财务报表分析及财务状况诊断

财务报表真实性分析从会计数据准确性谈起：物理数据往往有准确度，会计报表数据没有明确准确度说明。会计数据准确性是相正确：几乎全部报表数据都是预计结果，连现金也不例外。

如实反应：“实”是相正确应收账款100，提坏账准备20按原始金额100元反应属“实”，还是按可收回金额80元反应属“实”？评价标准：1、制度标准：是否符合制度，而制度不是固定不变。2、理论标准：是否符合理论，而理论是发展。财务报表分析及财务状况诊断第1页上市企业虚假财务汇报:两个案例介绍案例一:东方电子在采取定向募集方式上市改制过程中，将未销售1044万内部职员股卖给了东方电子出资注册一个空壳企业。制造“业绩”计划——卖出内部职员股票——虚增主营收入——编造虚假中报、年报——炒高股价案例二:ST板材特点:虚假财务汇报所包括项目完全只限于资产负债表企业于12月31日发觉少计预收账款48586.6万元、预付母企业本钢集团账款约48583万元及银行存款约3.6万元，于对上述少计金额作为重大会计差错进行了追溯调整。动机:增发新股财务报表分析及财务状况诊断第2页申请增发条件之一是，上市企业“不存在资金、资产被含有实际控制权个人、法人或其它组织及其关联人占用情形或其它损害企业利益重大关联交易”评价:只限于资产负债表，资产和负债项目同时少计一笔，对于企业12月31日股东权益及利润并无影响。不过它影响了投资者对上市企业真实情况判断，上市企业掩藏这些交易目标一旦得逞，如上例中ST板材申请增发成功，这无异于对广大潜在投资者来说埋下了一颗在未来随时可能爆炸“地雷”。财务报表分析及财务状况诊断第3页虚假财务汇报类型1、错误型虚假财务汇报2.舞弊型虚假财务汇报二者区分主要在于对于已经存在虚假汇报行为是否存在事先主观有意。几个判断标准：虚假汇报包括金额大小发生频繁程度包括事项性质和复杂程度会计人员素质等从内容上看，虚假财务汇报有:财务数据虚假:企业虚计资产，少列负债，虚增利润，少扣费用等。非财务数据虚假:对非财务数据进行虚假表述，在上市企业中对企业成立时间虚假披露，对关联方关系虚假陈说等都属于这类财务报表分析及财务状况诊断第4页五、虚假财务汇报造假伎俩与方法[伎俩1

虚构交易事实]

常见造假伎俩包含虚构销售对象、填制虚假发票和出库单等经过伪造原始凭证,虚拟交易真实性、正当性能够暂时经受住普通检验。然而,虚拟交易所产生虚拟资产“应收账款”终究无法收回。长久挂账应收账款如潜伏地雷,难免有引爆一天。同时,对于一些连续数个会计年度虚拟交易上市企业,与经营业绩同百分比增加应收账款也时刻吸引着审计、监管人员们置疑目光。案例

在遭受处罚拂晓股份,就是在1999年经过“一条龙”造假伎俩,假购销协议、假货物入库单、假出库单、假保管账、假成本核实等,主营业务利润虚增1.53亿元,利润总额虚增8679万元。

在遭受证监会处罚郑百文企业,也是采取在上市前采取虚提返利、少计费用、费用跨期入账等方法,虚增利润1908万元,并据此制作了虚假上市申报材料；上市后三年采取虚提返利、费用挂账、无依据冲减成本费用等伎俩,累计虚增利润14390万元。引发股市地震银广夏,经过伪造购销协议、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等伎俩,虚构主营业务收放,虚构巨额利润7.45亿元,其中,1999年1.78亿元；5.67亿元。财务报表分析及财务状况诊断第5页上述案件相关注册会计师,没有采取正确方法对主要应收账款进行发函询证,或没有对存货进行必要盘点。也没有采取分析性审计技术,来执行收入循环测试、现金及银行存款测试以及成本分析等程序。因为,这些技术采取往往能发觉销售漏洞。如对应收账款客户由注册会计师直接进行询证,是查出虚假销售收入最主要方法。而中天勤会计师事务所却将询证函交给了银广夏企业,给该企业造假留下了极大空间。同时,将销售收入、应收账款变动与材料成本、人工费用、仓储费用等项目变动相结合来进行分析,也往往能发觉其可疑之处。如银广夏企业,销售收入成倍增加,但仓储费、运输费等却分文没有增加,按普通逻辑也能推理出该企业造假现象。反思财务报表分析及财务状况诊断第6页[伎俩2

会计核实]（一）利用会计政策变更、会计预计变更和会计差错更正会计准则要求企业对同类交易能够采取不一样会计政策,并允许自发性会计政策、会计预计变更。这种做法初衷是使上市企业含有灵活理财自主权并提供相关企业财务情况、经营情况和现金流量等更相关、更可靠信息。不过,一些上市企业却钻自发性会计政策变更空子,随意变更会计政策或会计预计,为满足不一样目标之需将盈亏调前、调后。（二）利用各种资产减值准备计提资产减值准备初衷是扎实上市企业资产,压缩上市企业进行赢余管理和利润操纵空间,从而提升利润质量。《准则》对于企业在何种情况下应考虑计提资产减值准备描述很不充分,因为我国资本市场不成熟,使得对资产是否减值判断留有很大空间,企业对是否计提资产减值有很大自主性；各种减值准备计提依据极难确定,比如固定资产、在建工程、无形资产现行价值估价含有很强职业性,企业会计人员和注册会计师普通极难判断,长久投资减值依据可收回额一样难以确定,可收回额是资产销售净价和未来现金流现值较高者,在计算未来现金流现值时,需要合理预计资产使用和最终处置带来现金流并确定适当折旧率,这些数据确实定企业一样含有很强主观性。财务报表分析及财务状况诊断第7页经典案例分析:从南方证券事件看长久投资减值准备计提南方证券情况介绍

成立情况，股东情况南方证券是我国设置较早、规模较大证券企业之一。1992年9月，经中国人民银行、深圳市人民政府同意，是由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行，以及中国人民保险企业联合兵器工业总企业、国航、深宝安、中国石化等40多家发起并出资组建全国性证券企业，当初注册资本为10亿元。2月25日，南方证券宣告成功增资扩股，北京首创、安彩集团、吴江丝绸、邯郸钢铁、上海汽车、国家开发投资企业、中国诚通控股、露露集团等21家国有大企业和上市企业以现金入股方式共投17.85亿元成为南方证券新股东，加上南方证券原有公积金转增资本金，注册资本增加到34.58亿元。南方证券现有股东56家，其中9家为上市企业，分别为:600104上海汽车（出资金额3.96亿元）、600008首创股份（出资金额3.96亿元）、900949东电B股（出资金额2.2亿元）、600001邯郸钢铁（出资金额1.1亿元）、600681万鸿集团（出资金额0.8333亿元）、000078海王生物（出资金额0.77亿元）、000956中原油气（出资金额0.495亿元）、600263路桥建设（出资金额0.33亿元）、000533万家乐A（出资金额0.1亿元）。财务报表分析及财务状况诊断第8页行政接管近年来,南方证券企业管理混乱,内控不力,经营不妥,财务、资金情况不停恶化。中国证券监督管理委员会、深圳市人民政府于1月2日发表公告,决定对南方证券进行行政接管。（三）其它一些惯用方法提前确认收入、推迟结转成本,或者提前确认成本费用、推迟确认收入是一些企业惯用会计报表粉饰方法。不恰当借款费用核实方法案例利用不恰当借款费用核实方法——依据不一样情况,长久借款利息能够计入创办费、在建工程、财务费用等。一些上市企业就利用借款费用会计处理方法调整利润。比如,金路企业在1997年年报中,以多计资本化利息、少转财务费用等伎俩虚增利润3415.47万元,同时,原四川德阳会计师事务所未勤勉尽责,为金路企业1997年年报出具了无保留心见审计汇报。,中国证监会依据相关证券法规,对金路企业处以警告并罚款100万元,对相关责任人处以警告并分别罚款；对原四川德阳会计师事务所作出了没收20万元,并罚款20万元处罚,对签字注册会计师分别作出罚款并暂停证券从业资格1年行政处罚。反思能够依据各种负债明细表等,复查债务利息,依据各种债务利率和期限,复核各种债务利息会计处理是否恰当。财务报表分析及财务状况诊断第9页不恰当股权投资核实案例:

利用不恰当股权投资核实方法——经典企业有张家界。1998年8月，张家界企业以2160万元从香港一企业购得张家界地域相关公路权益。按协议约定，该权益包含资本金和投资利息赔偿，且当年应收回591万元投资回收款。企业将这笔款全部计入其它业务利润，在扣除63万元摊销费用后，差额528万元虚增了利润。

反思:能够经过审查投资业务，查阅被审单位管理当局或董事会会议统计或决议，查出相关漏洞。财务报表分析及财务状况诊断第10页不计或少提折旧等案例

不计提或少计提利息、折旧、减值准备。一些企业资产投资回报率不高，又面临巨大计提折旧、利息和减值准备压力，就可能会采取这种方法。

比如，，会计师事务所对深中浩财务汇报提出了五点保留心见，其中包括到企业对8065万元呆账未及时处理和4824万元待处理流动资产损失未予处理等等。

又如被财政部通报批评福建福联，长久股权投资账表不符2886万元，少提法定盈余公积192万元，少提公益金96万元，少提坏账准备107万元。反思

对于以上违法现象，应该采取审计程序有:取得相关明细表、经过分析性程序分析相关费用变动趋势、审查异常和主要项目等。财务报表分析及财务状况诊断第11页不妥收入、费用确认方法

提前确认收入、推迟结转成本,或者提前确认成本费用、推迟确认收入。案例-11995-1996年,张家界企业先后与张家界电业局、深圳金达贸易有限企业、深圳达佳贸易有限企业签署364亩土地转让协议,金额计7965.9万元,并约定土地使用证在买方付款后移交。张家界企业在未开具发票和收到款项,亦未转让土地使用权情况下,将约定以上转让金确认为1996年收入,使收入虚增7965.9万元,税前利润虚增2165万元。1997年,企业与张家界土地房产开发企业、深圳凯莱德实业企业、湖南兆华投资企业签署了150亩土地转让协议,金额累计4295万元。协议约定,受让方需在六个月内付清全部价款,才能得到土地使用权证。企业在未开具发票和收到款项,土地使用权亦未转移情况下,将以上转让金确定为当年收入,使收入虚增4295万元。

案例-2北满特钢与母企业财务核实不规范,关联交易未确认收入6620万元,未确认支出7905万元,少计其它业务收入1986万元等,致使虚增资产2399万元,虚增利润2590万元。北满特钢所以遭到财政部批评。反思

对于这几个案例,注册会计师需要采取收入循环和支出循环审计,经过截止测试等伎俩发觉不恰当收入、费用确认方法。总之,上市企业假如采取有意采取不恰当会计政策,注册会计师应该采取各种方法获取审计证据,来预防虚假会计信息。财务报表分析及财务状况诊断第12页掩饰交易或事实常见作假伎俩有对于重大事项（诉讼、委托理财、大股东占用资金、关联交易、担保事项等等）隐瞒或不及时披露。在遭处罚上市企业中,不披露重大事项上市企业有十几家,约占总数15％。（一）委托理财案例

银鸽投资、金马股份、长春长铃、联通国脉、兰生投资、ST金帝等因未及时披露委托理财遭到批评。,我国股市股价一泻千里,许多上市企业委托理财都遭受巨大损失。银鸽投资前任经营班子委托给上海慧智投资管理有限企业和中德邦资产控股有限企业管理1.2亿元几乎全部购进银广夏股票,购入均价为35元,期限即将到期,两企业均表示无力还款。企业称,即使与两企业委托理财协议皆要求了保底条款,但鉴于银广夏股票实际情况,企业1.2亿元委托理财资金存在全部或大部分不能收回巨大风险。反思

股市中暴利经常掩盖了上市企业主业不兴、盈利能力不佳等问题。尤其是在中国股市牛气冲天时候,许多上市企业经营不佳矛盾统统消失在委托理财现象中。不过委托理财作为一项高风险资本运作,其风险性必定会在一定时候得到充分表达。[伎俩3

掩饰交易或事实]财务报表分析及财务状况诊断第13页案例

,猴王集团、三九医药、南华西、粤宏远、美尔雅、ST九州、民丰农化等上市企业因未及时披露大股东和关联方占用资金而遭受训斥和处罚。

大股东占用上市企业资金,往往名目众多,而且金额巨大动辄上亿。2月,上市企业猴王股份第一大股东猴王集团被裁定破产。经中国证监会调查,短短几年间,猴王集团拖欠上市企业8.9亿元,猴王股份还为集团提供担保金额为2.44亿元,两项累计11.3亿元,猴王股份总资产才9.34亿元,这意味着猴王股份已被大股东掏空,资不抵债戴上ST帽子。反思

大股东占用上市企业资金现象可谓积重难返,从上市企业吸收质量最好资产——现金流,还给上市企业又经常是不知真实价值实物资产。况且,货币资金是有时间价值,不过大股东频频无偿占用货币资金,而返还实物资产流动性差,还往往高估其价值。（二）大股东抽血财务报表分析及财务状况诊断第14页做假企业经常经过与关联方进行特殊交易,比如债务重组、资产置换、非货币交易等方式以到达操纵业绩目标。出于正常经营需要关联交易原来无可厚非,早先法规对此也无过多限制,但近年越来越多上市企业借交易之名,行操纵利润之实,使得关联交易成为向众多绩差企业输送利润脐带。每到年末,上市企业借助关联交易进行“突击重组”成为国内证券市场一大景观。关联交易（1）利用关联交易调整利润我国许多上市企业是由国有企业改组而成，在股票发行数额有限情况下，上市企业往往经过对国有企业局部改制方式设置。股份制改组后，上市企业与改组前母企业及母企业控制其它子企业之间普遍存在错综复杂关联关系和关联交易。利用关联交易粉饰会计报表，调整利润已成为上市企业乐此不疲“游戏”，利用关联交易调整利润主要方式有:①虚构经济业务，并经过将其商品高价出售给其关联企业，人为地增加主营业务收入和利润；②以低息或高息发生资金往来，调整财务费用；③以收取或支付管理费用、或分摊共同费用调整利润。关联交易利润大都表达在“其它业务利润”、“营业外收入”等，最终将非上市企业利润转移到上市企业上来。关联企业之间交易如此盛行一个主要原因是当前关联购销定价政策可操作性差，从当前上市企业实际披露情况看，不少上市企业对关联交易定价确实定依据或未作说明，或说明定价方式各种各样，缺乏可比性和可了解性，披露所能传递信息十分有限。不少上市企业利用协议定价方法灵活性进行利润包装。财务报表分析及财务状况诊断第15页资产重组往往含有使上市企业一夜扭亏为盈神奇功效，其“秘方”是:①由上市企业将一些闲置资产高价出售给非上市国有企业，确认暴利；②由非上市国有企业将盈利能力较高下属企业廉价出售给上市企业；③借助关联交易，由非上市企业国有企业以优质资产置换上市企业劣质资产，进行以“垃圾换取黄金”利润转移。（2）利用资产重组调整利润（3）利用股权投资调整利润

对于盈利被投资企业,年度合并会计报表时,采取权益法,将被投资企业利润纳入本企业,近年来一些上市企业迫于利润压力,经常在会计年度即将结束之际,与关联企业签署股权转让协议,按权益法核实或合并会计报表,将被收购企业整年利润纳入上市企业会计报表。财务报表分析及财务状况诊断第16页对于亏损被投资企业，尤其是已经资不抵债子企业，我们分两种情况来讨论。假如是非连续经营全部者权益为负数子企业:按照我国现行准则要求是不纳入合并报表范围。这一要求使得许多上市企业将财务情况不佳子企业排除在合并报表之外，而在投资会计中不确认亏损分担额，也不在报表附注中对不纳入合并范围子企业财务情况进行充分批露，使得合并会计报表无法给投资者带来企业真实信息。更有甚者母企业首先采取成本法对子企业“投资”计价，另首先又将这些经营不善子企业排除在合并范围之外，从而母企业个别报表上以“投资”作为资产并入合并报表资产，无须与被投资企业全部者权益抵消。这一报表结果对投资者分析企业偿债能力，资产质量蒙上了虚假面纱。对于连续经营全部者权益为负数子企业:应该纳入合并报表范围。实务中，母企业在进行权益法核实时普通都不确认子企业超额亏损。假如将子企业超额亏损全额抵减合并净利润，不能真实反应企业集团财务情况，也难认为企业经营者所接收。对此财政部在1999年以财会函字[1999]10号回复广东正中会计师事务所《关于资不抵债企业合并报表问题请示复函》中要求，投资企业“未确认被投资单位亏损分担额，在编制合并会计报表时，能够在合并会计报表‘未分配利润’项目上增设‘未确认投资损失’项目；同时，在利润表‘少数股东损益’项目下增设‘加:未确认投资损失’项目。这两个项目反应母企业未确认子企业投资亏损额。”这种处理方式最终止果是子企业超额亏损不确认为合并损失，但确认为合并股东权益降低。财务报表分析及财务状况诊断第17页当前我国广泛存在上市企业为子企业或联营企业提供担保情况,当被投资企业业绩不佳造成亏损甚至资不抵债时,需要上市企业提供债务赔偿责任。我国现行准则要求,由上市企业负担债务被投资企业亏损额不在长久投资中核实且不作披露要求,上市企业本身也极少就这一担保事件确认为“预计负债”,假如是非连续经营状态话又不纳入合并财务报表。这种处理方法不能真实反应上市企业财务情况及潜在风险,轻易对报表使用者产生误导。（4）在企业合并中采取“权益结正当”权益结正当是将企业合并视为参加合并各企业全部者权益结合,在企业合并日就视同这些企业在以前就已经结合在一起了,所以参加合并企业各自会计报表均保持原来账面价值。权益结正当这一特点,为上市企业利用企业合并,采取“权益结正当”夸大企业利润提供了可能。而且出现另一个问题是,在合并后下一年度,将并入优良企业用较高价格转让,从而取得股权转让收益。而就购并主体来说,这些收益并非企业经营所为,并不能反应企业真实经营赢利能力,这种利润不具可连续性。投资者购置企业股票是购置企业未来赢利能力,是经过企业历史与现实赢利情况推断未来,当投资者依据这种非经常性收益去推倒企业未来,错误决议就难以防止。财务报表分析及财务状况诊断第18页案例

关联交易包含与母企业与子企业资产购销、受托经营、资金往来、费用分担等。,因未披露关联交易而受处罚上市企业有ST九州、中科健和三九医药等。如ST粤海发经过与子企业一笔资产交换,不但掩盖了全部亏损,而且还赢利了多万元。可见上市企业利润有很大一块是起源于关联交易所作账面调整。另外,一些上市企业与子企业关联交易不在合并报表中抵消,也虚增合并报表收益。

8月,三九医药公布关联交易补充公告,披露了企业多笔金额共计达11.43亿元巨额定时存款被大股东方面占用详情。公告称,依据企业与深圳金融租赁有限企业签署定时存款协议,截至底,企业累计在该企业存入定时存款11.43亿元,其中大部分存款利率较银行同期高30％。但实际上,因为三九企业集团持有该租赁企业50.5％股权,并为三九医药最终控股股东,该事项已经组成关联交易。其实质是造成了大股东及其关联方对上述定时存款占用。财务报表分析及财务状况诊断第19页反思

关联方交易并不一定造成会计报表粉饰,假如关联方交易确实以公允价格定价,就不会影响会计信息公允性。不过,在一个并不成熟市场经济中,公允价值又是何其难求也。为此,关联交易中公允价值,就成了一些上市企业操纵盈余工具。有些上市企业关联方利用协议定价不确定性,使得会计利润在企业之间转移。

总之,关联交易经常拆东墙补西墙,大股东钱不够了,问上市企业要；上市企业利润少了,问关联方要。财务报表分析及财务状况诊断第20页反思

诉讼事项也属于上市企业重大不确定性事项,一旦败诉,可能会遭受灭顶之灾。

对于上市企业隐瞒交易或事实,不及时披露做法,注册会计师需要从各方面搜集证据,从原始凭证追查到账簿、报表,以发觉遗漏内容。比如,检验企业原始凭证（协议、产权证实等）,向银行函证企业担保情况,向律师函证企业担保和诉讼情况,从媒体得知企业诉讼情况和重大关联交易等。案例

，南华西、猴王、中科健、粤宏远、万家乐、中关村等上市企业被查出没有披露担保事项。比如:6月，中关村为该企业参股企业北京中关村通讯网络发展有限企业向银行借款提供了25.6亿元担保，占该企业净资产145％。中关村对该事项没有及时推行信息披露义务。又如，截至6月30日，中国科健股份有限企业12个月内累计为他为贷款提供担保24笔，折合为人民币63913万元，占该企业经审计净资产300.35％。财务报表分析及财务状况诊断第21页反思

上市企业担保属于重大不确定性事项,尽管它无法在报表中正式列为项目,但因为一旦负担连带担保责任,损失可能巨大。所以要求以附注方式在报表说明中披露。

而作为报表使用者普通应了解企业可能有哪些关联企业,并确保不存在未披露或有事项等。[伎俩4

虚拟资产挂账]

虚拟资产挂账主要是指一些企业对于不再对企业有利用价值项目不予注销,比如已经没有生产能力固定资产、三年以上应收账款,已经超出受益期限待摊费用、递延资产、待处理财产损失等项目,常年累月挂账以到达虚增资产。案例被称为中国证券诈骗第一案红光实业,在上市申报材料中隐瞒固定资产不能维持正常生产严重事实。其关键生产设备彩玻池炉实际上已经提完折旧,自1996年下六个月就出现废品率上升现象,不过红光实业隐瞒不报。案件披露后,为红光企业审计蜀都会计师事务所也被解散。反思对于实物资产虚拟挂账,能够采取账实相对、账账相对、账证相对方式,审查实物资真实价值。像红光实业这么案子,还应该关注产量、销量和成本异常现象,分析废品率上升原因。而对于应收账款、待摊费用、递延资产等项目,也要采取分析性程序,关注异常项目。财务报表分析及财务状况诊断第22页[伎俩5

盈利预测水分多]

盈利预测数是投资决议主要依据，所以，高估盈利预测数会对投资者造成误导，损害投资者利益。中国证监会要求首次公开发行股票企业应在招股说明书、上市公告书中披露盈利预测信息，预测时间从发行开始不少于一年，并对负偏差过大上市企业制订了对应处罚办法。

案例

上市企业夸大盈利预测主要方法有以下三点：

1.利用不恰当测试基础，过分乐观预计盈利前景。经典案例有红光实业、东方锅炉以及被处罚麦科特等。红光实业1997年盈利预测7055万元是在1995年度5400万元基础上进行，不过1996年净利润是虚假，红光企业经过虚构产品销售、虚增产品库存和违规账务处理等伎俩，虚报利润15700万元，1996年实际亏损10300万元，实际上1996年度亏损10300万元。财务报表分析及财务状况诊断第23页被查处麦科特,经过伪造埋头口设备融资租赁协议,虚构固定资产9074万港元；采取伪造材料和产品购销协议、虚开进出口发票、伪造海关印章等伎俩,虚构收入30118万港元,虚组成本20798万港元,虚构利润9320万港元,其中1997年虚构利润4164万港元。1998年虚构利润3825万港元,1999年虚构利润1331万港元。与麦科特虚假上市一案相关中介机构也受处处罚。2、虚构未来交易在编制盈利预测报表时，对销售量等项目标预测，往往需要以所签署协议为依据。一纸虚假销售协议，往往能够起到化腐朽为神奇作用。到了上市以后，又能够以种种理由取消协议。

3.选取不妥预测方法在进行盈利预测时，往往需要很多主观判断，比如销售量、销售价格、成本费用等。局外人极难经过盈利预测报表来判断预测方法是否恰当。所以，一些上市企业就可能随心所欲选择预测方法。比如，1999年上市某上市企业有两个承诺，一是新疆“南水北调”水泥衬板由它提供；二是1999年销售收入比上年靠近翻一番。据1999年中报透露，所谓水泥衬板项目因为“南水北调”工程设计使用材料改变而未能投入。从1999年年报来看，所谓销售翻倍说法也已食言。

财务报表分析及财务状况诊断第24页反思

1999年上市企业中，有七成没有到达盈利预测水平。7月17日，中国证监会在各证券媒体上登载了一则公告，对1999年盈利预测产生重大负偏差11家IPO企业给予通报批评。被通报昌九股份、桦林轮胎等11家企业年报显示，这些上市企业1999年盈利预测负偏差超出20％。最严重是昌九股份，盈利预测负偏差竟高达75.37％！而到，证监会对盈利预测加强控制，不但要求主承销商将发行为盈利预测实现情况披露，其中还包含了极为详尽内容。比如，主承销商要说明发行为发行完成后是否出现效益下滑情况，盈利实现数与预测之间差异及原因；盈利实现数未到达盈利预测80％，应对发行为现实状况及发展前景做出详细分析，对照推荐函，对发行为经营结果与推荐函出现重大差异做出详细解释。所以，在上市企业中，“腰斩”盈利预测现象大为改观。如今企业上市采取核准制，中介机构对于上市企业盈利预测将愈加关注慎重。财务报表分析及财务状况诊断第25页六、虚假财务汇报识别：一个基本框架（一）审查策略1、适当怀疑精神要有好奇心与敏锐观察力，对看似无关问题或线索能锲进行追查。2.重点关注企业法人治理结构企业法人治理结构不完善往往是企业出现问题基本原因，所以也应该是财务会计汇报审查时应关注重点内容。3.分析被审查单位有没有粉饰报表动机

因为被审查单位内部控制固有限制等，审查人对内外串通、高科技舞弊等行为难以觉察，我们知道被审查单位不会无缘无故作假。所以在审查过程中应对被审查单位是否有粉饰报表动机给予充分关注。以下原因可能造成企业进行财务欺诈，或表明企业存在财务欺诈风险：（1）被审查单位财务稳定性或盈利能力受到威胁；（2）管理当局承受异常压力；（3）管理当局受到个人经济利益驱使；（4）内部控制缺点等。财务报表分析及财务状况诊断第26页4.应使用问询、观察方法

向被审查单位相关人员问询会计分录、文件内容、采取特殊会计政策和方法理由，收回逾期应收账款可能性，尤其是问询关联交易、资产重组等特殊问题，而且对被审查单位客观环境进行观察。即使问询、观察本身并不足以证实事情真相，但能够帮助审查人发掘出一些主要线索，确定重大会计作假可能存在业务和账务领域，从而有利于对一些需审核情况作深入调查，以搜集到更为可靠证据。5.重视分析性程序财务会计汇报审查需要在大量数字中寻找它们之间复杂勾稽关系，一旦勾稽关系被破坏，通常预示着一些不寻常事项出现，就要引发高度重视。在审查中应对被审查单位主要比率或趋势进行分析，包含调查异常变动以及这些主要比率或趋势与预期数额和相关信息差异。对于异常变动项目，应重点关注。6.关注会计报表附注

会计报表中所要求内容含有一定固定性和要求性，只能提供定量会计信息。会计报表附注主要对会计报表不能包含内容，或者披露不详尽内容作深入解释说明，如单位所采取会计政策和会计预计说明、主要会计政策和会计预计变更说明、或有事项、资产负债表日后事项、关联方关系及其交易说明、企业合并、分立说明等主要事项。审查人经过对报表附注关注有利于其了解报表，并帮助其验证报表编制是否与被审查单位实际政策相符，还可帮助其确定重大审计风险领域，从而制订重点关注审计领域，发觉一些蛛丝马迹。财务报表分析及财务状况诊断第27页7、仔细分析重点会计科目

企业粉饰报表时,通常利用账户包含应收账款、其它应收款、其它应付款、存货、投资收益、无形资产、八项减值准备等相关会计科目。假如这些会计科目出现异常变动,审查者必须认真对待,考虑企业是否存在利用这些科目进行利润操纵可能性。8、分析现金流量将经营活动、投资活动产生现金流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析,以判断企业主营业务利润、投资收益和净利润质量。普通而言,没有对应现金流量利润,将意味着与之对应资产可能属于不能转化为现金流量虚拟资产,表明企业可能存在粉饰会计报表情况。

财务报表分析及财务状况诊断第28页（二）审查识别方法不论企业造假伎俩怎样高超,也不可能完全脱离实际,所以依靠企业三大会计报表,再结合企业行业基本面,我们可从以下方面初步判断上市企业是否有造假可能。1.财务指标分析法（1）用毛利率或主营业务利润率判断上市企业利润真实性。

一个企业要想实现企业可连续发展，主营业务利润率或毛利率保持一个稳定数值是至关主要，而且要在同行业中保持前列。在一个完全竞争市场中，要想长久保持在行业前列又是困难。假若一个企业该项指标异乎寻常地高于同行业平均水平，我们就应该抱着怀疑、慎重态度来对待。以蓝田股份为例，年报以及中报显示，蓝田股份水产品平均毛利率约为32％，饮料平均毛利率达46％左右，而身处同行深深宝毛利率约20％，驰名品牌承德露露毛利率不足30％。从企业销售产品结构来看，相关产品都应是低附加值商品，出奇高毛利率确实极难令人置信。（2）判断应收账款增加幅度是否大幅超出销售收入增加幅度。

对于处于竞争激烈市场经济环境中，企业保持一定赊销以扩大销售范围是很正常，各个行业特征、竞争程度不一样，也造成主营业务收入与应收账款比值（应收账款周转率）有所差异，如商业企业普通采取现销，周转率就应该较高。但假如应收账款周转速度慢，或者应收账款增加幅度惊人，那么对于该企业主营业务收入真实性就应有所怀疑，有可能是关联交易产生虚假销售收入，应收账款长久挂账。如北大科技主营业务收入大幅降低同时，应收账款、预付账款和其它应收款却大幅增加，应收账款、预付账款和其它应收款余额总计比上年末增加25984.35万元，增加率为181.96％。财务报表分析及财务状况诊断第29页（3）判断企业支付所得税多少,并与利润总额进行比较。

当前上市企业所得税税率普通是33％,所得税税基是应纳税所得额是从利润总额调整而来,但总来说相差不大。若支付所得税与利润总额百分比与企业所得税率相比小很多,那说明企业利润总额虚假成份可能性较大。财经记者对银广夏怀疑之一也是该企业上交所得税较少。

（4）分析企业利润总额组成，判断企业利润是否主要来自于主营业务。

主要有三大层次:利润总额Κ营业利润＋投资收益＋营业外收支＋补助收入，对于一个非投资管理型企业，营业利润表明了企业主营业务盈利额大小，这也是企业利润总额主要起源。当前却存在着一部分上市企业是“投资收益挑大梁”现象，说明利用投资收益来操纵利润比较普遍。上市企业投资收益大多属于一次性，用非经常性损益撑起业绩只能是“昙花一现”。财务报表分析及财务状况诊断第30页2.关联交易剔除法利用关联交易剔除法能够较为真实地了解企业实际盈利能力。所谓关联交易剔除法，是指未来自关联企业营业收入和利润总额从企业利润表中给予剔除。经过这种分析，能够了解一个企业本身获取利润能力强弱，判断该企业盈利在多大程度上依赖于关联企业，从而判断其利润起源是否稳定、未来成长性是否可靠等。假如企业起源于关联企业营业收入和利润所占百分比过高，报表使用者就应该尤其关注关联交易定价政策，关联交易发生时间，关联交易发生目标等，以判断企业是否利用了不等价交换经过关联交易来进行报表粉饰。3.不良资产剔除法这里所指不良资产，与会计上严格意义不良资产定义有所区分，除包含待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、创办费、长久待摊费用等虚拟资产项目外，还包含可能产生潜亏资产项目，如高龄应收款项、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等。因为不良资产是造成上市企业虚盈实亏主要原因，同时也是企业一个未引爆“定时炸弹”，所以在对那些存在高额不良资产上市企业进行年报分析时，对不良资产进行剔除分析就显得十分主要。在利用不良资产剔除法时，能够将不良资产总额与净资产比较，假如不良资产总额靠近或超出净资产，即说明上市企业连续经营能力可能有问题；同时也能够将当期不良资产增加额与当期利润总额增加额相比较，假如前者超出后者，说明上市企业当期利润表可能有“水分”。财务报表分析及财务状况诊断第31页比如，“ST中华”因为1999年末高达3.66亿元巨额海外债务重组收益，当年每股收益高达0.417元，俨然成了一只“绩优股”。不过，分析其财务汇报能够发觉:在该企业27.2亿元总资产中，应收账款净额高达13.88亿元，所占百分比为51%。而应收账款净额中三年以上账龄达8.8亿元，其中包含了对大股东香港大环自行车有限企业应收账款5.22亿元，后者当初因担保责任已在香港被法院判处清盘，所以该笔款项极有可能无法收回。另外，企业存货净额高达2.4亿元，其它长久应收款2800万元，待摊费用1132万元，长久待摊费用1625万元，待处理流动资产净损失561万元。剔除上述不良资产后，企业总资产约为18亿左右，而其净资产早已为负值。经过上述分析，能够认为该企业财务风险极大，其年报利润中所含水分也可能较多。果然，中期，该企业再度出现亏损。（实施新企业会计制度以后，上述一些不良资产项目也不再存在）财务报表分析及财务状况诊断第32页4.合并报表分析法合并报表分析法，是指将合并会计报表中母企业数和合并数进行比较分析，来判断上市企业公布财务数据真实性一个方法。有上市企业采取粉饰报表手法比较高明，为了逃避注册会计师和相关部门审查，往往经过子企业或者“孙企业”来实现利润虚构。所以，