陕西金邦公司融资现状及存在问题分析

摘要由于我国的经济结构的调整，土地价格的提高，严重的影响着房地产企业的发展，房地产企业作为我国的支柱性产业，为我国的经济的发展提供着巨大的作用。因为在房地产企业的发展过程中需要大量的资金，房地产具有投资成本高、回报大的特点。由于房地产行业属于资金高度密集的行业，它需要源源不断的注入大量的资金，导致房地产企业对金融市场过度的依赖。由于房地产市场的经济环境不断的变化，有关房地产融资方面的问题尤其突出，针对于此以荣盛地产为例进行相关的研究，通过对于荣盛地产的融资现状进行分析，分析荣盛地产在融资过程中存在的融资问题，进而有针对性的提出相关的建议，以期减少荣盛地产融资问题的发生，促进荣盛地产的发展。关键词：房地产；融资；问题目录TOC\o"1-3"\h\u37541绪论 17421.1研究背景 171301.2研究意义 1208512相关理论概述 3191982.1融资的定义 3318182.2融资渠道概述 319982.2.1内源融资 3234112.2.2外源融资 3165473金邦公司融资现状分析 5267963.1公司简介 5168873.2金邦公司融资现状分析 531058（1）融资结构分析 59023（2）融资模式选择 6103444金邦公司融资存在的问题 9305414.1偿债能力弱 9312154.2存货周转较慢 9176084.3盈利能力下降 10189283.4现金流动性较差 10121745金邦公司融资问题优化建议 11278795.1加强公司应收账款的监管 11168855.2强化企业存货管理意识 11216145.3建立完善的公司内部控制体系 12320725.3.1完善企业内控环境 12251795.3.2健全内部控制制度 12212345.4扩大权益性筹资，优化资本结构 139643结论 1329747致谢 1422515参考文献 155208网络学院毕业论文独创性声明 1626415毕业论文知识产权权属声明 161绪论1.1研究背景近年来，金邦公司所在地经济快速发展、市区规模不断扩大，需要建设更多更完善的城市基础设施以跟上城市发展的节奏。金邦公司是一家具有60多年发展历史的国有大型施工企业，具有公路、桥梁、房屋建设等建造资质，员工1300余人。近年来，金邦公司紧抓机遇，承接了市内大量的道路、桥梁、房屋建设等项目。项目增多给公司带来了更多收益，同时也意味着公司需要更多的资金来维持正常的生产经营活动。金邦公司现阶段主要通过外源融资来获得资金，外源融资的方式主要是银行贷款和商业信用融资。目前金邦公司承接了大量的施工项目，且财务状况良好，因此可以获得满足目前施工需要的银行贷款和商业信用融资。但金邦公司所在地未来交通发展规划存在不确定性，这就给金邦公司今后可能接到的工程项目数量带来很大的不确定性。金邦公司当前的融资虽然可以满足资金需求，但是存在融资方式单一、缺少长期融资策略等问题。基于以上背景考虑，本文选择对金邦公司的融资问题进行研究分析，从公司可持续发展角度全方位考虑融资问题，以期给金邦公司的发展提供有实践意义的理论参考，帮助其应对未来可能发生的变化，提高公司融资效率。1.2研究意义通过对于本文的研究能够有效的解决金邦公司融资难的问题，更好的促进金邦公司长久的发展。同时也为同行业企业解决融资难的问题提供理论上的借鉴的作用。2相关理论概述2.1融资的定义融资是指用于支付超过现款的购买货款的货币交易手段，或用于筹集资产以获取资产的货币手段。融资一词是指一个机构以各种方式从金融机构或中介处筹集资金的商业活动。在民用工业、航空和运输中常用的融资技术包括两大类:贷款和租赁。采矿作业的核心是为采矿权利和采矿发展提供资金。从有利可图的借贷和现金资金筹措筹措的资金是指为涉及自然人、法人和其他社会组织依法合法使用的采矿活动提供资金，以及通过合法管理交易筹集资金。融资通常在资金所有者和有需要的人之间，直接或间接为这些活动提供资金。资金是指供需之间的资金流动，这是一个双向互动过程，包括资金的合并和合并。另一方面，学校管理人员往往缺乏行政权力，这表现在许多方面，包括最明显和最有影响力的丧失信任。融资方式主要指企业在生产经营过程中通过何种方式获取企业需要的资金，不同的获取方式就会形成不同的融资方式，随着资本市场的完善，现有企业的融资方式也越来越丰富，从总体看可以分为内源融资和外源融资两种方式。2.2融资渠道概述2.2.1内源融资内源资金实际上是股东对企业的再一次投资。在内源融资模式下，企业所需要的资金基本上都是自己的自有资金，虽然其融资的规模有限，但是这种融资模式基本不用承担什么费用，因此也就没有相关的费用，因此也就无需投入相关的资金。这样无费用的融资方式便是企业在进行融资选择时的首选。内源融资是指在企业成立过程中建立和运营原始资本过程中剩余资本的资本化。在市场经济体系中，主体的内源融资主要包括折旧基金和留存收益，根据资金充足的原则，如果忽视内部资金，西方发达国家普遍认为公司很难在激烈的市场竞争中生存和发展。内源融资的优势是不需要实际对外支付利息或者股息，同时也不会减少企业的现金流；由于资金来自企业内部，不会产生融资费用，使得内源融资的成本要远低于外源融资。2.2.2外源融资一般来讲，企业进行外部筹资的主要目的是为了扩大经营，通过动用社会资本来促进自身的发展壮大。外部融资的主要方式包括借款，发行股份、发行债券、融资租赁等方式进行融资。外源融资是指企业通过资本市场从其他经济实体筹集资金并将其转化为自身投资的过程。所谓的外源融资就是对外界金融市场上进行融资，随着高科技技术企业不断的发展，需要的时间不断的增大，这是那个资金是远远不能够满足高新技术企业发展所需要的资金，这是高科技技术企业就需要对外进行筹资，来满足自身发展的需要。外源融资它的优点主要是使用方便灵活，资金来源方式多样化，可以满足资金短缺者的多种需求。尤为重要的是，它是衔接资金盈余者与资金短缺者的主要融资途径，如果没有外源资源，金融市场则不复存在。它的缺点是限制条款较多，融资风险高，融资数额有限等。3金邦公司融资现状分析3.1公司简介金邦公司始建于1998年在西安建立，该公司主要经营房地产建设以及建筑基础设施建设，经过多年的发展，金邦公司已经是河北省最大的一家房地产公司。2010年，金邦公司和廊坊市政府进行合作，进行修筑了西安第1条市政公路，2013年金邦公司进军西安房地产，并且取得了骄人的成绩。金邦公司在发展的过程中，尤其注重对原建筑人才的引进，这为金邦公司以后的发展提供了坚实可靠的后盾。金邦公司以产品第一客户第一的服务态度，得到了全国人民的认可。每年向国家缴纳税收达到3.62亿元，是我国十大房地产之一。3.2金邦公司融资现状分析融资结构分析金邦公司在经营的过程中需要大量的投入资金进行房地产开发，由于自身的内源资金是远远不够的，所以需要在经济市场上进行融资。目前金邦公司所采用的融资的方式主要有内源、外源两种融资方式，通过这两种方式能够使金邦公司在经济市场上进行融资，来维持自己现有的经营。通过表3.1可以得出：金邦公司主要是依靠外源融资来获取资金，所谓的外源融资就是向银行以及金融机构进行借贷，但是在这个过程中会产生巨额的利息，不利于金邦公司长久的发展。该公司2016年到2017年由于发展的需求，内源融资以及外源融资的数量不多，在2017年金邦公司外源融资额为9,588,911,771.88元，内源融资额为3,370,147,798.35元。由图3.1可以看出外部融资的份额较大，这样就导致了金邦公司利息成本费用过高，其实金邦公司内部融资紧占了33%。主要由自有资金和应收账款组成，通过将内源资金的注入能够大大的减轻万元资金的压力，从而减轻了利息成本费用，有利于提高金邦公司盈利的能力，减少对于外界资金的依靠。表3.12016-2017年融资结构表单位：元年份外部融资内部融资20166,656,342,966.263,274,050,836.9020179,588,911,771.883,370,147,798.35数据来源：根据相关数据统计获得因为外部融资在金邦公司融资结构中一直占有较大比重，并且在2017年又较2016年增长了44%之多，在投入资金量中占有很大的比重，这样的融资结构对金邦公司的房地产开发业务产生影响。在外部融资中，分为银行、信托、基金融资等等，它们的结构也影响着公司融资风险的程度，近两年金邦公司的外部融资主要渠道是信托融资和银行贷款，其中信托融资占比略大于银行贷款，极少部分为基金贷款。因此金邦公司的外部融资结构基本呈现出以信托融资和银行贷款为主的趋势。图3.1金邦公司内外部融资结构图数据来源：根据相关数据统计获得（2）融资模式选择金邦公司在经营的过程中需要大量的投入资金进行房地产开发，由于自身的内源资金是远远不够的，所以需要在经济市场上进行融资。目前金邦公司所采用的融资的融资模式有向银行进行贷款、向金融机构进行贷款、发行发行证券。通过以上融资模式能够使得金邦公司在金融市场上获得大量的资金。银行贷款金邦公司再融资的过程中主要是向银行进行贷款，这是金邦公司获得资金最主要的来源。然而我国资本市场发展不够完善，远远赶不上一些发达国家，但是房地产企业在发展的过程中需要大量的资金，然而内源资金是远远不能够满足的，所以导致房地产企业不得向银行进行借贷，对于银行的依赖性较高。然而近些年房价上涨较快严重的影响了我国的社会稳定，所以国家出台了相关的政策来抑制我国房价过快的上涨。其实我国从2010年开始就实施货币政策，通过这种方式更好的调节房地产的发展，使房地产企业向着良性的方向发展。由于金邦公司在经营的过程中十分注重对于信用的管理，这样就导致金邦公司很容易在金融市场上进行获得资金，通过对于多家银行的比较分析，金邦公司主要是向商业银行进行贷款，并且商业银行也给予金邦公司一定的优惠政策，这样会是金邦公司融资的成本降低。虽然廊坊市政府给予金邦公司一定的政策上的支持，可以大大的降低金邦公司的融资成本，但是近些年房地产行业不景气，导致金邦公司房产滞销，资金很难够快速的回笼进行偿还债务，金邦公司资金链一旦断链就会导致该公司主要财务风险，所以金邦公司有限公司在发展的过程中应该对于融资风险进行有效的控制，及时的发现风险所在采，采用有针对性的方式进行有效的解决，这样子才能够更好的加快金邦公司长久发展。房地产信托融资由于房地产企业在发展过程中需要大量的资金，从而诞生了房地产信托融资，这种融资方式能够更好的保护投资者的权益，采用这种方式能够使房地产企业在金融市场上更好的进行融资，减少了融资的成本。并且国家对于房地产信托融资也10分的认可，并且出台了相关的政策，对于这一融资方式进行约束。如果按照负债的关系进行分类，可以分为股权信托与债务信托两种模式，能够为房地产企业提供一定充足量的资金，从而促使房地产企业长久的发展。房地产信托融资和银行贷款融资的方式是迥然不同的。银行对于房地产企业的审查只是单一对于房地产企业偿债能力进行审查。然而房地产信托融资对于房地产企业的审查的方面较多，不仅仅单一对于偿债能力进行审查，还需要对于公司的管理能力进行审查，通过对于房地产公司财务报表进行分析进行分析房地产企业的获利水平。并且房地产信托融资最大的优势就是融资成本较低，但是要求较高。所以金邦公司在发展的过程中尤其重视对于公司的治理，健全相关的风险防范制度，这样才能够更好的通过房地产信托融资的方式进行获得资金。金邦公司在今年发展的过程中，有些重不重对于业务的创新和优化，加强公司内部控制管理，健全风险管理体制，这些年金邦公司得到了快速的发展，已经成为河北省最大的房地产开发企业。在2017年，金邦公司应收账款周转率与存货周转率分别为143.44次与0.222次，这样能够使金邦公司及时的回笼资金，进行偿还债务，减少了在经营过程中债务风险发生的概率。该公司的企业品牌与产品品牌建设都取得了喜人的成绩，在河北省房地产市场上具有一定的影响力。这样有助于金邦公司进行房地产信托融资，这样就大大的降低了金邦公司融资的成本，提高了金邦公司的营业利润。4金邦公司融资存在的问题4.1偿债能力弱房地产企业在经营的过程中需要对外进行大量的借债，然而对于房地产企业偿债能力的评价。能够有效的分析出房地产企业是否能够到期进行偿还债务，使房地产企业合理的对于资金进行使用，从而大大的降低了房地产企业财务风险的发生。表4.1公司营运能力分析表单位：万元年份201520162017流动比率2.201.932.16速动比率0.760.710.42现金比率0.340.140.25股东权益比率0.110.230.22资产负债率79.35%81.34%84.22%数据来源：金邦公司财务报表综上所述，金邦公司2016-2017速动比率明显下降，说明金邦公司有限公司流动资产不高，该公司没有更好的，对于地产进行销售及时的回笼资金，所以短期偿债能力较弱，一旦金邦公司经营不善，很容易导致内部产生财务风险。从金邦公司流动比率方面来看，2015-2016该公司速冻比率明显下降，说明该公司存在着一定的经营问题，没有更好的对于资金进行使用，从而导致速度比率明显下降。从资产负债率方面分析，金邦公司负债率逐年增加，这说明金邦公司在经营的过程中，不断对外进行借贷来维持自己的经营，进行大量的借贷会产生巨额的利息，从而降低了金邦公司的经营利润，一旦金邦公司内部经营不善，就会导致资金链断链，严重的话会导致金邦公司产生财务风险，不利于金邦公司长久的发展。4.2存货周转较慢房地产企业在发展的过程中需要大量的资金，所以存货周转对于房地产企业来说是至关重要的，房地产企业通过存货周转能够更好的进行回笼资金，减少存货资金的积压量，这样有助于房地产企业减少对于外援资金的依赖，更好的促进房地产企业的发展。2017年金邦公司的销售能力减弱，利润减少。由于房地产企业经营的时间比较长，回笼资金比较慢，这样就导致房地产企业不得已对外进行筹资来维持自己正常的经营。由于金邦公司有限公司在发展的过程中，没有更好的意识到存货周转的重要性。2015年到2017年该公司存货周转速度较慢，不利于金邦公司有限公司及时的回笼，只能够对外不断的进行投资，在筹资的过程中会产生大量的利息，从而大大的降低了金邦公司的经营的利润，很容易导致金邦公司有限公司在内部出现财务风险。所以在金邦公司有限公司发展的过程中，应该注重存货周转的重要性，加快对于房产的销售，提高销售能力，这样才能够更好的使金邦房地产有限公司及时的回笼资金，更好的促进金邦公司长久的发展。4.3盈利能力下降通过对于表4.2的数据进行分析可以得出该公司的盈利能力的强弱。如果一个公司的盈利能力很强，他就能够快速的回笼资金，能够到期进行归还贷款，能够有效的减少财务风险的发生。表4.2公司盈利能力分析表单位：万元年份201520162017净资产收益率(%)11.6911.897.88净利率(%)9.838.996.83毛利率(%)31.2927.5124.95数据来源：金邦公司财务报表由表4.2可知，从2015年到2017年，金邦公司的毛利率以及净利润率在逐年的下降，从这些数据可以说明金邦公司的盈利能力逐渐的降低，针对于此，金邦公司应该采取一定的措施来提高自身的盈利能力，导致金邦公司盈利能力逐渐降低的主要因素是企业内部缺控制，导致金邦公司运营的成本过高。3.4现金流动性较差通过对于现款流动性进行分析，有助于了解企业的经营状况，在房地产经营过程中都离不开资金，所以加快房地产企业现金的流动性是至关重要的，然后有助于房地产企业进行资金周转，合理的对于资金进行利用，有助于提高房地产企业在市场上的竞争力。表4.3现金流量分析表单位：万元年份201520162017经营现金流量对销售收入比率-0.5178-0.1813-0.4703经营现金净流量与净利润的比率-5.2665-2.0161-6.8821经营现金流量对负债比率-0.2776-0.0831-0.1815数据来源：金邦公司财务报表通过表4.3可以得出：当易变现率小于1时，比率越小表明公司的融资活动越不科学，资产的流动水平低，近三年来金邦公司的易变现率均小于1，且逐年降低，说明金邦公司的资金的流动水平较差。而现金比率在这三年间数值不高，并且有一定的动摇，说明该企业清偿流动负债的能力不高，现款流动性较差，公司在偿还到期款项、支付人力成本时面临较大困难。5金邦公司融资问题优化建议5.1加强公司应收账款的监管金邦公司2015-2017年资产负债率逐渐增高是由于有大量的应收账款没有及时回收所导致的。由于金邦公司应收账款缓慢、时间周期长、还会有一些坏账的情况，从而导致了金邦公司不能够及时的回笼资金，不能够到期进行归还贷款，针对于此，金邦公司应该加强应收账款的能力，减少坏账所产生的财务风险，从而提高金邦公司的收现能力，减少企业所存在的融资的风险。首先金邦公司应该对于产品分销商进行建立信用评价机制，通过对于分销商的信用分析，可以分解分销商的信用风险、偿债意愿及能力进行给供销商进行供货，从而减少不能够收回账款的风险。其次金邦公司应该强化公司应收账款的管理，建立公司内部的应收账款的管理系统，通过该系统财务管理人员能够对于应收账款的情况的掌握，有利于和销售部门进行沟通进行对于账款的回收。最后好利来应该建立催收应收账款的对策，从而减少坏账的产生，从而提高自身的收现的能力。5.2强化企业存货管理意识由于房地产企业在发展过程中需要大量的资金，这些资金主要是对外融资所获得的，从商品房从开发到销售时间周期较长，并且近期由于房地产行业竞争压力大，导致金邦公司有大量的存货积压。这样会使金邦公司的变现能力降低，很容易会产生资金链断裂，产生财务危机，不能够及时的归还贷款。针对于此，金邦公司应该强化存货管理意识，首先金邦公司应该建立销售部门，这样才能够进行有针对性的根据市场的情况进行销售，根据市场的情况有针对性的制定营销方案，有助于更快的去库存，其次还要及时的进行房地产供需方面的预测，满足消费者的需求变化，避免所生产出来的房子过多。提高企业存货管理的水平，提高企业存货管理意识，这样才能够使金邦公司更快的消除库存，进行回笼资金，减少财务风险的发生。5.3建立完善的公司内部控制体系金邦公司可以通过完善公司的内部控制体系提高盈利能力，可以通过以下几部分完成：5.3.1完善企业内控环境金邦公司在2015-2017年盈利能力明显下降，主要是由于缺乏内部控制制度所导致的，针对于此应该完善金邦公司的内部控制环境。首先在金邦公司内部建立良好的内部控制制度。对于金邦公司内部控制制度的改善可以从金邦公司的文化和公司治理结构两方面进行完善。在公司文化方面：金邦公司管理员应该对于2016年盈利能力的下降的原因进行分析总结，在公司内部进行宣讲其原因，让内部员工认识到内部控制的重要性，从而改善金邦公司的内部控制的环境。在公司结构治理方面：应该对于股东、董事长、主管的权利以及责任进行划分，科学的对于责任的分配。其次对于金邦公司的管理层应该合理的分配的员工的工作，使其能够适应岗位上的工作，提高员工的工作的效率，从而提高金邦公司的盈利能力。5.3.2健全内部控制制度由于金邦公司对于成本意识不高，导致金邦公司经营的成本过高，导致自身的盈利的能力下降。针对于此金邦公司应该严格的控制成本，金邦公司可以采用以下几种措施。首先在公司内部建立成本控制体系，对外引进成本控制人才，建立公司成本控制制度，减少公司运营的成本。从而提高自身的盈利的能力。其次改进房地产建筑的工艺，提高生产的效率，可以对于公司建筑人员进行培训，进而提高生产的效率。最后加强对于建筑生产设备的改进以及维修，加强对于建筑生产设备的管理，一旦发现有损坏的设备应该及时的维修，通过以上方式能够提高建筑的生产的效率，从而控制生产建筑的成本，只有金邦公司的生产的成本降低，才能够提升金邦公司的盈利能力，减少该企业的融资的风险。5.4扩大权益性筹资，优化资本结构由于房地产企业在发展的过程中需要大量的资金，房地产企业的发展对于我国的经济的发展至关重要。针对于此为了