DB63T 2293-2024 经营性公路财务评价技术指南

ICS93.080ICS93.080CCSR02青 海 省 地 方 标 准DB63/T2293—2024经营性公路财务评价技术指南2024-06-19发布 2024-07-25实施青海省场监理局 发布DB63/T2293DB63/T2293—2024目 次前言 II3范引文件 3语定义 3号缩语 34价法流程 4资收集 4评方法 4评流程 4务价 6评参数 6资来及措 8项费用 9项收入 10税费 12财分析 12不定分析 12结论 13告制 13内容 14附件 14附录A（范） 客车收标准 15附录B（料） 财评价告表 16参考献 29I前 言本文按GB/T1.1—2020《准工导则 第部分标化件结和起规》起草。请注意本文件的某些内容可能涉及专利。本文件的发布机构不承担识别专利的责任。本文件由青海省交通运输标准化专业技术委员会提出。本文件由青海省交通运输厅归口。本文件由青海省交通运输厅监督实施。II经营性公路财务评价技术指南范围本文件适用于经营性公路建设项目的财务评价。（JT/T489 下列术语和定义适用于本文件。经营性公路国内外经济组织投资建设或按公路法规定受让政府还债（贷）收费权的公路。财务评价收费期限收回贷款本息或收回投资并获得合理回报所需的收费年限。FIRR——财内收率，%；FNVP——务现，元；Ic ——务准益IPCR——息付，%；Y；RBC——财务效益费用比，%；ROE——项目资本金净利润率，%；ROI——总投资收益率，%；3Rt SY 总则资料收集包括但不限于：5.56.01.2。14否否项目收入建设投资项目收入建设投资项目方案经营成本流量表、FNPVP、R是流动资金建设期利息项目收入总成本费用融资方案还本付息资产负债表净现金流量累计盈余资金P、R是敏感性分析否融资后评价否图1 经营公财评流图2项目方案设计项目收入项目方案设计项目收入建设投资债务性利息专项债还本付息经营成本流动资金总成本费用财务计划现金流量表项目投资现金流量表专项债还本付息表净现金流量累计盈余资金IRR、FNR、R、P是敏感性分析图2 政府债路务价程图5基准收益率如下：5.56.05计算期计算期包括建设期和收费期限。建设期根据项目建设的合理工期确定；收费期限计算如下：30200FIRR≥Ic时，∑𝑛(𝐶𝐼𝑡−𝐶𝑂𝑡)(1+𝐹𝐼𝑅𝑅)−𝑡=0·······················································(1)式中：n ——计期t ——自数；

𝑡=1——t）——第）𝐹𝐼𝑅𝑅——财务内部收益率，%。按𝐼𝑐将项目计算期内各年的净现金流量折现到开工前1年年末的现值之和，按公式（2）进行计算。当FNPV≥O时，项目财务上可接受。𝐹𝑁𝑃𝑉=∑𝑛

(𝐶𝐼𝑡−𝐶𝑂𝑡)(1+𝐼𝑐)−𝑡······················································(2)式中：𝐹𝑁𝑃𝑉——财务净现值，万元；（1）。

𝑡=1以项目净收益抵偿全部建设费用所需时间，按公式（3）进行计算。从项目建设起始年起算，当𝑃𝑡不大于基准投资回收期时，项目可在规定时间内收回项目投资。6式中：𝑃𝑡——财务投资回收期，Y；

𝑃𝑡=𝑃𝑌−𝑆𝑌+

(𝐶𝐼𝑃𝑌−𝐶𝑂𝑃𝑌)

························································(3)𝑃𝑌——财务净现值开始出现正值年份，Y；𝑆𝑌——项目建设起始年份，Y；其他符号同公式（1）。项目在计算期内现金流入与流出的现值之比，按公式（4）进行计算。当𝑅𝐵𝐶＞1时，项目资源配置达到可被接受的水平。∑𝑅𝐵𝐶=∑

𝑛∑𝑡=1∑

····································································(4)式中：𝑅𝐵𝐶——财务效益费用比，%；其他符号同公式（1）。

𝑛

𝐶𝑂𝑡(1+𝑖𝑐)−𝑡𝑅𝑂𝐼𝑇𝐼𝑅𝑂𝐼=𝐸𝐵𝐼𝑇×100%····································································(5)𝑇𝐼式中：𝑅𝑂𝐼——总投资收益率，%；𝐸𝐵𝐼𝑇——项目运营期年平均息税前利润，万元；𝑇𝐼 项目运营期年平均净利润与项目资本金的比率，按公式（6）进行计算。当𝑅𝑂𝐸高于同行业的净利润率参考值时，项目资本金的盈利水平可满足要求。𝐸𝐶𝑅𝑂𝐸=𝑁𝑃×100%·····································································(6)𝐸𝐶式中：𝑅𝑂𝐸——项目资本金净利润率，%；𝑁𝑃——项目运营期年平均净利润，万元；𝐸𝐶——项目资本金，万元。𝑅𝑡7𝐹𝐼=𝐽𝑌−𝐿𝑌+𝐵𝐹·····································································(7)𝐹𝐼式中：𝑅𝑡——借款偿还期，Y；𝐽𝑌——借款偿还后开始出现盈余年份，Y；𝐿𝑌——开始借款年份，Y；𝐵𝐹——当年应偿还借款金额，万元；𝐹𝐼——当年可用于还款的资金额，万元。（8）𝐼𝑃𝐶𝑅不低于2𝑃𝐼𝐼𝑃𝐶𝑅=𝐸𝐵𝐼𝑇···········································································(8)𝑃𝐼式中：𝐼𝑃𝐶𝑅——利息备付率，%；𝑃𝐼 （5）。项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值，按公式（9）进行计算。当𝐷𝑆𝐶𝑅不低于1.3时，项目具备还本付息能力。𝑃𝐷𝐷𝑆𝐶𝑅=𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴−𝑇𝐴𝑋····································································(9)𝑃𝐷式中：𝐷𝑆𝐶𝑅 𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴——息税折旧摊销前利润，万元；TAX 𝑃𝐷 项目运营期内累计可用于还本付息资金与专项债券本息合计金额的比值。项目本息覆盖倍数不低于1.2。项目运营期内各年现金流入减流出的余额。项目在整个运营期各年现金流入与流出差额之和，各年累计盈余资金不出现负值。8主要有财政资金（财政拨款、车船税、专项债券等）、银行贷款、基金和社会投资人等多种渠道。资本金建设项目资本金比例最低为20%。项目为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金占用费和资金筹集费。利率计算如下：（5）；5投资补助包括但不限于：根据目度划行不明时据设按列比进：a) 2年：50%:50%；b) 33040:30c) 42030:30:20d) 52020:20:20:20%。建设投资各项费用分别形成固定资产、无形资产和其他资产。9353110~155140~60101150~200210810~15财务评价不考虑本项费用。无形资产、其他资产先扣除其投资进项税，再按平均年限法进行摊销。运营期财务费用包括长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息3部分。结合JT/T489，收费公路车辆采用新的客车车型分类，客车车辆通行费收费标准可参考附录A或按最新规定计算，客货两用车辆按货车进行收费。依据JT/T489160.20/12轴表1收费公路车辆通行费的货车（含专项作业车）车型分类10类别总轴数（含悬浮轴）车长和最大允许总质量1类2车长小于6000mm且最大允许总质量小于4500kg2类2车长小于6000mm或最大允许总质量不小于4500kg3类3—4类45类56类66类以上＞6专项作业车总轴数＞6的仍划分为6类收费标准测算因素包括但不限于：（）交通量2免费通行按国家相关政策执行，免费通行交通量比例按财务评价预测数据5%计算。ETC给予ETC用户不低于5%的车辆通行费基本优惠政策，有特殊规定的按其执行。对公路使用者收取的车辆通行费，年收费收入按公式（10）计算：𝐴𝐹𝐼=∑𝑚

(𝑇𝑣×𝑇𝑅𝑣×𝐿)×95%×95%···············································(10)式中：𝐴𝐹𝐼m ——型v ——然

𝑣=111𝑇𝑣——车型v年平均日交通量，辆/d；𝑇𝑅𝑣——车型v收费标准，元/车·千米；𝐿 经营性公路运营期末年无偿转让给政府，公路资产残值为0。税费增值税增值税缴纳包括但不限于：附加税企业所得税缴纳如下：25B不确定性分析（11）12𝐵𝐸𝑃= 𝐴𝐷𝐴𝐴𝐹𝐼−𝐴𝑂𝐶−𝐴𝑇𝑆

×100%···························································(11)式中：𝐵𝐸𝑃——盈亏平衡点，%；𝐴𝐷𝐴——年折旧额，万元；𝐴𝑂𝐶——年经营成本，万元；𝐴𝑇𝑆——年税金及附加，万元；其他符号同公式（10）。|SAF|∆𝐹⁄𝐹𝑆𝐴𝐹=∆𝐴⁄𝐴·········································································∆𝐹⁄𝐹式中：𝑆𝐴𝐹——敏感度系数，%；∆𝐹⁄𝐹——不确定性因素F的变化率，%；∆𝐴⁄𝐴——不确定性因素F发生∆F变化时，评价指标A的相应变化率，%。结论201010101.21.213内容项目地理位置、项目建设必要性、社会经济及交通量、项目建设方案、建设规模以及融资方案等。评价依据包括国家或省市发布的相关规定以及本项目前期成果文件。遵循“有无对比、效益与费用计算口径一致、风险与收益权衡”原则。根据项目情况采取不同的方法进行判定。包括计算、衡量项目财务费用效益的计算参数与判定项目财务合理性的判据参数。包括项目资金来源、资本金比例、融资方案以及资金使用计划、融资利率等。包括建设期财务支出和运营期财务支出。包括交通量预测和收费标准的确定等。包括通行费收入、路衍项目收入和回收资产余值等。包括盈利能力指标、债务清偿能力指标和财务可持续性指标。包括盈亏平衡分析和敏感性分析。根据财务评价结果，结合判定原则对结论进行判断。根据财务评价结论，针对项目风险进行分析，提供问题及建议。附件财务评价报告附表见附录B14附录A（）客车分类及通行费标准见表A.1。表A.1客车分类及通行费收费标准类别车型及规格收费标准（元/车·千米）1类≤9座0.452类10～19座0.663类20～39座0.944类≥40座1.36货车分类及通行费收费标准见表A.2。表A.2货车分类及通行费收费标准类别总轴数收费标准（元/车·千米）2023年2026年2030年1类2轴0.480.480.482类2轴0.580.700.883类3轴0.901.101.374类4轴1.051.411.765类5轴1.151.581.976类6轴1.251.752.1915附录B（）总估算见表B.1。表B.1总估算表序号工程或费用名称单位数量金额（元）技术经济指标各项费用比例（%）1第一部分建筑安装工程费2第二部分土地使用及拆迁补偿费3第三部分工程建设其他费4第四部分预备费5第一至四部分合计6建设期贷款利息7公路基本造价建设期贷款利息计算表见表B.2。表B.2建设期贷款利息计算表单位为万元序号项目合计运营期备注123……1.1建设期借款利息1.1.1期初借款余额1.1.2当期借款1.1.3当期应计利息1.1.4期末贷款余额1.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2债券2.1建设期债务利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）3.1建设期利息合计（1.1+2.1）3.2其他融资费用合计（1.2+2.2）16资产折旧费估算表见表B.3表B.3资产折旧费估算表单位为万元序号项目合计运营期123……1固定资产1.1建筑安装工程1.1.1原值1.1.2当期折旧费1.1.3净值1.2设备费1.2.1原值1.2.2当期折旧费1.2.3净值2无形资产原值2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3其他资产3.1原值3.2当期摊销费3.3净值4合计4.1原值4.2当期折旧费4.3净值总成本费用估算表见表B.4。表B.4总成本费用估算表单位为万元序号项目合计运营期123……1日常养护2预防养护17表B.4 成费估（续）序号项目合计运营期123……3修复养护4专项养护5运营管理6机电维修养护费用7联网收费结算管理费8其他费用9外购原材料费10外购燃料及动力费11经营成本（1+2+……10）12折旧费13摊销费14利息支出14.1长期贷款利息14.2流动资金借款利息14.3短期临时借款利息15总成本费用（11+12+13+14）流动资金估算表见表B.5。表B.5流动资金估算表单位为万元序号项目最低周转天数（天周转次数（个）运营期123……1流动资产1.1应收账款1.2存货1.3现金1.4预付账款1.5银行存款1.6其他应收款2流动负债18表B.5 动金算续）2.1应付账款2.2预收账款2.3其他应付款3流动资金（1-2）4流动资金当期增加额项目总投资使用计划与资金筹措表见表B.6表B.6项目总投资使用计划与资金筹措表单位为万元序号项目建设期运营期123……123……1总投资1.1建设投资1.2建设期利息1.3流动资金2资金筹措2.1项目资本金2.1.1用于建设投资2.1.2用于流动资金2.1.3用于建设期利息2.2债务资金2.2.1用于建设投资2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金2.3.1建设期补贴……营业收入、增值税及附加计算表见表B.7。表B.7营业收入、增值税及附加计算表单位为万元序号项目合计建设期运营期123……123……19表B.7 业入增及附计表续）序号项目合计建设期运营期123……123……1运营收入1.1收费收入1.2其他收入2补贴收入3增值税（实缴）3.1销项税3.2进项税3.3建设期可抵扣进项税4附加税4.1城市维护建设税4.2教育附加税4.3地方教育费附加资金来源及支出表见表B.8。表B.8资金来源及支出表单位为万元序号项目合计建设期运营期123……123……1资金来源1.1利润总额1.2折旧费1.3摊销费1.4长期借款1.5流动资金借款1.6短期借款1.7自有资金1.8补贴2资金支出2.1建设投资2.2建设期利息20表B.8 金源支（续）序号项目合计建设期运营期123……123……2.3流动资金2.4所得税2.6长期借款本金偿还2.7流动资金本金偿还2.8短期借款本金偿还3盈余资金4累计盈余资金利润与利润分配表见表B.9表B.9利润与利润分配表单位为万元序号项目合计运营期123……1运营收入2税金及附加3总成本费用4补贴收入5利润总额（1-2-3+4）6弥补以前年度亏损7应纳所得税额（5-6）8所得税9净利润（5-8）10期初未分配利润11可供分配利润（9+10）12提取法定盈余公积金13可供投资者分配的利润（11-12）14应付优先股股利15提取任意盈余公积金21表B.9 润利分（续）序号项目合计运营期123……16应付普通股股利（13-14-15）17各投资方利润分配18未分配利润（13-14-15-17）19累计未分配利润20息税前利润（利润总额+利息支出）21息税折旧摊销前利润（息税前利润+折旧+摊销）22调整所得税资产负债表见表B.10。表B.10资产负债表单位为万元序号项目建设期运营期123……123……1资产1.1流动资产总额1.1.1应收账款1.1.2存货1.1.3现金1.1.4预付账款1.1.5银行存款1.1.6其他应收款1.2在建工程1.3固定资产净值1.4无形及其他资产净值2负债及所有者权益2.1流动负债总额22表B.10 产债（）序号项目建设期运营期123……123……2.1.1短期借款2.1.2应付账款2.1.3预收账款2.1.4其他应付款2.2建设项目投资长期借款2.3流动资金借款2.4所有者权益2.4.1资本金2.4.2资本公积金2.4.3建设期补贴2.4.4累计盈余公积金2.4.5累计未分配利润计算指标总投资收益率（ROI）资本金净利润率（ROE）贷款还本付息表见表B.11表B.11贷款还本付息表单位为万元序号项目合计建设期运营期123……123……1借款及还本付息1.1长期借款1.1.1年初借款累计1.1.2本年初借款支用1.1.3本年应付利息1.1.4本年应还本1.1.5还本付息合计1.2流动资金借款1.2.1年初借款累计1.2.2本年初借款支用23表B.11 款本息（续）序号项目合计建设期运营期123……123……1.2.3本年应付利息1.2.4本年应还本1.2.5还本付息合计1.3短期资金借款1.3.1年初借款累计1.3.2本年初借款支用1.3.3本年应付利息1.3.4本年应还本1.3.5还本付息合计1.4本项目还本付息合计1.4.1本项目还本合计1.4.2本项目付息合计2还款资金来源2.1折旧费2.2摊销费2.3息税前利润3其他支出（维持运营）3.1运营期间新增设备购置3.2运营期间自筹流动资金4还本资金累计5还款补偿资金6还款累计方案计算指标利息备付率（ICR）偿债备付率（DSCR）财务计划现金流量表见表B.12。表B.12财务计划现金流量表单位为万元序号项目合计建设期运营期123……123……24DB63/T2293—DB63/T2293—2024表B.12 务划金量表续）序号项目合计建设期运营期123……123……1经营活动净现金流量1.1现金流入1.1.1营业收入1.1.2增值税销项税额1.1.3补贴收入1.1.4其他流入1.2现金流出1.2.1经营成本1.2.2增值税进项税额1.2.3附加税1.2.4增值税1.2.5所得税1.2.6其他流出2投资活动净现金流量2.1现金流入2.2现金流出2.2.1建设投资2.2.2维持运营投资2.2.3流动资金2.2.4其他流出3筹资活动净现金流量3.1现金流入3.1.1项目资本金投入3.1.2建设投资借款3.1.3流动资金借款3.1.4债券3.1.5短期借款3.1.6其他流入25序号项目合计建设期运营期123……123……3.2现金流出3.2.1各种利息支出3.2.2偿还债务本金3.2.3应付利润3.2.4其他流出（短期借款本金偿还）4净现金流量（1+2+3）5累计盈余资金项目投资现金流量表见表B.13。表B.13项目投资现金流量表单位为万元序号项目合计建设期运营期123……123……1现金流入1.1运营收入1.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金2.3经营成本2.4增值税金及附加2.5维持运营投资3所得税前净现金流量4累计所得税前净现金流量5调整所得税6所得税后净现金流量（3-5）26DB63/T2293DB63/T2293—2024表B.13 目资金量表续）序号项目合计建设期运营期123……123……7累计所得税后净现金流量8财务基准折现率折现系数9所得税前净现金流量（折现）10累计所得税前净现金流量11所得税后净现金流量（折现）12累计所得税后净现金流量（折现）13计算指标14投资财务内部收益率（FIRR）15项目投资财务净现值（NPV）16项目投资回收期