工业软件之中望软件研究报告

1.1公司致力于打造CAx一体化平台，产品边界持续拓展3>CAE方面，公司依托自身3D混合建模内核Overdrive技术，进入仿真分析领域，打通CAD与CAE的数据链接，最终实现CAD、CAE、CAM的一体化，极大提高设计全流程的信息交互准确性和效率。公司专注CAx核心技术超过20年，持续拓展产品边界。公司成立之初专注于2DCAD软件的研发和销售工作，逐步打破了中国2DCAD软件领域由欧美垄断的局面。在不断完善2DCAD产品的同时，公司于2010年收购美国VX公司，同年推出首款3DCAD软件。此外，公司于2018年成立CAE研发中心，并于2019年发布了首款自主知识产权电磁仿真软件中望Sim-EM2019,标志着公司掌握了CAE电磁仿真核心技术，并具备了自主开发专业CAE产品的能力，拉开了公司向CAE软件领域进军的序幕。2021年3月，公司成功于科创板上市。公司产品畅销全球多个国家和地区，正版用户突破90万，市场认可度高。公司自2004年开始首开中国工业软件海外出口先河，目前系列软件产品已经畅销全球90多个国家和地区，正版用户突破90万，广泛应用于机械、电子、汽车、建筑、交通、能源等制造业和工程建设领域，其中不乏中船集团、中交集团、中国移动、中车株洲所、京东方、格力、海尔、国家电网等中国乃至世界知名企业。公司股权结构稳定，实际控制人持股比例高于40%。公司控股股东和实际控制人为杜玉林、李红夫妻，二人直接和间接合计持股比例为42.87%。杜玉林先生作为公司董事长和总经理，直接持有公司35.51%股份，并通过广州梦泽、广州森希、广州龙芃等机构间接持有公司0.97%股份。李红女士直接持有公司6.39%股份。公司发布股权激励计划，使员工利益与公司发展深度绑定。2021年7日，公司发布2021年限制性股票激励计划，考核年度为2021-2023年三个会计年度，每个会计年度考核一次，考核目标是以2020年营业收入为基数，2021-2023年营收增速不低于35%、82.25%、146.04%,也即三年35%的复合增速。公司激励计划有利于吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心团队的积极性，有效地将股东、公司和核心团队个人利益紧密结合在一起，确保公司发展战略和经营目标的1.2公司业绩稳步增长，盈利能力保持稳定近年来公司业绩保持快速增长，2021年业绩预告符合预期。2021年前三季度，公司实现营业收入3.56亿元，同比增长34.33%,实现归母净利润0.98亿元，同比增长44.74%。2016-2020年，公司营业收入CAGR达34.73%,归母净利润CAGR达51.87%,近年来公司业绩保持快速增长，利润端复合增速高于收入端。根据公司2021年度业绩快报，公司全年预计实现营业收入6.19亿，同比增长35.64%,预计实现归母净利润1.81亿元，同比增长50.67%,整体情况基本符合预期。分产品来看，公司自产软件中2DCAD与3DCAD是收入的主要来源。公司业务主要包括自产软件、外购产品、委托开发及技术服务与其他业务，其中自产软件收入在公司总收入的占比维持在95%左右。2021产品与国外同类软件相比具有高性价比的优势，ZWCAD和基于Z次开发的专业软件是公司目前收入的主要来源；公司的3DCAD产品贡献了自产软件25.21%的收入，目前该产品线仍处于高速成长期，2021H1公司3DCAD产品线收入较去年同期增长48.66%;公司CAE产品仍处于早期研发阶段，尚未形成规模性收入。从收入的区域分布来看，公司境内收入占比高，且增速较快。公司收入主要来源于境内，随着境内智能制造和工业转型升级、客户安全意识的增强以及软件正版化、国产化的大趋势发展，公司迎来良好的发展机遇，境内收入占比稳定在80%以上。目前，境内疫情基本得到控制，公司相关客户经营情况良好，因此公司境内收入恢复高增长态势。由于新冠疫情在境外地区仍未得到有效控制，2021H1公司境外收入下降8.44%。随着境外地区防疫措施的不断完善，疫情对工业生产方面的影响有望逐步消退。公司盈利能力稳中带升，积极拓展营销渠道带动销售费用率提高。2021年前三季度，公司销售毛利率为98.07%,销售净利率为27.61%,其中净利率自2017年以来上升明显，毛利率近年来则维持在98%附近。2017-2020年，销售费用率分别为42.34%、46.71%、41.11%和39.79%,呈现波动下降趋势，而2021年前三季度公司销售费用率为43.56%,有所提升的原因主要是公司积极拓展营销渠道，市场投入增加。同时受新租赁准则、管理人员增加及薪酬水平提高的影响，公司管理费用率略有增加，2021年前三季度公司管理费用率为10.52%。公司维持高研发投入，研发团队实力强。2021前三季度，公司研发费用为1.22亿元，同比增长29.79%,保持了快速增长的态势，研发费用率达34.34%。此外，公司一直将人才发展战略作为公司经营的核心内容，通过外部吸收国内外优秀人才与内部培养相结合的方式，打造了一支专业、高素质的人才队伍。截至2021H1,公司拥有研发人员480人，本科及以上学历占比97.71%,其中包括毕业于剑桥大学、康奈尔大学、杜克大学、普渡大学、浙江大学等国内外知名高校的博士18人。2021上半年，公司继广州、武汉、北京、上海及美国佛罗里达州五大研发中心后，新设立了西安研发中心，进一步拓展了核心研发二、智能制造带动工业软件需求，国产化、正版化进程有望加速2.1CAD应用领域广泛，行业规模持续增长经历了四次技术革命，CAD技术正处于全面普及阶段。1959年12月，在MIT召开的一次计划会议上，CAD概念被明确提出。20世纪60年代，CAD还只是极为简单的线框式系统，只能表达基本的几何信息，难以表达曲面信息。进入70年代，法国人提出贝塞尔算法，使计算机在处理曲线及曲面问题时变得可以操作。在此基础上，法国的达索飞机制造公司的开发者们也在二维绘图系统CADAM的基础上，推出了三维曲面造型系统CATIA,开启了第一次CAD技术革命。随后，CAD又经历了实体造型系统、参数化技术以及变量化技术三次技术革命，目前已经处于全面普及阶段。现在的CAD技术和系统都有良好的开放性，图形接口和图形功能日趋标准化，多媒体技术、人工智能、专家系统等技术也大大提高了CAD自动化设计的程度，出现了智能CAD等新学CAD应用领域从最初的机械制造行业逐步拓展到多个行业。CAD在机械制造行业的应用最早，也最为广泛。CAD技术可以使机械设计人员甩掉图板，更新传统的设计思想，也能使企业由原来的串行式作业转变为并行式作业，大大缩短了产品的开发周期，提高生产效率。在建筑领域，CAD也从最初的二维通用绘图软件发展到如今的三维建筑模型软件(BIM),大大提高了基本建设的投资收益。随后，CAD又陆续普及到了其余领域，目前已覆盖机械、建筑、电子、汽车、航天、轻工、影视、广告等多个行业。工业软件对于现代化工业生产具有重要意义，国内工业软件行业增速快于全球且具有巨大的增长空间。工业软件的应用能够覆盖产品的全生命周期，包括客户需求、设计、生产、销售以及售后等各个环节，对现代化工业生产具有重大意义。2013年以来，制造业进入了新旧动能加速转换的关键阶段，全球工业软件产业稳步增长，中国工业软件市场更是呈现出快速发展的态势。根据中国工业技术软件化产业联盟发布的中国工业软件产业白皮书(2020),2019年全球工业软件产业规模为4107亿美元，2012-2019年CAGR为5.4%;2019年中国工业软件产业规模为1720亿元，2012-2019年CAGR为13.1%,可见国内行业增速显著高于全球增速。2019年，中国工业增加值38.1万亿，其中制造业增加值达26.9万亿元，占全球比重28.1%,而2019年中国工业软件产业规模仅占全球6%的份额，就此可预见中国的工业软件市场较大的增长空间。随着工业领域内数字化、智能化不断推进，全球CAD市场规模增长有望加速。工业数字化技术能有效利用生产各个环节产生的数据流，为企业各个层面提供实时的数据分析和决策支持，也是企业实现智能制造的前提。而工业软件将是支撑企业完成数字化转型的核心要素。根据BISResearch数据，2023年全球CAD市场规模预计将达到112.2亿美元，2028年将达到138.3亿美元。其中，2DCAD是通用型产品，主要是用于平面图、剖面图绘制(如AutoCAD),2023年规模将达到28.3亿美元；3DCAD主要用于三维建模，实现设计里的实体、曲面造型(如SoildWorks),2023年规模将达到83.9亿美元。因此，未来几年内，CAD市场整体增速相较于2018年之前将有较大提高。目前，国内工业软件市场以嵌入式软件为主，研发设计软件占比较低。根据赛迪顾问数据，2018年嵌入式软件在国内工业软件规模为963.0亿，市场占比高达57.4%,而研发设计类规模为142.7亿，市场占比仅有8.5%。我们认为，主要原因有两点：1>首先，中国过去工业化路径呈现出“重硬轻软”的特点。嵌入式软件基本是与硬件集成销售，过去企业更加注重于设备升级以及机械控制，因此嵌入式软件的销售额远高于非嵌入类软件。2>其次，中国过去软件开发环境不利于研发设计软件发展。信息管理以及生产控制类软件主要是根据项目情况进行部署，嵌入式软件基本与硬件打包销售，盗版情况较少。而研发设计类软件基本直接安装于通用计算机，更容易导致盗版的出现。在未来，随着企业在工业4.0时代对研发端的重视提高以及中国知识产权相关法律不断完善，研发设计软件需求有望得到快速释放。中国CAD市场保持平稳增长。根据华经产业研究院数据，2019年中国2DCAD市场规模为12.5亿元，同比增长16.82%,2014-2019年CAGR达23.22%;2019年中国3DCAD市场规模为38亿元，同比增长18.75%,2014-2019年CAGR达23.93%。若分别以过去23.22%与23.93%的复合增长作为2019年后的市场增速，到2023年中国2DCAD市场将达28.8亿的规模，而中国3DCAD市场将约达90亿的市场规模。对比海内外工业软件发展历程，国外厂商已进入发展第三阶段，国内仍在第一阶段。工业软件行业发展可以分为三个阶段，第一阶段是软件自身发展阶段；第二阶段是软件的协同应用，业务流程实现串通和优化阶段；第三阶段是“工业云”的阶段，这个阶段软件公司由向客户提供单一工具向为客户提供“软件+服务”的整体解决方案转型。1>国外工业软件行业发展已经处于第三阶段。以研发设计类软件为例，外资企业以达索、欧特克、西门子为代表已实现软件本身的技术积累，并在国家工业化的实践中实现软件的应用协同，实现流程串通和优化。目前上述巨头均在向“软件+服务”的整体解决方案转型升级。2>中国的工业软件行业目前仍处于第一阶段。目前国内大量的设计、制造等核心工业软件均为国外品牌所占领，中国企业仍屈指可数，并且总体可以概括为“管理软件强、工程软件弱；低端软件多，高端软件少”。未来有望从第一阶段向第二阶段迈进。因此，从当前CAD行业的竞争格局来看，海外的头部厂商无论是在国内还是世界范围内都占据着明显的优势。根据华经产业研究院数据，占据了约70%的市场份额。其中，Siemens的产品适用于通用机械设计，Dassault的客户主要覆盖航空航天等高端装备制造领域，Autodesk则在建筑设计领域处于行业领先地位。根据中国工业软件产业白皮书(2020)数据，2018年中国绝大部分市场被国外软件所占据，主要包外头部厂商的产品。因此，虽然中国CAD软件厂商在技术和生态上依旧需要追赶海外厂商，但无论是国内还是海外市场依旧存在着较大的未来，国内CAD厂商有望迎来发展良机，主要包括以下几点原因：1>国家持续推进软件正版化，加大知识产权保护力度。软件正版化是实施创新驱动发展战略、加快创新型国家建设的必然要求。中国政府高度重视软件版权保护，并将正版化作为专项工作来推进。例如在2020年8月，国务院发布了国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知，文中提出“探索建立软件正版化工作长效机制。凡在中国境内销售的计算机(含大型计算机、服务器、微型计算机和笔记本电脑)所预装软件须为正版软件，禁止预装非正版软件的计算机上市销售”。目前中国软件正版化率还有较大的提升空间，随着全社会知识产权保护意识的增强，知识产权法律保护体系逐渐完善，各级版权保护部门积极推进软件正版化工作，大量使用未经合法授权软件的企业将逐渐转向使用正版软件。而在工业企业利润率受挤压的宏观背景下，企业用户在软件正版化的过程对产品价格较为敏感，这也为具有性价比优势的国产正版软件供应商创造了巨大的有效市场需求。2>工业软件国产化趋势加速。随着中美贸易摩擦的影响，核心技术国产化的重要性愈发突出，出于对先进制造和信息安全问题的考虑，国产研发设计类工业软件进入国内大型企业的步伐将加快。目前国产工业软件市占率的提升空间极大，在外部环境和国内政策等因素的共同影响下，国产工业软件实现对国外工业软件的逐步替代将成为工业软件行业的长期趋势。在当前日渐复杂的国际环境下，国产操作系统被越来越多的用户所关注和应用，但当前国际主流CAD软件对国产操作系统与国产CPU芯片的兼容性还有待提升。由于目前国产操作系统多以Linux为基础开发，中国本土CAD厂商也纷纷推出了Linux版的产品，如中望CADLinux版、浩辰CADLinux版等，可支持国内主流厂商的操作系统及处理器芯片，这为国内企业的发展提供了更安全可控的CAD设计软件，同时也有助于构建全面的国产化工业软件生态圈。3>在部分领域国产软件已可对海外软件基本实现替代，性价比优势有望得到凸显。在2DCAD领域，作为国产产品代表，ZWCAD在软件的功能、运行速度等核心指标而言，已经基本与第一梯度的欧特克、达索处于同一水平。但由于3DCAD的核心基础是几何建模内核，目前市面上知名的几何建模内核均被海外领先企业所开发并运用，国产3DCAD距离先进水平还有一定距离，功能上在高端领域应用会受到较大限制。目前，国产CAD更多的是在非高端领域和海外厂商的软件竞争，在功能接近的情况下，国产软件的性价比优势有望得到凸显，国内厂商通常以此优势抢占市场。2.2CAx一体化是趋势，云化是未来方向未来CAD的发展方向是与CAE/CAM融合，形成设计、仿真、制造的一体化CAx软件平台。对于制造型企业来说，CAE的价值在于优化和改进产品设计，帮助CAD工程师分析产品设计过程中的一些缺陷，之后工程师再根据分析的结果寻找优化的解决方案。因此，CAE需要一开始就融入到设计流程当中，如何减少设计人员使用CAE的难度也是目前设计类软件开发者最为关心的问题之一。对于CAM而言，若得不到CAD系统的支持，花巨资引进的设备往往难以得到有效地利用；相反，CAD所能产生的效益往往是通过精益生产中的CAM和PPC系统来体现的。因此，未来CAD将会朝着与CAE/CAM融合的方向发展，打造一体化的工业软件平台将成为趋势。CAE、CAM同属工业软件中的研发设计类软件，位于产品全生命周期(PLM)的中上游。随着CAx一体化的趋势延续以及海外CAD巨头持续以达索系统发展历程为例，公司以CAD产品起家，后来通过依照主要客户实现的技术突破和变化的需求来对产品线进行丰富和升级，目前已能为客户提供产品全生命周期管理(PLM)服务以及平台能力：1>3D设计时期(1981-1988年):1981年，达索航空(DassaultAviation)抽出了一支工程师团队创建了达索系统。在当时，达索航空的核心需求是需要一款软件来实现飞机部件的3D设计和研发。同年，公司就推出了3DCAD旗舰品牌CATIA,聚焦汽车与航空领2>3D数字样机时期(1989-1998年):当时在与波音等主要客户的合作中，公司认识到客户需要对各个部件进行单独的设计和建模，实体模型数量极多。之后，公司推出了CATIAV3和V4版本，使3D数字建模(DMU)成为了可能，大大减少了实体建模数量，缩短了客户的研3>PLM建设时期(1999-2011年):Toyota是公司的主要客户之一，而在当时汽车行业内的“网联汽车”(connectedvehicle)迅速发展，汽车功能的丰富也对3D设计提出了新的要求，公司也发现客户的需求重点开始转移到产品数据管理(PDM)和产品生命周期管理(PLM)上。1999年，公司发布产品生命周期软件，之后公司进入收购扩张期以丰富产品线。4>3DExperience时期(2012年开始):由于现代工业生产逐渐趋于全球化，工业设计对协同的需求也在不断提高。2012年，公司发布以及协同能力，之后也陆续把CATIA、SOLIDWORKS、SIMULIA等核心产品整合入平台。整体来看，达索在2000年以前主要是依靠CATIA来打开市场，这是由于公司具备了达索航空的技术能力，降维到汽车、机械等领域就较容易实现产品普及；在2000年之后，公司通过一系列的并购来丰富产品线，核心的理念为产品全生命周期管理(PLM),拓展业务至产品线的各个环节。目前，公司平台3DEXPERIENCE集成了CAx、PLM等多款产品，具备交协作、智能信息以及仿真(CAE)四大模块构成。可以看到，3DEXPERIENCE与普通的平台产品不同的是，它不仅聚焦了环节(CAx一体化),还强调了PDM、PLM所带来的协同能力，使多方协同设计变成可能，平台的推出也标志着公司正不断由产品创新走向了模式创新。目前，公司业务已从最开始的汽车、航天领域拓展到了十多个领域，其产品也具备较强的行业拓展性和二次开发能力。云化是工业软件发展另一大发展方向，海外厂商加速布局：1>达索系统：从3D设计发展到3D数字样机DMU,经历PLM管理时期再到以体验为中心的平台，3DEXPERIENCE的强大优势在于，它不仅电子化集成转为单一数据模型的数字化平台，打破传统地让数据由复制和同步转为数据湖，让所有参与方在整个创新流程享单一数据源并更有效地开展协作，为企业创造价值提供了综合全面的方法。此外，达索于2011年开始与亚马逊网络服务(AWS)展开合作，并推出云版的V6平台以提供在线解决方案，使各机构能更为灵活和高效地部署、维护、访问和体验3D、PLM及解决方案。2017年，达索与华为建立战略合作，以推动3DEXPERIENCE平台上线华为云。2>PTC:Onshape成立于2012年，是业内第一个SaaS产品开发平台的创造者，其CAD产品是云原生的，完全基于云的架构可以使客户通过各种终端登录Onshape开展设计工作，这颠覆了业内对CAD的使用习惯。Onshape团队的CAD基因也非常强大，公司创始人JonHirschtick也是SolidWorks的创始人，他认为SolidWorks把握了从DOS到Windows平台的机遇，而Onshape的目标就是把握从Windows到云端平台的机遇。由于Onshape与公司的CAD业务具备强相关性，PTC于2019年11月以约4.7亿美元的价格完成了Onshape的收购，希望能为客户提供更灵活的部署方式，显示出公司坚定工业软件云化的海外目前已处于工业软件行业发展的第三阶段，海外龙头正由向客户提供单一工具向为客户提供“软件+服务”的整体解决方案转型，并通过云转型为客户提供更灵活、差异化的方案。而国内工业软件行业尚处于第一阶段向第二阶段发展的时期，首要的目标是在产品实力上对海外公司形成追赶、对标，然后再是推动各软件的协同和应用，逐步实现业务流程串通和优化。尽管产品云化目前来说是行业较为远期的发展阶段，但中望、浩辰等头部厂商已在积极探索工业软件在云化、移动化、智能化方向的发展，并开展了前瞻性研究和技术储备，这也有助于本土厂商在行业拐点到来之时抓住机遇。三、核心技术自主可控，产品生态不断扩大3.12DCAD:二次开发构建生态，性价比优势全球拓展够高度兼容主流2DCAD图纸格式(如DWG、DWT、DXF、DWF),可直接读取和保存常见图形信息，确保文件交互无障碍，能够满足制造、建筑等多行业用户的各类设计需求。此外，从用户角度出发，ZWCAD采用“轻量级”设计理念，运行速度快且稳定；通过多核并行计算技术，有效地提高了文件保存和读取效率。ZWCAD核心技术拥有自主知识产权，具备底层开发能力。公司打造了在核心技术层面具有自主知识产权的内核，并在此基础上开发了ZWCAD。该内核由四个层次组成：1>最底层的运行时扩展技术让ZWCAD具备了运行时扩展的基础能力，跨平台基础库定义了一套统一的基础类型、并封装了一系列库函数、保持了ZWCAD源码的一致性，内存池技术能够有效减小内存碎片、提高堆内存分配和释放的效率；2>第二层次包括DWG数据库、几何库技术，DWG数据库主要负责组织DWG文件数据、实现序列化和反序列化，几何库提供了完整的三维空间几何计算能力；3>第三层次作为服务层，能够对外层提供图形交互，COM访问以及图形处理服务；4>最外层是应用程序框架层，主要以MFC的多文档框架为基础，实现了ZWCAD软件的图形界面，这一层还包含LISP引擎以及指令系统，VBA程序框架和文档框架。二次开发的生态体系是2DCAD软件产品实现市场突破的重要因素。工业领域拥有十分繁多且复杂的细分，为了能够更好的服务这些细分CAD软件公司开发CAD平台，提供CAD的各种图形、数据、交互的功能服务，行业开发商负责在CAD平台上二次开发符合细分行业需求的专业应用。经过多年的行业深耕，公司建立了较为完善的二次开发生态体系，实现了更广泛的下游行业应用：1>针对国内市场，2021年上半年公司先后与北京天正软件股份有限公司、北京理正软件股份有限公司等70多家不同专业的二次开发厂商联合推出基于中望二三维平台的行业应用解决方案，合作领域覆盖了能源电力、公路交通、工程算量、协同设计与管理等多个领域。2>针对国际市场，2021年上半年公司的新增合作包括西班牙、德国、拉脱维亚、英国、波兰、以色列和美国等国家的重要行业二次开发商，合作领域覆盖了勘测、市政设计、暖通设计和协同设计等多个可见，公司全球范围内合作的开发商合作伙伴和发布不同的行业解决方案数量持续增加，公司产品在各行业的应用得到进一步巩固。公司2DCAD产品处于行业内第二阵营领先地位。目前，以欧特克、达索、西门子等公司为代表的国际知名企业处于行业第一阵营，其产品性能优越、功能全面，产品设计理念为市场其他竞争者所模仿；另一方面，国内研发设计类工业软件开发商技术进步较快，但品牌较知名厂商仍存在一定差距。公司通过自身长期经验积累与核心技术整合，在国内CAD软件领域具有较为明显的品牌优势，是行业内第二阵营中的代表性企业。ZWCAD相较AutoCAD具有较高的性价比优势。公司2DCAD产品功能上能够满足企业客户使用需求，性能上已基本接近AutoCAD,而价格上势。此外，AutoCAD采用订阅模式的收费方式，也进一步提升了客户的使用成本。在工业软件国产化、正版化的背景下，公司2D业务市占率有望提升。公司积极推动自主可控的国产化CAD平台建设，并将产品几何建模内核移植到Linux操作系统上，使之支持麒麟、深度等主流的国产操作系统。公司ZWCAD产品在船舶设计行业走在了进口替代的前列，已有包括江南造船(集团)有限责任公司、招商局重工(江苏)有限公司等多家中国船舶行业核心企业使用了公司的软件产品。而在工业企业利润率受挤压的宏观背景下，企业用户在软件正版化的过程对产品价格较为敏感，这也为公司这类具有性价比优势的国产正版软件供应商创造了巨大的有效市场需求。目前公司2D业务是基本盘，未来随着二次开发生态的丰富，以及性价比优势，公司2D产品有望在国内逐步提升市场份额。公司发布中望CAD2022版本，打造更自主、更强大的2D产品。2021年7月，公司面向全球用户正式发布中望CAD2022。随着对CAD技术的不断积累和理解加深，公司进一步减少了非核心技术层面的第三方技术的使用。目前，中望CAD仅保留使用极小部分的第三方非关键技术。同时，中望CAD2022对智能打印功能进行了优化，新增了智能语音转换文字、样条曲线炸开、IFC导入等功能，在用户界面、表格功能、绘图标准设置等方面进行了完善与优化，大幅提升了软件的易用性和使用体验。3.23DCAD:产品持续打磨，能力不断升级在收购获取的3D建模内核的基础上，经过10余年研发打造ZW3D产品。公司于2010年收购了成立于1985年的VX公司的知识产权及团队，于2010年正式推出首款3DCAD软件ZW3D。在此基础之上，公司进行了10余年的自主研发，打造具有多种建模功能、高兼容性及自主几何建模内核的3DCAD平台软件ZW3D。2019年公司开始新一代3DCAD几何建模内核的研发，拟进一步扩大3DCAD建模技术在高端制造业的应用，同时为面向智能建造行业的BIM技术提供底层支撑，为国内智能制造、智能建造、流程工厂行业提供中国自主知识产权的3D几何建模对于3DCAD软件而言，几何建模内核决定着软件的能力边界和行业扩展性，公司自主知识产权的几何建模内核是3D产品的核心竞争力。目前市面上较为知名的几何建模内核多为西方国家企业开发并掌握。虽然几何建模内核十分重要，但由于其研发成本高、研发投入时间长，且作为独立产品下游过于狭窄导致市场偏小，中小型CAD企业通常不会自主研发几何建模内核，而是会通过技术授权的方式获得成熟的几何建模内核使用权并在其上进行开发，打造CAD品牌。公司拥有的混合建模内核Overdrive具有自主知识产权，具备底层开发能力，产品核心模块不依赖于第三方供应商，有效避免了在商业竞争及贸易争端中被第三方“卡脖子”的情况，是国内少有的实现商业化应用、在工业设计领域被大规模实践验证过的三维几何建模内核技术。该技术不仅保障了公司研发的自由度，还保障了公司无需向第三方缴纳高昂的专利技术授权费，这也是公司3D产品的核心壁垒和竞争力之一。公司3DCAD产品处于行业内第三阵营领先地位，与达索、西门子、PTC等国外头部企业产品存在一定差距：功能完备度、产品知名度及生态体系建设等方面与达索、西门子、PTC、ANSYS等欧美工业软件公司相比均存在较大差距，核心是建模能力、运算能力等基础能力的差距。2>行业生态层面：行业模块需要建立在相对稳定高效的CAD平台软件基础之上，API接口的稳定性和可用性需要以稳定的CAD平台软件作为技术基础，公司在过往研发中更为关注ZW3D平台软件基础功能的改进，平台软件在行业模块和API接口低于国际主流产品。3>应用领域层面：国外主要厂商产品具备深度服务航空、航天、汽车等高端领域的能力，能够满足更为复杂、更高精度的使用场景，在上述领域占据显著优势地位。公司ZW3D目前主要应用在以通用机械等离散制造业为代表的中低端工业设计与制造领域，在高端领域应用较公司目前正处于3D产品打磨期，产品层面上公司“两条腿走路”:1>持续对现有3D内核进行突破。根据公司招股说明书，在募投项目“三维CAD平台研发子项目”中，公司未来将着重在自主三维数据组织与管理、人机交互体验及专业性方面加大投入，进行持续性改进，最终使得ZW3D平台在数据组织方面具备高度的标准化和可扩展性，能够支撑更多典型行业应用模块的持续扩展。公司与头部客户的深入合作将有助于3D产品的升级迭代。工业软件的迭代提升速度，与真实工业设计场景的验证密切相关。得益于多年与客户的良好协作，行业头部客户持续为公司产品提供了宝贵的工业场景验证和测试反馈，加快了产品能力提升，公司精准匹配客户的行业功能需求，促进客户深入应用与采购落地。通过与华为、中车株洲所等头部客户的精细双向打磨与迭代，公司3D产品的工程能力有望持续增强，同时也有望带动头部客户上下游的关联企业对公司产品的采购。结合国内大型制造企业复杂的应用环境及其对三维软件更严苛的技术要求、融合行业头部企业对公司3D产品的深度使用反馈，公司推出中望3D2022X版本。2021年上半年，公司完成了ZW3D2022等3次产品新版本发布工作。2021年9月15日，公司面向中国市场发布中望3D2022X版。此版本是公司依托研发与技术支持的本地化优势，结合国内大型制造企业复杂的应用环境及其对三维软件更严苛的技术要求、融合行业头部企业对中望3D2022的深度使用反馈，在对软件快速进行优化的基础上推出的大型升级版本。中望3D2022X版具备更强大的建模与加工能力、更高的易用性，将带给用户更稳定、高效，且高度匹配企业实际生产流程的三维设计体验。2>进行新一代3D平台的开发。根据公司招股说明书中募投项目“新一代三维CAD图形平台研发项目”的有关表述，公司于2019年上半年开始布局，目标是研发一款可用于泛建造业的新一代三维CAD图形平台，平台要能够高效率地支撑例如大型建筑、空间大尺度的桥隧工程、海量零件的船舶设计等场景的设计工作，为公司进军航空航天、轨道交通、汽车、船舶、智能建造、电子科技等高端行业提供支持。3.3未来展望：CAx一体化发展，加大生态建设为满足不断增长的需求，公司逐步切入CAE领域。随着5G、航空航天及汽车等高端制造业的发展，应用于高端设计场景的CAE技术需求增长迅速。为了切入上述新兴领域，公司于2018年成立CAE研发中心，并对CAE领域持续投入研发，推出了CAE软件集成平台品，分别面向具有前后处理开发需求的广大求解器开发者、三维高频电磁仿真工程师及结构分析工程师。依托ZWCAD和ZW3D的技术积累和市场客户基础，公司有望在国外厂商垄断国内CAE市场的格局下实现国产CAE软件的突围。公司致力于成为世界一流的All-in-OneCAx工业软件提供商。公司将打造基于模型定义和数据驱动的一体化协同平台，用同一套数据源，来覆盖产品研发制造不同阶段的信息交互，实现CAD/CAE/CAM等制造数据的统一、技术能力和产品功能的模块化调用，同时具备良好的协同能力与行业应用拓展能力。利用CAx一体化技术，通过软件平台和数据，给客户提供从概念设计、结构设计、仿真分析、生产制造、后端维护和产品展示全流程的软件平台及相关技术服务。在全流程CAx一体化下，企业能从全局的高度产生深刻的洞察，从而优化整体产品研发制造技术体系，帮助工业企业在技术和管理层面的进阶，提升研发和制造生产的效率，降低成本，缩短产品上市时间，提升质量和服务，挖掘价值，提升企业竞争力。过去，公司依托自身3D几何建模内核进入了仿真分析领域，打通CAD与CAE的数据链接，未来公司希望能最终实现设计(CAD)、仿真(CAE)、制造(CAM)和产品数据管公司大力推进生态建设，以促进CAx产业健康发展：1>技术应用方面，公司与产业内多家公司展开合作，推动国产CAx软件技术的自主创新。(1)2021年3月，公司完成对北京安怀信科技股份有限公司新一轮投资。此次投资是公司在科创板上市后的第一次对外投资，双方将在CAE仿真验证技术研究、产品开发、市场开拓等多维度展开深度合作，共同强化国产CAE生态建设。(2)2021年12月，公司参投由哈尔滨电气集团牵头成立的发电设备智能制造创新中心，以自主CAx核心技术赋能中国发电设备行业智能制造和数字化转型。(3)2022年2月，公司与深圳市华阳国际工程设计股份有限公司正式签约成立合资公司，致力于共同打造面向民建领域的国产BIM解决方案。此次合作将能更好地发挥自主CAx技术与行业知识和应用场景的产业链联动作用，加速国产高端三维软件核心技术在BIM领域的突破。2>公司重视教育生态建设，持续深化产教融合。依托自主核心技术及自主几何建模内核平台，公司已针对不同年级、不同专业及学校推出针对性的教育产品，如ZWCAD教育版、中望机械CAD教育版、中望建筑CAD教育版等，基础教育、职业教育和高等教育的产品解决方案矩阵不断完善。同时，公司加大了校企合作力度，积极建设技术支持服务中心、高水平实训基地、三维创意设计实验室等，助力师生迅速了解行业最新动态和发展趋势，学习国际先进技术。2021年12月，公司与瓦力工厂达成战略合作，双方就“双减”后