宏观研究-M1对市场趋势影响几何

请务必阅读正文后的声明及说明M1对市场趋势影响几何指数的变动具有较强的一致性，即若能判断货币量的变动则能判断市场济中货币的需求变动，既包括了生产实体，亦包括了金融实润增速已经见底回升，因此亦能佐证M1-端压力平稳，股权融资、解禁和减持维持相对低位。相关报告相关报告电子和计算机》 3 83.微观流动性 9 4 5 6 6 7 7 8 8 8 9 9 9 表1：A股资金周度变动情况 表2：行业资金变动情况 表3：近四周陆股通行业流动情况 表5：主要行业/主题ETF份额变动情况 表6：近四周行业融资净流动情况 表7：近4周IPO和定增的行业变 表8：近四周行业增减持变动情况 255-35255-3560005000沪深300指数点中国:M1:同比-中国:M2:同比%右2003-01-012004-01-012005-01-012007-01-012008-01-012009-01-012011-01-012012-01-012013-01-012015-01-012016-01-012017-01-012019-01-012020-01-012021-01-012023-01-012024-01-01沪深300指数点中国:M1:同比-中国:M2:同比%右5500550042500004500-2-43500-6-8-10-8-10250040300-2040300-2060005000沪深300指数点中国:M1:同比%右2002-01-012004-01-012005-01-012006-01-012008-01-012009-01-012010-01-012012-01-012013-01-012014-01-012016-01-012017-01-012018-01-012020-01-012021-01-012022-01-012024-01-01沪深300指数点中国:M1:同比%右55005000450055350003000-52500-50-5-10-15中国:M1:同比-中国:M2:同比%右——中国:M1:同比%右30200-10-.-M1与沪深300--M1-M2与沪深3000.0(0.5)-(1.0)0.50.0(1.0)-.-M1与沪深300--M1-M2与沪深3006058545248中国:制造业PMI%—中国:M1:同比%右2005-012006-012007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-012014-012016-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-014030200-101996-011997-021998-031999-042000-052001-062002-072003-082004-092005-102006-112007-122010-021996-011997-021998-031999-042000-052001-062002-072003-082004-092005-102006-112007-122010-022011-032013-052014-062015-072016-082017-092018-102019-112020-122022-012023-022024-03252020-5-10中国:M1:同比-中国:M2:同比%中国:工业企业:利润总额:累计同比%右200500-5020-5-15-20352050-5DR007%中债国债到期收益率:2年%4.03.53.02.52.00万得全A换手率分位数均值中国:中债国债到期收益率:10年90%80%70%60%50%40%30%20%2.53.03.54.04.53.微观流动性表1：A股资金周度变动情况分类石油石化石油石化钢铁煤炭基础化工有色金属机械设备电力设备国防军工汽车家用电器纺织服饰轻工制造食品饮料农林牧渔医药生物商贸零售社会服务美容护理计算机传媒通信电子环保公用事业交通运输建筑材料建筑装饰房地产银行非银金融综合陆股通ETF融资融券股权融资解禁增减持0.10.20.30.11.50.10.20.30.11.5---—---—--------0.2-—-—-0.2-—-—------— -------— -------5.8-0.95.8-0.9-—----4.4-4.4-0.2------0.2---------—--沪股通净买入亿元深股通净买入亿元陆股通净买入沪股通净买入亿元深股通净买入亿元陆股通净买入亿元2,0006005006005001,6004001,40030020020001,000800-100600-200400-300-400200-4000-50002020-06-122021-06-122022-06-122023-06-122020-06-122021-06-122022-06-122023-06-122020-06-122021-06-122022-06-122023-06-12表3：近四周陆股通行业流动情况申万一级银行202404197.82024042628.533.52024043057.334.720240510近四周合计99.2趋势图食品饮料2.538.741.494.4有色金属-3.246.469.9非银金融7.321.032.00.961.1-18.321.147.0-13.136.7房地产6.2-4.2-0.65.5-9.95.3-0.97.06.325.325.320.8基础化工机械设备农林牧渔2.9-7.2-7.22.7-1.7-1.7-5.0-7.7公用事业.-.-轻工制造煤炭交通运输石油石化-4.65.9-11.97.6环保4.7-22.00.70.1-6.8-6.8-0.4-0.8-1.2-5.70.0-2.70.5-1.45.02.35.8-6.3-1.2-0.44.6-4.62.00.50.0-2.7纺织服饰建筑装饰社会服务建筑材料.----3.8-1.5-7.9-6.9-5.75.8-2.4-1.4-2.7-1.4-15.9-7.7-11.0-11.3钢铁商贸零售-10.4-10.4-4.8-3.7-0.93.5-7.7-1.7-1.7-6.3-12.3-1.2-11.5-15.5-14.2-14.2-19.2-39.2计算机传媒2,0001,50002,0001,5000偏股基金亿份平均认购时间天募资额/偏股基金亿份平均认购时间天募资额/募集目标右4030200100%80%60%40%20%0%2024/04/192024/04/26004002000-200偏股型基金份额收盘价60,00056,00054,00052,0002021/09/102022/09/102023/09/103,8003,4003,2003,00002020/1/12021/1/12022/1/120232024/4/192024/4/262024/4/302024/5/100-50-100股票型债券型商品型货币型跨境型宽基指数2024/4/19ETF份额2024/4/26（亿份）2024/4/302024/5/10ETF变动2024/4/192024/4/262024/4/302024/5/10上证50504.97343.02287.18853.972121.801672.57511.19511.19236.53150.33511.56359.92300.75863.622145.591678.60511.32511.32237.87155.71518.76367.13321.71865.472158.201682.71509.46509.46239.45160.14502.70357.11302.82867.202138.501687.36508.43237.43237.43176.320.31%-0.06%0.71%-0.75%0.04%-0.41%-0.13%-3.02%-3.02%7.52%4.93%4.72%0.36%0.03%0.57%0.57%3.58%2.00%6.97%0.21%0.59%0.25%-0.36%-0.36%0.67%2.84%-3.10%-2.73%-5.87%0.20%-0.91%0.28%-0.20%-0.20%-0.84%10.11%中证1000创业板指沪深300科创50科创创业50MSCI中国A50表5：主要行业/主题ETF份额变动情况行业/主题2024/4/19ETF份额2024/4/262024/4/302024/5/10ETF变动2024/4/192024/4/262024/4/302024/5/10有色金属128.21197.44137.57136.17142.19146.36128.69198.98138.14136.91142.50145.67128.94201.81138.10135.90142.00144.65126.66202.93137.14133.53141.09143.24-0.19%-0.81%0.37%0.78%0.19%-1.77%0.55%电力设备新能车-0.03%0.41%-0.03%-0.70%新能电池-043%054%-074%-174%新能源-0.16%0.22%-0.35%-0.64%碳中和-0.76%-0.47%-0.70%-0.98%153.481846.26147.15268.89152.061846.25147.21263.66151.551842.07142.91262.61150.381821.17133.65262.22-179%-093%-034%-077%医药生物0.65%0.65%-0.40%0.00%0.04%-1.94%-0.23%-2.92%-0.40%-1.13%-6.48%-0.15%农林牧渔食品饮料TMT307.08171.21150.12999.97305.15169.14152.27987.90304.22168.94154.99984.06309.46168.64156.49992.89-1.03%-0.41%0.69%0.14%-0.63%-1.21%-1.21%-0.31%-0.12%-0.39%-0.18%0.97%0.90%计算机传媒国防军工257.18356.04358.04891.10115.36259.59357.55364.00882.33111.41262.77357.36360.34872.03111.51259.21353.42360.70885.93109.25-1.36%0.94%-1.36%2.75%0.77%-2.91%0.42%-0.98%-3.42%-0.05%-1.01%-1.17%0.09%-1.10%-1.10%0.10%-2.03%-2.03%非银金融银行周均融资买入额周均融券卖出额周均融资买入额周均融券卖出额900400-100融券净流入两融净流入5000-500-1000表6：近四周行业融资净流动情况申万一级公用事业2024041920240426-0.920240430-2.220240510近四周合计趋势图■____■国防军工-4.64.4基础化工-3.4-5.6交通运输-1.84.4建筑装饰4.3-1.0石油石化-2.4-0.54.1纺织服饰-0.8银行-7.2-3.4钢铁-4.94.3.---综合-0.2-0.4-0.2汽车-2.8-.--美容护理-0.1-0.6-0.1非银金融-8.9-0.6-0.8环保-0.3-1.2-0.4-1.1--.-家用电器-3.5-1.3-2.2--.-社会服务-2.5-1.9-3.6建筑材料-0.4-2.9-2.3-4.2轻工制造-2.1-0.8-1.1-0.4-4.4有色金属-5.9-4.6-.--房地产-5.5-2.7-0.4-4.7.---商贸零售-0.4-5.3-1.72.2-5.2-■--煤炭-1.6-3.5-4.7-8.2--■.通信-0.4-4.0.---农林牧渔-3.7-2.5-0.7-3.4计算机4.6机械设备-7.6-4.6-4.1食品饮料-4.4-9.1-9.6传媒-9.5-4.9医药生物电力设备电子-0.7）：2022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-04配股募集资金（亿元）定增募集资金（亿元）配股募集资金（亿元）定增募集资金（亿元）1000.00800.00600.00400.00200.000.00表7：近4周IPO和定增的行业变IPO2024/4/192024/4/262024/4/302024/5/10合计定增2024/4/192024/4/262024/4/302024/5/10合计石油石化钢铁煤炭基础化工有色金属机械设备电力设备国防军工家用电器纺织服饰轻工制造食品饮料农林牧渔医药生物商贸零售社会服务美容护理计算机传媒通信环保公用事业交通运输建筑材料建筑装饰房地产银行非银金融综合------------------------------- 3.84------3.573.57---------------3.843.84---------------------0.97------------------------------------------------------------------------------------0.97----------36.00------ 36.00-------------石油石化钢铁煤炭基础化工有色金属机械设备电力设备国防军工汽车家用电器纺织服饰轻工制造食品饮料农林牧渔商贸零售社会服务计算机传媒环保公用事业交通运输建筑材料房地产银行综合石油石化钢铁煤炭基础化工有色金属机械设备电力设备汽车石油石化钢铁煤炭基础化工有色金属机械设备电力设备国防军工汽车家用电器纺织服饰轻工制造食品饮料农林牧渔商贸零售社会服务计算机传媒环保公用事业交通运输建筑材料房地产银行综合石油石化钢铁煤炭基础化工有色金属机械设备电力设备汽车家用电器纺织服饰轻工制造食品饮料农林牧渔医药生物商贸零售社会服务美容护理计算机传媒环保公用事业交通运输建筑材料建筑装饰房地产银行非银金融综合3503002502000未来四周预计解禁市值合计亿元800700600400300200040040004003003500200300002500-1002500表8：近四周行业增减持变动情况净增持石油石化2024/4/192024/4/262024/4/30 3.03---0.690.02-0.390.283.800.03--0.170.000.070.53--0.02-0.94-0.00-1.64--0.19-0.63-7.98 -1.86-0.030.21-0.730.37--0.17---0.510.00-0.17 -0.79-0.00-0.31--0.40-0.08