中国乙二醇市场发展前景分析

中国乙二醇市场前景分析乙二醇概述产品性质又名甘醇、“1,2-亚乙基二醇”简称EG。无色无臭，有甜味粘稠液体，对动物人全部有毒性。乙二醇关键用于制聚酯涤纶，表面活性剂，有机溶剂，抗冻剂等。乙二醇是中国进口量最大化工品。全球二分之一（中国90%）以上乙二醇全部用于中国聚酯生产。伴随中国聚酯、化纤产品市场快速发展，中国已成为世界乙二醇关键生产国和最大消费国，其产量占世界总量20%，消费量占世界总量50%左右，然而中国乙二醇展现供不应求局面，每十二个月需大量进口。乙二醇上游产业链分析从现在全球商业化生产路线来看，依据关键使用原料不一样，乙二醇合成工艺分为三大类：煤头，气头，油头。气头：乙烷乙烯乙二醇油头:石脑油乙烯乙二醇煤头：煤CO乙二醇油头路线和气头路线关键区分在于用于合成乙烯原料是天然气还是原油（石脑油裂解）。从全球来看，油头石脑油裂解路线仍然占据关键位臵，占比65%左右，气头乙二醇关键集中在中东，占比25%左右，中国煤头乙二醇还在快速发展中，现在占比5%，未来占比将会深入提升。乙二醇关键用途：乙二醇关键用于生产聚对苯二甲酸乙二酯（PET）、防冻剂、不饱和聚酯树脂（UPR）、和润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂、炸药等，用途十分广泛。

乙二醇生产涤纶是世界上产量最大，应用最广泛化纤品种，占世界化纤产量80%以上，而世界化纤产量中67%来自于中国，其中绝大多数是涤纶。中国涤纶产销大量用于衣料、床上用具、多种装饰布料、国防军工特殊织物等纺织品和其它工业用纤维制品。依据统计，全球年聚酯需求占乙二醇下游需求85.3%，防冻剂需求占比达13.4%；因为中国是全球关键聚酯生产国，中国年聚酯需求占下游需求92.8%，防冻剂需求2.8%。伴随防冻剂等其它下游领域需求发展，估计全球聚酯占乙二醇下游需求占比79.5%，防冻剂占比10.2%。（图表以下：）乙二醇价格影响原因国际原油走向，亚洲乙烯行情;以石脑油生产乙二醇路线技术最为成熟，应用最广，但很依靠石油资源，中国乙二醇生产路线关键以石脑油裂解制乙烯为主，石脑油是炼油关键产品之一，所以石脑油价格和原油价格亲密相关，石脑油乙烯制成本关键决定于油价。宏观走向：国际经济宏观景气及中国产业发展情况，直接影响乙二醇原料及销售价格。港口库存港口库存改变直接反应了下游聚酯工厂生产需求和贸易商投机需求，所以港口库存走势和乙二醇价格走势也有着亲密关联。终端产销率情况5.关联产品PTA市场走势PTA是生产聚酯纤维（俗称涤纶）关键原料，它直接和乙二醇酯化缩聚得到聚酯。世界上75%PTA用于生产涤纶，所以PTA价格波动对涤纶影响十分显著，也很大程度影响到乙二醇价格波动。6.装置检修动态乙二醇产能情况1、中国乙二醇产能和需求情况多年来中国乙二醇生产能力稳步增加，年产能只有220万吨/年，新增产能已经基础落实，通辽金煤新增10万吨，阳煤平定和永金洛阳分别新增20万吨，中国乙二醇总产能已经达成819.6万吨。，中海惠州将于中投产，而煤制乙二醇方面，有5套140万吨新增产能，到时中国乙二醇产能将达成995.6万吨，增幅达21.47%。即使中国乙二醇产能扩张一直保持较高速度增加，不过中国下游聚酯需求缺口巨大，近几年来中国乙二醇自给率全部维持在35%左右，每十二个月乙二醇进口数量全部在700万吨以上，供需格局失衡仍然长久存在。年仅中国乙二醇消费约占全球56%，中国是全球乙二醇保持稳定增加源动力。2、全球乙二醇产能情况从下图区域分布来看，全球77%产能关键集中在亚洲和中东地域，亚洲、中东乙二醇产能分别为1855.7万吨、1086.1万吨。其次北美地域乙二醇产能498万吨，占全球乙二醇总产能13.3%；第四位是欧洲地域，该地域乙二醇产能为224.6万吨，约占全球总产能6%。南美乙二醇产能为82.6万吨，占全球总产能2.31%。年在中东、东北亚和北美地域乙二醇产量分别为930万吨、923万吨、373万吨，占到了全球乙二醇产量35%，35%，14%，剩下东南亚、西欧和东欧地域占比为10%，4%，1%。中东地域关键是经过廉价油田伴生气中乙烷生产乙二醇，总体而言供给相对稳定，同时中东地域乙二醇需求量很小常年维持在100-150万吨左右，使得中东是全球乙二醇关键出口地域。多年来北美乙二醇供给增加关键受益于页岩气革命影响，而北美乙二醇最关键下游聚酯行业增加相当缓慢，供需压力连续增大，多出乙二醇也关键出口到中国等地。中国乙二醇进口情况海关数据显示：1-8月中国乙二醇进口数量为574万吨，同比增加20.3%；1-8月中国乙二醇进口金额为4,688,071千美元，同比增加56%。1-8月中国乙二醇进口量统计表以下表所表示：1-8月中国乙二醇进口量统计表月份数量（万吨）金额（千美元）数量同比（%）金额同比（%）1月71623,64735.51032月70645,71783.6189.13月72642,5362569.84月66530,1029.9305月67487,554-3.28.86月75561,0875.427.87月70557,4288.538.28月86733,94933.784.2累计5744,688,07120.356乙二醇下游需求情况估计1、聚酯纤维行业发展概况聚酯关键指涤纶，是应用范围最广、使用量最大化学纤维品种，聚酯中聚酯纤维占聚酯消费78%左右，瓶级聚酯约占18%，其它4%用于生产聚酯薄膜和工程塑料。涤纶长丝是化学纤维中第一大品种，依据长度可分为涤纶长丝和涤纶短纤，涤纶长丝应用较广，大约占聚酯纤维80%左右产量，依据用途不一样分为涤纶民用长丝和工业用涤纶长丝。涤纶纤维行业上游是石化行业，下游是纺织行业。涤纶纤维行业产业链见下图。涤纶长丝下游应用关键是纺织服装、家纺业和产业用纺织业，其中纺织服装占比达52%，是涤纶下游主力消费行业。多年来随GDP连续提升，生活水平改善，国民人均衣着消费支出连续增加，平均增速维持5%左右。纺织行业高景气带动涤纶行业景气度回升。年一季度中国化纤产量1193万吨，同比增加6.9%；利润总额为96.8亿元，同比增加84.68%，是纺织行业中增加最快板块。在统计纺织业柯桥纺织景气指数中，总纺织行业趋于稳定，加上环境保护政策从严造成限产等原因，涤纶行业景气度大幅提升，由1500点上升到17年4700点，涨幅达213%。2、聚酯纤维市场前景依据数据，人均聚酯消费量和人均GDP高度正相关，且人均收入在1万美元以下时，是聚酯消费量增加最快时期，现在多个发展中国家如中国，印度经济还均在此区间，且经济均高速增加，这些国家均属于人口大国，中印两国占全球人口35%以上，带动效应比较强，所以未来聚酯需求增加空间很大。近两年来中国纺织服装行业去库存逐步结束，过剩产能逐步出清，景气度逐步回升，带动上游聚酯纤维增速提升，中国化学纤维工业协会估计年中国涤纶长丝需求量将达成3025万吨。棉花价格处于高位，涤纶性价比优势凸显。粘胶短纤和棉花在下游及终端产品应用领域含有重合性，而涤纶长丝和棉花在部分下游应用存在间接替换作用。多年来，中国农户种植棉花主动性下降，播种面积连续5年连续下降，从12/13年7950万亩下降到16/17年4275万亩，15/度下降幅度达31%。播种面积短期内难以回升，棉花价格处于1.59万元/吨高位，涤纶作为替换物经济性凸显。3、中国聚酯行情估计对于中国聚酯PET市场仍将延续向好势头。据金联创数据显示，聚酯纤维新增产能将达成238万吨，其中涤纶长丝213万吨，涤纶短纤25万吨；聚酯瓶片也将有170万吨新增产能投放市场。到时聚酯总产能或在5293万吨，产能增加率在4.71%周围。从以上数据能够看出，到底中国乙二醇月产量将达成66万吨左右，而聚酯需求量在120万吨左右，到时中国产量将占到二分之一以上，中国乙二醇缺口仍然很大。乙二醇历年价格走向乙二醇价格波动受油价影响很大，截至1月，乙二醇价格从底4200/吨上涨至7000元/吨左右。部分能够实现稳定运行中国煤制乙二醇项目已经表现出显著经济性，乙二醇产品毛利率大约保持在30%左右。中国乙二醇价格走势宽幅震荡。1-7月份，华东市场均价较去年同期走高35.76%。价格提升同时，生产厂家利润率丰厚，煤质乙二醇厂家利润率达28%以上；而一体化装置厂家利润率高达50%，行业整体景气度提升显著。乙二醇行业相关政策1、乙二醇属于化工原料。从行业管理情况来看，化工原料行业是完全竞争性行业。政府职能部门根据产业政策进行宏观调控，各企业面向市场自主经营，已充足实现了市场化竞争。国家发改委负担行业宏观管理职能，关键负责研究确定产业发展战略、方针政策和总体计划，确定行业技术标准;中国化学工业协会负担行业引导和服务职能，关键负责产业和市场研究、对会员企业公共服务、行业自律管理和代表会员企业向政府提出产业发展提议和意见等。2、行业监管包含关键法律、