【《多元化经营与经营风险的影响探究：以宝钢集团为例》12000字（论文）】

多元化经营与经营风险的影响研究—以宝钢集团为例目录TOC\o"1-2"\h\u4860【关键词】多元化经营；经营风险；管理决策 13412一．引言 18688（一）研究背景 119554（二）研究意义 331400二．文献综述 329621三．理论基础 45860（一）行业多元化与企业风险 429826（二）国际多元化与企业风险 528566（三）多元化经营对经营风险的影响及动因 517987四．宝钢集团有限公司的案例分析 88048（一）钢铁产业的优势 87542（二）钢铁行业的劣势 925392（三）宝钢集团介绍 932082（四）实例分析 1011502五．结论与建议 13【摘要】从国外主要发达国家的企业来看多元化经营战略对企业经营发挥了重要作用，但是到上世纪末，大量多元化经营企业出现经营危机，而现在我国正处于经济转型升级的重要时期，传统制造业供大于求，产能过剩，投资放缓，大量企业拥有剩余资金，而国外的多元化经营的研究有一定的参考意义，但是考虑到我国国体国情的特殊性以及市场秩序不规范，市场法律制度不完善，尚未构建成熟的公平统一的市场，所以我国的经营环境跟西方有很大差异，我国多元化经营需要寻找一条适合中国国情的特色路线使得多元化经营能够把各种收益、风险不同的资产进行有效组合。本文以宝钢为例进行分析多元化经营对经营风险的影响。【关键词】多元化经营；经营风险；管理决策一．引言（一）研究背景对于企业实施多元化经营给企业带来的经营风险上的影响至今大多学者认为它有分散风险的效应，但是却同时会有提高风险的可能性。从世界上主要的发达国家名下企业来看，多元化经营战略固然也对不少企业的经营发挥了积极的作用，但是从上世纪末开始，大量多元化经营企业都出现经营上的危机，逐渐地这些企业的并购形式开始呈现出先稳定主业再慢慢进行分拆旗下的非核心业务。自从我国改革开放以来，正好遇到我国经济进入市场需求旺盛、却供给匮乏、行业进入门槛低、却利润率高的阶段，企业都以营利为导向自然也就对多元化经营跃跃欲试。然而近年来我国的营商环境虽然一直在优化，但是企业发展仍然面临市场机制和制度环境不健全等问题的考验，同时由于我国经济迅猛发展，势头过猛导致对市场的供给要求从短缺逐渐转变成了过剩，这也就导致了中国企业实施多元化战略的结果并不理想，如巨人，太阳神，春兰等众多知名企业的多元化经营均以失败而告终，这些企业本来发展不错却都在多元化经营上遭遇失败，这又导致了很多企业对多元化经营产生了质疑在要不要实施多元化经营上很难做出决定。然而并不是不采取多元化经营就可以避免企业失利了，其中的关键矛盾是中国这样的新兴经济体国家，转轨期所处的制度环境不完善使得国内市场十分分散，并且并购市场的效率低下，企业很难用并购等方式实现纵向整合从而扩大主营业务的规模，加之垄断法的存在，企业根本无法在单一行业持续扩张，所以当企业规模到达一定程度后，若还想要扩张市场占有率，只能通过多元化经营战略来进行扩张了，这就让很多企业不得不重视多元化就经营。对于多元化经营的研究，虽然国外从上世纪60年代就出现了，有了一定的时间去检验理论的正确性与指导性，但是他们的理论研究对中国企业选择固然有重要的参考意义，却不得不考虑到我国国体国情的特殊性以及市场秩序不规范性，与市场相关的法律制度也并不完善，没有形成成熟的公平统一的市场，所以我国整体的营商环境跟国外大不相同，正如同中国需要走特色主义道路一样，在我国多元化经营方式也需要寻找一条适合中国国情的特色路线，量体裁衣的根据我国国情和企业自身的情况去做出不同的多元化经营战略布局。我国现在多元化经营呈现多形态化，不论哪一种形式都有帮公司走出低谷迎来新的增长点的，但是也不乏让企业出现财务危机的，可以说多元化经营是一把刀，它本身没有好坏关键是看使用它的人怎么去使用了。而经营风险本身就具有不确定和不可控性，除了整个市场的大动荡以外各个行业内部因为行业技术提升或者竞争加剧导致的价格变化始终存在并且对于每个行业来说并没有统一性和规律性。所以如果实施多元化经营战略很大程度上可以使企业受到单一商品市场制约的可能性降低，同时可能会在一个新的行业里取得更大的利润。但是多元化经营就意味着会将资金分散化，同时对于企业自身而言要同时兼顾多种行业本身就有难度，加之管理者的决策本身就带有主观性，这就导致了多元化过程中可能会带来很多新的经营风险。本文以宝钢集团为例，分析介绍多元化经营对经营风险的影响，宝钢主要以相关多元化经营为主，同时时刻保持钢材市场的主导型，让宝钢集团成为一个比较成功的多元化经营分散了经营风险的案例。（二）研究意义改革开放以来，我国经济高速发展，渐渐进入经济转型更新换代的的重要阶段，传统制造业市场的供给逐渐大于需求求，导致了制造业的产业内产能过剩，对行业的投资也开始有所降低，大量企业虽然有闲散资金，却难以找到合适的投资方向，导致这些企业即使想多元化也无从着手，而且之前不少公司多元化经营战略的失败，让很多公司对多元化经营依旧持观望状态，也就让很多企业在是否采取多元化经营时踌躇不前，但是机会稍纵即逝，很多机会在踌躇时就已经流失，等企业下定决心去做的时候可能已经有很高的进入门槛或者利润已经被严重压缩了。基于此，本文主要研究多元化经营对经营风险的影响，从而让企业好的理解两者的关系从而做出更有利于企业的决策。企业既不能随波逐流的进入多元化经营模式，但是也不可以因噎废食，因为别人的失败就放弃多元化经营，关键在于量体裁衣，根据自身的情况和所处行业的发展形势去选择有利于自身的战略模式。二．文献综述对于企业为何进行多元化战略布局，陈天志和周虹（2020）认为，当企业扩大规模到一定程度之后必然会遇到瓶颈期，如果继续留在现有的领域难以完全发挥现有资源的价值，而将这些闲散资源投入到其它业务中去，则可以将资源的利用效率提高到最大值，进而也就提升了企业的经营利润。苏昕等（2020）在研究中指出，企业多元化经营与整个市场的竞争强度有着重要关系，当市场竞争白热化时，企业会拥有更强的意愿去实施多元化战略布局用来提高企业的所拥有的的市场竞争力，同时还可以缓解企业在主业中的竞争压力。付玉梅和张丽平（2018）指出，企业多元化经营降低风险的理由可以用资产组合理论来解释，企业通过实施多元化经营战略，就如同对投资进行组合一样，将公司的业务广泛化从而达到了降低风险的目的。当企业多元化战略布局进入的行业相互之间的越没有联系，企业所面临的整体经营风险就会越低。如果企业实施了多元化经营，那么企业可以实现各产业之间的经营风险快速转移，风险转移的越快意味着企业受到的影响越小，由此可见多元化经营可以平稳企业的利润水平，从而达到降低整体经营风险的目的。张丽平和付玉梅（2019）认为，企业选择多元化经营战略还与其所处行业和地位相关，当企业处于行业垄断地位或者是资源性行业时，较少会产生多元化经营的冲动，因为处于垄断地位或者是资源性行业的企业，他们对价格具有较高把控度，可以在一定范围内对企业所能获得的利润可以进行把控，将企业的利润控制在一个比较合理的数值上，这样的企业相较来说多元化经营的动机不足，一般不会实施多元化经营，因为多元化经营给他们带来的收益未知但是风险一般都会有所提高。此外，一些学者也开始使用实证来检验不同类型下企业实施多元化经营战略后对企业绩效的影响，从而侧面反映了多元化经营对企业经营风险的影响。李丽（2019）提出企业如果想要取得多元化经营战略的成功，就要先对多元化布局的分析和确认。这是一个重要的先决条件，只有明确好多元化布局，对资金的使用比例进行一定的规范，这样才能避免企业盲目进行投资，从而才能发挥闲散资金的最大价值，才能真正地达到分散经营风险保持利润水平稳定甚至利润增长的目的。有些企业为了追求眼前的高收益，盲目随着市场大流进行各种投资，扩大生产经营的领域，甚至研发了大量的与自身企业不匹配的新产品，不去考虑这些领域和产品背后消耗的成本以及未来可能带来的收益，仅仅只是随大流的进行多元化经营，这本身就违背了经济发展的客观规律。如果多元化经营拟进入的市场和产业与自身的现有的资金实力和整体运营结构不符，不仅不会收获更高的经济效益，反而会适得其反，增加企业资金周转的压力，更有甚者还会导致企业出现资不抵债的情况乃至破产，这对企业的持续发展是有致命伤害的。另一方面，企业实施多元化经营战略之后，也就意味着企业需要管理的业务范围更广，部门种类和数量越多，这会让管理变得更加困难。理论基础（一）行业多元化与企业风险1.动机理论：企业如果实施多元化经营战略，不仅能够帮助企扩大业务范围，还能够获得从不同的地方获取现金流，从而稳定甚至提升企业的预期利润。2.代理理论：企业管理层在经营活动中可能会采取一些有损股东权益的兼职行为。这种为了个人利益而做出的转移行为不仅不会让原企业股东的财富增多，反而因为资源转移减损了原股东的权益。因此企业多元化也可能会让代理问题越来越严重，这样也就提高了企业的风险。3.内部化理论：我国作为目前发展中国家的领跑者，在市场不完全有效的情况下，在公开市场中直接进行交易的成本较高。此时如果企业实施多元化经营战略采用并购来进行，这能有效的降低交易成本，提高企业收益，从而有效让股东会对企业风险以及收益结构的预期有所提高，达到将企业风险降低的的目的。从这三种理论中我们不难发现，动机理论和内部化理论是认可采取多元化经营战略可以有效减少企业的总风险，而代理理论则不同。从理论的角度进行了定性的分析，系统风险一般指市场风险及宏观政策等带来的企业无法通过自身的经营决策去消除的风险，在此看来多元化经营一定程度上势必会带来资金的分散，这样无论是原有的业务还是新开拓的业务，在企业的角度在面对外界条件变化时的适应能力必然会有所下降，也就意味着企业面临的市场风险会提高，但是理论上多元化经营之后的企业总风险能够保持一个较为稳定的值（前提是除了多元化经营以外别的条件不发生变化的情况下），这样我们有理由相信多元化经营可以分散包括经营风险在内的特有风险的结论是合理的。（二）国际多元化与企业风险大多文献中认为国家多元化可以帮助企业利用国家或地区之间的税收方面的差异进行减免税，可以降低汇率变化带来的风险，不受单一国家对资本流动的掌控，从而降低了企业的总风险。同时，国际多元化还可以减少企业受到的本国利率、工资和原材料价格等因素的制约，降低了单个国家经济周期波动时对企业的影响，从而使企业需求与供给趋于稳定，这就意味着总整体上看降低了单一国家的市场对企业产生的系统风险。此外，实施国际多元化战略企业的偿债能力跟仅在国内发展的企业相比债务承受能力更强，也就面临较低的破产风险，自然也就降低了企业的经营风险。（三）多元化经营对经营风险的影响及动因风险分散和投资组合两个理论都体现了当企业在投资时对资产进行组合，能够在收益不变的情况下改变风险的大小。我们都知道多元化经营战略的本质就是企业把现有的闲散资产或者资金进行业务上的拓展，进入经营模式不同的行业或业务，其本质也是将收益和风险不同的资产进行了组合达到更高的收益并且降低了风险。这说明了企业通过采用多元化经营战略来分散乃至改变风险的大小理论上是可行的。当企业的某种产业正处于衰退期，如果企业实施了多元化经营，那么企业能够更快速地实现经营产业间的资源转移，这样企业在面对单一行业市场不利变化时受到的影响大大降低，也就意味着企业面临的总风险有所下降。而且公司战略中提到风险对冲，将资金投资于多个行业有利于进行风险对冲尤其是在两个行业相关系数为负的时候抵消效应达到了最大化，这样通过对冲也可以将风险的总和进一步降低。当企业所经营的行业正处在成长期时，由于企业在这个阶段的经营风险相对较小，所以企业自然不会过多关注经营风险的大小，并且这个阶段的企业资金有些短缺，更加注重主营业务的规模扩展抢占市场，获取更高的利润，所以在这个阶段大多企业不会选择多元化经营；而当企业进入成熟期后，由于其在经营及管理等各个方面都有了一定的过人之处，且产品的市场占有率趋于一个较高且稳定的数值，所以整个企业有一个稳定且较为可观的利润时企业同样也没有足够动机与激励去主动实施多元化战略；但是当企业发展至衰退阶段时期，这个阶段企业面临的经营风险较高，且利润空间一直被压缩，甚至出现越产越亏的情况，处于这一阶段的企业不得不开始思考是否要多元化经营来改变现状。但是当企业进入这个时期的时候流动资金多半不够充足，所以在这个阶段的企业实施多元化战略虽然能起到分散风险的效果但是也同样分散的企业的资金，这也可能会让企业出现资金层断裂，带来巨大的财务风险，所以在以上三个阶段在第二个阶段即成熟期时采取多元化经营战略是最为合适的，此时的企业在主业上有了一定的优势，同时也有了一定的资金基础，企业需要用发展的眼光去看待成熟期的市场，这个时期市场的竞争是十分剧烈的，而且企业之间的价格战只会日益激烈，利润必然会逐渐下降，所以企业需要居安思危，在这个阶段开始提前部署多元化经营战略，以免真的进入衰退期时为时已晚。多元化经营可以让企业避免于在主业市场不景气的情况下企业亏损乃至破产，相当于有效的将经营风险分散到了多个领域，从而使单一市场的波动对企业的影响减少到最小。除此之外，多元化经营可以将现有资源的价值发挥到最大值，尤其是如忠诚的客户群，分销渠道等在企业经营过程中逐渐形成的无形资源，它们很多不具有特殊性，且不具有直接变现的能力，但是却可以在多个领域中发挥作用，所以无论是相关还是非相关多元化经营战略的实施都可以将这部分资源更大的利用从而实现更高的收益。另外多元化经营有利于增强市场势力，因为国家存在垄断法，所以企业在一个行业能够获得市场份额是有上限的，不可能一直无限的扩张，也就是说企业在单一行业的规模是有限制的，所以在主业已经到达一个高度乃至瓶颈期时，多元化经营可以让企业拥有多个市场的占有额，让整个企业的市场占有率等到提升，从而提高市场影响力，降低经营风险提高企业收益。由此可见，多元化经营有利于企业分散风险稳定收益，前提条件是，企业不放弃主业的市场占有率的情况下，在审时度势的对其他行业进军，这样才可以真正实现现有资源的最大化利用，同时可以发展多个行业从而拥有新的利润增长点，这样就可以大大突破了行业周期和市场的影响，正如鸡蛋不能放在一个篮子里的理论一样，可以很大程度的避免一损俱损的情况出现，但是理性合理的多元化经营却可以实现一荣俱荣，因为如品牌效应，忠实的客户群这些无形资源一旦建立拥有就不会单单在一个行业发挥作用而是企业旗下多行业都可以获得收益，使得整个企业收益最大化的同时将经营风险分散到多个领域，提高企业的生存能力，尤其当行业处于衰退期企业仍然可以得以生存。特别是非相关多元化经营，它可能会带来经营风险总值上的上升，但是却起到了将经营风险分散的作用，因为如果集中在同一个领域内受到的政策等影响会较大，某一行业或者市场的政策调整很可能会成为致命一击，所以关键在于企业的选择，是否愿意承担较高的风险但是单一领域经营风险的下降的结果。除此之外，非相关的多元化更容易发现新的经济增长点，甚至可能发现短暂的蓝海领域获得巨大的利益。当然我们不可否认的是无论哪种多元化经营都会带来资金分散可能会导致原有的主业资金链断裂，我们都知道一家公司之所以能够在同行业中领先，最终成功上市不可能是因为它的领域涉及广泛，关键还是在于它有主营业务的优势，就如同术业有专攻，如果在多元化经营中，摒弃了自己的主业，很容易得不偿失。主业就意味着即使同行业竞争非常激烈，它也能够生存乃至获取较大的发展潜力这就意味着企业不能忽视它对企业的重要性。如果什么都想兼顾可能会一无所获，就如同人的精力是有限的，一个公司它的财务承受力也是有限的，不能用有限的资产去发展过多的产业。但是这明显这就跟多元化的战略发展产生了一定程度的矛盾，这有可能会导致企业破产，所以在选择多元化的时候不能盲目激进，要有目标有计划有序进行才能真正的实现分散经营风险进而降低经营风险。四．宝钢集团有限公司的案例分析（一）钢铁产业的优势中国作为一个农业大国，且建国以前工业水平相当薄弱，虽然中国经济高速发展但是中国的工业水平仍处于工业化中后期的阶段，而且随着社会的进步高楼大厦，高铁，桥梁的修建，国内对钢材的需求量非常大，所以现在国内钢铁产业仍以满足内需为主。钢铁产业的清洁生产、节能减排、循环经济和低碳绿色发展，重点是做好资源能源的节约和高效利用，通过钢铁制造过程的“减量化、再回收和再利用”，实现现代钢铁厂的功能拓展。有效降低钢铁生产过程CO2和污染物排放，最大限度降低生态环境污染，并能与其他行业乃至社会实现生态链接，进而实现多产业链接、与经济社会循环发展发展的模式。另外在新时期我们的新使命是构建人类命运共同体，而钢铁产业正是响应这样的号召，在利用自然界的矿石、煤炭、水、空气等资源生产钢铁满足人类需要另外会产生很多有利用价值的伴生物：煤气，蒸汽、电力等，可以用于其他过程或者其他产业，最重要的钢铁企业实现了废物资源的利用，将一些废渣，废钢充分利用，一方面节约了成本另外一方面也实现了物料的循环使用，利于可持续发展。面向未来，钢铁工业必须建构与自然生态环境、经济社会和相关产业之间和谐友好、相互依存、持续发展的新格局。如图1。图1现代钢铁冶金工程与自然和社会的协同关系（二）钢铁行业的劣势钢铁行业的可观利润和市场需求双驱动下吸引了太多的企业家争先进入，导致整个产业的竞争日益加强，钢铁行业投资规模日渐加大，但是近些年经济发展速度越来越慢，对钢铁的需求量也随之回落，尤其2008年的金融危机之后，国内钢铁行业逐渐出现了产能过剩的情况。而在2020全球经济都受到疫情影响的情况下，铁矿石成本大幅升高从年初的450元/吨短短六七个月上升到了924元/吨，不仅如此，钢铁产品的销售价格出现低谷，需求低迷，导致利润也由年初的700元/吨降至200元/吨，甚至有些钢铁厂已经为0。在行业下行时规模越大损失越大，尤其是像钢铁这样的产业链密集不能随意停产的产业，在面对成本大幅提高，而产量又难以提升，买方占着需求大于供给开始压价的窘境，很多钢铁企业都是进退维谷，退出成本太高但是留下来又可能会出现越生产越亏的困境，很多钢铁行业开始减产乃至停产。（三）宝钢集团介绍宝钢集团成立于1978年12月23日，是中国规模最大、品种规格最齐全、高技术含量和高附加值产品份额比重最大的钢铁企业，年产钢能力2000万吨左右，在钢铁行业处于领跑地位，它在成为中国市场主要钢材供应商的同时，其产品还远销国外。2016年12月1日，宝钢集团与武钢集团对外宣布战略重组5个多月后，新组建的中国宝武钢铁集团有限公司在上海揭牌成立。在主业方面公司具有大型化、连续化、自动化的特点。而旗下的六大业务板块除了钢铁外分别是：宝钢资源有限公司（简称宝钢资源），该公司着眼于矿产资源的全球化配置，主要产出矿石、煤炭、合金及有色金属、不锈钢原料、废钢铁、物流等优质产品和提供相关增值服务。宝钢发展有限公司（简称宝钢发展），该公司为大力发展生产服务业，为钢铁主业的发展提供有力支撑。上海宝钢工程技术有限公司（简称宝钢工程）是宝钢发展工程技术服务业的主体企业。上海宝钢化工有限公司（以下简称宝钢化工）是与宝钢钢铁主业相配套发展的资源利用型产业。华宝信托有限责任公司（简称华宝信托）是宝钢发展金融产业的主体企业，旗下控股华宝兴业基金管理有限公司（简称华宝兴业基金）和华宝证券经纪有限责任公司（简称华宝证券）。（四）实例分析宝钢集团的业务非常广泛，而且在各个领域取得不错成绩的同时，稳固主业没有放弃对主业领头羊地位的把控，在2019年末开始的这场钢铁原材料特矿石大幅度涨价的情况下，宝钢作为一个数一数二的大型钢铁集团很多人都预测宝钢第三季将陷入亏损，但是宝钢集团虽然受到一些影响却并未出现亏损，这很大程度上归功于宝钢的多元化，让它在这场风暴中得以存活。选择宝钢的原因在于，1.现下整个钢铁行业的利润空间不断被压缩，在行业的各个企业都在考虑多元化经营模式；2.钢铁行业作为重工业它的行业内退出成本十分高昂，这就意味着很多在这个行业中的企业无法随性的退出去从事一个新的行业，所以企业只能考虑多元化经营而不是直接放弃主业去开拓新的行业。基于此选择了一个在钢铁行业中能够保持稳定的多元化经营企业来作为代表进行分析。宝钢是一个重工业企业，这样的企业退出成本很高，跟一般的零售型企业不同，他们不能因为行业的下行而随意选择改业，旗下的机器设备价格昂贵不易变现且专有性高，不容易进行转产，所以他们更多的会选择多元化经营来挽救企业利润下行的颓势。再者宝钢最为一个老牌钢厂，他们有着丰富的管理经验和闲散资金，为他们提供了一个多元化经营的基础，而且宝钢的多元化经营大多以相关多元化经营为主，避免了进入完全不熟悉的业务带来的巨大经营风险，同时还分散了集中在单一钢铁行业的经营风险。让宝钢在这一场钢铁业的风暴中得以生存。虽然钢铁行业的危机对宝钢的影响并不明显但是同样引起了宝钢的高度重视，在当年的管理研讨会上提出企业需要进行转型向数字化发展。其实早在2015年8月，西门子就与宝钢成立了联合工作组，一起致力于研究“工业4．0项目”在钢铁行业的应用。双方签订协议，使德国“工业4.0”与中国智能制造融合在一起同时也让宝钢集团成为中国钢铁行业在智能制造方面的领头羊。之后西门子又与宝钢工业技术服务有限公司就虚拟远程运维技术及标准研究签署合作协议，为企业的数字化转型奠定了基础，宝钢采用了战略联盟的方式进行了多元化，将产业链向数字化延伸，这不仅仅是为了开拓新的领域，同时还有助于巩固自身的主业，而且采用战略联盟实现多元化经营，不仅仅分散了经营风险，还将风险降低了，因为本该一个公司承担的风险被两家公司分摊，而且这样的多元化方式对于宝钢来说只是资金的投入不需要投入专业人员，人员由西门子提供，而且不进入数字市场，不会增加对方行业的竞争亦不会引起竞争对手的反感产生不必要的恶性竞争，对于智能行业本来的进入门槛很高，通过战略联盟可以直接跨过门槛，除此之外还可以直接利用了对方的经验构建经验曲线，这样才能更快更搞笑的进入新的领域实现战略计划。这一战略决策使得宝钢成功进驻智能行业与时代接轨，同时也让智能服务于自己的主业，让宝钢的整个产业链更为完善，同时进一步巩固了宝钢在钢铁行业的领头地位。2020年12月17日，宝钢为了实现更快的发展碳基新材料业务，快速进入碳纤维领域的目的，直接收购了其他企业的全部股权。“碳纤维复合材料是引领结构材料革命的典型代表，是反映国家航空航天制造能力，关系国家战略安全的新型军民两用材料，国际禁运严厉，必须实现自主保障”，而到现在为止我国在碳纤维产业化制备的成套装备问题上仍然没有解决方案，在宝钢集团发现了碳纤维领域的广阔发展前景，迅速采取多元化战略并采取了兼并的手段以达到快速高效的进入行业其优势在于能够快速进入行业并且避开行业机构性障碍，并且在人员上也会拥有更专业的人才，不至于在进入行业之后没有合适的人员进行管理和生产还需要人员招聘以及培训，大大节约了时间，而且不会引起行业的反感，商场机会稍纵即逝，在发现了新的行业增长点时，对于每一个企业管理层来说时间就是金钱，所以选择兼并行业内已有的公司显示是最快捷最明智的选择，对于一个宝钢这样的大型企业来说，兼并会多付出的合并成本跟抢占先机带来的收益比较起来微不足道。在并购了绍兴市柯桥区天堂硅谷碳纤维产业投资合伙企业(有限合伙)之后，宝钢积极的开展了企业文化融合，防止企业文化冲突带来的隐患，在企业合并之后，因为被收购的企业原来的员工对于收购会产生一些不适应另外就是企业文化之间的不同会让他们的归属感下降，会导致员工出现不尽力的情况，所以在并购完成多元化计划之后，整合企业才是最重要的环节，一定要注意企业文化之间的差异性以及及时的进行协调，因为在并购环节只是简单的双方之间的谈判然后支付金额，但是如果只是并购之后不去进行良好的整合，合并过来的企业不能发挥作用实现真的盈利。对于宝钢来说，早在2006年就开始实施多元化战略在多元化，那时候的钢铁行业可谓是势头正猛，很多企业都争相进入希望分一杯羹，但是在那个时候的宝钢就已经开始了多元化，那时候的宝钢已经累计了大量的闲散资金，但是却并没有选择在钢铁行业继续扩张而是放眼于产业链的上，下游产业，这样不仅能够缓解自身对别的企业的依赖性，同时将自己的企业经营种类多元化，将风险分散到各个领域，同时增加了自身的竞争力，提高了自身在买卖双方的议价能力，同时砍断了中间商赚差价的途径。并且在多元化的过程中进行了充分的规划，不会盲目进入行业，因为宝钢以钢铁产业起家，在这么多年发展中砥砺前行不忘初心，始终没有抛弃钢铁产业，但是在另外一方面也看到了钢铁行业的竞争饱和，利润空间逐渐压缩，明白自己需要展望新的行业，寻求新的发展点才可以在这样一场行业动荡中得以生存。宝钢的多元化战略基本放眼于工业，进驻这样的行业好处在于技术上有很多共同之处，企业文化也比较容易被接受，但是不好之处在于，这些行业多半都有较高的进入门槛，存在较大的规模效应，这就意味着投资会比较大，在将经营风险分散到各个行业的同时可能会引起财务风险的提升。宝钢充分的把握了自己企业在行业中的领头地位带来的各类无形资源以及积累的富余流动资金，让自己在行业看似势头正好的时候就开始发展多元化，一定程度上不再在原有的行业过度扩张，以免引起同业联手报复，虽然钢铁行业存在规模效应但是同样存在边际递减效应，所以当规模达到一定程度之后扩张带来的收益逐渐降低。除此之外宝钢集团在多元化战略实施过程中，采取了多种多元化方式——自建，并购，战略联盟，充分的利用了不同方式的优势，将自己的优势发挥到了最大获得了最大的利益，多元化的方式没有利弊各有千秋，侧面说明宝钢之所以能够多元化能够成功将经营风险分散出去而又没有带来过多的财务风险，同时增加了自己的收益，避免了单一行业的变化带来的冲击，很大程度上因为与他们管理层在多元化战略制定上的选择的正确性脱不开关系，同样也离不开企业全体职工对战略的执行，上下一心才能让多元化战略顺利实施。从数据指标上看，查阅了RESSET数据库，其中宝钢股份的风险评级从2005年至2010年，之后没有评估数据，这个时间虽然较远，但是不难发现，在2006年之前风险评级不稳定在1到4星中波动，但是在2006年3月之后风险评级基本维持在三星以上，五星占了绝大多数，这个时间点与宝钢开始多元化时间相吻合，这也印证了多元化经营战略的实施，降低了宝钢集团的风险。图2宝钢集团市盈率折线图从图2可以看出，从2005年至2020年的十五年里，2016年中旬出现了一个大幅度的上升，原因是因为在2015年12月1号，中国宝武钢铁集团有限公司在上海总部揭牌成立，“钢铁航母”正式启航。是钢铁行业发展史上的里程碑事件，对钢铁行业通过兼并重组化解过剩产能、推进供给侧结构性改革具有示范意义，这是宝钢和武钢的一次集团合并，资产进行了重组，所以在当年出现了一个市盈率的极值，这样偶然的数据不影响整个数据的参考性。从图中不难发现，在2006年之后市盈率出现了一个短暂的小幅度上升，这是宝钢开始多元化的时间点，说明在短时间内，多元化经营战略让宝钢找到了新的行业发展点，让市盈率得以上升，在之后逐渐回归平稳，总体来看除了2016年的大幅度变化外其他年份宝钢集团维持了一个相对稳定的市盈率大概在10左右，尤其是在前文介绍过钢铁行业从2019年来的危机，但是宝钢集团的市盈率基本还是保持了一个相对稳定的水平，并且在2019年的年末宝钢集团的股息率保持了4.8773的较高水平。，这从侧面印证了虽然整个煤炭行业面临了一个巨大的产业危机，但是宝钢在当中能够稳定发展收到影响不大，很大原因是因为宝钢采取了多元化经营，让它能够在这样一场行业风暴中得以生存。五．结论与建议宝钢多元化为我们展现了：1.在行业进入成熟期就应该开始实施多元化，而不要等到进入衰败期之后再开始进行；2.在多元化中一定要做好规划，不能盲目进入新行业，需要评估自身的人力和财力，而且一定要在实施多元化战略之前进行多元化布局，而不是盲目的无目的的进入新行业；3.在发展多