2024豪华车市场报告：星辰蓝海自主品牌有望定义新豪华-2024-05-市场解读

1敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告自主品牌有望定义新豪华方正证券研究所证券研究报告分析师文姬登记编号：S1220523120002联系人钟鸣行业信息行行业相对指数表现23/5/1123/7/2323/10/数据来源：wind方正证券研究所2敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告正文目录 5 5 8 10 20 4风险提示 313敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告 5 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 4敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告 5敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告A6LA7L9844907848604851413241136敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告98414809475445614308资料来源：Marklines，方正证券研究所7敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告180175170165160155150145140135176.68156.25156.25150.022022年2023年2021年2022年2023年资料来源：Marklines，方正证券研究所140120100806040200116.5393.2493.2469.8464.6656.7860.152021年2022年2023年2021年国产销量进口销量资料来源：Marklines，方正证券研究所100908070605083.7483.4888.47403028.05209.841001.832023年2021年2022年自主销量合资销量100908070605040302010060.1166.3964.0960.1119.734.935.4992.8588.9392.8584.51SUVMPV轿车2021年2022年2023年资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：Marklines，方正证券研究所8敬请关注文后特别声明与免责条款2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月45.00%40.00%35.00%2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月45.00%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00% 5.00%0.00%______豪华车新能源渗透率—行业总新能源渗透率国产豪华车车新能源渗透率汽车行业深度报告18.00%16.00%14.00%12.00%10.00% 8.00% 6.00%4.00% 2.00% 0.00%-2.00%2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月EV渗透率—PHEV渗透率资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：资料来源：Marklines，方正证券研究所160.00140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00200820092010200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%资料来源：Wind，方正证券研究所10.00%9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%资料来源：Wind，方正证券研究所体保持稳定。9敬请关注文后特别声明与免责条款2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月100%90%2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%合资进口汽车行业深度报告60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：资料来源：Marklines，方正证券研究所雷克萨斯RX等。10敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告资料来源：Marklines，方正证券研究所2.1轿车市场：合资及进口豪华车仍把控市场，自主品牌有待发力车型较少切入该价格区间，市场规模整体保持稳定。一汽奥迪A6L奔驰奔驰S级上汽奥迪A7L华晨宝马5系宝马宝马4系其他北京奔驰奔驰E级保时捷Panamera资料来源：Marklines，方正证券研究所707066.3964.0960.116050403020102021年2022年2023年资料来源：Marklines，方正证券研究所11敬请关注文后特别声明与免责条款第一梯队销第一梯队销汽车行业深度报告保时捷保时捷资料来源：marklines，方正证券研究所17.4117.4114.2614.24第二梯队销量合计18.18万辆2.342.102.032.021.511.421.271.150.980.910.490.490.410.410.350.3120.0018.0016.0014.0012.0010.00 8.00 6.004.002.000.00资料来源：Marklines，方正证券研究所12敬请关注文后特别声明与免责条款2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月-2.00%汽车行业深度报告60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：资料来源：Marklines，方正证券研究所其他车型,18.18,28%56E,45.91,72%资料来源：Marklines，方正证券研究所一汽奥迪A6L,一汽奥迪A6L,17.41系,14.24北京奔驰E级,14.26资料来源：Marklines，方正证券研究所42.79-65.6843.99-52.5944.01-59.9813敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告资料来源：易车网，方正证券研究所大众的生产线；1999年A6（C5）正式进入中国市场，相比于资料来源：懂车帝，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所14敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所的国产化时间、深厚的品牌积淀，以及深入人心的豪华车品牌。尤其是奥迪A6L资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所15敬请关注文后特别声明与免责条款2519.732015105.494.93502021年2022年2023年2519.732015105.494.93502021年2022年2023年汽车行业深度报告腾势D9奔驰V级极氪009极氪009丰田埃尔法腾势D9雷克萨斯LM别克世纪资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所2.0T237马力L448V轻混动力系统，最大功率16敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告16.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所模持续扩容。资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所17敬请关注文后特别声明与免责条款120000100000800006000040000200000120000100000800006000040000200000汽车行业深度报告35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所2.3SUV市场：合资车为主导，自主品牌车型书写新能源价格天花板949290888684828092.8588.9388.9384.512022年2023年2021年2022年2023年资料来源：Marklines，方正证券研究所奥迪Q5L宝马X3雷克萨斯NX理想L9奔驰GLE级沃尔沃XC90奔驰GLC雷克萨斯RX凯迪拉克XT6宝马X5保时捷Cayenne其他资料来源：Marklines，方正证券研究所12.36%、12.06%、10.5018敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所资料来源：易车网，方正证券研究所19敬请关注文后特别声明与免责条款一汽奥迪Q5L理想汽车L9华晨宝马X3保时捷Cayenne雷克萨斯NX沃尔沃XC90奥迪Q7路虎揽胜凯迪拉克XT6大众途锐奔驰EQESUV吉普牧马人奥迪Q6一汽奥迪Q5L理想汽车L9华晨宝马X3保时捷Cayenne雷克萨斯NX沃尔沃XC90奥迪Q7路虎揽胜凯迪拉克XT6大众途锐奔驰EQESUV吉普牧马人奥迪Q6路虎发现-5红旗E-HS9宝马iX仰望U8红旗LS718.0016.0014.0012.0010.00 8.00 6.004.00 2.000.00汽车行业深度报告30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：资料来源：Marklines，方正证券研究所2.4后续新车上市，市场空间有望逐步扩容品牌车型车型分类上市时间价格方程豹豹8硬派越野2024Q3腾势腾势Z9GT轿车2024年别克GL8插电混动版本MPV合资2024年4月35.99万元起丰田普拉多SUV合资2024年4月45.98万元起奥迪Q6Le-tronSUV2024年预计约44万元保时捷纯电动MacanSUV进口2024年4月72.8万元起资料来源：58汽车，天和auto，中国质量网，易车网，扬子晚报，中国经济20敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告资料来源：叮当号，方正证券研究所应急浮水等5种特殊功能以及自适应反馈系统，21敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告资料来源：易车，方正证券研究所资料来源：易车，方正证券研究所资料来源：易车，方正证券研究所4966*2029*1295mm，轴距290效抑制赛道激烈驾驶中高速急弯、急加急减速工况下的侧倾、抬头和点头状况，并提升车辆在各种路况行驶的舒适性和通过性。22敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告资料来源：易车，方正证券研究所资料来源：易车，方正证券研究所资料来源：易车，方正证券研究所23敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告02023-112023-122024-012024-022024-032024-04资料来源：Marklines，方正证券研究所资料来源：仰望公众号，方正证券研究所资料来源：理想汽车官网，方正证券研究所资料来源：理想汽车官网，方正证券研究所24敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告池，能量密度达到170Wh/kg，补能速度资料来源：理想汽车官网，方正证券研究所资料来源：理想汽车官网，方正证券研究所5350/1965/18505293/1988/17855250/1960/1920/25敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告0W08W09W10W11W12W13W14资料来源：快科技，方正证券研究所资料来源：交强险，方正证券研究所资料来源：快科技，方正证券研究所49.80-59.80资料来源：易车网，方正证券研究所26敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告10090807060504030资料来源：易车网，方正证券研究所奔驰GLC-Class一汽奥迪Q5L华晨宝马X5理想汽车L9华晨宝马X3问界M9其他资料来源：Marklines，方正证券研究所27敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告辅助驾驶资料来源：百度有驾，易车网，方正证券研究所28敬请关注文后特别声明与免责条款00汽车行业深度报告资料来源：交强险，方正证券研究所资料来源：交强险，方正证券研究所资料来源：交强险，方正证券研究所资料来源：华尔街见闻，方正证券研究所运动气息。车尾采用贯穿式尾灯设计，整体风格资料来源：易车网，方正证券研究所29敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告资料来源：IT之家，方正证券研究所资料来源：IT之家，方正证券研究所“BEV+Transformer”叠加基于华为首创的GOD网络与激光雷达的融合感知BEV+Transformer+占用网络，BEV+Transformer+GOD(通用资料来源：前瞻产业研究院，方正证券研究所30敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告资料来源：AITO问界公众号，资料来源：AITO问界公众号，方正证券研究所视觉、语音、听觉、触觉、嗅觉各大感官的需求，舒适性与驾驶体验引领市场。HarmonyOS2.0HarmonyOS3.0HarmonyOS4.0舱内人脸级识别舱内眼球位置识别碰一碰流转资料来源：IT之家，方正证券研究所资料来源：车讯网，方正证券研究所资料来源：车讯网，方正证券研究所31敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告42.79-65.6844.01-59.9896.26-204.26资料来源：易车网，方正证券研究所32敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业深度报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来