中国AMOLED半导体显示面板行业重点企业洞析

-1-中国AMOLED半导体显示面板行业重点企业洞析一、企业基本概况1、行业定义AMOLED半导体显示面板行业上游主要为设备制造、材料制造行业；中游是AMOLED半导体显示面板的生产制造（阵列工程、有机蒸镀工程、模组工程）；下游是AMOLED半导体显示面板的终端应用，主要是智能手机、智能穿戴、平板/笔记本电脑以及车载、工控、医疗等显示领域。AMOLED显示面板生产制造居于产业链的战略枢纽位置，不仅带动上游关键设备和原材料产业的成长，也为下游应用领域提供技术实现可能性及产品稳定供应保障。显示面板生产行业属于重资产型产业，前期建设投入高、周期长，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损。2、重点企业基本情况对比维信诺从事的主要业务研发、生产和销售OLED小尺寸、中尺寸显示器件，以及MicroLED相关产品，应用领域涵盖智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑、车载显示、超大尺寸等方面，并开拓布局智慧家居、工控医疗和创新商用等领域的应用和服务。根据第三方机构CINNOResearch数据显示，2022年，维信诺AMOLED智能手机面板出货量位居全球前四，其中第二季度出货量位居全球第三，市场份额6.8%。和辉光电主要专注于高解析度的中小尺寸AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售，公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板/笔记本电脑等消费类终端电子产品，同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。根据Omdia数据，和辉光电2022年AMOLED半导体显示面板的总出货量全球排名第四，国内排名第二，其中平板/笔记本电脑领域出货量排名全球第二，国内第一。二、行业重点企业发展历程对比维信诺科技股份有限公司成立于2001年，前身是1996年成立的清华大学OLED（有机发光显示器，OrganicLightEmittingDisplay）项目组。维信诺专注OLED事业20余年，已发展成为集研发、生产、销售于一体的全球OLED产业领军企业。上海和辉光电股份有限公司前身为上海和辉光电有限公司，于2012年成立，2020年4月，公司整体变更为股份有限公司。三、行业重点企业经营情况对比1、企业总资产和净资产从资产来看，2022年维信诺的总资产为400.2亿元；净资产达到117.1亿元，较上年减少了18.9亿元，同比下降14.6%；净资产的占比为29.3%。截至2022年底和辉光电的总资产为308.9亿元，同比下降6.8%；净资产为158.1亿元，同比下降9.2%；净资产的占比为51.2%。2、企业营业收入和营业成本从营收和营业成本来看，2022年维信诺实现营业收入为74.8亿元，较上年增加了29.4亿元，同比增长20.3%；2022年营业成本为103.7亿元，较上年增加了33.6亿元，同比增长22.8%。2022年和辉光电整体经营情况平稳有序，工艺能力和良率水平稳步提升，实现了营业收入为41.9亿元，同比增长4.2%；2022年营业成本为56.3亿元，同比增长12.7%。3、企业营收结构2022年维信诺的主要产品有OLED产品、其他产品或服务等，其中OLED产品的营收占比为90.9%，在该企业主营产品中排名第1；和辉光电的主要产品有AMOLED半导体显示面板等，AMOLED半导体显示面板的营收占比为99%。4、企业净利润2022年维信诺实现归属于上市公司股东的净利润为-20.7亿元。2022年和辉光电实现归属于上市公司股东的净利润为-16亿元。5、企业ROE从盈利能力来看，2016-2021年期间，维信诺平均每年的加权平均净资产收益率为-0.5%；和辉光电（2020-2021年）平均每年的加权平均净资产收益率为-8.1%。2022年，和辉光电的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。6、企业研发投入对比2022年维信诺和和辉光电的研发费用分别为12.71亿元和4.33亿元，研发投入占营业收入的比例分别为16.99%和10.34%。比较2022年和2021年的研发投入增量，维信诺研发费用较上年减少0.13亿元，研发费用率较上年减少了3.67个百分点。2022年和辉光电研发费用较上年增加0.22亿元，研发投入占营业收入的比例增加了0.11个百分点。四、重点企业AMOLED半导体显示面板产品经营情况对比1、AMOLED半导体显示面板产品营业收入和营业成本从各企业每年的AMOLED半导体显示面板的营业收入来看，维信诺成绩较好。2022年维信诺的AMOLED半导体显示面板实现营业收入67.93亿元，同比增长12.1%。2022年和辉光电的AMOLED半导体显示面板产品实现营业收入41.50亿元，同比增长4.1%。2022年维信诺在AMOLED半导体显示面板产品上的营业成本为75.68亿元，同比增长28.4%。2022年和辉光电在AMOLED半导体显示面板产品上的营业成本为48.30亿元，同比增长7.2%。2、AMOLED半导体显示面板产品毛利率2022年维信诺在AMOLED半导体显示面板产品上的毛利率为-11.4%，毛利率的降低主要是受固安第6代AMOLED面板生产线于2021年6月转固的影响，使2022年OLED产品成本同比增加，同时影响分地区境内成本增加，导致毛利率降低。和辉光电2022年在AMOLED半导体显示面板产品上的毛利率为-16.4%，较上年同期减少3.35个百分点。3、AMOLED半导体显示面板产品产销、存量维信诺2022年AMOLED半导体显示面板的产销量分别为4483.9万片和4307.0万片，较上年同期分别增长了35.1%和20.6%；库存量为513.8万片，同比增长52.5%。和辉光电2022年AMOLED半导体显示面板生产量、销售量分比为3471.8万片和3169.0万片，较上年有所下降，主要原因是平板/笔记本电脑占比增加，同时小尺寸的智能手表占比减少，从而导致AMOLED