财务管理重点总结

一．概念1、企业价值最大化:企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金这一概念，包含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素。因为未来现金流量的预测包含了不确定性和风险因素，而现金流量的现值是以资金的时间价值为基础对现金流量进行折现计算得出的。企业价值最大化目标要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。2、货币时间价值：是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。3、年金：间隔期相等的系列等额收付款。包括普通年金、预付年金、递延年金、永续年金等形式。4、预期收益率：也称期望收益率，是指在不确定的条件下，预算的某资产未来可能实现的收益率。5、预算：企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动做的详细安排。预算是一种可据以执行和控制经济活动的、最为具体的计划，是对目标的具体化，是将企业活动导向预定目标的有力工具。6、转换价格：可转换债券在转换期内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。7、转换比率：每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。在债券面值和转换价格确定的前提下，转换比率为债券面值与转换价格之商。8、资本成本：企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用，资本成本是资本所有权和资本使用权分离的结果。对出资者而言，资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。对筹资者而言，表现为取得资本使用权所付出的代价。9、综合资本成本：多元融资方式下的资本成本，又称平均资本成本，反映企业资本成本整体水平的高低。计算公式jj在下面10、资本结构：广义资本结构是指全部债务与股东权益的构成比例；狭义的资本结构是指长期负债与股东权益的构成比例。11、现金流量：有一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支。12、独立投资方案：两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各个方案的决策也是独立的。属于筛分决策。13、互斥投资方案：方案之间互相排斥，不能并存，因此决策的是指在于选择最优的方案，属于选择决策。14、净现值：一个投资项目未来现金流量现值与原始投资额现值之间的差额。15、现值指数：投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之比。16、内含报酬率：对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。17、

投资回收期：投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间，即原始投资额通过未来现金流量回收所需要的时间。18、年金净流量：项目期间内全部现金净流量总额的总现值或总终值折算为等额年金的平均现金净流量。二．问答1、资本成本作用：（1）资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。（2）平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据。（3）资本成本是评价投资项目可行性的主要标准。（4）资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。2、影响企业资本结构因素：（1）企业经营状况的稳定性和成长率。（2）企业的财务状况和信用等级。（3）企业的资产结构。（4）企业投资人和管理当局的态度。（5）行业特征和企业发展周期。（6）经济环境的税务政策和货币政策。3、企业投资意义：（1）投资是企业生存与发展的基本前提。（2）投资是获取利润的基本前提。（3）投资是企业风险控制的重要手段。4、投资项目寿命周期：（1）投资期：投资阶段的现金流量主要是现金流出量，即在投资项目上的原始投资，包括在长期资产上的投资和垫支的营运资金。有长期资产投资和营运资金垫支。（2）营业期：是投资项目的主要阶段，既有现金流入量也有现金流出量，正常营运阶段，由于营运各年的营业收入和付现营运成本数额比较稳定，因此营业现金净流量=营业收入-付现成本=营业利润+非付现成本。（3）终结期：终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括固定资产变价净收入和垫支营运资金的收回。三．填空1、资本资产定价模型：R=Rf+β*(Rm-Rf)2、总成本公式：总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本*业务量TC=TVC+TFCTVC=C(Q)TFC=C0TC=C(Q)C03、预算分类：根据内容不同，企业预算可以分为业务预算（即经营预算）、专门决策预算和财务预算。按预算指标覆盖的时间长短，企业预算可分为长期预算和短期预算。4、预算常用编制方法：增量预算法与零基预算法、固定预算法和弹性预算法、定期预算法与滚动预算法。5、企业筹资动机：创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。6、企业筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③发行债券；④向金融机构借款；⑤融资租赁；⑥商业信用；⑦留存收益7、资本成本公式：资金成本率=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=年资金占用费/筹资总额*（1-筹资费用率）8、135经营杠杆系数：9、137财务杠杆系数：10、139总杠杆系数：DTL=普通股盈余变动率/产销量