财务报表分析一以万科企业股份有限公司

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篇一：万科集团财务报表分析

万科集团财务报表分析

姓名：周春燕学号：20212792

引言：

随着中国经济的开展，我国个人拥有的金融资产总量已超越了23万亿元人民币，其中个人拥有储蓄额已超越了16万亿元，我国个人金融资产的总量的积累导致人们对优秀投资理财理论的需求。关于广阔投资者而言,尤其是中小投资者,在我国现阶段的证券市场上，假设想在房地产行业中捕捉到投资时机，进展理性投资，不盲目跟风，将自己的投资风险降到最低，正确分析房地产上市公司的投资价值就显得尤为重要。

万科是我国证券市场中一家优秀的房地产上市公司，其前瞻的公司战略，稳健的运营，完善的公司治理构造，以及优秀的治理团队，吸引了许多投资者的目光。万科作为房地产行业的龙头上市公司，这几年业绩增长迅速，股价涨幅宏大，在整体A股市场估值处于高位，投资者希望在买入它的同时理解它的内在价值和将来生长性。

本文主要通过对万科2020年到2021年第三季度期间公布的财务报表的分析，来说明万科业务前景和财务绩效，给出目前股票价值推断，从而有助于投资者认识万科的内在价值，更好的进展投资。

一、公司概况

万科企业股份成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2002年底，公司总资产82.16亿元，净资产33.81亿元，拥有员工6055名，全资及关联公司43家。公司于2000及2001年两度分别入选世界权威财经杂志?福布斯?全球最优秀300家和200家小型企业，公司的良好业绩、企业活力及盈利增长潜力遭到市场广泛认可。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产运营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券买卖所挂牌买卖。

1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域开展。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券买卖所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，为本集团的开展奠定了稳定根底。1997年6月，公司

增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推进公司房地产业务的开展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步加强。

公司于1988年介入房地产领域。凭仗一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅，并获得良好的投资报答，于2001年将直截了当及持有的万佳百货股份72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专注的房地产公司。

万科2020年正式进入商业地产，多地成立商业治理公司，2020年正式宣布三大产品线：购物中心+写字楼+社区商业，万科2021年2月与美国铁狮门房地产公司宣布成立合资公司，万科持合资公司70%的股权，铁狮门持股30%。截至2021年底，公司进入中国大陆65个城市，分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域，以及由中西部中心城市组成的成都区域。

二、财务报表分析

〔一〕资产负债构造分析

该公司总资产每年都在稳定的增长。详细来看，货币资金、应收账款等都有不同水平的上涨，反映公司局部短期投资已收回，短期偿债才干比较强；预付账款增加，尤其在2021年明显增加，反响公司消费用原资料市场供应比较紧张，消费规模在扩大；存货增加，一方面反响公司库存原资料，产品在增加，另一方面也由于本期在建工程的完工增加了固定资产，相应的要求配套存货增加。

从负债构造分析，公司负债总额15年9月比14年增加5715300.00万元，上涨了14.56%。其中流淌负债比去年增长5643000万元，反映公司运营情况良

好，信誉好，产品有市场，有利润，但公司短期偿债压力增大。

从所有者权益分析，公司所有者权益15年9月比14年增加了523100万元，其中股本增加了1210万元，涨幅0.0011%，反映公司资本充足，运营情况良好。

〔二〕利润表分析

该公司15年第三季度实现主营业务收入7959620.00万元，实现净利润953862.00万元，但这里主要以2021年的分析为主，2021

年公司营业收入接着坚持增长，达1463.9亿元，同比增长10.73%。实现净利润192.8亿元，同比增长23.14%。其中主营业务收入比上年增加1096900.00万元，上涨8.1%，主营业务本钱较去年上涨了11.96%；营业利润增加71810.00万元，上涨2.9%，同时利润总额上涨了3.96%；净利润比上年增加98990.00万元。以上数据反映公司主营业务突出，利润在增加，但本钱有所增加，营业费用，财务费用较去年也有所增加，由于有上年未分配利润，因此可供股东分配的利润比上年有所增加。

从工程分析看，该公司主营业务突出，有利润；公司固定资产在增加，消费规模在扩大；公司运营情况良好，产品有市场；公司有信誉，偿债才干比较强；公司总体盈利才干比较强；短期偿债压力在增大；消费用原资料市场供应比较紧张；库存原资料、产品在增加；营业费用，财务费用增幅较大。

三、绩效评估

〔一〕偿债才干分析

在短期偿债才干分析中，流淌比率是一个重要的指标，流淌比率是反映一块钱的流淌负债需要多少流淌资产来支撑，2021年万科的流淌比率为1.293，比上年降低了0.0517，流淌比率低于2，反映公司负债增加，偿债才干有所降低。速动比率是指在流淌比率的流淌资产中扣除了存货，由于15年存货比14年存货大，但扣除存货后，速动比率仍同比上年下降了0.0114，说明在不考虑存货的情况下，万科的偿债才干较去年有所降低。但由于存货存在销售及压价的风险，

且房地产行业存在存货比例高的特点，因此速动比率比流淌比率更具有参考价值。

在长期偿债才干分析中，资产负债率反映了债权人受维护的水平，是一项重要指标。万科近年来进展了规模较大的股权融资和债权融资，但仍坚持着稳健的资产负债率，为更大水平的利用财务杠杆提供了空间，这对房地产企业尤为重要。

存货对企业运营活动变化具有特别的敏感性，支配失败会导致本钱过度，作为万科的主要资产，存货的治理更是举足轻重。从上表可知，15年的存货周转率低于14年的存货周转率。15年万科的存货周转有所下降。15年万科的应收账款周转率较去年稍有降低，应加强主营业务的治理，采取严格的信誉政策和收账政策。由于万科业务规模扩大,存货规模增长速度大于其销售增长的速度,因此存货的周转率逐年下降假设该指标过小,那么发生跌价损失的风险较大,但万科的销售规模也坚持了较快的增长,在业务量扩大时,存货量是充足货源的必要保证,且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降,在建开发产品比严重幅上升,存货构造更加合理。因此,存货周转率的动摇幅度在正常范围,但仍应进步存货治理水平和资产利用效率,注重获取优质工程,加快工程的开发速度,进步资金利用效率,充沛发挥规模效应,坚持适度的增长速度。

降。这与企业自身的估计相符。公司估计该季度业绩同比下降的主要缘故为：上年同期结算中高毛利工程多、投资收益高。但总体来说，2021年全年净利润同比仍将增长。

四、可持续开展指标趋势分析

企业可持续开展战略是指企业在追求自我生存和永续开展的过程中，既要考虑企业运营目的的实现和进步企业市场地位，又要坚持企业在已领先的竞争领域和将来扩张的运营环境中不时坚持持续的盈利增长和才干的进步，保证企业在相当长的时间内长盛不衰。

企业开展是指企业面对将来未知环境的习惯，使企业得以进一步运转，实现企业目的。。

可持续开展是既要考虑当前开展的需要,又要考虑将来开展的需要;不能以牺牲后期的利益为代价,来换取如今的开展,满足如今利益。同时可持续开展也包括面对不可预期的环境震荡,而持续坚持开展趋势的一种开展观。

房地产行业存在两个根本特点:首先,住宅兼有社会和投资属性,是生活必需品和改善生活质量的重要元素,也投资获利的载体。其次,中国正处于城市化进程中,居民的购置力稳步增长,住房货币化改革的进一步深化和购房信贷业务的安康开展将推进住宅需求长期持续增长。鉴于房地产业在国民经济中的重要地位,政府的调控是行业开展中不可无视的一个重要要素,但它的出

发点是防范市场动摇带来的风险。房地产规范政策的相继出台、消费者品牌认识的不时强化,将有助于行业优胜劣汰正常机制的运转。因此,商品住宅市场在将来十年仍将是中国最具潜力和开展空间的行业之一。关于透明度高、获得投资者信任,拥有治理、团队、产品、融资优势的万科来说,国内市场的开展前景是良好的。

而从金融市场和消费者偏好两个角度来看,行业开展的宽阔前景和集中化的必定趋势提供了宽阔的空间和宏大时机的同时,也蕴涵着挑战。挑战之一在于行业国际化加速,房地产企业、投资银行、基金治理公司加快了进入中国内地的步伐,其资金实力、国际融资才干都远高国内企业平均水平。更重要的是,行业竞争最终将是核心技术的竞争,目前日本最优秀的住宅开发商,拥有数千项专利,而万科虽然走在国内前列,但其已经获得和正在申请的专利合计也只要几十件。挑战之二,目前国内住宅开发的粗放形式,已经无法习惯将来可持续开展的需求,工厂化比率远远低于兴隆国家水平,产品建造精度低,行业现有的消费和运作形式要进展改革。而万科正在这些方面努力的改进,相信它在明天的赛场上会有上佳的表现。

2021年公司将接着坚持和城市同步开展的战略，聚焦主流市场，围绕“好房子，好效劳，好邻居〞的产品和效劳理念，以“做对产品〞，“买对土地〞为重点，加强产品竞争力，提升运营效率，注重合作关系，实现稳健增长。

五．万科存在的咨询题以及建议

〔一〕存在咨询题

1.资金需求的压力日益增大。

2.现金流的治理。万科有关获得现金才干和现金周转才干的指标都不令人满意,而现金好似一个企业的血液,缺少现金流会使一个蓬勃开展的企业堕入瘫痪。

3.存货的治理。万科拥有数额宏大的存货量，这既是将来开展的保证,又是万科风险的主要来源。

〔二〕建议

1.为了满足将来的资金需求,建议万科接着加快销售,增加运营活动现金流入,充沛运用财务杠杆,积极寻找战略合作时机,并进一步开拓融资渠道。而规模扩张带来的风险支配又将对万科的专业才干和组织才干提出新的要求。

2.万科集团在看到企业优秀的盈利才干的同时,也提示高度注重现金的治理。

3.万科拥有数额宏大的存货量,这既是将来开展的保证,又是万科风险的主要来源,从目前万科治理现状来看,建议进一步优化存货构造,适度支配存货数量。

六、总结与瞻望截止2021年底，公司坚持着平安稳健的财务构造。公司的预收账款由2021年底的307,897.00万元减少至189,407.00，公司的资产负债率也不时坚持在78%左右，这在房地产行业是一个正常的数据，预收账款随着工程结算将转化为公司的营业收入，并不构成实际的偿债压力。

公司接着贯彻现金为王的战略，坚持良好的资金情况。截至报告期末，公司持有货币资金4,273,460.00万元，远高于短期借款和一年内到期的长期借款总额。年内，虽然加大了投资力度，公司的运营性现金流的流入和流出总体仍然保

篇二：万科企业2020年至2021年财务报表分析

万科企业股份

财务分析报告

课程名称公司理财学

院工商治理学院

班级国际市场营销121学姓

号名潘景怡

万科企业股份

一、公司简介〔一〕根本信息

公司全称:万科企业股份英文名称：ChinaVankeCo.Ltd.公司简称：万科A股票代码：000002成立日期：1988-11-01法定代表人：王石所属行业：不动产投资开发

运营范围：房地产开发；兴办实业〔详细工程另行申报〕；国内商业、物资供销业为〔不含专营、专控专卖商品〕；进出口业务〔按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理。〔二〕企业开展情况

万科企业股份成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2002年底，公司总资产82.16亿元，净资产33.81亿元，拥有员工6055名，全资及关联公司43家。公司于2000及2001年两度分别入选世界权威财经杂志?福布斯?全球最优秀300家和200家小型企业，公司的良好业绩、企业活力及盈利增长潜力遭到市场广泛认可。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及运营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券买卖所挂牌买卖。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域开展。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券买卖所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，为本集团的开展奠定了稳定根底。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推进公司房地产业务的开展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步加强。

财务报表

表1资产负债表单位：元

表2利润表

表3现金流量表

三、财务分析〔一〕获利才干

获取利润是企业的重要运营目的，是企业生存和开展的物质根底。而企业进展获利才干分析的目的是想利用企业获利才干的有关指标反映和衡量企业的运营业绩，同时通过获利才干分析觉察企业运营治理中存在的咨询题，以便企业更好的盈利。同时，也为投资债权人、股东、企业职工提供企业信息。

从表格中我们可以觉察，万科近五年来的利润率呈下降趋势，获利才干较差。(二)营运才干

企业的运营才干是指企业的资产在消费运营过程中的运转才干。企业资产运转越快，说明企业利用经济资源的效率越高，企业的营运才干越强。企业的营运才干主要反映在企业对应收账款、存货、流淌资产、总资产等工程的治理上，这些工程周转得越快，企业资产的流淌性越好，偿债的风险越小，获利的才干也越大。

从上表可以看出，近五年万科的总资产周转率相当平稳没有严重崎岖，但从2020年开始三种周转率都呈上升趋势，说明万科的营运才干仍然较强的。〔三〕偿债才干1、短期偿债才干

篇三：2021年度万科财务分析

财务报表分析课程

2021年万科企业股份

财务分析报告

学生姓名

学号12991052

系别经济治理系

专业物流治理

指导教师

2021年7月

目录

一、公司概况................................................................................................................4

1.1公司简介〔历史开展及运营范围〕....................................................................4

1.2公司战略..........................................................................................................5

二、行业分析................................................................................................................6

2.1万科地产：SWOT分析....................................................................................6

2.2万科地产：宏观环境分析〔PEST法〕.........................................................7

三、会计分析................................................................................................................8

3.1资产负债表分析..............................................................................................8

3.1.1趋势分析................................................................................................8

3.1.2构造分析................................................................................................9

3.2利润表分析....................................................................................................10

3.2.1销售收入和净利润趋势分析..............................................................10

3.2.2公司销售费用、治理费用数据变动情况..........................................11

3.3现金流量表分析............................................................................................11

3.3.1现金流量表增减变动分析..................................................................12

3.3.2现金流量构造变动分析......................................................................12

四、财务比率分析......................................................................................................13

4.1偿债才干分析................................................................................................13

4.2营运才干分析................................................................................................15

4.2.1存货周转率........................................................................................16率....................................................................................16

4.2.3流淌资产周转率..................................................................................16

4.2.4固定资产周转率..................................................................................16

4.3盈利才干分析................................................................................................17

4.4开展才干分析................................................................................................20

4.5分析结论及建议............................................................................................21

4.5.1财务咨询题：..........................................................................................21

4.5.2改善建议..............................................................................................21

五、与瞻望..........................................................................................................22

5.1总结................................................................................................................22

5.1.1公司综合分析......................................................................................22

5.1.2财务综合分析......................................................................................23

5.2将来瞻望........................................................................................................24

完毕语.........................................................................................................................25

2021年万科企业股份

财务分析报告

摘要

财务分析，是以财务会计资料为按照，采用一系列专门的分析技术和方法，

对企业的财务情况、运营成果和现金流量情况进展分析与评价的经济治理活动。财务分析的根本内容是企业偿债才干分析、运营才干分析和盈利才干分析。财务分析的最根本功能，是将大量的报表数据转换成特定对财务报表使用者做出决策有用的信息，对企业的偿债才干、盈利才干和抵抗风险才干做出评价，预测企业将来的酬劳和风险，减少决策的不确定性。本文将从财务报表分析动身，结合治理会计、财务治理、治理学等知识，以房地产龙头企业万科企业股份为例，按照房地产开发开发周期长、供应调解滞后及与金融业和政府亲密相关的行业特征，对其2021年的财务报表进展系统的纵横向比较，讨论万科公司财务报表中反映出的财务信息，并尝试结合社会经济趋势对这些信息及对其的财务分析，提出一些合理化建议。

关键词：财务报表；地产行业；万科集团；

一、公司概况

1.1.1公司简介〔历史开展及运营范围〕

万科企业股份，简称万科或万科集团，证券简称：万科A、证券代

码：000002，证券曾用简称：深万科A、G万科A。公司总股本1099521.02万股〔2020年2季度〕，总部位于中国深圳市盐田区大梅沙环梅路33号万科中心，现任董事会主席为王石，总经理为