中国国际储备的分析与研究

中国国际储备的分析与研究一、本文概述《中国国际储备的分析与研究》一文旨在深入探讨中国国际储备的现状、构成、管理策略及其在全球经济中的角色和影响。国际储备，作为一个国家经济安全的重要组成部分，对于维护国家货币稳定、应对外部经济冲击、保障国家经济发展具有至关重要的作用。在全球经济一体化和金融市场日益复杂多变的背景下，中国国际储备的管理和运用显得尤为重要。本文首先将对国际储备的基本概念和理论进行阐述，包括其定义、功能、构成和管理原则等。接着，将对中国国际储备的历史演变和现状进行梳理，分析其在不同历史阶段的特点和变化原因。在此基础上，本文将重点探讨中国国际储备的构成和结构问题，包括外汇储备、黄金储备、在国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权等，以及这些构成部分的变化趋势和影响因素。本文还将对中国国际储备的管理策略进行分析，包括储备规模的确定、储备资产的选择和配置、储备运用的时机和方式等。同时，将结合全球经济和金融市场的最新发展，探讨中国国际储备在全球经济中的角色和影响，以及面临的挑战和机遇。本文将对未来中国国际储备的发展趋势进行展望，提出相应的政策建议和研究展望，以期为中国国际储备的可持续管理和运用提供参考和借鉴。二、中国国际储备的概述中国国际储备是指中国中央银行持有的，用于调节国际收支、维持本币汇率稳定以及应对外部冲击的资产。作为全球第二大经济体，中国的国际储备规模庞大，主要由外汇储备、特别提款权(SDR)、国际货币基金组织(IMF)的储备头寸以及黄金储备等构成。中国的外汇储备长期以来一直是国际储备的主要组成部分，其规模在全球范围内占据领先地位。这些外汇储备不仅为中国经济提供了稳定性，也为全球金融市场的稳定做出了贡献。随着中国经济的持续发展和对外开放的不断深化，中国的国际储备管理策略也在不断优化，以适应复杂多变的国际经济环境。黄金储备作为国际储备的传统形式，在中国的储备结构中也占有一定比重。近年来，中国逐步增加了黄金储备的规模，以提高国际储备的多元化和安全性。中国还积极参与国际金融组织，通过特别提款权和IMF的储备头寸等方式，增强自身的国际影响力和话语权。在国际经济格局发生深刻变化的背景下，中国的国际储备管理面临着新的挑战和机遇。中国政府和中央银行正致力于通过科学的储备管理和战略布局，确保国际储备能够有效地服务于国家经济发展和金融安全的长远目标。三、中国国际储备的构成分析中国国际储备的构成主要以外汇储备为主，其变化反映了中国的国际贸易状况、汇率政策以及国际资本流动等多重因素。外汇储备的主要组成部分包括美元资产，同时也包括欧元、日元、英镑等其他主要国际货币资产。这部分的分析将重点探讨外汇储备的组成变化，包括不同货币资产比例的变化，以及这些变化背后的经济和金融动因。黄金作为传统的储备资产，在中国国际储备中占有一定比例。这部分将分析黄金储备在中国国际储备中的作用，包括其作为价值储存手段和稳定市场信心的功能。同时，还将探讨黄金价格的波动对中国国际储备价值的影响，以及中国央行在黄金市场上的操作策略。特别提款权作为国际货币基金组织（IMF）创设的一种国际储备资产，近年来在中国国际储备中的比重有所上升。这部分将分析SDR在中国国际储备中的作用，包括其如何增强了中国在国际金融体系中的话语权，以及中国在SDR分配和使用上的策略。除了上述主要储备资产外，中国的国际储备还包括其他一些资产，如国际货币基金组织的储备头寸、其他多边机构的贷款等。这部分将分析这些资产在中国国际储备中的作用和重要性，以及它们对中国国际储备流动性和安全性的影响。基于以上分析，本部分将提出优化中国国际储备构成的策略和建议。这包括对外汇储备的多元化管理，黄金储备的合理配置，以及SDR和其他国际储备资产的有效利用。同时，还将探讨如何通过这些策略提高中国国际储备的整体安全性和效率，以更好地服务于中国的宏观经济政策和国际金融战略。四、中国国际储备的管理与运营中国国际储备的管理遵循安全性、流动性和盈利性原则。首要目标是确保国家外汇储备的安全性，其次是保持足够的流动性以应对可能的外部经济冲击，同时努力实现储备资产的增值。多元化投资：中国外汇管理局采取多元化投资策略，将储备资产投资于不同类型的金融工具和资产，包括政府债券、企业债券、股票、黄金等，以分散风险。风险管理：通过建立完善的风险管理体系，包括市场风险、信用风险和流动性风险的管理，确保储备资产的安全。动态调整：根据国际经济金融形势的变化，动态调整储备结构和投资策略，以适应不断变化的外部环境。监管机制：中国外汇管理局对储备管理进行严格的监管，确保操作符合国家法律法规和国际标准。透明度提升：近年来，中国在提升外汇储备管理的透明度方面取得了一定进展，定期发布储备规模和结构信息，增强公众和国际社会的信心。低利率环境：面对全球低利率环境，中国外汇管理局需在保证流动性和安全性的同时，寻找收益率更高的投资机会。汇率波动：应对美元等主要货币汇率波动带来的影响，采取有效措施稳定储备价值。国际金融风险：在全球金融市场不确定性增加的背景下，加强风险预警和应急机制，减少国际金融风险对储备资产的影响。未来，中国国际储备的管理与运营将继续优化投资组合，提高储备资产的使用效率，同时加强与国际金融市场的互动，提升中国在全球金融体系中的话语权。五、中国国际储备的效益评估经济安全保障：国际储备作为国家应对外部冲击的重要缓冲，能够有效保障国家经济安全。在全球化的经济环境下，国际资本流动频繁，汇率波动较大，充足的国际储备有助于维护国家货币的稳定，抵御外部风险，确保国家经济的平稳运行。货币政策的实施：国际储备为中央银行提供了货币政策操作的空间。通过调整国际储备的规模和结构，中央银行可以有效地实施货币政策，影响市场利率和汇率，从而实现宏观经济的调控目标。国际收支平衡：国际储备的规模和结构对于国际收支平衡具有重要影响。一方面，国际储备可以作为支付手段，满足国家对外贸易和投资的资金需求另一方面，合理的国际储备管理有助于优化国际收支结构，提高国际收支的效率。国际信誉和地位：充足的国际储备能够提升国家的国际信誉和地位。在国际社会中，拥有较高国际储备的国家往往被视为经济实力较强的国家，这有助于提高国家在国际事务中的话语权和影响力。应对突发事件：国际储备在应对突发事件，如自然灾害、金融危机等方面发挥着重要作用。在这些情况下，迅速动用国际储备进行干预，可以有效减轻事件对国家经济的负面影响，保障经济的稳定和持续发展。在进行中国国际储备的效益评估时，还需要考虑到国际储备的持有成本、管理效率以及国际经济环境的变化等因素。总体来说，中国国际储备的效益评估需要综合考虑多方面因素，通过科学的分析和合理的管理，实现国际储备的最佳配置和使用，以促进国家经济的健康发展。六、中国国际储备面临的挑战与机遇中国国际储备在规模和增长速度上都处于全球领先地位，这主要得益于中国的经济增长和外贸顺差。中国国际储备也面临着一些挑战和机遇。货币政策压力：储备规模的持续增长给中国的货币政策带来了压力。庞大的外汇储备可能需要更多的货币供应来支持，这可能导致通货膨胀和其他经济不稳定因素。资产结构单一：中国的外汇储备资产结构相对单一，主要以美元为主。这种单一性使得中国的国际储备面临较大的汇率风险，尤其是在美元贬值或美国经济不稳定的情况下。投资效率低下：外汇储备的投资方向和效率也是中国面临的一大问题。如何在保证安全性和流动性的前提下，提高外汇储备的投资回报率，是中国需要解决的难题。国际摩擦：由于中国的国际储备主要来源于国际收支盈余，这可能引起贸易伙伴的不满和贸易保护主义的抬头，从而增加国际间的经济摩擦。经济稳定器：庞大的国际储备可以作为经济稳定器，帮助中国应对外部冲击和金融风险。它可以提供外汇流动性，支持对外贸易和投资，并在危机时期稳定市场信心。多元化投资：中国可以利用外汇储备进行多元化的海外投资，包括购买外国政府债券、投资海外实体资产和股权等。这不仅可以提高投资回报率，还可以降低汇率风险。人民币国际化：中国可以借助庞大的外汇储备推动人民币的国际化进程。通过增加人民币在国际支付和储备货币中的地位，中国可以减少对美元的依赖，降低汇率风险，并提升自身的国际经济地位。国际影响力：作为全球最大的外汇储备持有国之一，中国在国际金融体系中的影响力不断增强。中国可以利用这一影响力推动国际金融秩序的改革，维护自身和发展中国家的利益。中国国际储备面临着货币政策压力、资产结构单投资效率低下和国际摩擦等挑战，同时也存在着经济稳定器、多元化投资、人民币国际化和国际影响力等机遇。中国需要综合考虑这些因素，制定合理的外汇储备管理政策，以实现经济的长期稳定发展。七、中国国际储备的发展趋势与展望外汇储备增长速度的变化：近年来，中国的外汇储备增长速度有所放缓。在金融危机期间，全球经济低迷对我国出口造成了一定影响，导致外汇储备增长速度下降。随着经济的逐渐复苏，外汇储备的增长速度可能会有所回升。人民币升值压力：随着中国外汇储备的快速增长，人民币面临升值压力。这主要是由于外汇市场的供求原则，以及西方国家对人民币升值的主张。人民币升值预期可能导致国际游资大量流入国内，进一步推动外汇储备的增加，形成恶性循环。外汇储备投资收益：中国的外汇储备投资收益较低，主要投资于低风险、低回报的美国国债等资产。未来，中国可能会寻求更多元化的投资组合，包括股权投资、购买国外先进技术设备以及战略资源等，以提高外汇储备的投资收益。外汇储备管理改革：中国正在进行外汇储备管理的改革，以适应市场经济发展的需要。例如，逐步取消强制性的结售汇制度，允许银行和企业按意愿持有外汇，以减少央行外汇占款的压力。中国还可能通过调整汇率、进出口关税等手段来控制贸易收支，减缓外汇储备的增长速度。中国国际储备的发展趋势和展望包括外汇储备增长速度的变化、人民币升值压力、外汇储备投资收益的提高以及外汇储备管理的改革。这些变化将对中国的经济发展和国际经济地位产生重要影响。八、结论与建议基于以上结论，我们提出以下建议。应继续完善国际储备管理制度，确保储备规模的适度性。这需要根据中国经济发展的实际情况和国际金融市场的变化，科学合理地调整储备规模，避免储备过多或过少带来的风险。应加强储备资产的安全性管理，确保储备资产不受损失。这需要对储备资产进行多元化配置，降低单一资产的风险，并加强对储备资产的风险评估和监控。应提高储备运用的效率性，充分发挥储备在支持国家经济发展和对外开放中的作用。这可以通过优化储备运用结构、提高储备运用效率、加强储备运用的透明度和公开性等方式实现。中国国际储备的管理和运用是一项复杂而重要的任务。我们需要不断完善储备管理制度，提高储备管理的科学性和有效性，以确保储备在维护国家经济安全、稳定汇率以及支持国际贸易和投资等方面发挥更大的作用。参考资料：中国作为全球最大的发展中经济体，其国际储备状况一直备受。本文旨在深入分析中国国际储备的现状及其影响因素，以更好地理解全球金融市场的发展趋势。本文将通过探讨相关文献、研究方法和结果，对中国国际储备进行全面评述，并提出相应政策建议。国内外学者对中国国际储备的研究主要集中在储备规模、储备资产结构以及储备的影响因素等方面。部分学者认为，中国国际储备的增长主要源于中国的经济增长和外贸顺差。一些学者则强调了人民币汇率波动和资本流动对中国国际储备的影响。现有研究大多侧重于某一方面，而对整体形势的把握尚显不足。本文采用定性和定量相结合的研究方法。通过收集并整理中国历年的国际储备数据，运用统计分析方法，对中国国际储备的规模和结构进行描述性研究。通过建立计量经济模型，对影响中国国际储备的因素进行回归分析。目前，中国的国际储备规模稳居世界第一，且近年来呈现出持续增长的态势。这一方面得益于中国的经济增长和外贸顺差，另一方面也与人民币汇率波动和资本流动密切相关。在全球金融市场动荡的背景下，中国国际储备的增长为国内经济提供了重要的缓冲。中国国际储备也面临着一些挑战。储备规模的持续增长给中国的货币政策带来了压力。中国的外汇储备资产结构相对单一，主要以美元为主，这使得中国的国际储备面临较大的汇率风险。本文通过分析中国国际储备的现状和影响因素，得出了以下中国的国际储备规模和增长速度在全球范围内处于领先地位，这主要得益于中国的经济增长和外贸顺差。人民币汇率波动和资本流动对中国国际储备的影响不可忽视。中国的国际储备政策应规模和结构，以实现既能稳定金融市场又能降低汇率风险的目标。针对上述结论，本文提出以下政策建议：中国应积极调整外汇储备资产结构，减少对美元的依赖，以降低汇率风险。中国可以采取适当的货币政策措施，如提高利率、加强资本管制等，以减缓国际储备的快速增长。中国应继续推进人民币国际化进程，逐步实现人民币在国际贸易和投资中的广泛使用，以降低外汇储备的需求。中国国际储备是指中国政府持有的可兑换货币和在国际间具有流动性的资产。中国国际储备规模及结构对国家经济和金融稳定具有重要影响。本文将对中国国际储备规模及结构进行分析。截至2021年9月末，中国国际储备规模为.04亿美元，较2020年末增长1%。外汇储备规模为.67亿美元，占国际储备总量的56%。这一增长主要源于经济复苏和人民币升值。中国外汇储备是国际储备中的主体。截至2021年9月末，外汇储备占国际储备总量的56%。外汇储备的增长主要源于贸易顺差和直接投资。中国作为全球最大的贸易国之一，贸易顺差一直是外汇储备的主要来源。中国吸引大量外国直接投资，也增加了外汇储备。黄金储备是中国国际储备的重要组成部分。截至2021年9月末，黄金储备为16吨，占国际储备总量的93%。黄金作为避险资产，对于维护国家经济和金融稳定具有重要意义。近年来，中国黄金储备规模相对稳定。特别提款权是国际货币基金组织分配给会员国的一种使用资金的特别权利。截至2021年9月末，中国特别提款权为46亿特别提款权，占国际储备总量的34%。特别提款权可以用于政府间结算和官方贷款等用途，对于维护国家经济和金融稳定具有一定作用。中国政府一直高度重视国际储备管理，采取了一系列措施来优化国际储备结构、提高使用效率、降低持有风险等。具体措施包括：加强外汇市场监管，推动人民币汇率市场化；推进外汇管理体制改革，促进资本流动；优化黄金储备结构，提高使用效率；加强与国际组织合作，推动特别提款权使用等。中国国际储备规模较大，结构相对稳定。政府采取了一系列措施来加强国际储备管理，提高使用效率。未来随着经济和金融形势的变化，中国国际储备规模和结构可能会继续发生变化。政府将继续加强管理，提高国际储备的流动性和安全性，为经济和金融稳定作出贡献。随着全球化的深入发展，国际收支和外汇储备已成为各国经济的重要指标。尤其对于中国这样一个全球最大的发展中经济体，国际收支与外汇储备的波动趋势不仅关系到国内经济发展，还对全球经济有着重要影响。本文将概述中国国际收支与外汇储备的波动趋势，并探讨其相关问题。国际收支是指一个国家在一定时期内与其他国家之间发生的全部经济交易的货币记录。根据交易性质，国际收支可分为经常账户、资本账户和金融账户。经常账户主要反映商品和服务的进出口，资本账户主要反映资本流动，金融账户则反映国际间的金融交易。中国国际收支总体呈现增长趋势，尤其是经常账户和资本账户的规模不断扩大。外汇储备是指一个国家持有的外国货币资产，主要是指中央银行持有的外汇资产。中国外汇储备规模在近年来持续增长，成为全球最大的外汇储备国。外汇储备的增加可以增强国家的清偿能力和抗风险能力，有利于维护国家经济安全和稳定。过高的外汇储备也可能会对经济产生负面影响，如影响货币政策效果、占用经济资源等。中国国际收支与外汇储备的波动趋势呈现出一系列特点。从增长速度来看，中国国际收支和外汇储备的增长速度均较快，尤其是经常账户和资本账户的规模不断扩大。这反映了中国在全球经济中的地位不断提升，也反映了中国积极参与全球化进程的态度。从整体规模来看，中国国际收支和外汇储备的规模不断扩大，这体现了中国经济的稳定增长和对外开放程度的提高。从对经济的影响来看，中国国际收支和外汇储备的波动对国内经济发展具有重要影响，尤其对外汇市场和货币政策的影响较为显著。深入探讨中国国际收支与外汇储备的相关问题，我们发现有以下几个重点值得。汇率政策是一个关键因素。中国在过去几年中采取了相对稳健的汇率政策，以保持经济的稳定增长和国际收支的平衡。随着全球经济的不断变化和国际贸易形势的复杂化，汇率政策的调整将成为维护国际收支稳定的重要手段。外贸环境也是影响国际收支的重要因素。随着全球贸易保护主义的抬头，中国的外贸环境面临一定压力。为了保持国际收支的稳定，中国需要加强与其他国家的贸易合作，推动贸易自由化和便利化，以及加强对贸易风险的控制。国家经济战略对于国际收支与外汇储备的波动趋势也具有重要影响。近年来，中国政府提出了“一带一路”倡议和人民币国际化战略，这些战略的实施将对中国国际收支和外汇储备产生深远影响。通过加强对外投资和推动人民币国际化，中国可以促进国际收支平衡和外汇储备的有效利用。中国国际收支与外汇储备的波动趋势受到多种因素的影响。为了维护经济的稳定和国家利益，中国需要密切全球经济的动态和国际贸易形势的变化国家经济战略的有效实施也需要各方面的共同努力和支持。我们应该加强对国际收支和外汇储备的研究和分析，以更好地应对各种挑战和机遇。国际储备，又称“国际储备资产”。是指一国官方所持可用于国际支付，并能维持本国货币汇价的货币资产。主要由下列几部分组成：官方持有的黄金；官方持有的自由兑换的货币；在国际货币基金组织的储备资产和特别提款权。第二次世界大战后，美元，英镑和其他西方主要货币曾相继成为自由兑换货币。现在，国际收支中使用最多的仍是美元。由于国际金融市场的各国货币汇率可能波动，国际储备中的自由兑换部分易受影响。国际储备是战后国际货币制度改革的重要问题之一，它不仅关系各国调节国际收支和稳定汇率的能力，而且会影响世界物价水平和国际贸易的发展。国际储备(internationalreserve)是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。国际储备资产一般必须同时具有三个条件：可获得性、流动性和普遍接受性。狭义的国际储备只限于无条件的国际清偿力（即自有国际储备），而不包括有条件的国际清偿力（即一国潜在的借款能力）；通常所讲的国际储备是狭义的国际储备。一般而言，一国的国际储备可以分为两部分：一部分用于日常弥补赤字和干预外汇市场的需要，称为交易性储备；另一部分用于不可预测的突发性内外冲击，称为预防性储备。前者与弥补赤字和干预外汇市场所需储备量保持一致，后者则需按照分散原则进行投资。自有储备即国际储备，主要包括一国的货币用货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。国际清偿能力：指一个国家的对外支付能力。它是与国际储备有密切联系的概念。L1为一国货币当局自有的国际储备，主要指国际储备中的黄金和外汇储备。国际储备与国际清偿能力的联系与区别：国际清偿能力的内容要广于国际储备：一国的国际清偿能力，除包括该国货币当局持有的各种形式的国际储备之外，还包括该国在国外筹借资金的能力，即向外国政府或中央银行、国际金融组织和商业银行借款的能力。国际储备仅是一国具有的、现实的对外清偿能力，而国际清偿能力则是该国具有的、现实的对外清偿能力和可能有的对外清偿能力的总和。（3）一国政府在国际储备总量管理中主要考虑两个问题：一是如何确定适度国际储备，二是采取何种措施使国际储备达到适度水平。一国的储备水平主要取决于特定时期的经济发展水平和发展目标。目前，国际上通常采用一国3个月的进口额（即全年进口额的25%）作为确定适度国际储备量的标准——这主要是建立在特里芬1960年编写的《黄金和美元危机》一书中提出的理论上（特里芬认为，一国的国际储备应与该国的进口额保持一定的比例关系，以40%为标准，以20%为最低限。如果该比例低于30%，就必须对国际收支进行调节）。进口规模：由于国际储备最基本的作用是弥补国际收支逆差，因而进口规模越大、占用的外汇资金越多，发生逆差的可能性极数额也往往越大，就需要保持较多的国际储备。进口规模也是影响一国储备下限——“经常储备量”的决定因素。外债的规模与期限结构：外债规模越大，短期需偿还的外债越多，还本付息的压力就越大，就越需要持有较多的国际储备。持有国际储备的机会成本：持有的国际储备越多，意味着放弃利用实际资源就越多，利润损失就越大。该机会成本=一国边际投资收益率-国际储备资产利率-因储备而减少的实际资源的投入经乘数效应引起的总利润一国对汇率制度和汇率政策的选择：如果一国采用浮动汇率制而非定制汇率制、目标汇率区制等，就可适当减少持有的储备量。一国在国际市场上筹集应急国外资金的能力和成本：筹资能力越强，成本越低，一国在一定程度上就可以适当减少持有储备的数量。一国国际储备的范围和该国货币在国际货币体系中所处的地位：如果一国是IMF成员国并且参与SDR的分配，则该国的国际储备中除了黄金和外汇储备外，还包括在基金组织的储备头寸（普通提款权）和分配的特别提款权，从而增加了该国的储备形式和国际清偿能力，可以在一定程度上缓解该国对外汇储备的需求量。如果一国是储备货币国（如美国），就可以通过增加本国货币的对外负债来弥补储备货币的不足。而不需要持有较多的储备。比如美国常常出现巨额的国际收支逆差（这主要是由美元是最主要的储备货币决定的），但从来不需要担心发生无法平衡逆差或对外支付的困难。一国的对外开放程度：经济封闭、对外开放程度低的国家，通常对外汇储备的需求量也较少。其他国际收支调节政策的运用及其有效性。比如，一国实行严格的外汇管制，并且能采用配额的形式严格有效地控制进口和外汇资金流动，就不需要太多的外汇储备。国际储备总量管理手段特别是发展中国家在国际储备不足时，通常采取以下国际收支调节措施：国际储备结构管理的基本原则：一国政府调整国际储备结构的基本原则是统筹兼顾各种储备资产的安全性、流动性、盈利性。（1）币种结构管理：各国通常根据分散原理安排预防性储备货币的币种结构，即实行储备货币多样化。在币种结构管理中，政府主要考虑的是储备资产安全性与盈利性之间的关系；（2）储备货币流动性结构管理：而在流动性结构管理中，政府主要考虑的是流动性与盈利性之间的关系。根据流动性的差异，同种货币储备资产可分为多种层次。改革开放初期，中国国际储备濒临枯竭，严重不能满足经济运行对国际储备的需要。在20世纪80年代中期，中国国际储备一度减少，经过多年努力，目前中国国际储备总量超过日本，达到9万亿美元，稳居世界第一位。但国际储备也不宜过多。收购黄金包括两方面，（1）一国从国内收购黄金并集中至中央银行手中；（2）一国中央银行在国际金融市场上购买黄金。因黄金在各国日常经济交易中使用价值不大，加上黄金产量也有限，黄金在国际储备中的比重一般不会增加。它是国际储备的主要来源。该顺差中最重要的是贸易顺差，其次是劳务顺差。目前，劳务收支在各国经济交往中，地位不断提高，许多国家的贸易收支逆差甚至整个国际收支逆差，都利用劳务收支顺差来弥补。在不存在资本净流出时，如果一国经常项目为顺差，则必然形成国际储备；而在不存在资本净流入时，如果一国经常项目为逆差，则必然使国际储备减少。它是国际储备的重要补充来源。目前国际资本流动频繁且规模巨大，当借贷资本流人大于借贷资本流出时，就形成资本项目顺差。如果这时不存在经常项目逆差，这些顺差就形成国际储备。这种储备的特点就是由负债所构成，到期必须偿还。但在偿还之前，可作储备资产使用。当一国的借贷资本流出大于借贷资本流入时，资本项目必然发生逆差，如果这时有经常项目逆差，则国际储备将会大幅减少。中央银行干预外汇市场的结果也可取得一定的外汇，从而增加国际储备。当一国的货币汇率受供求的影响而有上升的趋势或已上升时，该国的中央银行往往就会在外汇市场上进行公开市场业务，抛售本币，购进外汇，从而增加该国钓国际储备。另一方面，当一国的货币汇率有下浮趋势或已下浮时，该国就会购进本币，抛售其他硬货币，从而减少该国储备。一般来说，一个货币汇率上升的国家，往往是国际收支顺差较多的国家，没有必要通过购进外汇来增加已过多的外汇储备，但由于共同干预的需要，会自觉或不自觉地增加该国的外汇储备。这种干预形式在70年代以前，主要以单个国家干预的形式出现，到80年代发展成为联合干预。如1978年美元汇率暴跌，美国就曾抛售约合100亿美元的西德马克以遏止美元汇价下降。但到0年代，这种干预面就扩大了，如1988年为力守1美元兑120日元的防线，西方各国中央银行联合干预外汇市场，仅在1988年1月4日这一天之内，美国、日本、前联邦德国、法国、英国、意大利、加拿大以及瑞士、奥地利等中央银行就购进20亿～30亿美元，其结果使这些国家的外汇储备增加，也使美元汇率得以回升。97年代以来，由于国际金融局势动荡不安，尤其1993年至1995年发生了新的美元危机，1997年又发生了波及世界金融市场的东南平货币危机，联合干预得到了进一步加强。一国货币当局可以直接从国际金融市场或国际金融机构借款来补充外汇储备。理论与经验证明，当一个国家在国际交易中出现出口减少或因特大自然灾害以及战争等突发情况而造成临时性国际收支逆差，而这部分逆差又无法依靠举借外债来平衡时，人们首要的选择就是动用国际储备来弥补此逆差。既可维护该国国际信誉，又可避免事后被迫采取诸如限制进口等“削足适履”的措施来平衡逆差而影响该国经济的正常发展。此时，运用部分国际储备来平衡逆差，会减缓逆差国政府为平衡国际收支而采取的一些剧烈的经济紧缩政策对国内经济所产生的负面影响。国际储备在此可以起到缓冲作用。如果一国国际收支出现根本性的不平衡，动用国际储备并不能彻底解决问题，相反，会导致国际储备的枯竭。当一国经济因政策失误或经济结构不合理而造成国际收支持续性逆差时，对包括这是国际储备的重要作用之一。如上所述，“十国集团”当年在给国际储备定义时就强调，国际储备是作为维持货币汇率的“干预资产”。尤其在1973年2月国际社会普遍推行浮动汇率制后，尽管从理论上讲各国中央银行并不承担维护汇率稳定的义务，汇率随行就市，但在实际当中，恰恰是这个制度，使汇率波动频繁且波幅较大，因此各国为了该国的利益，使该国的货币汇率稳定在所希望的水平上，都或多或少、或明或暗地动用国际储备对本币汇率进行干预。1985年，西方七个工业发达国家建立了对汇率的联合干预机制。该机制的运作基础之一就是持有一定量的国际储备。为此许多国家还专设了外汇平准基金，以保证干预外汇市场的资金需要。外汇平准基金一般由外汇、黄金和该国货币等构成，当某一时期外汇汇率持续上升、本币汇率持续下跌时，就通过平准基金在外汇市场上卖出外汇，买进本币；反之则卖出本币，买入外汇，以此稳定汇率。由于外汇平准基金也并非取之不尽，当一国国际收支发生根本性或长期性失衡，并使汇率持续升跌时，对平准基金的运用必须谨慎进行。现实的一个事例充分说明，保持充足的国际储备特别是外汇储备对维护一国货币或区域性货币的汇率，稳定外汇和货币市场，具有重要的作用。这个事例便是1997年发端于泰国，后波及马来西亚、菲律宾、印尼及新加坡等国的东南亚货币危机。1997年7月2日，在历经数月泰铢汇率动荡之后，泰国中央银行终于放弃了实行13年的泰铢与“一篮子”货币挂钩的汇率制度，而改行管理式浮动。消息公布后，泰铢兑美元汇价应声下跌16%，泰国金融危机终于表面化。紧随其后，菲律宾中央银行也无法经受投机力量的打击，于7月11日宣布容许比索兑美元的汇价在不指明的“更阔”的范围内波