响复合肥的需求。我们认为站在当下时点，农产品价格筑底回升或将带动种植面积和种植意愿的提升。而我国作为化肥使用大国，复合肥需求有望迎来明显上升我国化肥消耗量高于全球水平我国农作物播种面积小幅下滑，单位面积产量提高。2017年开始，我国农作物播种面积呈小幅下滑态势，2018年播种面积为16590万公顷，同比下滑0.26%，而单位面积粮食产量却在不断提高。2019年我国夏粮单位面积产量为5378公斤/公顷，秋粮为5817公斤/公顷，分别同比上升5%和5%。得益于单位产量的提高，我国粮食产量稳步增长，2019年我国粮食产量为64亿吨，同比增加0.9%我国每公顷耕地化肥消耗量为全球平均水平的6倍。化肥对我国粮食增产丰收作出极大的贡献，2014年以前我国每公顷耕地化肥消耗量逐年攀升，2015年随着《到2020年化肥使用量零增长行动方案》的发布，我国单位面积化肥施用量有所减少，但依旧远高于全球平均水平。2016年我国化肥消耗量高达503千克/公顷，而全球仅为141千克/公顷，我国消耗量为全球的6倍19流通环节有待完善复合肥产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致复合肥行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，复合肥行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。复合肥产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事复合肥行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，复合肥行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对复合肥行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土复合肥行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业21&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入复合肥行业，对复合肥行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，复合肥行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。复合肥行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的复合肥行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土复合肥行业企业数目较少，约占复合肥行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入复合肥行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土复合肥行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类复合肥行业企业各有优劣势：（1）复合肥行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系复合肥行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系复合肥行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。行业竞争格局目前我国复合肥生产产能较高的企业有泸天化、四川美丰及云天化，企业年产能分别为80万吨、75万吨、128万吨，此外，合力泰、圣济堂也是我国拥有复合肥生产能力的上市企业，企业年产能分别为15万吨、10万吨。国内复合肥生产产能约15000万吨，实际产量为5000万吨，行业整体开工率仅有30%左右，行业复合肥产能严重过剩。随着行业竞争激烈，叠加环保政策趋严、原材料价格上涨等因素，复合肥行业盈利能力进入低谷，边小微亏老旧产能陆续退出。近些年复合肥关停的企业以老旧产能为主，复合肥大省山东、江苏地区复合肥退出产能较多。2021年，泸天化、合力泰、圣济堂、四川美丰及云天化五家上市企业归属股东净利润收入分别为46亿元、0.77亿元、-0.52亿元、69亿元、342亿元，其中，圣济堂因医药制药板块盈利为负导致企业利润为负，其复合肥业务等化学产品业务板块总利润为79825万元，同比大幅增长，此外，泸天化等其他四家企业利润皆因企业复合肥产品价格大幅上涨而有了一定程度上升。23行业竞争格局目前我国复合肥生产产能较高的企业有泸天化、四川美丰及云天化，企业年产能分别为80万吨、75万吨、128万吨，此外，合力泰、圣济堂也是我国拥有复合肥生产能力的上市企业，企业年产能分别为15万吨、10万吨。国内复合肥生产产能约15000万吨，实际产量为5000万吨，行业整体开工率仅有30%左右，行业复合肥产能严重过剩。随着行业竞争激烈，叠加环保政策趋严、原材料价格上涨等因素，复合肥行业盈利能力进入低谷，边小微亏老旧产能陆续退出。近些年复合肥关停的企业以老旧产能为主，复合肥大省山东、江苏地区复合肥退出产能较多。竞争格局12021年，泸天化、合力泰、圣济堂、四川美丰及云天化五家上市企业归属股东净利润收入分别为46亿元、0.77亿元、-0.52亿元、69亿元、342亿元，其中，圣济堂因医药制药板块盈利为负导致企业利润为负，其复合肥业务等化学产品业务板块总利润为79825万元，同比大幅增长，此外，泸天化等其他四家企业利润皆因企业复合肥产品价格大幅上涨而有了一定程度上升。竞争格局224行业发展趋势描述企业竞争趋于白热化，行业进入加速整合发展时期:随着政策逐步推进实施，国内农业市场对复合肥产品配比比例关注度持续提升，同时“减量增效”施肥要求对复合肥产品质量要求更高，对我国复合肥行业技术水平提出更高要求，行业门槛将持续提升，部分技术不足的中小企业将被加速淘汰，企业竞争将进入白热化阶段。面对市场原材料价格上涨，行业利润下滑等因素综合影响，国内复合肥行业将加速淘汰边小微亏老旧生产产能，市场进一步头部企业集中，行业进入加速整合发展时期。市场加速淘汰老旧产能，行业进入加速整合发展时期:目前，我国复合肥产能约为15000万吨，实际产量为5000万吨，整体开工率仅有30%，市场供需关系严重失衡。近年来，国内环保政策趋严格，政府加速实施生物肥、有机肥等环保肥料替代复合肥政策，行业市场面临严重挑战，未来市场需求或将持续保持稳中有降态势，国内过剩产能将持续增加。面对市场原材料价格上涨，行业利润下滑等因素综合影响，国内复合肥行业将加速淘汰边小微亏老旧生产产能，市场进一步头部企业集中，行业进入加速整合发展时期。优惠政策逐步取消，促进行业减量增效:自1994年以来，我国陆续对化肥生产流通环节实施优惠政策，包括国家免税、优惠运价、优惠电价、优惠气价等措施。在政策利好下，我国化肥行业发展迅猛，由于行业入门门槛较低，行业过剩情况逐步显现，同时，化肥过量、盲目使用的现象也带来了成本的增加和环境的污染。2015年开始，国家逐渐取消对化肥企业的优惠政策，并制定《到2020年化肥使用量零增长行动方案》。2018年11月，农业农村部在广西南宁召开全国果菜茶绿色发展暨化肥农药减量增效经验交流会，在发展目标上，力争到2020年化肥使用量实现负增长出口关税取消有利于化解国内供给压力:2015年以来，随着化肥行业各项优惠政策相继取消，以及增值税的重新征收，都使得化肥企业成本大幅增加。为缓解国内化肥行业供给过剩、亏损面加大的情况，近两年我国连续放宽化肥出口政策，2018年将三元复合肥出口关税税率从价征收20%下降到从量定额100元/吨，2019年进一步取消三元复合肥出口关税。在关税利好下，2018年我国复合肥出口量开始大幅增长，2019年全年出口复合肥100.8万吨，其中三元复合肥66万吨，出口地集中在缅甸、菲律宾、越南、老挝等东南亚国家25行业发展趋势随着政策逐步推进实施，国内农业市场对复合肥产品配比比例关注度持续提升，同时“减量增效”施肥要求对复合肥产品质量要求更高，对我国复合肥行业技术水